Фондовый индекс Доу Джонс это:

Фондовый индекс Доу Джонс

(Dow Jones)


Определение индекса Доу Джонса, история возникновения, динамика индекса


Информация об определении индекса Доу Джонса, история возникновения, динамика индекса


Содержание

    Содержание

    Что такое Доу Джонс Джонса

    - Индекс Доу-Джонса

    -Транспортный индекс Доу-Джонса

    -Коммунальный индекс Доу-Джонса

    -Составной индекс Доу-Джонса

    -Доу-Джонс индекс Джонса состоит из 30 самых влиятельных и стабильных компаний США.

    Раздел 1. Суть промышленного индекса Доу-Джонса.

    История

    -Индекс Доу Джонс Джонса основан 26 мая 1896 года

    -Как рассчитывается индекс Доу Джонс Джонса -Преимущества Доу Джонса Джонса -Недостатки Доу-Джонс индекса Джонса -Доу Джонс (Dow Johns)

    -Рынок акций и фондовый индекс Доу Джонс Джонса

    -Самый уникальный и подвижный фондовый индекс

    -Биржевые индексы и ситуация в экономике

    Теория индекса Доу

    -Лучшие дни

    -Самые плохие дни

    -Лучшие месяцы

    -Самые плохие месяцы

    -Лучшие годы

    -Самые плохие годы

    -Недостатки

    -Структура

    -Тео́рия До́у

    -Существует три типа трендов -Каждый первичный тренд имеет три фазы -рынок акций учитывает все новости -фондовые индексы должны быть согласованы -Тренды подтверждаются объемами торгов -Тренды действуют до тех пор, пока не появится однозначный сигнал о прекращении

    -Исчисление индекса Доу Джонса Джонса

    -Теория Доу-Джонса

    -Движения индексов учитывают все

    -Тренд должен подтверждаться объемом торговли

    -Движения цен на активы учитывают все факторы

    -Цены двигаются направленно.

    Промышленный индекс Доу-Джонса (англ. Dow Johns's index Industrial Average, DJIADJIAan>), (NYSE: DJI) — один из нескольких фондовых индексов, созданных редактором газеты Wall Street Journal и учредителем организации Dow's index & Company Чарльзом Доу (англ. Charles Dow).

    Промышленный Доу Джонс Джонса (англ. Dow-Johns an index Industrial Averages, DJIA) — один из важнейших индексов рынка акций США, учредителем которого является пионер технического анализа Чарльз Доу. (Есть еще несколько индексов фондового индекса Доу Джонса, но в этой статье мы поговорим именно про самый популярный Промышленный Доу-Джонс индекс Джонса, который зачастую называют просто индекс Доу Джонс Джонса.)

    Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average - DJIA) – это простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондовой биржи.

    1. Dow Johns Industrial Average

    Суть промышленного индекса Доу-Джонса

    <промышленного индекса Доу-Джонсадекса Доу-Джонса (промышленный, транспортный, коммунальный, составной индекс Доу-Джонса). Самый известный из них - промышленный индекс Доу-Джонса. индекс Доу-Джонса является старейшим среди существующих американских рыночных индексов.

    Приставка промышленный является данью истории - многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору.

    Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике Америки и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. На его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на фондовой бирже NYSE. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируется на величину дробления акций и дивидендов в форме акций, составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на замещение компонентов и слияния и поглощения). индекс Доу-Джонса котируется в пунктах.

    График Доу Джонса Джонса (Dow Johns's index Industrial Average) показывает среднее движение стоимости акций 30 американских промышленных корпораций и компаний. Акции данного индекса находятся в листинге Нью-Йорксой фондового рынка (NYSE). Общая капитализация компаний в индексе составляет около 15% от рыночной стоимости всех компаний на NYSE.

    На протяжение более чем вековой истории состав Dow's index Industrial Average значительно менялся - различные фирмы то попадали в него, то исчезали прочь. Только General Electric неизменно оставался на месте. В состав DJIA помимо Home Depot и SBC CommunicatDJIA вошли Intel и Microsoft, котирующиеся также и на рынке NASDAQ. В итоге сегодня мы имеем следующий список "тридцатки":

    Alcoa, American Express, AT&T, Boeing, Caterpillar, Citigroup, Coca-Cola, DuPont, Eastman Kodak, Exxon Mobil Corporation, General Electric, General Motors, Home Depot, Honeywell International, Hewlett-Packard, IBM, Intel, International Paper, J.P. Morgan, Johnson & Johnson, McDonald's, Merck, Microsoft, Minnesota mining industry & Manufacturing, Philip Morris, Procter & Gamble, SBC Communications, United Technologies, Wal-Mart Stores, Walt Disney.

    Промышленный индекс (Industrial Average) - это усредненные цены вышеперечисленных акций. Но если какая-то из этих компаний объявляет дробление акций (stock split) или выплату дивидендов, то так называемый текущий делитель - current divisor - уменьшается.

    2. Линейный график динамики индекса в период с 4 января 1901 года по 30 марта 2007 года

    Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow-Johns an index Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

    Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Johns Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газo и электроснабжением.

    Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Johns's index Composite Average - DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса (всего 65 компаний).

    3. Логарифмический график динамики индекса в период с 4 января 1901 года по 27 апреля 2007 года

    История

    Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года. На тот момент индекс представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 американских промышленных компаний. Из двенадцати компаний лишь General Electric представлена в сегодняшней версии индекса.

    Остальными 11-ю компаниями были:

    American cotton Oil Company, предшественник Bestfoods, сегодня являющейся частью организации Unilever

    American sugar Company, теперь Amstar Holdings

    American Tobacco Company, разделенная в 1911 году

    Chicago Gas Company, купленная организацией Peoples Gas Light & Coke Co. в 1897 году (теперь Peoples energy Corporation)

    Distilling & Cattle Feeding Company, теперь Millennium Chemicals

    Laclede Gas Light Company, существующая под именем The Laclede Group

    National lead Company, теперь NL Industries

    North American Company, разделенная в 1940 году

    Tennessee Coal, Iron and Railroad Company, купленная U.S. Steel в 1907 году

    U.S. Leather Company, прекратившая существование в 1952 году

    U.S. Rubber Company, переименованная в Uniroyal в 1967 году и купленная компанией Michelin в 1990 году.

    Первым опубликованным значением индекса было 40.94.

    В 1916 году количество компаний было увеличено до 20, а в 1928 - до 30.

    14-го ноября 1972 года индекс впервые превысил отметку 1000 (1003.16).

    В 80-х и, особенно, в 90-х годах наблюдался бурный рост индекса. 21-го ноября 1995 года он впервые преодолел планку в 5000 единиц (5023.55), а 29 марта 1999 года осталась позади отметка 10000 (10006.78).

    Всего лишь месяц спустя, 3-го мая 1999, индекс достиг значения 11014.70.

    Своего максимума - отметку 11722.98 - индекс Доу достиг 14-го января 2000 года. Затем наблюдалось резкое падение индекса и 9-го октября 2002 DJIA достиг промежуточного минимума в 7286.27 единиц.

    Самый большой DJIAоцентном отношении обвал индекса произошел в "Черный понедельник" 1987 года (Black Monday), когда Доу-Джонс потерял 22,6%.

    В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1%.

    4. Dow-Jones-Index 1930–2008

    Недостатки

    Одним из существенных недостатков индекса Доу-Джонса является способ его вычисления - при подсчете индекса более дорогие акции учитываются с большим весом, что приводит к ситуациям, когда большое изменение цены относительно дешевой акции может быть скомпенсировано незначительным изменением цены более дорогой акции.

    Кроме того, охватывая лишь 30 акций, индекс Доу-Джонса плохо подходит на роль индекса общей активности рынка акций.

    Причины популярности

    Как ни странно, но барометром фондовой биржи и наиболее популярным индексом все также остается промышленный индекс Доу-Дожонса (DJIA). Основная причина популярности этого индекса проста: он работает. Во все времена, начиная с 1896 года, этот индекс указывал инвесторам основные тенденции развития рынка ценных бумаг. Падения и рост цен Доу отображает с той же точностью, что и S&P 500. В 95 случаях из 100 показания обоих индексов сходятся. У Доу есть еще одно весьма привлекательное качество: людям ясен принцип его действия. Доу предлагает нам совершить привычную операцию: сложить цены, чтобы затем их поделить. Механизм работы индекса неизменен, меняется разве что делитель. «Расщепление» акций, замены ценных бумаг и другие факторы привели к тому, что в 1928 году делитель был изменен, и с тех пор специалисты из Dow's index регулярно его корректируют.

    Большинство прочих индексов взвешено по капитализации, а это значит, что изменение цены фирмы умножается на ее размер (капитализацию). В результате крупные организации оказывают на индекс более заметное влияние, нежели мелкие. индекс Доу-Джонса взвешен только по стоимости. Изменение на пункт цены маленькой фирмы здесь так же значимо, как и изменение цены организации огромной. Какой из двух подходов более корректен? На этот вопрос специалисты до сих пор не ответили однозначно. фондовый индекс Доу Джонс - Джонса пользуется особым уважением среди частных инвесторов. Бычий рынок, подъем которого мы сегодня переживаем, буквально наводнен «частными» деньгами — от денег, полученных в качестве бонусов сотрудниками компаний, до опционов, выписываемых высшим менеджерам в качестве вознаграждения. Можно с уверенностью сказать: мало кто из финансистов предвидел тот огромный спрос на работу с портфелями частных инвесторов, который характерен для рынка акций последних лет.

    Популярность индекса Доу-Джонса среди частных инвесторов вполне объяснима. Людям нравится, что в состав индекса входят те самые фирмы, чьи акции они приобретают для портфелей, - обычно это заметные фирмы, чьи имена всегда на слуху. К тому же непрофессионалу всегда легче работать с небольшим количеством наименований. Обычно частные инвесторы составляют портфели из акций 20 - 25 компаний, именно поэтому им ближе индекс, анализирующий деятельность 30 предприятий, нежели те, в состав которых входят 500, а то и 2000 видов ценных бумаг.

    5. Historical logarithmic graph of the DJIA from 1789 to 2012

    6. DJIA monthly trading volume in shares from 1929 to 2012

    Структура промышленного индекса Доу-Джонса

    Список компанDJIAохваченных индексом Доу-Джонс, пересматривается с развитием ситуации напромышленного индекса Доу-Джонсаого списка занимается редакция газеты The Wall Street Journal.

