Банкротство это:

Банкротство

(Bankruptcy)


Банкротство - это признанная судом неспособность исполнить обязательства по уплате взятых в долг денежных средств


Суть банкротства, его признаки и характеристика, законодательство о банкротстве, управление и пути предотвращения


Содержание

  • Банкротство - это, определение
  • Признаки банкротства
  • История развития института несостоятельности (банкротства) в России
  • Понятие банкротства и несостоятельности
  • Причины экономической несостоятельности и банкротства
  • Классификация факторов, влияющих на деятельность предприятий и ведущих к банкротству
  • Характеристика глубины состояния банкротства
  • Мониторинг управления банкротством предприятий
  • Пути предотвращения банкротства предприятий
  • Комментарии ФЗ №127 от 26 октября 2002 г. "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г.
  •        Арбитражные управляющие и саморегулируемые организации
  •        Определение и учёт требований кредиторов
  •        Процедуры банкротства предприятий       
  •               Наблюдение - первая процедура банкротства
  •               Финансовое оздоровление предприятия в случае банкротства
  •               Внешнее управление в процедуре банкротства
  •               Конкурсное производство в процедуре банкротства
  •               Мировое соглашение в деле о банкротстве
  •               Расторжение мирового соглашения и его последствия для предприятия-банкрота
  •        Исполнительное производство судебного решения о банкротстве
  •        Требования к должнику после банкротства
  •        Состав отношений, возникающих при проведении процедур банкротства
  •               Правовой статус должника в процедуре банкротства
  •               Правовой статус кредиторов в процедуре банкротства
  •               Арбитражный управляющий процедурой банкротства
  •        Особенности банкротства отдельных категорий должников
  • Банкротство в США
  •        Американская концепция реорганизации и банкротства
  •        Законодательство США о банкротстве в системе торгового права
  •        Общая характеристика Кодекса Банкротства
  •        Общие принципы реорганизации/банкротства
  •        Общие принципы относительно правового статуса участников процедуры банкротства
  •        Две идеи банкротства несостоятельного лица
  •        Ключевые определения в реорганизации/банкротстве
  •        Элементы процедуры реорганизации или банкротства
  •               Освобождение от конкурсного иммунитета
  •               Освобождение от долгового иммунитета
  •               Подтверждение долга в процедуре банкротства
  •               Предпочтительные выплаты и незаконные трансферты имущества
  •               Вопрос приоритетности в процедуре банкротства
  •               Мошеннические действия должника
  •               Требование кредитором зачета его задолженности
  •               Освобождённые средства должника
  •               Первоочередные требования кредиторов
  •               Защита кредиторов в суде
  •               Договоры, подлежащие исполнению по решению суда
  •               "Замораживание" действий кредиторов против должника
  •        Органы конкурсного управления
  •               Конкурсный управляющий
  •               Совет кредиторов
  •        Распределение конкурсной массы
  • Банкротство в других странах
  •        Китай
  •        Германия
  •        Франция
  •        Австралия
  •        Канада
  •        Нидерланды
  • Топ 15 крупнейших банкротств мира
  •        Lehman Brothers (Леман Бразерс)
  •               Бакалейная лавка Lehman Brothers
  •               Путь от хлопка к ценным бумагам Lehman Brothers
  •               Всесильный дядюшка Герберт
  •               Головокружение от успехов Lehman Brothers
  •               Предвестники гибели Lehman Brothers
  •               Почему Lehman Brothers не спасли
  •        General Motors (Дженерал Моторс)
  •               Провокационная идея о реструктуризации GM
  •               7 причин, которые довели General Motors до банкротства
  •        Enron (Энрон)
  •               Персоналии в деле компании
  •               Распродажа компании
  •               В очереди на реформирование
  •               Политические последствия скандала вокруг Enron
  •        Детройт - город-банкрот
  •               Единственный путь выхода из банкротства
  •               Жители бегут из города
  •        Delta Air Lines (Дельта Эйр Лайнз)
  •        Chrysler (Крайслер)
  •        WorldCom
  •        Arcandor (Аркандор)
  •        Martinsa-Fadesa
  •        Thornburg Mortgage
  •        CIT Group (КИТ Гроуп)
  •               Банк CIT Group начал процедуру банкротства
  •               Пути выхода из банкротства
  •        Petroplus
  •        General Growth Properties
  •       Refco (Рефко)
  •        Mory Ducros
  • Источники и ссылки

Банкротство - это, определение

Банкротство – это несостоятельность (bankruptcy), признанная Третейским судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования заемщиков по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Для возбуждения дела о банкротстве необходимо, чтобы должник — юр. лицо либо гражданин, обладало признаками банкротства. Для гражданина такими признаками является неудовлетворение указанных требований в течение трёх месяцев со дня, когда он должен был их удовлетворить, при этом сумма его обязательств должна превышать стоимость принадлежащего ему имущества. Для юр. лиц таким признаком является только неудовлетворение своих обязательств в течение трёх месяцев.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Банкротство – это признанная уполномоченным государственным органом неспособность должника (гражданина, организации, или государства) удовлетворить в полном объёме требования заемщиков по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных государственных платежей.

Под термином «банкротство» также понимается процедура, применяемая по отношению к должнику, направленная на оценку его финансового состояния, выработку мер по улучшению финансового состояния должника, а в случае, если применение таких мер будет признано нецелесообразным или невозможным, — на наиболее равное и справедливое удовлетворение интересов заемщиков несостоятельного должника.

Несостоятельность

Банкротство – это состояние, когда человек не может заплатить свои займы и суд вынес в отношении его решение о банкротстве (bankruptcy order). Это решение лишает банкрота его имущества, которое идет на оплату задолженностей.

Невозможность оплатить долги

Банкротство – это, по определению Федерального закона «О банкротства (bankruptcy) (банкротстве)» №127-ФЗ, признанная Третейским судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования заемщиков по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Банкротство - это конец

Банкротство – это (от итальянского bancarotta, буквально сломанная скамья), несостоятельность (bankruptcy), отсутствие средств у физического или юр. лица и отказ в связи с этим платить по своим долговым обязательствам.

Финансовая несостоятельность

Банкротство – это юридический термин, характеризующий состояние дел людей, оказавшихся неспособными расплатиться по своим задолженностям. Дело о банкротстве может быть возбуждено либо самим банкротом, либо его заемщиками. Активы лица, признанного в судебном порядке банкротом, передаются в распоряжение официального ликвидатора (управляющего конкурсной массой) и распродаются; вырученные от продажи средства идут на уплату займов заемщикам. Банкротам запрещается брать займы, не предупредив заемщика о том, что они являются не освобожденными от задолженностей несостоятельными должниками. Кроме того, на их деятельность в будущем налагаются разнообразные ограничения: например, в Англии банкроты не имеют права становиться директорами компаний и членами парламента.

Отсутствие средств

Банкротство – это (от итал. banco - скамья и rotto - сломанный) неспособность должника платить по своим обязательствам, вернуть займы в связи с отсутствием у него денежных средств для оплаты. Банкротство фирм возникает чаше всего в связи с тем, что в течение длительного времени их расходы превышают доходы при отсутствии источника покрытия убытков. Официально, формально предприятие становится банкротом после решения суда о его несостоятельности (bankruptcy) как должника и неспособности расплатиться с заемщиками. Если с заявлением в суд о своей банкротства (bankruptcy) обращается сам должник, то банкротство считается добровольным. Иногда фирмы идут на такой шаг при фиктивном банкротстве, чтобы утаить долговые деньги и оставить их у себя. Если с заявлением в суд обращаются заемщики, которым не возвращен займ, то банкротство называют принудительным. По решению суда несостоятельное предприятие может быть реорганизовано, то есть ему дается срок для выхода из состояния банкротства, погашения займов, а иногда оказывается помощь в этом. Но возможна и ликвидация предприятия с продажей имущества для компенсации долга.

Заявление в арбитражный суд src=

Банкротство – это, согласно ст. 3 закона Кыргызской Республики «О банкротстве (несостоятельности (bankruptcy))», признанная судом или объявленная с согласия должника собранием заемщиков неплатежеспособность должника т.е. неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования своих заемщиков по денежным обязательствам, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

Банкротство Детройта

Банкротство – это в гражданском праве буржуазных государств отказ физического или юрлица (компании, фирмы) платить заемщикам по своим долговым обязательствам по мотивам отсутствия средств. Произошло от итальянского bancarotta, буквально переводится как "сломанная скамья".

Неоплаченный долг, как гиря

Само слово «банкротство» происходит от латинских слов bancus и ruptus. «банком» первоначально именовалась устанавливаемая в людных местах, таких как рынки и ярмарки, скамья, на которой менялы и ростовщики проводили свои сделки и оформляли документы. После того как владелец «банка» разорялся, он ломал свою скамью.

Признаки банкротства

Российское законодательство чётко определяет признаки банкротства (bankruptcy) или банкротства. Прежде всего, это минимальный размер займа субъекта, в отношении которого инициируется дело о несостоятельности (bankruptcy):

- для юр. лица: если требования к должнику не менее 100 тыс. рублей;

- для физ. лица: если требования к должнику не менее 10 тыс. рублей

Банкротство (Bankruptcy) - это

При отсутствии данного минимума механизм защиты прав заемщика неприменим.

Возврат долгов

Однако, несмотря на кажущуюся чёткость и простоту определения имеются небольшие нюансы:

- данный минимум может быть достигнут не только за счет прав отдельного заемщика, но и за счет совокупного требования заемщиков, размер требований каждого из которых существенно меньше установленной законом нормой. (Согласно Информационному письму ВАС РФ от 25 апреля 1995 г. №С1-7ОП-237 – на стороне заявителя могут выступать несколько заемщиков, если требования каждого из них в отдельности меньше необходимой суммы, установленной законом для возбуждения производства по такому делу. Все заемщики, чьи требования вошли в общую сумму первоначально заявленного требования, имеют одинаковые процессуальные права, которые закон предоставляет кредитору-заявителю);

Реестр

- ограничение минимального размера требований касается только требования кредитора-заявителя, необходимого для инициации процедуры банкротства, тогда как после начала осуществления процедуры банкротства может быть использован и для защиты прав иных заемщиков, требования которых менее установленного законодательством минимального размера.

Падение процентов

Следующим важнейшими признаками банкротства являются:

- неспособность гражданина или юрлица удовлетворить требования заемщиков по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения;

- официальное признание банкротства (bankruptcy) судом. При этом размер денежных обязательств по требованиям заемщиков считается установленным, если он подтвержден вступившим в силу решением суда или документами, свидетельствующими о признании должником этих требований.

Официальное признание банкротства судом

Денежные долговые обязательства (договорные и внедоговорные): (собственно долга за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги, суммы полученного и невозвращенного кредита с причитающимися на него процентами, задолженность, возникшая вследствие неосновательного обогащения, а также вследствие причинения вреда имуществу заемщиков).

Банкротство (Bankruptcy) - это

Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей определяется на момент подачи в Третейский суд заявления о признание должника банкротом.