    На данный момент промышленный индекс Доу-Джонса охватывает следующие организации (после названий компаний в скобках указаны символы, под которыми фирмы известны на бирже):

    3M Co. (MMM) (промышленный конгломерат)

    Alcoa Inc. (AA) (производство алюминия)

    Altria Group, Inc. (MO) (табачная организация)

    American International Group, Inc. (AIG) (страховая фирма)

    American Express Co. (AXP) (кредитные услуги)

    Boeing Co., The (BA) (авиастроение и оборона)

    Caterpillar, Inc. (CAT) (сельскохозяйственнная и строительная техника)

    Citigroup, Inc. (C) (финансовая группа)

    Coca-Cola Co. (KO) (напитки)

    E.I. du Pont de Nemours & Co. (DD) (химия)

    Exxon Mobil Corporation Corp. (XOM) (нефтегазовая организация)

    General Electric Co. (GE) (промышленный конгломерат)

    General Motors Corp. (GM) (производство автомобилей)

    Hewlett-Packard Co. (HPQ) (вычислительная техника)

    Home Depot, Inc. (HD) (магазины строительных принадлежностей)

    Honeywell International, Inc. (HON) (промышленный конгломерат)

    Intel Corp. (INTC) (полупроводники)

    International Business Machines Corp. (IBM) (вычислительная техника)

    JP Morgan and Co and Co. (JPM) (финансовая группа)

    Johnson & Johnson Inc. (JNJ) (химия, фармацевтика)

    McDonald's Corp. (MCD) (рестораны быстрого обслуживания)

    Merck & Co., Inc. (MRK) (фармацевтика)

    Microsoft Corp. (MSFT) (програмное обеспечение)

    Pfizer, Inc. (PFE) (фармацевтика)

    Procter & Gamble Co. (PG) (бытовая химия)

    SBC Communications, Inc. (SBC) (телекоммуникации)

    United Technologies Corp. (UTX) (промышленный конгломерат)

    Verizon Communications (VZ) (телекоммуникации)

    Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) (торговая сеть)

    Walt Disney Co., The (DIS) (индустрия развлечений).

    7. Alcoa Inc. (AA) (производство алюминия) 8. American Express Co. (AXP) (кредитные услуги)

    9. Coca-Cola Co. (KO) (напитки) 10. Hewlett-Packard Co. (HPQ) (вычислительная техника)

    11. McDonald's Corp. (MCD) (рестораны быстрого обслуживания) 12. Microsoft Corp. (MSFT) (програмное обеспечение)

    13. Procter & Gamble Co. (PG) (бытовая химия) 14. Verizon Communications (VZ) (телекоммуникации)

    15. Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) (торговая сеть) 16. 3M Co. (MMM) (промышленный конгломерат)

    Быстрорастущими принято считать акции тех компаний, чей рост на данный момент опережает средние темпы и по существующим прогнозам столь же интенсивно продолжится в будущем. Очевидно, что за обладание быстрорастущими акциями инвестор готов отдать более крупную сумму денег, что выражается в более высоких значениях таких коэффициентов, как Р/Е. Недооцененной организацию называют в том случае, когда она обладает высокой внутренней стоимостью: высокой валютой баланса, высоким отношением продаж к капитализации, большим размером свободных денежных средств, иными словами, когда один из ее аспектов недооценен. Большинство специалистов считает, что в Доу Джонс — Джонса входят не столько быстрорастущие, сколько недооцененные организации. Подобное утверждение нельзя, однако, счесть абсолютно справедливым. Скажем Alcoa (AA) в начале 1999 года считалась недооцененной фирмой и продавалась по 30. Через полгода акции фирмы продавались уже по 45, т.е. ее показатели улучшились на 50 процентов. Возникает законный вопрос: не следовало ли считать акции, способные так резко подняться в цене, быстрорастущими, когда их стоимость равнялась 30? Или, если при цене 30 акции были недооцененными, остаются ли они такими же и теперь? Деление акций на быстрорастущие и недооцененные весьма условно. Классификация, на наш взгляд, должна в первую очередь опираться на цену. На отношение к акции до сих пор слишком сильно влияет ее «имидж». Цифры, а не имидж должны приниматься в расчет инвестором.

    О компаниях в составе индекса Доу-Джонса с уверенностью можно сказать одно: многие из них по природе своей цикличны. Такие акции, как DD, GM и IP, — это ценные бумаги сложившихся, зрелых, с давних пор входящих в индекс компаний. Циклические организации характеризуются тем, что цены на них растут и падают в зависимости от взлетов и падений экономики в целом. Следует принять во внимание и тот факт, что сотрудники агентства Dow-Johns an index настроены вносить в индекс как можно меньше изменений. В Dow Johns считают, что, избегая резких перетасовок, составители делают свой индекс особенно надежным инструментом, позволяющим проследить судьбу определенных акций в самых разных рыночных условиях. Специалисты из Dow Johns's index уверены в том, что стабильность — это качество, за которое инвесторы больше всего ценят промышленный индекс Доу-Джонса. В других индексах перестановки — дело куда более привычное. Из S&P 500, например, каждый месяц исключаются акции какой-либо фирмы.

    Еще одно немаловажное свойство Доу-Джонс индекса — Джонса заключается в следующем: данный индекс охватывает по преимуществу акции крупных компаний. Большинство мелких компаний никак в нем не представлены — однако нельзя утверждать, что судьба индекса вовсе не отражает их судьбу. События, происходящие в всемирной экономике, влияют на акции компаний, входящих в индекс Доу-Джонса, а те, в свою очередь, определяют поведение прочих индексов. Доу, идущий вверх, — знак благополучия общества, знак, который прочтут и по своему истолкуют даже самые крохотные организации.

    Едва ли кому-либо удастся создать индекс, безупречно работающий во все времена и для всех типов инвесторов. Между тем, индекс Доу-Джонс за годы своего существования, безусловно, показал прекрасный результат.

    Старейший и наиболее известный в мире индекс американских акций, в основном, так называемой "старой экономики". Вычисляется как среднее значение цен 30 "голубых фишек", котируемых на фондовой бирже NYSE. Он является своего рода барометром поведения акций крупнейших компаний в США.

    1.1 Индексы Доу Джонса

    индекс Доу-Джонса The Dow's index Average (DJA); Dow-Jones index индекс Доу-Джонса - средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. индекс публикуется компанией "Dow-Johns an index & Company" и представляет среднеарифметическое ежедневных котировок на момент закрытия биржи. Различают индексы Доу-Джонса для акций коммунальных, промышленных и транспортных компаний. индекс Доу-Джонса служит показателем текущей хозяйственной конъюнктуры США и отражает реакцию американских деловых кругов на различные экономические и политические события.

    Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Johns Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

    Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Johns's index Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газа - и электроснабжением.

    Составной индекс Доу-Джонса (The Dow's index Composite Average - DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

    Доу-Джонс индекс Джонса состоит из 30 самых влиятельных и стабильных компаний США. Как правило, индекс Доу Джонс Джонса используют как объективный показатель всего американского фондовой биржи. Но у этого древнейшего индекса есть ряд недостатков, которые его делают все менее и менее популярным, несмотря на его классическую природу.

    1.2 Комунальный индекс Доу Дждонса

    1.3 Индустриальный индекс Доу Джонса

    1.4 Растет индекс....

    Доу-Джонс является старейшим среди существующих американских рыночных индексов. Этот индекс был создан для отслеживания развития промышленной составляющей американских рынков акций.

    индекс охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка «промышленный» является данью истории — в настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору. Первоначально индекс рассчитывался как среднее арифметическое цен на акции охваченных компаний. Сейчас для расчёта применяют масштабируемое среднее — сумма цен делится на делитель, который изменяется всякий раз, когда входящие в индекс акции подвергаются дроблению (сплиту) или объединению предприятий (консолидации). Это позволяет сохранить сопоставимость индекса с учётом изменений во внутренней структуре входящих в него акций.

    1.5 Нью-Йоркская <a href=биржа" height="150" src="/pictures/investments/img591849_1-5_Nyu-Yorkskaya_birzha.jpg" title="1.5 Нью-Йоркская биржа" width="150" />

    1.6 Попытки продать индекс Доу Джонса

    1.7 Растет по-немногу индекс...

    фондовый индекс Доу Джонс Джонса основан 26 мая 1896 года Чарльзом Доу. После формирования в индексе было всего 12 компаний; сейчас — 30. Эти фирмы входят во все отрасли промышленности, кроме транспортной и водо- и энергоснабжения. Подбор компаний для индекса осуществлялся исключительно самим Чарльзом Доу, а потом подбор делали главные редакторы и аналитики The Wall Street Journal.

    В состав индекса Доу Джонса Джонса входят такие организации как Coca-Cola, Intel, IBM, McDonald’s, Microsoft, Walt Disney и др. (Просмотреть весь список.)

    Как рассчитывается Доу Джонс Джонса

    Изначально, значение индекса вычислялось как среднее арифметическое цены всех акций входящих компаний. Сейчас, значение фондового индекса Доу Джонса Джонса вычисляется несколько иначе. Формула вычисления достаточно проста, и равна сумме цен входящих акций поделенной на так называемый делитель Доу.

    Делитель Доу изначально был равен количеству компаний, тем самым преобразуя формулу в среднее арифметическое. Но с течением времени, различные события, такие как сплиты (деление акций) и изменения в списке компаний, влияли на делитель Доу.

    Сейчас, значение делителя Доу менее 1, т.е. значение Доу Джонса Джонса больше суммы всех входящих акций. Смысл в изменении делителя Доу заключается в том, чтоб до и после какого-то существенного события значение индекса осталось прежним. Для этого и изменялся делитель.

    Преимущества Доу-Джонс индекса Джонса

    Самое главное преимущество индекса Доу Джонса Джонса перед другими индексами Америки (как, например, S&P 500) состоит в том, что Доу-Джонс индекс Джонса выдержал проверку временем. индекс был основан в XIX веке, и до сих пор сохраняет свою популярность и актуальность. Такой долгий успех делает индекс Доу Джонс Джонса классическим представителем рынка акций США. фирмы, входящие в индекс, являются так называемыми «голубыми фишками», очень надежными и стабильными.

    Недостатки фондового индекса Доу Джонса Джонса

    Несмотря на свою популярность, с ростом и развитием экономики Америки фондовый индекс Доу Джонс Джонса все менее и менее достоверно отображает рыночную ситуацию. В США более 10 тыс. акционерных обществ, и выборка из 30-ти самых крупных и стабильных никак не может справедливо представлять всю популяцию. Из-за этого, многие аналитики и трейдеры выбирают индекс S&P 500, содержащий 500 компаний, который по объективным причинам более достоверно представляет весь рынок акций США, чем Доу Джонс Джонса.

    Промышленный Доу-Джонс индекс Джонса — проверенный временем индекс фондовой биржи США. Несмотря на то, что состав из 30 крупнейших компаний не может отобразить справедливо ситуацию на всем рынке акций, все равно, когда американцы говорят “рынок растет” или “рынок падает”, они имеют ввиду именно индекс Доу Джонс Джонса, т.к. он остается самым популярным и классическим индексом, придуманным отцом технического анализа Чарльзом Доу.

    История

    Первые варианты индекса появились в 1884 году и охватывали цены акций девяти железнодорожных и двух промышленных компаний. Этот вариант индекса не публиковался и служил для внутреннего анализа. Впервые индекс был опубликован 26 мая 1896 года уже как «промышленный». На тот момент индекс представлял собой среднее арифметическое цен акций 12 американских промышленных компаний, из которых в сегодняшней версии индекса представлена лишь General Electric (её перерывы присутствия в индексе с сентября 1898 года по апрель 1899 года и с апреля 1901 года по ноябрь 1907 года). Кроме этого в первоначальный индекс были включены:

    -American cotton Oil Company, предшественник Bestfoods, сегодня являющейся частью организации Unilever

    -American sugar Company, теперь Domino Foods, Inc.

    -American Tobacco Company, разделенная в 1911 году

    -Chicago Gas Company, купленная организацией Peoples Gas Light & Coke Co. в 1897 году (теперь Peoples energy Corporation)

    -Distilling & Cattle Feeding Company, теперь Millennium Chemicals

    -Laclede Gas Light Company, существующая под именем The Laclede Group

    -National lead Company, теперь NL Industries

    -North American Company, разделенная в 1940 году

    -Tennessee Coal, Iron and Railroad Company, купленная U.S. Steel в 1907 году

    -U.S. Leather Company, прекратившая существование в 1952 году

    -U.S. Rubber Company, переименованная в Uniroyal в 1967 году и купленная компанией Michelin в 1990 году

    В 1916 году количество компаний было увеличено до 20, а с 1 октября 1928 — до 30. При ротации обычно в индексе заменяются одна-две фирмы за раз. Самым «бурным» временем стала великая депрессия в начале 30-х годов XX века: 18 июля 1930 года в индексе заменены сразу семь компаний, а 26 мая 1932 года — восемь. Было два периода по 17 лет (1939-1956 и 1959-1976 годы), когда не происходило никаких изменений в структуре индекса.

    2.1 Все показатели в одном наборе

    Первым опубликованным значением индекса было 40,94. 14 ноября 1972 года индекс впервые превысил отметку 1000 (1003,16). В 80-х и, особенно, в 90-х годах наблюдался бурный рост индекса. 21 ноября 1995 года он впервые преодолел планку в 5000 (5023,55), а 29 марта 1999 года осталась позади отметка 10 000 (10 006,78). Всего лишь месяц спустя, 3 мая 1999, индекс достиг значения 11 014,70. Своего максимума — отметку 11 722,98 — индекс Доу достиг 14 января 2000 года. Затем наблюдалось резкое падение индекса и 9 октября 2002 DJIA достиг промежуточного минимума со значением 7286,27.

    Самый большой в процентном отношении обвал индекса произошел в «чёрный понедельник» 1987-го года, когда Доу-Джонс потерял 22,6 %. В первый торговый день после терактов 11 сентября 2001 индекс потерял 7,1 %.

    фондовый индекс Доу Джонс Джонса основан 26 мая 1896 года Чарльзом Доу. После формирования в индексе было всего 12 компаний; сейчас — 30. Эти организации входят во все отрасли промышленности, кроме транспортной и водо- и энергоснабжения. Подбор компаний для индекса осуществлялся исключительно самим Чарльзом Доу, а потом подбор делали главные редакторы и аналитики The Wall Street Journal.

    В состав Доу Джонса Джонса входят такие фирмы как Coca-Cola, Intel, IBM, McDonald’s, Microsoft, Walt Disney и др. (Просмотреть весь список.)

    2.2 Доу Джонс портрет

    Как рассчитывается Доу Джонс Джонса

    Изначально, значение индекса вычислялось как среднее арифметическое цены всех акций входящих компаний. Сейчас, значение Доу-Джонс индекса Джонса вычисляется несколько иначе. Формула вычисления достаточно проста, и равна сумме цен входящих акций поделенной на так называемый делитель Доу.

    Делитель Доу изначально был равен количеству компаний, тем самым преобразуя формулу в среднее арифметическое. Но с течением времени, различные события, такие как сплиты (деление акций) и изменения в списке компаний, влияли на делитель Доу.

    Сейчас, значение делителя Доу менее 1, т.е. значение индекса Доу Джонса Джонса больше суммы всех входящих акций. Смысл в изменении делителя Доу заключается в том, чтоб до и после какого-то существенного события значение индекса осталось прежним. Для этого и изменялся делитель.

    2.3 Американский Доу Джонс

    Преимущества фондового индекса Доу Джонса Джонса

    Самое главное преимущество Доу Джонса Джонса перед другими индексами Америки (как, например, S&P 500) состоит в том, что Доу-Джонс индекс Джонса выдержал проверку временем. индекс был основан в XIX веке, и до сих пор сохраняет свою популярность и актуальность. Такой долгий успех делает индекс Доу Джонс Джонса классическим представителем рынка акций США. организации, входящие в индекс, являются так называемыми «голубыми фишками», очень надежными и стабильными.

    Недостатки Доу-Джонс индекса Джонса

    Несмотря на свою популярность, с ростом и развитием экономики Соединенных штатов фондовый индекс Доу Джонс Джонса все менее и менее достоверно отображает коньюнктуру. В США более 10 тыс. акционерных обществ, и выборка из 30-ти самых крупных и стабильных никак не может справедливо представлять всю популяцию. Из-за этого, многие аналитики и трейдеры выбирают индекс S&P 500, содержащий 500 компаний, который по объективным причинам более достоверно представляет весь рынок акций США, чем Доу Джонс Джонса.

    Промышленный Доу-Джонс индекс Джонса — проверенный временем индекс фондовой биржи США. Несмотря на то, что состав из 30 крупнейших компаний не может отобразить справедливо ситуацию на всем рынке акций, все равно, когда американцы говорят “рынок растет” или “рынок падает”, они имеют ввиду именно индекс Доу Джонс Джонса, т.к. он остается самым популярным и классическим индексом, придуманным отцом технического анализа Чарльзом Доу.

    2.4 Чарльз Доу

    индекс Доу (Dow-Johns an index)

    фирма "фондовый индекс Доу Джонс" (Dow Johns & Company) основана в 1882 году в США. Специализируется на сборе и предоставлении финансовой информации. учредитель фирмы "Доу-Джонс индекс" - Чарльз Доу (Charles Dow), которого называют родоначальником теории определения трэндов на фондовом рынке.

    организация "индекс Доу" известна как издатель газеты The Wall Street Journal и создатель индекса "индекса Доу". Этот фондовый индекс был создан для отслеживания развития промышленной составляющей рынка акций США.

    индекс Доу-Джонса является старейшим среди существующих американских биржевых индексов. индекс охватывает 30 крупнейших компаний Соединенных Штатов и представляет собой среднеарифметическое ежедневных котировок на момент закрытия биржи

    2.5 Кривая Доу Джонса

    рынок акций и Доу Джонс Джонса

    От чего зависит стоимость акции организации? Несомненно, определяющими факторами являются положение самой фирмы, а также общее состояние рынка.

    Стабильность фондовой биржи способствует росту цен на акции компаний, положение которых бывает несколько ослаблено. И наоборот, биржевые волнения вызывают падение котировок акций даже самых перспективных компаний.

    Именно с целью анализа «погоды» на фондовом рынке и были введены фондовые индексы. Каждому индексу соответствуют свои особенности и область применения.

    Dow Johns's index Average – нестареющий Доу-Джонс

    Индеск Доу-Джонса – пожалуй, один из самых известных фондовых индексов. Впервые этот индекс был рассчитан Чарльзом Доу в 1884 году. Метод расчета самого старинного индекса биржевого курса был основан на суммировании цен акций одиннадцати крупнейших, на то время, компаний, а получившаяся сумма делилась на число 11. Фактически, это было среднее арифметическое от цен на акции.

    К 1928 году количество компаний, входивших в группу при расчете индекса Доу-Джонса, увеличилось до тридцати. Интересно, что с тех пор число компаний, берущихся в расчет этого индекса, не изменилось.

    Самый уникальный и подвижный фондовый индекс

    В основу для вычисления индекса Доу-Джонса берутся те организации, акции которых торгуются только на фондовой бирже NYSE, к тому же, отбор производится тщательнейшим образом и не зависит от известности и положения фирмы. Так, Microsoft не оказывает на формирование Dow's index Average никакого влияния, поскольку ее акции котируются на бирже NASDAQ.

    Расчет величины индекса Доу-Джонса в настоящее время максимально усложнен, а среднее арифметическое, изначально заложенное в основу этого показателя, в наши дни утратило свою актуальность. Можно сказать, что Dow-Johns an index Average – один из самых уникальных и подвижных фондовых индексов. Методика его расчета основана на многих факторах: разделение акций, возникновение новых компаний и т.д.

    Что же делает индекс Доу-Джонса столь популярным и представительным? И может ли небольшое базовое число компаний, берущихся для его расчета, оказывать существенно влияние на его величину? Скорее всего – нет.

    На сегодняшний день, по мнению специалистов, изменение величины индекса Доу-Джонса зависит от абсолютных цен акций. К тому же расчет этого индекса можно назвать относительным. Однако, несмотря на это, индекс Доу-Джонса не теряет уважения и популярности.

    2.6 График Доу Джонса

    2.7 Данные индекса

    биржевые индексы и ситуация в экономике

    Ситуацию в экономике можно проследить по изменению еще восьми, помимо Dow Johns, популярных фондовых индексов, которые постоянно рассчитываются и оглашаются. В целом, по всем девяти индексам отслеживаются цены на 700 акций.

    Наиболее известны – транспортный и энергетический индексы. А во главе списка – все тот же не стареющий Dow Johns's index Equity market index, остающийся приверженцем теории проведения рынка ценных бумаг для общественных нужд.

    Все права на индекс и область его применения на правах частной собственности принадлежат корпорации Dow's index, Inc, которая, даже не прельстившись огромными выгодами, отказалась от индексации опционов в нынешней кризисной ситуации.

    индексы фондового рынка, подготавливаемые `Доу-Джонс & Ко` и ежедневно публикуемые в `Вал Стрит Джорнал`. ТЕОРИЯ ДОУ основана на подтверждении изменения основной тенденции рынка, на к-рое указывают И.Д.-Д.

    Для акций промышленных и транспортных компаний

    индекс акций промышленных компаний.