Размер денежных обязательств должника

Применительно к отдельным процедурам банкротства состав и размер денежных обязательств определяется датой принятия решения Третейским судом соответствующего решения или определения о введение той или иной процедуры.

История развития института несостоятельности (банкротства) в России

Исторические корни института несостоятельности (bankruptcy) (банкротства) в Российской Федерации достаточно глубоки. Хотя само слово "банкротство" появилось в российском праве значительно позднее, положения, касающиеся банкротства (bankruptcy), имеются уже в Русской правде (одном из первых русских законодательных актов, действовавшем в Древней матушки Руси в XI - XII вв.).

В_Е_ Маковский_''Крах банка''

Анализируя основные положения Русской правды, необходимо отметить, что при определении банкротства Русская правда не склоняется ни к одному из критериев несостоятельности (bankruptcy) (неоплатности или неплатежеспособности), а говорит лишь о невозможности погашения должником требований заемщиков.

Русская правда_Первый лист

Законодателем того времени выделяются два вида банкротства (bankruptcy), а именно:

- несчастная (невиновная) несостоятельность (bankruptcy), возникшая не по вине должника (имела место в случае наступления различного рода форс-мажорных обстоятельств: пожара, стихийного бедствия);

Я- банкрот

- злонамеренная (виновная) несостоятельность (bankruptcy), которая могла наступить, к примеру, в случае легкомысленного поведения купца (растрата вверенных средств, потеря продукта в результате пьянства и других предосудительных действий).

Виновная несостоятельность должника

При этом как виновная, так и невиновная несостоятельность (bankruptcy) были видами коммерческой несостоятельности (bankruptcy).

Интересен тот факт, что уже тогда появились "наметки" установления очередности удовлетворения требований заемщиков.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Анализируя ст. 55 Русской правды, ряд ученых (к примеру, А.Х. Гольмстен) приходят к выводу о том, что требования князя удовлетворялись в первую очередь, затем удовлетворялись требования иностранных купцов и только после этого - требования соотечественников.

Адольф Христианович Гольмстен - профессор гражданского права и судопроизводства в Военно-юридической академии и училище правоведения

Но в то время этот вопрос мог быть решен и по-другому. Так, по договору Смоленска с Ригой (1229 г.) иностранные купцы имели право первоочередного удовлетворения своих требований из конкурсной массы.

Подход к банкротства (bankruptcy), обозначенный в Русской правде, сохранился и в более позднем российском законодательстве. Так, в Вексельном уставе 1729 г. понятие несостоятельности (bankruptcy) связывалось с процедурой акцепта векселя. "Когда приниматель векселя по слухам в народе банкрутом учинился (т.е. в неисправу и убожество впал) и за тем от биржи или публичного места, где торговые люди сходятся, отлучается, то может подаватель чрез публичного нотариуса, а где оного нет, то в таможенном суде просить и взять от него добрых порук, хотя срок того векселя и не пришел; а ежели в поруках откажет, то надлежит за тем протестовать в недаче порук... " – цитирует «Российское законодательство X-XX вв.», стр. 432.

Об удовлетворении долгов на основании Банкротского устава

После принятия Вексельного устава развитие института банкротства (bankruptcy) происходило путем появления прецедентов.

Так, в 1736 г. по делу одного должника оказалось, что в составе конкурсной массы имеются товары, сданные на комиссию иностранными купцами. При этом часть продукции находилась в нераспакованном после транспортировки виде. Решая данное дело, Коммерц-коллегия указала вернуть нераспакованные товары собственнику, а уже распакованные остались в составе конкурсной массы.

Заслуживает внимания казус 1738 г. Продукт был куплен несостоятельным должником и сопроводительные документы уже отправлены, но продавец настаивал на возвращении ему продукта и предпринял меры по задержке продукта, опасаясь неполучения оплаты. По решению Коммерц-коллегии, принимая во внимание ярмарочное время, продукт выгрузили и распродали, а вырученные средства поступили в конкурсную массу для удовлетворения требований заемщиков.

Важной вехой в развитии института несостоятельности (bankruptcy) стало принятие 19 декабря 1800 г. Банкротского устава. Это была первая попытка комплексного регулирования банкротства (bankruptcy) путем принятия единого кодифицированного акта.

Повестка

Данный устав ввел множество инноваций в институт банкротства. В Банкротском уставе виден переход законодателя к более современным понятиям критериев несостоятельности (bankruptcy), отказ от категории неоплатности, свойственной Русской правде. Банкротом законодатель того времени признавал лицо, которое не могло сполна заплатить своих задолженностей.

Под банкротством (bankruptcy) понималось такое имущественное положение лица (физического или юридического), при котором последнее не в состоянии удовлетворить требования своих заемщиков. Оно явилось следствием или очевидной недостаточности имущества, или стечения таких обстоятельств временного расстройства дел, которые дают основание предполагать недостаточность у должника средств и невозможность полной расплаты с заемщиками.

Банкротский устав

В отличие от Русской правды Банкротский устав выделяет три вида банкротства (bankruptcy):

- Несостоятельность (bankruptcy) несчастная, которая может быть признана лишь при наличии непредвиденных обстоятельств, нисколько не зависящих от действий должника (пожар, наводнение и т.д.);

Стихийные бедстивия

- Несостоятельность (bankruptcy) неосторожная, происходившая от вины самого должника;

Фемида

- Несостоятельность (bankruptcy) злостная, иначе, злонамеренное банкротство (так, злостным банкротом мог быть признан в том числе должник, пришедший к такому положению в силу своей неопытности, но по открытии конкурсного производства предпринявший попытки к сокрытию части или всей конкурсной массы).