    И.Д.-Д для акций промышленных компаний был впервые опубликован 3 июля 1884 г. Чарльзом Г. Доу как индекс акций, являющихся объектом ежедневных сіделок.

    И.Д.-Д. достиг наивысшей точки - 381,17 - 3 октября 1928 г., а низшей точки - 63,90 - 15 декабря 1921 г., 28 октября 1929 индекс Доу-Джонса резко снизился, как и операции рынка в целом. индекс акций промышленных предприятий снизился почти на 40 и еще на 30 пунктов 29 числа, составив 230,07, что соответствовало 40-процентному падению годового уровня. 8 июля 1932 г. И.Д.-Д. достиг рекордно низкой отметки - 41,22. В 1987 г. индекс Доу Джонс упал на 508 пунктов, или на 22,6%, и составил 19 октября 1738,74, что явилось самым сильным потрясением рынка акций за всю историю. Убытки инвесторов оцениваются в размере свыше 500 млрд дол. Объем торговли на фондовой бирже NYSE составил 604330 тыс. акций.

    19 октября 1987. г. фондовую биржу охватил кризис. Менее чем за семь часов И.Д.-Д. для акций промышленных предприятий упал на 508 пунктов, или на 23%, что означало сокращение операций с ценными бумагами на бирже на 503 млрд дол. В течение двух месяцев биржевые операции сократились на 1 трлн дол., что соответствовало 984 пунктам индекса Доу Джонса, или 36%. Компьютеры фондовой биржи NYSE были перегружены, поскольку в торгах участвовало 604 млн акций. 24 августа 1989 г. фондовый индекс Доу Джонс, составивший 2734,64 пункта на конец биржевого дня, побил свой старый рекорд - 2722,42 от 28 августа 1987 г.

    2.8 Кризис повсюду

    При составлении списков компаний редакторы `Уолл Стрит Джорнал` (Wall Street Journal) производят отбор. Обычно предпочтение отдается компаниям с высокой рыночной стоимостью, компаниям, к-рыми владеют различные частные лица, и институциональным инвесторам, компаниям с регулярными выгодами и дивидендами, а также компаниям, занимающим ведущее место в какой-либо важной отрасли. Считается, что индекс 1916 г. число акций возросло до 20, а 1 октября 1928 г. - до 30. Первоначально индекс рассчитывался как простое среднее арифметическое ежедневных цен на момент закрытия биржи, причем в некоторых случаях сложные цены дробились на группы по отдельным акциям с целью недопущения искажения индекса. 10 сентября 1928 г. для корректировки показателей был введен метод постоянного делителя, при к-ром сумму цен акций конца биржевого дня делили не на общее число акций, а на число, предварительно рассчитанное на основе последних котировок биржевого дня 8 сентября 1928 г., что по новому методу давало приблизительно такой же средний результат - индекс, как и по старому методу в расчете на день, предшествовавший переходу на метод постоянного делителя. После введения нового метода постоянный делитель изменяли всякий раз, когда это было необходимо из-за дробления акций, дивидендов по акциям или замены одного вида ценных бумаг другим.

    2.9 Все привязаны к одному Доу Джонсу

    Ниже приводится упрощенная схема использования метода постоянного делителя.

    Допустим, индекс охватывает всего три акции, имеющие в конце биржевого дня следующие цены:

    акция А 30

    акция В 25

    акция С 45

    100 = 33,33 - индекс на конец биржевого дня.

    На следующий день оказывается целесообразным дробление акции С (3:1), цена к-рой на момент закрытия биржи составляет 20. цены акций А и В составляют 35 и 30 соответственно. Производя деление по старому методу с помощью делителя `3`, получаем результат 28,33 на конец биржевого дня, к-рый не соответствует действительности, поскольку цены на рынке не упали, а наоборот, выросли. Поэтому для устранения искажения делитель следует изменить. Чтобы найти соответствующий показатель, проследим ход вычислений, относящихся к предыдущему дню в приведенном выше примере с учетом дробления акции С:

    акция А 30

    акция В 25

    акция С 15 (дробление 3:1)

    Разделив сумму на старый индекс 33,33)70, получаем новый постоянный делитель - 2,10.

    Теперь рассчитаем индекс для следующего дня:

    акция А 35

    акция В 30

    акция С 20

    10)85 = 40,48 - индекс на конец биржевого дня

    акция А 30

    акция В 25

    акция С 45

    100 = 33,33 - индекс на конец биржевого дня.

    Следует отметить, что данный метод `наказывает` акции С наименьшим `весом` в новом индексе, в то время как цена этих акций в старом индексе была наивысшей; тем не менее можно предположить, что акции С лидируют на рынке, и об этом свидетельствуют схема их дробления и значительный рост цены. Если бы для устранения искажения был применен метод множителя, то акции С по-прежнему занимали бы лидирующее место:

    акция А 35

    акция В 30

    акция С 60 (20 ґ 3 - множитель из формулы дробления)

    125 = 41,67, индекс на конец биржевого дня.

    2.10 Лидер по Доу Джонсу

    2.11 Транспортный индекс Доу Джонса

    2.12 График индекса

    Постоянный индекс должен быть изменен также и в случае, если дивиденды по акциям, дробление или замена одного вида ценных бумаг другим приводят к ощутимым искажениям индекса. Менять делитель не следует в случаях, когда дробление акций, дивиденды по акциям или замена одного вида ценных бумаг другими вызывают отклонения менее чем на пять пунктов в индексе акций промышленных компаний, менее чем на два пункта в индексе акций транспортных (ранее ж.-д.) компаний и менее чем на один пункт в индексе акций коммунальных компаний.

    Транспортные организации. 2 января 1970 г. И.Д.-Д. по 20 акциям ж.-д. компаний был модифицирован с целью включения в него акций компаний, представляющих др. виды транспортных средств. Теперь уже известно, что индекс акций транспортных компаний по-прежнему представляет собой индекс акций ж.-д. компаний, однако девять ж.-д. акций были заменены девятью акциями компаний др. видов транспорта. Т. о., количество акций в индексе по-прежнему 20, а общее число 65, составляющее совокупный И.Д.-Д., остается неизменным. Переход к системе пересмотренных индексов был осуществлен путем корректировки делителей в целях получения индекса для акций транспортных компаний и индекса для 65 акций.

    2.13 Доу Джонс бьет рекорды

    2.14 Колебание котировок акций

    2.15 У каждого свой Доу Джонс

    Добавления и изъятия (акций) привели к установлению делителя для И.Д.-Д. по акциям транспортных компаний на отметке 4,084 (прежний делитель в индексе для акций ж.-д. компаний составлял 4,721) и к замене делителя 10,568 на делитель 10,141 для расчета индекса 65 акций.

    2.16 Рекорд и обвал

    2.17 Рейтинг Доу Джонса

    В прилагаемой таблице показаны рыночная стоимость и процент изменений промышленного И.Д.-Д. с 31 декабря 1933 г. по 31 декабря 1991 г.

    `Доу-Джонс Индастри Груп` (Dow-Johns an index industry Group) предоставляет также информацию, касающуюся др. отраслей экономики:

    Новейшие медицинские приборы

    реклама

    Космос и оборона

    Воздушные перевозки

    Авиалинии

    алюминий

    розничная торговля предметами одежды

    Автозапчасти

    Автомобилестроение

    банки центральне

    банки южные

    банки основне

    банки западне

    банки восточные

    Биотехнология

    Строительные материалы

    Казино

    Химические продукты (товары широкого потребления)

    Химические продукты (специализированные химикалии)

    уголь

    Связь

    Компьютеры

    конгломераты

    Потребительские услуги

    Контейнеры

    Косметика

    Дистилляция, пивоварение

    Диверсифицированная технология

    розничная торговля медикаментами

    Электротовары

    Электроэнергетика общего пользования

    компания досуга (развлечения)

    Заводское оборудование

    Финансовые услуги

    Продукты

    розничная торговля продуктами питания

    Продукция лесной промышленности

    Коммунальное газоснабжение

    Здравоохранение

    Тяжелое машинное (станочное) оборудование

    Капитальное строительство

    Жилищное строительство

    Хозяйственные товары

    Продукция домашнего хазяйства

    Промышленная технология

    Производственная помощь

    Промышленные электростанции диверсифицированные

    Страхование жизни

    Страхование имущества

    Общее страхование

    Пансион без питания

    Морской транспорт

    поставки медикаментов

    горная промышленность

    Офисное оборудование

    бурение вышки нефтедобычи

    Нефть, получаемая за счет нагнетания в коллектор воды/газа

    Нефть, получаемая за счет энергии коллектора

    Прочее нефтяное оборудование

    Прочие цветные металлы

    Прочие виды отдыха

    Бумажное производство

    Фармацевтика

    Трубопроводы

    Загрязнение среды/отходы

    Драгоценные металлы

    Издательское дело

    Железные дороги

    Капиталовложения в недвижимость

    Рестораны

    розничная торговля, широкий спектр

    Сбережения и займы

    брокер по ценным бумагам

    полупроводники

    Безалкогольные напитки

    Программное обеспечение

    Специализированная розничная торговля

    сталь

    Телефонные системы

    Текстильные предмета торговли, одежда

    Табачные предмета торговли

    Игрушки

    Транспорт

    Автогрузоперевозки

    Коммунальное водоснабжение

    2.18 Промышленый индекс включает акции

    2.19 График Доу Джонса изменения

    2.20 Ведущий <a href=аналитик информационного центра Доу Джонс" height="346" src="/pictures/investments/img591871_2-20_Veduschiy_analitik_informatsionnogo_tsentra_Dou_Dzhons.jpg" title="2.20 Ведущий аналитик информационного центра Доу Джонс" width="225" />

    `Доу-Джонс энд Ко` пояснила, что преобразование индекса акций ж.-д. компаний в индекс акций транспортных компаний было продиктовано коренными изменениями в структуре коммерческих перевозок. В конце XIX в., когда впервые появился индекс акций ж.-д. компаний, в системе ж. д. осуществлялись перевозки как грузов, так и пассажиров в колоссальных масштабах. Время автомобилей, грузовиков, автобусов и самолетов еще не наступило. Всего 20 лет назад по ж. д. осуществлялось 62% всех междугородных перевозок, как показывает анализ тоннажа и пробега в милях километража. Однако к 1969 г. эта цифра снизилась до 41%. В течение того же 20-летнего периода доля коммерческих автогрузовых перевозок практически удвоилась, резко поднявшись с 11 до 21%, оставшуюся же часть работы выполняли трубопроводы, водные виды транспорта и самолеты. К 1969 г. общее число пассажиров на междугородных линиях сократилось до 1,2% по сравнению почти с 10% два десятилетия назад, как показывают расчеты: пассажир-миля пути. В 1969 г. частными автомобилями пользовались 86% от общего числа пассажиров, ранее предпочитавших междугородные поезда, самолетами - 9,4% и автобусами - 2,5%. При пересмотре индекса были также учтены сократившиеся доли ж.-д. компаний вследствие слияния ведущих ж.-д. компаний и трансформации некоторых ж.-д. компаний в нетранспортные.