Злонамеренное банкротство подлежит суду

Важной новеллой в законодательстве о банкротстве явилось введение мер по обеспечению иска в отношении предполагаемого банкрота. Эти меры применялись как по отношению к личности самого должника, так и по отношению к его имуществу (арест имущества должника, выражающийся в опечатывании не только имущества должника, но и документации, связанной с его деятельностью).

После объявления о несостоятельности (bankruptcy) все имущество должника составляло конкурсную массу, за исключением имущества, сданного должнику на хранение, находящегося у должника по договору комиссии, относящегося к личным вещам и находящегося в залоге.

В 1832 г. был принят новый Устав о банкротства (bankruptcy). Однако он оказался менее удачным, чем Банкротский устав 1800 г. "По полноте постановлений, по ясности положений Банкротский устав (1800 г.) стоит выше Устава о несостоятельности (bankruptcy) 1832 г., особенно если принять во внимание позднейшее время издания последнего и существование такого образца, как французское Торговое уложение".

Устав о несостоятельности

Так, новый устав установил сложную систему родов и разрядов займов, в частности, преимущественное положение имели церкви и монастыри. Во вторую очередь удовлетворялись требования по оплате труда рабочих и лишь затем требования казны и конкурсных заемщиков.

В уставе 1832 г. не указаны также точные сроки начала и окончания конкурсного производства.

Вместе с тем данный устав ввел ряд новелл по сравнению с ранее действовавшим законодательством. В частности, одним из способов наиболее эффективного удовлетворения интересов заемщиков стало выделение из общего числа заемщиков так называемых кураторов, руководивших работой общего собрания, а также выполнявших некоторые функции по управлению имуществом должника. За кураторами закреплялось право на признание недействительными сделок должника и отказ от исполнения текущих договоров.

А.Карзухин_Сбор недоимок

Дальнейшая эволюция законодательства о банкротстве характеризуется выходом в свет ряда указов палаты американского конгресса. Так, Указом палаты конгресса 1806 г. устанавливался запрет выбора кураторов из посторонних лиц, т.е. лиц, не являющихся заемщиками должника. Указом палаты конгресса США 1809 г. закреплялось положение, согласно которому конкурсное производство прекращалось при наличии у должника одного заемщика, но требования заемщика при этом удовлетворялись в порядке, предусмотренном Указом.

В 1846 г. действие норм о торговой банкротства (bankruptcy) было распространено на дворянство.

В связи с проведением судебной реформы и появлением нескольких разновидностей судов возникла потребность в регламентации вопросов подсудности дел о несостоятельности (bankruptcy). Данные вопросы нашли решение в Указе сената США 1868 г.

Ведение дел о банкротстве

Следует заметить, что на данном этапе развивались и другие категории института банкротства. В частности, достаточно четко были определены критерии разграничения торговой и неторговой банкротства (bankruptcy), вытекающие из оснований их возникновения. В решении палаты американского конгресса 1899 г. было указано, что для признания несостоятельности (bankruptcy) торговой необходимо, чтобы хотя бы один займ происходил из торговли.

Происхождение задолженности из торговли подразумевало осуществление должником предпринимательской деятельности. В дальнейшем cенат США сам истолковал данную формулировку: торговая несостоятельность (bankruptcy) вызвана сделкой по торговле, а не единичной сделкой, каковой является, к примеру, перепродажа. Иными словами, в основу торговой банкротства (bankruptcy) должны были быть положены не единичные действия, а систематические действия, совершаемые должником.

Банкротство неизбежно

Помимо этого был конкретизирован правовой статус конкурсного управляющего, а также полномочия суда при его назначении. При назначении присяжного попечителя суд не был связан кругом лиц, представленных заемщиками. Это положение закреплялось решением палаты конгресса 1876 г. №119: "...суд останавливается в своем выборе на лице, указанном заемщиками, если оно представляется ему благонадежным: это же правило должно применяться и к случаям, когда прежний попечитель по просьбе должника или заемщиков будет оставлен в своей должности. Однако суд вправе его заменить по своему выбору и вопреки желанию заемщиков".

Законодательство о банкротстве рассматриваемого периода было трудно не только создавать, но и применять. По свидетельству известного российского цивилиста Г.Ф. Шершеневича, "многие статьи были построены настолько сложно, что затрудняли не только торговых лиц, но и опытных юристов".

Габриэль Феликсович Шершеневич - русский юрист, профессор Казанского и Московского университетов_

Революция 1917 г. внесла коррективы в законотворческий процесс. Основные преобразования происходили в области государственного права. Тем не менее, даже в реформировании правоотношений, регулируемых государственным правом, находили отражение вопросы несостоятельности (bankruptcy). Так, например, в Положении о выборах в Учредительное собрание (2 октября 1917 г.) указывалось, что "права участия в выборах лишаются:... несостоятельные должники, признанные на основании вступивших в законную силу судебных определений банкротами злонамеренными, - до истечения трех лет по таковом признании".

Следующим этапом в развитии института банкротства (bankruptcy) (банкротства) было принятие в 1922 г. Гражданского кодекса РСФСР, в 1923 г. - Гражданского процессуального кодекса РСФСР (в 1927 г. в него были введены соответствующие главы, предназначенные для регулирования вопросов несостоятельности (bankruptcy)). Законодателем были детально регламентированы отдельные положения, в частности, касающиеся условий признания сделок недействительными, правил зачета взаимных требований, отказа управляющего от исполнения неисполненных договоров и т.д.