    2.21Опять снижения....

    2.22 Первые потери при падении индекса

    2.23 Показатели индекса Доу Джонса

    индекс Доу-Джонса для акций коммунальных компаний. Начал применяться в 1929 г. для 20 акций, в т. ч. акций фирмы Commonwealth & Southern и Niagara Hudson Power, к-рые поступали в продажу в течение не всего 1929 г., поэтому при расчете задним числом среднего значения за весь 1929 г. был применен метод постоянного делителя, и расчет делался на основе 18 акций за период, в течение к-рого акции данных двух компаний не поступали в продажу. 2 июня 1938 г. количество акций для расчетов было уменьшено до 15.

    Составная средняя величина по 65 акциям. Составная средняя величина представляла собой простое среднеарифметическое значение по 70 акциям, к-рые в момент расчета входили в число акций промышленных, ж.-д. и коммунальных компаний, по к-рым рассчитывался промышленный И.Д.-Д., начиная с 9 ноября 1933 г.

    Количество акций стало составлять 65 после 2 июня 1938 г., когда число акций для расчета среднего индекса по акциям коммунальных компаний сократилось с 20 до 15. Изменения в методе постоянного делителя были внесены 10 мая 1945 г.

    Средний индекс по облигациям. Кроме расчета среднего индекса по акциям, `Доу-Джонс энд Ко.` также рассчитывает и публикует средний индекс по 20 облигациям, включая сводный индекс по 10 денежным эмиссиям облигаций коммунальных компаний и 10 эмиссиям ценных бумаг облигаций промышленных компаний, средний индекс каждого из к-рых также рассчитывается отдельно; средний курс государственных облигаций США; второе среднее значение доходности муниципальных облигаций.

    2.24 Повезет-не повезет на торгах.....

    2.25 Торги на бирже

    2.26 Цена золота к индексу Доу Джонса

    Теория фондового индекса Доу Джонса

    Лучшие дни

    Таблица показывает лучшие дни начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

    Ранг

    Дата

    Закрытиепунктах

    в

    Изменениепунктах

    в

    Изменение

    в %

    1

    1933, 15 марта

    62,10

    8,26

    15,34

    2

    1931, 6 октября

    99,34

    12,86

    14,87

    3

    1929, 30 октября

    258,47

    28,40

    12,34

    4

    1932, 21 сентября

    75,16

    7,67

    11,36

    5

    2008, 13 октября

    9.387,61

    936,42

    11,08

    6

    2008, 28 октября

    9.065,12

    889,35

    10,88

    7

    1987, 21 октября

    2.027,85

    186,84

    10,15

    8

    1932, 3 августа

    58,22

    5,06

    9,52

    9

    1932, 11 февраля

    78,60

    6,80

    9,47

    10

    1929, 14 ноября

    217,28

    18,59

    9,36

    11

    1931, 28 декабря

    80,69

    6,90

    9,35

    12

    1932, 13 февраля

    85,82

    7,22

    9,19

    13

    1932, 6 мая

    59,01

    4,91

    9,08

    14

    1933, 19 апреля

    68,31

    5,66

    9,03

    15

    1931, 8 октября

    105,79

    8,47

    8,70

    16

    1932, 10 июня

    48,94

    3,62

    7,99

    17

    1939, 5 сентября

    148,12

    10,03

    7,26

    18

    1931, 3 июня

    130,37

    8,67

    7,12

    19

    1932, 6 января

    76,31

    5,07

    7,12

    20

    2009, 23 марта

    7.775,86

    497,48

    6,84

    21

    1932, 14 октября

    63,84

    4,08

    6,83

    22

    1907, 15 марта

    59,58

    3,74

    6,70

    23

    2008, 13 ноября

    8.835,25

    552,59

    6,67

    24

    1893, 27 июля

    27,00

    1,68

    6,64

    25

    1931, 20 июня

    138,96

    8,65

    6,64

    26

    1933, 24 июля

    94,28

    5,86

    6,63

    27

    2008, 21 ноября

    8.046,42

    494,13

    6,54

    28

    1893, 2 августа

    28,48

    1,74

    6,51

    29

    1933, 19 июня

    95,99

    5,76

    6,38

    30

    1901, 10 мая

    52,50

    3,14

    6,36

    Самые плохие дни

    Таблица показывает самые плохие дни начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

    Ранг

    Дата

    Закрытиепунктах

    в

    Изменениепунктах

    в

    Изменение

    в %

    1

    1987, 19 октября

    1.738,74

    -508,00

    -22,61

    2

    1929, 28 октября

    260,64

    -38,33

    -12,82

    3

    1929, 29 октября

    230,07

    -30,57

    -11,73

    4

    1929, 6 ноября

    232,13

    -25,55

    -9,92

    5

    1899, 18 декабря

    42,69

    -4,08

    -8,72

    6

    1895, 20 декабря

    29,42

    -2,74

    -8,52

    7

    1932, 12 августа

    63,11

    -5,79

    -8,40

    8

    1907, 14 марта

    55,84

    -5,05

    -8,29

    9

    1987, 26 октября

    1.793,93

    -156,83

    -8,04

    10

    2008, 15 октября

    8.577,91

    -733,08

    -7,87

    11

    1933, 21 июля

    88,71

    -7,55

    -7,84

    12

    1937, 18 октября

    125,73

    -10,57

    -7,75

    13

    2008, 1 декабря

    8.149,09

    -679,95

    -7,70

    14

    1893, 26 июля

    25,32

    -2,02

    -7,39

    15

    2008, 9 октября

    8.579,19

    -678,91

    -7,33

    16

    1917, 1 февраля

    88,52

    -6,91

    -7,24

    17

    1997, 27 октября

    7.161,15

    -554,26

    -7,18

    18

    1932, 5 октября

    66,07

    -5,09

    -7,15

    19

    2001, 17 сентября

    8.920,70

    -684,81

    -7,13

    20

    1931, 24 сентября

    107,79

    -8,20

    -7,07

    21

    1933, 20 июля

    96,26

    -7,32

    -7,07

    22

    2008, 29 сентября

    10.365,45

    -777,68

    -6,98

    23

    1989, 13 октября

    2.569,26

    -190,58

    -6,91

    24

    1914, 30 июля

    52,32

    -3,88

    -6,90

    25

    1988, 8 января

    1.911,31

    -140,58

    -6,85

    26

    1929, 11 ноября

    220,39

    -16,14

    -6,82

    27

    1940, 14 мая

    128,27

    -9,36

    -6,80

    28

    1931, 5 октября

    86,48

    -6,29

    -6,78

    29

    1940, 21 мая

    114,13

    -8,30

    -6,78

    30

    1934, 26 июля

    85,51

    -6,06

    -6,62

    Лучшие месяцы

    Таблица показывает лучшие месяцы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

    Ранг

    Месяц

    Закрытиепунктах

    в

    Изменениепунктах

    в

    Изменение

    в %

    1

    1933, Апрель

    77,66

    22,26

    40,18

    2

    1932, Август

    73,16

    18,90

    34,83

    3

    1932, Июль

    54,26

    11,42

    26,66

    4

    1938, Июнь

    133,88

    26,14

    24,26

    5

    1915, Апрель

    71,78

    10,95

    18,00

    6

    1931, Июнь

    150,18

    21,72

    16,91

    7

    1928, Ноябрь

    293,38

    41,22

    16,35

    8

    1898, Май

    38,64

    4,94

    14,66

    9

    1897, Август

    40,15

    5,07

    14,45

    10

    1976, Январь

    975,28

    122,87

    14,41

    11

    1904, Ноябрь

    52,76

    6,59

    14,27

    12

    1975, Январь

    703,69

    87,45

    14,19

    13

    1987, Январь

    2.158,04

    262,09

    13,82

    14

    1919, Май

    105,50

    12,62

    13,59

    15

    1939, Сентябрь

    152,54

    18,13

    13,49

    16

    1933, Май

    88,11

    10,45

    13,46

    17

    1931, Февраль

    189,66

    22,11

    13,20

    18

    1891, Август

    40,71

    4,68

    12,99

    19

    1933, Август

    102,41

    11,64

    12,82

    20

    1900, Ноябрь

    48,78

    5,53

    12,79

    21

    1920, Март

    102,81

    11,50

    12,59

    22

    1938, Апрель

    111,28

    12,33

    12,46

    23

    1885, Октябрь

    38,55

    4,22

    12,29

    24

    1929, Июнь

    333,79

    36,38

    12,23

    25

    1915, Сентябрь

    90,58

    9,38

    11,55

    26

    1916, Сентябрь

    102,90

    10,65

    11,54

    27

    1908, Март

    49,46

    5,11

    11,52

    28

    1982, Август

    901,31

    92,71

    11,47

    29

    1933, Июнь

    98,14

    10,03

    11,38

    30

    1898, Август

    44,21

    4,50

    11,33

    Самые плохие месяцы

    Таблица показывает самые плохие месяцы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

    Ранг

    Месяц

    Закрытиепунктах

    в

    Изменениепунктах

    в

    Изменение

    в %

    1

    1931, Сентябрь

    96,61

    -42,80

    -30,70

    2

    1938, Март

    98,95

    -30,69

    -23,67

    3

    1932, Апрель

    56,11

    -17,17

    -23,43

    4

    1987, Октябрь

    1.993,53

    -602,75

    -23,22

    5

    1940, Май

    116,22

    -32,21

    -21,70

    6

    1929, Октябрь

    273,51

    -69,94

    -20,36

    7

    1932, Май

    44,74

    -11,37

    -20,26

    8

    1893, Июль

    26,38

    -5,95

    -18,40

    9

    1930, Июнь

    226,34

    -48,73

    -17,72

    10

    1931, Декабрь

    77,90

    -15,97

    -17,01

    11

    1933, Февраль

    51,39

    -9,51

    -15,62

    12

    1998, Август

    7.539,07

    -1.344,22

    -15,13

    13

    1931, Май

    128,46

    -22,73

    -15,03

    14

    1907, Октябрь

    42,27

    -7,34

    -14,80

    15

    1930, Сентябрь

    204,90

    -35,52

    -14,77

    16

    1903, Июль

    37,19

    -6,09

    -14,07

    17

    1973, Ноябрь

    822,25

    -134,33

    -14,04

    18

    2008, Октябрь

    9.336,93

    -1.513,73

    -13,95

    19

    1903, Сентябрь

    33,55

    -5,42

    -13,91

    20

    1932, Октябрь

    61,90

    -9,66

    -13,50

    21

    1919, Ноябрь

    103,60

    -15,32

    -12,88

    22

    1937, Сентябрь

    154,57

    -22,84

    -12,87

    23

    1929, Ноябрь

    238,95

    -34,56

    -12,64

    24

    1899, Декабрь

    48,41

    -6,94

    -12,54

    25

    2002, Сентябрь

    7.591,93

    -1.071,57

    -12,37

    26

    1931, Апрель

    151,19

    -21,17

    -12,28

    27

    1920, Февраль

    91,31

    -12,51

    -12,05

    28

    1899, Май

    49,46

    -6,74

    -11,99

    29

    2009, Февраль

    7.062,93

    -937,93

    -11,72

    30

    1907, Март

    58,72

    -7,61

    -11,47

    Лучшие годы

    Таблица показывает лучшие годы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