Институт банкротства в России после революции 1917 года

С 1930-х гг. в Российской Федерации правоотношения, связанные с несостоятельностью (bankruptcy) предприятий, практически не регулировались. Официальная доктрина не признавала институт банкротства, поскольку при плановой социалистической экономике, как утверждалось, нет места банкротства (bankruptcy). Более того, в начале 1960-х гг. нормы о банкротстве вообще были исключены из законодательства СССР.

В законодательстве России институт банкротства получил правовое закрепление в 1992 г. в законе РФ от 19 ноября 1992 г. №3929-1 "О несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве) предприятий" (далее - закон о банкротстве 1992 г.), а затем в ст. ст. 61 и 65 ГК РФ.

Между тем следует отметить, что с принятием первой части ГК РФ многие положения закона о банкротстве 1992 г. устарели, что не могло, в свою очередь, не сказаться на правоприменительной практике: в 1993-1994 гг. федеральное законодательство о банкротства (bankruptcy) (банкротстве) широко не применялось. Так, достаточно сказать, что в 1994 г. во всех арбитражных судах Российской Федерации было рассмотрено около 100 дел о признании предприятий несостоятельными.

Федеральный <a href=Закон о банкротстве" src="/pictures/investments/img1985323_Federalnyiy_Zakon_o_bankrotstve.jpg" style="width: 600px; height: 506px;" title="Федеральный Закон о банкротстве" />

Таким образом, главными причинами необходимости реформирования законодательства о банкротстве явилось отсутствие опыта его применения и нецелесообразность заимствования практики у иных, более развитых в экономическом и политическом плане стран без учета российской специфики. За шесть лет применения закона о банкротстве 1992 г. в нашей стране выявился ряд объективных оснований, способствовавших принятию в 1998 г. нового закона о банкротстве, учитывающего как опыт ведущих зарубежных стран, так и специфику российской действительности. В результате этого была создана российская правовая система регулирования несостоятельности (bankruptcy) (банкротства), не уступающая мировым аналогам. Вместе с тем следует заметить, что данный закон не смог в полной мере обеспечить эффективную правовую защиту интересов субъектов гражданского оборота в области банкротства (bankruptcy). Федеральный закон от 8 января 1998 г. №6-ФЗ "О несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве)" (далее - закон о банкротстве 1998 г.) был в большей степени направлен на защиту интересов заемщиков. В результате он из средства оздоровления экономики превратился в источник конфликтов, привел к разорению многих платежеспособных предприятий. Нередко заемщики были заинтересованы не в осуществлении мер по финансовому оздоровлению предприятий, а в их банкротстве и овладении их имуществом.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Понятие банкротства и несостоятельности

Существуют различные подходы к дифференциации понятий банкротства и банкротства (bankruptcy).

Ряд исследователей, рассматривающих данную проблему с позиций права, считают необходимым разделить эти понятия по принципу отнесения к различным отраслям права: банкротство - к уголовному, а несостоятельность (bankruptcy) - к частному праву. Хотя в настоящее время и в Беларуси, и в Российской Федерации существует уголовная ответственность за ряд преступлений, связанных с банкротством (ложное и преднамеренное банкротство, сокрытие банкротства, срыв возмещения убытков заемщику), необходимо, по мнению некоторых из них, криминализировать и неосторожное банкротство, т.к. оно является не менее опасным посягательством против чужих имущественных прав и интересов, а их экономические последствия одинаковы.

Несостоятельность предприятия

Очевидно, что из-за существования такой объективной закономерности рыночной экономики как цикличность и кризисы в развитии, риска предпринимательской деятельности возможность разорения самого бизнесмена или его контрагентов является естественной, внутренне присущей рыночной системе чертой, что не должно повлечь за собой уголовного преследования при отсутствии злого умысла бизнесмена (должностных лиц предприятия).

Банкротство (Bankruptcy) - это

Для определения различий в понятиях банкротства и несостоятельности (bankruptcy) представляется необходимым обратиться к лексическому анализу. Словарь русского языка С.И.Ожегова определяет значение слова "несостоятельность (bankruptcy)" как отсутствие денег для оплаты обязательств, что увязывается с понятием неплатежеспособности, т.е. невозможности оплаты. В англоязычных странах понятия неплатежеспособности и банкротства (bankruptcy) обозначаются одним словом -insolvency. Банкротство же трактуется как отказ должника от уплаты займа вследствие отсутствия средств. Таким образом, несостоятельность (bankruptcy) или неплатежеспособность является необходимой предпосылкой банкротства. Однако, неплатежеспособность - это экономическое явление, которое не может и не должно вызывать каких-либо правовых последствий для должника автоматически. Скорее, она является сигналом, свидетельствующим о недостаточной эффективности ведения бизнеса.

Отсутствие средств для погашения долга

Рассматривая проблему банкротства с экономической точки зрения, необходимо исходить из анализа обстоятельств, возникновение которых приводит предприятие к неспособности оплатить долговые обязательства. В этом отношении представляется целесообразным выделить неплатежеспособность временную и устойчивую, относительную и абсолютную.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Временная неплатежеспособность, т.е. неспособность должника выполнить обязательства в определенное время, тогда как деятельность предприятия и его активы могут позволить сделать это позже, как нам представляется, не может служить основанием для банкротства субъекта предпринимательской деятельности. Гражданское право и многовековая практика его применения выработали множество способов обеспечения обязательств (использование неустойки, обеспечения долга, поручительства, гарантии и др.), возможность перевода задолженности, перехода прав требования займа и т.д., поэтому временные проблемы с платежеспособностью вполне могут быть решены в рамках обязательственного права, без использования такого специфического, длительного по действию и дорогостоящего института, как банкротство.

Временная неплатежеспособность

Устойчивая неплатежеспособность, длящаяся в течение некоторого продолжительного периода времени, свидетельствует о хронических проблемах в ведении бизнеса, невозможности урегулирования задолженностей обычными способами. В данном случае можно вести речь о возможности банкротства предприятия.

При относительной неплатежеспособности стоимость имущества должника превышает сумму его обязательств, при абсолютной - ситуация обратная. Абсолютная неплатежеспособность, известная также как неоплатность или сверхзадолженность, использовалась ранее в различных странах в качестве основного или дополнительного признака банкротства. В настоящее время в Республики Германии, Франции, Российской Федерации (для граждан), Беларуси и многих других странах критерий неоплатности используется в качестве субсидиарного или самостоятельного, наряду с критерием неплатежеспособности, признака банкротства.

Неплатежеспособность безработного

В современной ситуации, когда стоимость имущества, отраженная в бухгалтерском балансе должника, не соответствует рыночной (причем может быть как значительно выше, так и значительно ниже ее), имеет искусственную природу, представляется, что неоплатность не может служить единственным критерием несостоятельности (bankruptcy) предприятия. Это подтверждают банкротства последних лет таких завышавших в отчетности стоимость имущества и финансовые результаты деятельности компаний, как Enron Corp. (стоимость активов 65,5 млрд. Долларов), WorldCom, Inc. (103,9 млрд. Долларов) и ряда других, а также недобросовестное поведение аудиторской фирмы Arthur Andersen. Подобная ситуация наблюдается, в частности, в отношении предприятий, расположенных в большинстве населенных пунктов и нескольких крупнейших городов, балансовая стоимость имущества которых после обязательных переоценок, проводимых, как правило, индексным методом намного превышает рыночную. Невозможность получения адекватной предварительной оценки стоимости имущества должника обусловливает неприменимость в качестве основного критерия признания банкротства признака абсолютной неплатежеспособности или неоплатности.

Оценка стоимости имущества должника

Что же касается убыточности деятельности предприятий, то, по нашему мнению, было бы неверным прямо и однозначно увязывать ее с банкротством, рассматривать убыточность как фазу банкротства (bankruptcy), а тем более утверждать, что она является необходимым условием возникновения неплатежеспособности. Имеется немало примеров того, что компании, не имеющие в течение одного или нескольких отчетных периодов профита, продолжают в дальнейшем долго и успешно функционировать. Опыт работы многих других предприятий, особенно в условиях инфляции, свидетельствует о том, что они могут быть неплатежеспособными и при получении профита. В то же время представляется неоспоримым, что длительное отсутствие профита является одной из причин экономической несостоятельности (bankruptcy) и банкротства субъектов предпринимательской деятельности.

Предприятие-должник

Проведенный анализ позволяет получить научные формулировки понятий экономической банкротства (bankruptcy) и банкротства, которые, по нашему мнению, следует изложить следующим образом.

Экономическая несостоятельность (bankruptcy) - это наступившая или могущая наступить устойчивая неспособность должника исполнить в установленный срок свои обязательства перед заемщиками, работниками, финансово-кредитными организациями и по обязательным платежам.

Экономическая несостоятельность

Под устойчивой следует, по нашему мнению, понимать неплатежеспособность, длящуюся непрерывно в течение не менее 12 месяцев.

Банкротство - это признанная судом экономическая несостоятельность (bankruptcy), влекущая за собой установление особого правового и экономического статуса должника, проведение мероприятий по реструктуризации займов, финансовому оздоровлению или ликвидации его предприятия.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Особенности правового и экономического статуса должника-субъекта предпринимательской деятельности могут заключаться в следующем:

- ограничении прав (но не обязательно отстранении) собственников или органов управления должника на управление бизнесом и распоряжение имуществом предприятия;

Ограничение прав собственника

- возможности передачи функций управления предприятием должника специальному лицу - внешнему управляющему, работающему под контролем суда, заемщиков, работников и собственников предприятия;

Передача функций управления внешнему управляющему

- невозможности предъявления имущественных требований к должнику иначе как в процедурах банкротства;

Невозможность предъявления имущественных требований

- отсрочке исполнения и уменьшению суммы обязательств должника.

Отсрочка погашения долга

Использование вышеприведенных определений, такой подход к разделению понятий экономической несостоятельности (bankruptcy) и банкротства позволил бы, по нашему мнению, избежать неоправданного смешения экономических и правовых понятий, более четко определить сущность и возможные последствия возникновения этих явлений.

Причины экономической несостоятельности и банкротства

К объективным причинам банкротства, не зависящим от воли и действий отдельных людей, компаний и правительств, относятся стихийные бедствия, другие неблагоприятные природные воздействия, а также такие закономерности экономического развития, как цикличность и кризисы. Однако очевидно, что их действие не является абсолютным, безусловно приводящим компании к банкротству. Возможность преодоления кризиса, восстановления деятельности фирмы во многом зависит от эффективности организации ее деятельности, накопленных резервов и правильных, соответствующих обстановке действий менеджмента.

Причины экономической несостоятельности и банкротства

К субъективным причинам банкротства следует отнести ошибочные, исходящие из неправильной оценки ситуации действия менеджмента компании. Если рассматривать людей, их группы и организации (в том числе и государство) как субъекты экономических отношений, то к субъективным причинам банкротства (bankruptcy) отдельных компаний можно отнести и такие действия, например, правительств, которые направлены на достижение общественного блага, но могут стать причиной банкротства отдельных субъектов предпринимательской деятельности.