    Ранг

    Год

    Закрытиепунктах

    в

    Изменениепунктах

    в

    Изменение

    в %

    1

    1915

    99,15

    44,57

    81,66

    2

    1933

    99,90

    39,97

    66,69

    3

    1928

    300,00

    97,60

    48,22

    4

    1908

    63,11

    20,07

    46,63

    5

    1954

    404,39

    123,49

    43,96

    6

    1904

    50,99

    15,01

    41,72

    7

    1935

    144,13

    40,09

    38,53

    8

    1975

    852,41

    236,17

    38,32

    9

    1905

    70,47

    19,48

    38,20

    10

    1958

    583,65

    147,96

    33,96

    11

    1995

    5.117,12

    1.282,68

    33,45

    12

    1919

    107,23

    25,03

    30,45

    13

    1925

    156,66

    36,15

    30,00

    14

    1927

    202,40

    45,20

    28,75

    15

    1938

    154,76

    33,91

    28,06

    16

    1985

    1.546,67

    335,10

    27,66

    17

    1989

    2.753,20

    584,63

    26,96

    18

    1945

    192,91

    40,59

    26,65

    19

    1924

    120,51

    24,99

    26,16

    20

    1996

    6.448,27

    1.331,15

    26,01

    21

    2003

    10.453,92

    2.112,29

    25,32

    22

    1999

    11.497,12

    2.315,69

    25,22

    23

    1936

    179,90

    35,77

    24,82

    24

    1997

    7.908,25

    1.459,98

    22,64

    25

    1986

    1.895,95

    349,28

    22,58

    26

    1898

    44,33

    8,13

    22,46

    27

    1922

    98,73

    17,63

    21,74

    28

    1897

    36,20

    6,30

    21,07

    29

    1955

    488,40

    84,01

    20,78

    30

    1991

    3.168,83

    535,17

    20,32

    Самые плохие годы

    Таблица показывает самые плохие годы начиная с 1885 года, упорядоченные по степени процентного изменения.

    Ранг

    Год

    Закрытиепунктах

    в

    Изменениепунктах

    в

    Изменение

    в %

    1

    1931

    77,90

    -86,68

    -52,67

    2

    1907

    43,04

    -26,08

    -37,73

    3

    2008

    8.776,39

    -4.488,43

    -33,84

    4

    1930

    164,58

    -83,90

    -33,77

    5

    1920

    71,95

    -35,28

    -32,90

    6

    1937

    120,85

    -59,05

    -32,82

    7

    1974

    616,24

    -234,62

    -27,57

    8

    1893

    29,91

    -9,76

    -24,60

    9

    1903

    35,98

    -11,12

    -23,61

    10

    1932

    59,93

    -17,97

    -23,07

    11

    1917

    74,38

    -20,62

    -21,71

    12

    1966

    785,69

    -183,57

    -18,94

    13

    1910

    59,60

    -12,96

    -17,86

    14

    1977

    831,17

    -173,48

    -17,27

    15

    1929

    248,48

    -51,52

    -17,17

    16

    2002

    8.341,63

    -1.679,87

    -16,76

    17

    1973

    850,86

    -169,16

    -16,58

    18

    1941

    110,96

    -20,17

    -15,38

    19

    1969

    800,36

    -143,39

    -15,19

    20

    1890

    36,09

    -5,95

    -14,15

    21

    1957

    435,69

    -63,78

    -12,77

    22

    1940

    131,13

    -19,11

    -12,72

    23

    1962

    652,10

    -79,04

    -10,81

    24

    1913

    57,71

    -6,66

    -10,35

    25

    1960

    615,89

    -63,47

    -9,34

    26

    1981

    875,00

    -88,99

    -9,23

    27

    1901

    47,29

    -4,51

    -8,71

    28

    1887

    37,77

    -3,47

    -8,41

    29

    1946

    177,20

    -15,71

    -8,14

    30

    2001

    10.021,50

    -765,35

    -7,10

    Недостатки

    -Особенность индекса Доу—Джонса состоит в том, что он показывает средние текущие цены акций без их сопоставления с базовой величиной. Поэтому индекс нужно рассматривать в сопоставлении с некой величиной, принятой за основу для сравнения (к определенной дате).

    -Одним из существенных недостатков индекса Доу-Джонса является способ его вычисления — при подсчёте индекса цены входящих в него акций складываются, а потом делятся на поправочный коэффициент. В результате даже если одна фирма заметно меньше по капитализации, чем другая, но стоимость одной её акции выше, то она сильнее влияет на индекс. Даже большое процентное изменение цены относительно дешёвой акции может быть нивелировано незначительным в процентном отношении изменением цены более дорогой акции.

    -Охватывая лишь 30 компаний, индекс Доу-Джонса плохо подходит на роль индекса общей активности фондовой биржи. Для объективности вместе с индексом Доу-Джонса иногда используется индекс S&P 500.

    3.1 Динамика индекс Доу Джонса

    3.2 Совокупный курс на бирже

    Структура

    Список компаний, охваченных индексом Доу-Джонса, пересматривается с развитием ситуации на рынке акций. Составлением этого списка занимается редакция газеты The Wall Street Journal.

    С 8 июня 2009 года промышленный индекс Доу-Джонса охватывает следующие 30 компаний (после названия в скобках указана биржа котирования и тикер организации):

    -3M Co. (NYSE: MMM) (промышленный конгломерат)

    -Alcoa Inc. (NYSE: AA) (производство алюминия)

    -American Express Co. (NYSE: AXP) (кредитные услуги)

    -AT&T (NYSE: T) (телекоммуникации)

    -Bank of America. (NYSE: BAC) (банковские)[1]

    -Boeing Co., The (NYSE: BA) (авиастроение и оборона)

    -Caterpillar, Inc. (NYSE: CAT) (сельскохозяйственнная и строительная техника)

    -Cisco Systems (NASDAQ: CSCO, HKSE: 4333) (телекоммуникации)[2]

    -Chevron Corp.(NYSE: CVX) (нефтегазовая организация)[1]

    -Coca-Cola Co. (NYSE: KO) (напитки)

    -E.I. du Pont de Nemours & Co. (NYSE: DD) (химия)

    -Exxon Mobil Corporation Corp. (NYSE: XOM) (нефтегазовая фирма)

    -General Electric Co. (NYSE: GE) (промышленный конгломерат)

    -Hewlett-Packard Co. (NYSE: HPQ) (вычислительная техника)

    -Home Depot, Inc. (NYSE: HD) (магазины строительных принадлежностей)

    -Intel Corp. (NASDAQ: INTC) (полупроводники)

    -International Business Machines Corp. (NYSE: IBM) (вычислительная техника)

    -JPMorgan Chase & Co and Co. (NYSE: JPM) (финансовая группа)

    -Johnson & Johnson Inc. (NYSE: JNJ) (химия, фармацевтика)

    -Kraft Foods Inc. (NYSE: KFT) (продукты питания)[3]

    -McDonald’s Corp. (NYSE: MCD) (рестораны быстрого обслуживания)

    -Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) (фармацевтика)

    -Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) (программное обеспечение)

    -Pfizer, Inc. (NYSE: PFE) (фармацевтика)

    -Procter & Gamble Co. (NYSE: PG) (бытовая химия)

    -Travelers (NYSE: TRV) (страхование)[2]

    -United Technologies Corp. (NYSE: UTX) (промышленный конгломерат)

    -Verizon Communications (NYSE: VZ) (телекоммуникации)

    -Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) (торговая сеть)

    -Walt Disney Co., The (NYSE: DIS) (индустрия развлечений)

    Тео́рия До́у (англ. Dow Theory) — теория, описывающая поведение цен акций во времени. В основе теории лежит серия публикаций Чарльза Доу (Charles H. Dow, 1851-1902), американского журналиста, первого редактора газеты «Wall Street Journal» и одного из учредителей фирмы «Dow Johns and Co». Уже после смерти Доу теория была разработана Уильямом Гамильтоном (William P. Hamilton), Робертом Ри (Robert Rhea) и Джорджем Шефером (George Schaefer) и названа как «теория Доу». Сам Доу этим термином не пользовался.

    Теория Доу лежит в основе технического анализа.

    3.3 Показатели индекса

    Существует три типа трендов

    Определение тренда, данное Доу, выглядит следующим образом: при восходящем (нисходящем) тренде каждый последующий пик и каждый спад должен быть выше (ниже) предыдущего.

    Согласно теории Доу существуют три типа трендов: первичный (или долгосрочный), вторичный (или промежуточный) и малый (или краткосрочный).

    3.4 Торги идут

    Каждый первичный тренд имеет три фазы

    Теория Доу утверждает, что каждый первичный тренд состоит из трех фаз: фазы накопления, фазы участия и фазы реализации. Во время первой фазы наиболее проницательные инвесторы начинают скупать (распродавать) акции вопреки общему мнению рынка. Эта фаза не сопровождается сильными изменениями цены, поскольку количество таких инвесторов достаточно мало. В какой-то момент часть рынка улавливает новый тренд и за проницательными инвесторами начинают следовать активные трейдеры, использующие технический анализ. Эта фаза сопровождается сильным изменением цены. Во время третьей фазы новый тренд распознает весь рынок и начинается ажиотаж. В этот момент проницательные инвесторы начинают реализовывать прибыль и закрывать позиции.

    рынок акций учитывает все новости

    цены акций быстро реагируют на любую новую информацию. Это относится не только к финансовым и экономическим показателям, но и к любой новости вообще. Данное утверждение теории Доу хорошо согласуется с гипотезой эффективности рынка.

    3.5 Доу Джонс моей души....

    фондовые индексы должны быть согласованы

    Данное утверждение относится к промышленному индексу Доу-Джонса и транспортному индексу Доу-Джонса. Согласно теории Доу, текущий тренд и сигналы к смене тренда должны подтверждаться обоими индексами. При этом допускается некоторое расхождение во времени сигналов, то есть один из индексов может подать сигнал о смене тренда раньше другого.

    3.6 Индекс Доу Джонс

    Тренды подтверждаются объемами торгов

    Доу считал, что для распознавания тренда необходимо учитывать объемы торгов. Изменение цен акций при малом объеме торгов может быть объяснено множеством различных причин и не характеризует текущий тренд. Если же изменение цены произошло на фоне больших объемов торгов, то это отражает «реальное» мнение рынка и характеризует развитие текущего тренда или новый тренд.

    Тренды действуют до тех пор, пока не появится однозначный сигнал о прекращении

    Это утверждпромышленному индексу Доу-Джонсаобразом: тренд имеет тенденцию к продолжению и изменения цен, не соответствующие тренду, в случае неуверенности необходимо интерпретировать как временную корректировку, а не как смену тренда.

    3.7 Доу Джонс - уникальность и долголетие

    Исчисление Доу Джонса Джонса

    Отдельно необходимо остановиться на одном из важ­нейших индикаторов валютного рынка Forex - американском индексе рынка акций, известном во всем мире как индекс Доу-Джонса. Подобно многим другим индексам фондовой биржи, он представляет собой усредненную цену некоторого выбранного набора акций. Но в этом индексе используется интересный и поучительный при­ем, связанный с учетом изменения состава списка этих акций. Например, промышленный индекс Доу-Джонса (DJI - Dow Jones Industrial) вычисляется для группы ак­ций 30 крупных промышленных корпораций, которые активно и устойчиво торгуются на Нью-йоркской фон­довой бирже. Но состав этой группы тридцати время от времени меняется: происходят слияния корпораций, либо какое-то акционерное общество (АО) может из-за экономичес­ких проблем отодвинуться на второй план и его акции будут вычеркнуты из списка избранных, куда войдет дру­гая организация. Чтобы пояснить используемый в индексе Доу-Джонса прием, рассмотрим здесь вместо 30 только 3 акции с их «вчерашними» биржевыми ценами: А = 25, В = 18, С ==47.

    Средняя цена составит 30, ее и примем в качестве начального значения индекса, соответствующего закры­тию завтрашнего биржевого дня. Но на следующий день поступила информация, что акционерное общество (АО) (АО) С слилось с другим акционерным обществом и новое АО выпустило акции D с ценой D == 17. Если в качестве ин­декса на момент начала нового рабочего дня взять но­вую среднюю цену акций, то получится скачок индекса, так как

    ( А + В + D ) / 3 = 20.

    Для того чтобы избежать подобных неоправданных скачков, поступают слпромышленный индекс Доу-Джонсавых акций делится не на их количество, а на некоторый знаменатель x, который выбирается из условия, что ин­декс откроется «сегодня» с тем же значением, с которым он закрылся вчера:

    ( А + В + D ) / x = 20,

    откуда получаем, x = (25 + 18 + 17 ) / 30 = 2,0. Это значе­ние x фиксируется и используется затем в качестве знаме­нателя до тех пор, пока не произойдет новое изменение в составе акций индекса. При этом, значение знаменателя x (divisor) является само по себе индикатором рынка акций и публикуется в средствах массовой информации наравне с индексами Доу-Джонса.

    индекс Доу-Джонса является, по всеобщему призна­нию, эффективным индикатором динамики поведения фондовой биржи США; он наглядно показывает имен­но движения рынка, изменение его настроений. Но есть у него и некоторые недостатки - сама по себе величина ин­декса не отражает цен акций, хотя и строилась в виде сред­ней цены: но ведь нет акций, торгующихся по 11000$! К тому же количественный состав акций, входящих в спи­сок индекса весьма невелик, особенно по сравнению с изобилием наименований акций, обращающихся на фон­довом рынке США. Из-за этого его поведение может да­вать искаженную картину развития рынка в целом. Это дало основание бывшему председателю Федеральной Ре­зервной Системы Volcker'y при очередном обсуждении возможной угрозы, которую представляет переоцененный рынок американских акций для экономики Соединенных штатов Америки, заме­тить, что судьба американской экономики зависит от 50 акций, из которых половина никогда не докладывали о каких-либо прибылях.

    3.8 Фонды на индекс Доу Донса

    3.9 Рекорд падения индекса Доун Джонс

    Поэтому для более объективного оценивания дина­мики рынка акций применяют разные индексы, в частности в США широко распространен индекс Standard and Poors 500 (S&P500), который отслеживает 500 акций основных корпораций производственного сектора и его значение равно средневзвешенной цене этих акций. Ина­че говоря, для вычисления S&P500 используется та же формула, по которой считался торгово взвешенный ин­декс доллара, но в качестве Pi берется цена акции, a wi -ее капитализация, то есть выраженная в долларах цена того количества акций i, которые обращаются на рынке. На рисунке 4.3. индексы Доу-Джонса и S&P500 изобра­жены рядом для сравнения.

    3.10 Доу Джонс дал сигнал на выздоровление

    Ниже в качестве иллюстрации статистики фондово­го рынка приведены графики английского фондового ин­декса FTSE и японского биржевого индекса NIKKEI.

    Отслеживание поведения биржевых индексов явля­ется обязательной частью аналитической работы валют­ного трейдера, поскольку спрос на акции, номинированные в конкретной валюте, может очень сильно сказаться на курсе этой валюты. Так, летом 1999 года даже посто­янные интервенции Банка Японии, на которые он потра­тил более 20 миллиардов долларов, не смогли остановить укрепления иены, поскольку одним из сильнейших дей­ствовавших в это время факторов был высокий спрос на японские акции. На рисунке 4.5. хорошо видно, как с на­чала 1999 года японские акции прекратили затяжное па­дение и начали расти в цене. инвесторы из Европы, Ве­ликобритании и США конвертировали значительные сум­мы в иену с целью приобретения японских акций, и это постоянно поднимало курс иены по отношению к доллару.

    Теория Доу-Джонса

    Теория Доу является одним из наиболее старых и известных инструментов технического анализа фондовой биржи. Ее главное назначение состоит в прогнозе движения рынка в целом. прогноз строится на основе промышленного и транспортного индексов Доу-Джонса.

    Теория Доу во многом основана на сравнении движения рынка с движением моря. Другими словами, на рынке одновременно происходят движения трех видов: ежечасные или ежедневные колебания (напоминающие морскую рябь); второстепенные, или промежуточные, колебания, длящиеся от 2-3 недель до месяца или дольше (волны); и основная тенденция, проявляющаяся на протяжении срока от нескольких месяцев до года и дольше (приливы и отливы). инвесторы, говоря о рынке """быков""" или """медведей""", подразумевают именно эту основную тенденцию.

    3.11 Кривые Доу Джонса

    По мнению первых последователей теории Доу, ежедневные колебания не представляют большой ценности для анализа. Однако промежуточным уделяется более пристальное внимание, поскольку порой они воспроизводят от 1/3 до 2/3 пути пройденного ранее в рамках предыдущей основной тенденции. Полезность теории Доу становится очевидной, когда промежуточные колебания обоих индексов Доу-Джонса указывают на появление новой основной тенденции, преодолев точки прежних второстепенных пиков. Новая основная тенденция не считается "подтвержденной" до тех пор, пока оба индекса не достигнут определенных значений.

    Несмотря на то что, по признанию большинства специалистов, теория Доу с успехом подтвердила свою жизнеспособность, однозначного мнения о степени ее полезности не существует. Например, не всегда можно четко отличить основную тенденцию от промежуточной. Тем не менее многие специалисты технического анализа в своей работе неизменно обращаются к теории Доу. Для составления характерного портрета рассмотрим шесть основных положений этой теории.

    3.12 График золота по Доу Джонсу

    Движения индексов учитывают все

    Звучит практически как аксиома. Отличие в том, что здесь идет речь об индексах Доу-Джонса, а мы говорили о рынках вообще. Необходимо отметить также тот факт, что свою теорию Доу-Джонс, как впрочем и Эллиотт, вывел на основе анализа рынка акций. Для валютного рынка Форекс волны, очевидно, имеют как прямое их сопоставление, так и обратное. Это выражается в том, что 8 волн (5 бычьих и 3 медвежьих), характерных для анализа фондовой биржи, на валютном рынке Forex могут иметь свою противоположность - 5 медвежьих и 3 бычьих волны. Связано это с тем, что любая из котировок валют имеет как прямое свое обозначение, так и обратное. Например, USD/DEM или DEM/USD. Поэтому то, что нам покажется бычьей волной для USD/DEM будет являться медвежьей волной для DEM/USD. Из этого факта можно сделать следующий вывод: надо быть вдвойне осторожным в применении циклических волн на валютном рынке Форекс.

    У рынка, заявлял Доу-Джонс, есть три тренда Доу определил бычий тренд как имеющий серию пиков, превышающих один другой, а медвежий - как серию углубляющихся спадов.

    Затем составил их классификацию по времени развития.

    Доу делил тренды по времени на первичный, вторичный и малый, уподобляя их приливу, волне и ряби на море. Так же, как волны составляют прилив, а рябь - волны, вторичный тренд составляет первичный, а малый - вторичный. Первичный, или главный, тренд длится год или более. Вторичный, или промежуточный, тренд длится от трех недель до трех месяцев и является коррекцией к основному тренду, составляя при этом его треть, две трети или половину. Малый, или краткосрочный, тренд длится менее трех недель и является составной частью промежуточного.

    3.13 Большое падение индекса

    Изменение тренда определяют так же, как и конец прилива: каждая последующая волна становится короче предыдущих. Главный тренд Доу-Джонса имеет три фазы Представим себе ярко выраженный медвежий тренд. Его первая фаза, фаза зарождения, представляет собой спад цен под действием общеизвестных "плохих новостей", например, известия о ликвидации нескольких крупных компаний. Во второй фазе принимают участие биржевые спекулянты, причем цены быстро падают, хотя новости и улучшаются. В третьей, заключительной, фазе в юйствие вступает широкая публика, подстегнутая прессой, и начинается панический спад цены. Именно в этой, последней, фазе информированные "киты" начинают покупать.

    Как видим, схема основана на психологических особенностях поведения участников рынка, неизменных и по сей день. Эти наблюдения сходны с наблюдениями Эллиотта. С другой стороны, не стоит строить торговый план на основании этого положения, поскольку в наши дни оно воспринимается несколько утрированным.