Под общими причинами банкротства следует понимать те из них, которые действуют в отношении всех субъектов предпринимательской деятельности в рыночной экономике, имманентны ей, обусловлены самой природой рынка, его стихийностью и риском предпринимательства.

Банкротство (Bankruptcy) - это

В то же время, кроме рыночной, преимущественно открытой может функционировать нерыночная, преимущественно закрытая социально-экономическая система, которая в течение длительного времени господствовала и на территории. Основными характеристиками такой системы стали: огосударствление экономики; высокая степень концентрации производства, милитаризация и монополизация экономики; всеобщий дефицит; подавленная инфляция; скрытая безработица; формирование общинной, патерналистской психологии человека. Эти черты, а также некоторые другие специфические явления, возникающие при трансформации такой системы, обусловливают объективное существование особенных причин, которые могут вызывать банкротство субъектов предпринимательской деятельности. К таким причинам банкротства белорусских предприятий можно отнести: их крупные размеры, сложившиеся в условиях специализации и разделения труда в рамках СССР и СЭВ; технологическая и техническая отсталость и законсервированность многих предприятий страны; значительное сокращение затрат на оборону; негативное отношение государства к предпринимательству, замораживание приватизации и рынка ценных бумаг; управленческие традиции, образование и менталитет не собственника и творца, а наемного работника на службе у государства.

Выделяют также внешние и внутренние по отношению к субъекту предпринимательской деятельности факторы, оказывающие влияние на его деятельность.

Процент</a> по выплатам

Внешние факторы являются наиболее опасными в связи с тем, что возможности оказания воздействия на них минимальны, а последствия их реализации могут быть разрушительными. К основным из них относят:

- экономические факторы (темпы инфляции, ставки налогов и банковских займов, валютные курсы, уровень доходов населения и др.);

Уровень доходов населения

- политические факторы, обусловленные действиями и намерениями центральных и местных властей, их отношением к различным секторам экономики, регионам страны и формам собственности, наличием различных групп влияния в органах государственного и хозяйственного управления;

Действия верховных властей

- рыночные факторы (тенденции изменения демографической ситуации, жизненные циклы изделий, уровень конкуренции и др.);

Факторы рыночной экономики

- технологические факторы, обусловленные воздействием на экономику научно-технологического прогресса;

Развитие технологического прогресса

- социокультурные факторы, охватывающие такие явления и процессы, как преобладающие в обществе нравы и традиции, отношение людей к работе и уровню благосостояния, уровень образования населения, отношение к частному бизнесу и возможности самостоятельной предпринимательской деятельности;

Отношение к уровню благосостояния

- международные факторы, связанные с глобализацией экономики, деятельностью транснациональных компаний, экономических и военно-политических объединений.

Глобализация

Внутренние факторы риска наступления банкротства, обусловленные ошибочными действиями менеджмента, как показывает практика стран с развитой рыночной экономикой, являются причинами до 80 процентов случаев экономической несостоятельности (bankruptcy) компаний. К основным внутренним факторами относят организационные недостатки при создании субъекта предпринимательской деятельности; чрезмерно быстрое расширение бизнеса; самоуспокоенность и отсутствие долгосрочной концепции развития; низкую квалификация управленческого персонала; недостаток собственного капитала; неэффективную производственно-коммерческую и инвестиционную деятельность; низкий уровень используемой техники, технологии и организации производства; неэффективное использование ресурсов; нерациональное распределение профита.

Недостаток собственного капитала

Как правило, одна или даже несколько причин не приводят субъект предпринимательской деятельности к банкротству спонтанно. Обычно экономическая несостоятельность (bankruptcy) наступает вследствие постепенного, достаточно длительного процесса их взаимодействия в условиях отсутствия или недостаточности уделяемого высшим менеджментом внимания угрозам внешней среды и слабым сторонам деятельности компании.

Таким образом, основными причинами банкротства являются: низкая эффективность механизмов адаптации субъектов предпринимательской деятельности к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды, системы и методов управления финансово-хозяйственной деятельностью; шоки внешней среды и специфические условия хозяйствования в трансформируемой экономике.

Ограниченность средств

Деятельность предприятия подвержена влиянию многочисленных факторов. В целях антикризисного управления деятельностью предприятия необходимо знать характер их влияния. По направлению этих влияний факторы различаются на положительные и отрицательные. Очевидно, несостоятельность (bankruptcy) предприятий обусловлена влиянием последних. Кроме того, по степени зависимости от субъекта хозяйственной деятельности все факторы делятся на внешние и внутренние. Американские ученые отмечают, что треть вины за банкротство обусловлена отрицательным воздействием внешних факторов; а остальная часть - внутренних. В Российской Федерации - наоборот. Почему? Чтобы ответить на этот вопрос, рассмотрим различия факторов по их содержанию

Классификация факторов, влияющих на деятельность предприятий и ведущих к банкротству

Таблица

Все факторы, влияющие на деятельность предприятий, подразделяются на две группы – внешние и внутренние.

Внешние факторы – это экономические, социальные, правовые и природно-климатические и экологические. Давайте рассмотрим их подробнее.

Экономические:

- уровень доходов и накоплений населения (покупательная способность);

Низкая покупательная способность

- платежеспособность экономических партнеров, кредитная и налоговая политика государства;

Кредитная и налоговая политика государства

- изменение рыночных ориентаций потребителя, конъюнктуры внутреннего и мирового рынков, государственное регулирование, уровень развития науки и техники, инфляция.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Социальные:

- изменение политической обстановки внутри страны и за рубежом;

Банкротство (Bankruptcy) - это

- международная конкуренция, уровень культуры бизнесменов и потребителей их продукции, организация досуга населения, нравственные притязания и религиозные нормы, определяющие образ жизни;

Нравственные нормы населения

- демографическая ситуация.