    индексы должны подтверждать друг друга Первоначально имелись в виду индустриальный и транспортный индексы Доу-Джонса. Доу дал серьезное экономическое обоснование такому положению. Некоторые специалисты считают, что можно обобщить вывод Доу и для других рынков.

    Чем более сходны сигналы обоих трендов, тем более следует им доверять. Мы можем сформулировать это же утверждение для своих целей следующим образом: технические сигналы близких по роду цен должны совпадать.

    3.14 Доу Джонс растет

    3.14 Кто-то уходит из Доу Джонса

    тренд должен подтверждаться объемом торговли

    Доу признавал объем вторичным, но весьма важным фактором, влияющим на движение цены. Более просто этот принцип звучит так: объем должен повышаться в направлении главного тренда и понижаться в направлении корректирующем.

    Это положение по сей день используется почти всеми методами технического анализа как проверочное.

    тренд будет действовать, пока не подаст очевидных сигналов о развороте Этот принцип является основным при определении трендов вообще, хотя сами сигналы и различаются от метода к методу. На основании уже изученных принципов Теории Доу разворот тренда можно определить с помощью "приливной" методики. Понимание и оценка Теории Доу по достоинству создает прочный фундамент для изучения любого из

    методов технического анализа.

    Первое упоминание о возможности прогнозирования будущего движения цен на основе итогов предыдущих торгов появилось в конце XIX века в Wall Street Journal. Это была заметка уже тогда небезызвестного Чарльза Доу - создателя популярного ныне Доу-Джонс индекса - Джонса. Теория, созданная Доу, существует и по сей день и так и называется: « Доу ». Метод развивался и улучшался вплоть до 70-х годов XX века. С появлением компьютеров стало проще не только считать, но и отображать расчеты в графическом виде.

    Проистекая прямо и косвенно из теории Доу, технический анализ вобрал в себя такие принципы и понятия этой теории, как "направленный характер движения цен", "цены учитывают всю известную информацию", "подтверждение" и "расхождение", «Объем как зеркало ценовых изменений » и «поддержка/сопротивление».А получивший широкое распространение промышленный индекс ДоуДжонса — это прямой потомок теории Доу.

    3.15 Доход с удачного торга на бирже

    Прогнозирование цен в техническом анализе основывается на показателях предыдущих торгов. Из этих показателей торгов наибольший интерес вызывают два.

    Первый — цена на активы. цены понятны, их значения легко найти частному трейдеру. Это делает показатель цены наиболее важным для работы.

    Второй — объем торгов, то есть общее количество осуществленных за интересующий временной промежуток сделок, выраженное в любой валюте. Эти значения найти сложнее, но возможно.

    На этих китах — цена, объем торгов — основывается теория технического анализа. Как любая теория, она имеет свои постулаты. Три основных звучат следующим образом.

    3.16 Все об Доу Джонсе...

    Движения цен на активы учитывают все факторы.

    Это значит, что цена чутко реагирует на все внешние факторы, будь то заявление американского президента, сведения об уровне инфляции в Мексике или вихрь в Калифорнии. Согласно теории Доу, любой фактор, способный повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса (цены). Разумеется, землетрясения и цунами непредсказуемы, но и они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен.

    цены двигаются направленно.

    Это значит, что движения цен не хаотичны, а следуют в определенном направлении. Направление это называется тренд. Тренды бывают трех видов: бычий (вверх ), медвежий ( вниз ) и боковой ( ни понижения, ни повышения курса ).

    История повторяется. "Ключ к пониманию будущего кроется в изучении прошлого ". Тот факт, что определенные конфигурации на графиках цен имеют свойство появляться устойчиво и многократно, причем на разных рынках и в разных масштабах времени, является следствием действия некоторых стереотипов поведения, свойственных человеческой психике. Существует три различных подхода к анализу графиков. Первый — поверхностный, субъективный. Он основывается, главным образом, на интуиции. Это обычный « тыка ». Он не требует ни строгого анализа, ни обоснования, поэтому большинство трейдеров работает на этом простейшем уровне. К сожалению, в угоду простоте и удобству они жертвуют логикой. Второй подход связан с созданием рыночных индикаторов, которые помогают определять состояния перепроданности и перекупленности рынка. Хотя многие трейдеры хотя бы частично используют этот тип анализа, они, как правило, ограничиваются только самыми известными индикаторами и придерживаются общепринятых способов их толкования. В такой работе отсутствует творческий подход. Такие трейдеры не пытаются создавать собственные индикаторы или улучшать существующие. Кроме того, они часто связывают с модными индикаторами преувеличенные ожидания и не замечают их недостатков. Самым эффективным и ценным является третий подход — разработка торговых систем, способных генерировать сигналы к покупке и продаже. Однако, далеко не все аналитики обладают достаточным уровнем образования, опытом и желанием постоянно оттачивать свое мастерство.

    3.17 Индекс Доу Джонса почти вырос

    3.18 Индекс голубых фишек

    3.19 Как поднимается индекс

    Изначально принципы, изложенные в Чарльзом Доу, использовались для анализа созданных им американских индексов, промышленного и железнодорожного. Но с тем же успехом большинство аналитических выводов Доу могут применяться и на финансовых рынках.

    Основные положения теории Доу:

    индексы учитывают все. Согласно теории Доу любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса. Разумеется, эти события не предсказуемы, тем не менее, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике индексов.

    На рынке существуют три типа тенденций. При восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. При нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад ниже, чем предыдущий. При горизонтальный тенденции каждый последующий пик и спад находится примерно на том же уровне, что и предыдущие.

    3.20 Фондовые рынки

    3.21 Какая судьба в Доу Джонс...

    3.22 Как он изменится завтра....

    Доу также выделял три категории тенденций: первичную, вторичную и малую. Наибольшее значение он придавал именно первичной, или основной тенденции, которая длится более года, а иногда и несколько лет. Вторичная, или промежуточная тенденция, является корректирующей по отношению к основной тенденции и длится, обычно, от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные поправки составляют от одной до двух третей (очень часто половину) расстояния, пройденного ценами во время предыдущей (основной) тенденции. Малые или краткосрочные тенденции длятся не более трех недель и представляют собой краткосрочные колебания в рамках промежуточной тенденции.

    3.23 Котировки индекса

    3.24 Новые рекорды падения

    3.25 Кыргызский Доу Джонс

    -Основная тенденция имеет три фазы. Фаза первая, или фаза накопления, когда наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, т.к. вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Экономическая информация становится все более оптимистической. Тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. Экономические прогнозы полны оптимизма. Возрастает объем спекуляций. Вот тут-то те информированные инвесторы, которые "накапливали" во время излета предыдущей тенденции, когда никто не хотел "накапливать", начинают "распространять". Тенденции приходит конец.

    3.26 По шариату

    3.27 Не все так плохо....

    3.28 Изменения не ожидаются

    -Индексы должны подтверждать друг друга. Тут Доу имел в виду промышленный и железнодорожный индексы. Он полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов.

    -Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Объем должен повышаться в направлении основной тенденции.

    -Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась.

    3.29 Индекс Доу Джонса все скачет и скачет...

    3.30 Рухнул индекс Доу Джонса

    3.31 Разочарования по показателям

    Источники

    daytrader.com.ua – Портал для торговли

    lib.stepenko.com – Книги для трейдера

    worldindex.ru – Мировые индексы

    financeblog.com.ua – Сайт о финансах

    Источник: http://forexaw.com/

    Энциклопедия инвестора. 2013.

    Смотреть что такое "Фондовый индекс Доу Джонс" в других словарях:

    • Фондовый индекс — (Stock Code) Фондовый индекс это показатель изменения цен активов Фондовый индекс: определение, история, методы расчета, динамика, мировые и российские индексы, индекс Доу Джонса Содержание >>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

    • Фондовый индекс — Фондовый индекс  составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг  «индексной корзины». Как правило, абсолютные значения индексов не важны. Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они… …   Википедия

    • средний фондовый индекс Никкей — Индекс 225 ведущих акций, операции с которыми проводятся на Токийской фондовой бирже. До мая 1985 г. назывался средним фондовым индексом Никкей Доу Джонс (Nikkei Dow Jones Stock Average); аналогичен среднему промышленному индексу Доу Джонса (Dow… …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

    • Промышленный индекс Доу-Джонса — (англ. Dow Jones Industrial Average, МФА: [ˌdaʊ ˈdʒoʊnz ɪnˈdʌstɹɪəl ˈævəɹɪdʒ], сокр. DJIA; NYSE: DJI)  один из нескольких фондовых индексов, созданных редактором газеты Wall Street Journal и основателем компании Dow Jones Company… …   Википедия

    • Промышленный индекс Доу Джонса — (Dow Jones Industrial Average) Индекс курсов ценных бумаг на Нью Йоркской фондовой бирже, публикуемый фирмой Доу, Джонс энд ко. (американская фирма, специализирующаяся на сборе и предоставлении финансовой информации). Это – индекс с узкой… …   Финансовый словарь

    • ПРОМЫШЛЕННЫЙ ИНДЕКС ДОУ ДЖОНСА — (Dow Jones Industrial Average) Индекс курсов ценных бумаг на Нью Йоркской фондовой бирже, публикуемый фирмой Доу Джонс энд Ко. (американская фирма, специализирующаяся на сборе и предоставлении финансовой информации). Это индекс с узкой расчетной… …   Словарь бизнес-терминов

    • промышленный индекс Доу-Джонса — Индекс курсов ценных бумаг на Нью Йоркской фондовой бирже, публикуемый фирмой “Доу Джонс энд ко.” (американская фирма, специализирующаяся на сборе и предоставлении финансовой информации). Это индекс с узкой расчетной базой, включающей 30 основных …   Справочник технического переводчика

    • Индекс — (Index) Определение индекса, виды индексов, расчет индексов Информация об определении индекса, виды индексов, расчет индексов Содержание Содержание Определение Морса Индекс подгруппы Индекс (поисковой машины) Индекс (базы ) Ветро холодовой индекс …   Энциклопедия инвестора

    • Индекс S&P 500 (Эс энд Пи 500) — Основной биржевой индекс S&P500 Фондовый индекс США Standard & Poor’s 500, индекс акций 500 корпораций Содержание Содержание Об Индекс Standard & Poors 500 (S&P 500) Подробнее про индекс S&P 500 Как рассчитывается индекс S&P 500 Преимущества и… …   Энциклопедия инвестора

    • Индекс (фондовый рынок) — Биржевой индекс (другое название фондовый индекс) составной показатель изменения цен определённой группы активов (ценных бумаг, товаров, производных финансовых инструментов)  «индексной корзины». Как правило, абсолютные значения индексов не важны …   Википедия


    Поделиться ссылкой на выделенное

    Прямая ссылка:
    Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»