Улучшение демографической ситуации в стране

Правовые:

- наличие законов, регулирующих предпринимательскую деятельность (например, упрощенная и ускоренная процедура регистрации предприятий);

Государственное регулирование предпринимательской деятельности

- защита от государственного бюрократизма, совершенствование налогового законодательства, методов учета и форм отчетности, развитие совместной деятельности с привлечением иностранного капитала;

Бюрократия src=

- обеспечение гарантии сохранности прав на собственность и соблюдения договорных обязательств; защита фирм друг от друга, потребителей от недоброкачественной продукции.

Защита прав потребителей

Природно-климатические и экологические:

- наличие материальных ресурсов, климатические условия, состояние окружающей среды и т.п.

Экологическое состояние окружающей среды

Внутренние факторы – это материально-технические, организационные и социально-экономические.

Материально-технические — факторы, связанные с уровнем развития техники и технологии, внедрением в производство научных открытий, совершенствованием орудий и предметов труда. К ним относятся:

- замена морально и физически устаревшего оборудования;

Замена морально устаревшего оборудования

- ремонт действующего оборудования; механизация и автоматизация производства;

Автоматизация производства

- электрификация производства;

Электрификация производства

- химизация производства;

Химизация производства

- строительство, реконструкция, увеличение использования производственных площадей;

Строительство производства

- создание и внедрение принципиально новых технологий (разработок), обеспечивающих сокращение издержек, экономию ресурсов, повышение качества;

Создание новых технологий

- углубление специализации машин;

Расширение специализации машин

- экономия материальных ресурсов;

Экономия ресурсов

- освоение альтернативных источников энергии и т.п.

Альтернативные источники электроэнергии в России

Организационные — факторы, обусловленные совершенствованием организации производства, труда и управления; выбором организационно-правовой формы. Все они объединены в три группы:

- Организация производства: размещение предприятия по территории страны; организация транспортных связей; специализация, кооперация и разделение, организация материально-технического снабжения и сбыта продукции; организация энергоснабжения, ремонтного обслуживания; организация системы контроля за качеством; организационно-техническая подготовка производства; проведение текущего и капитального ремонта; организация бесперебойной работы оборудования; повышение сменности работы оборудования; организация внутрипроизводственного материально-технического снабжения и т.п.;

Организация производства

- Организация труда: рациональное разделение и кооперация труда; организация и обслуживание рабочих мест; улучшение санитарно-гигиенических условий труда, доведение их до комфортных; устранение производственных вредностей и опасностей; внедрение передовых приемов и методов труда; организация рациональных режимов труда и отдыха; укрепление трудовой и производственной дисциплины; развитие коллективных форм труда; совершенствование системы стимулирования труда; нормирование труда; развитие многостаночного и многоагрегатного обслуживания; рациональная расстановка и эффективное использование кадров и т.п.;

Банкротство (Bankruptcy) - это

- Организация управления: формирование организационной структуры; создание экономичной и действенной управленческой структуры; координация работы предприятия внутри страны и за рубежом; привлечение высококвалифицированных специалистов; эффективная организационно-экономическая форма; совершенствование стилей и методов управления; финансовый, кадровый, инвестиционный менеджмент; управление ценовой политикой, издержками, амортизационной политикой и т.п.

Организация управления персоналом

Социально-экономические — факторы, связанные с составом работников, уровнем их квалификации, отношением работников к собственности, условиями труда и быта, эффективностью стимулирования труда. К ним относятся:

- материальная и моральная заинтересованность;

Моральное и материальное стимулирование

- уровень квалификации работников;

Уровень квалификации работников

- уровень культуры труда;

Культура труда

- отношение к труду;

Отношение к труду

- изменение форм собственности на средства производства и результаты труда и т.п.

Форма собственности

В зависимости от преобладания причин возникновения банкротства предприятий в экономике различают следующие их типы:

- предприятие-банкрот, функционирующее в сбалансированной экономике - это предприятие, которое не могло выполнить ранее взятые на себя обязательства по субъективным причинам;

Предприятие-банкрот, функционирующее в сбалансированной экономике

- предприятие-банкрот, функционирующее в экономике массового банкротства - это предприятие, которое не годится для решения экономических задач в перспективе.

Детройт - город-банкрот

Возвращаясь к поставленному вопросу, следует выделить разницу в экономике Российской Федерации и США. В Российской Федерации в текущем периоде преобладает второй тип банкротства, а в США — первый. Соответственно видна разница в наличии у первого и отсутствии у второго причин, обусловливающих это состояние. В нашей стране доминирует влияние следующих факторов, которое ослаблено в США:

- внешние: бедность населения, обусловливающая его низкую покупательную способность; недостаточная материально-техническая и финансовая ресурсная база предприятий по причине возрождения предпринимательства на пустом месте; несовершенство законодательной базы из-за отсутствия собственного опыта в этой области в существующих условиях; отсутствие законопослушания; несовершенство методического обеспечения проведения мониторинга и антикризисного управления предприятий из-за несовершенства действующей системы учета и отчетности; убыточность производства продукции с длительным производственным циклом, включая наукоемкую, по причине инфляции; слабая государственная поддержка;

Бедность</a> населения

- внутренние: слабое материально-техническое обеспечение с высоким уровнем морального и физического амортизации основных фондов, доставшихся в наследство от социалистического хозяйства, отсутствие средств на их обновление, ограничение допуска к высоким технологиям; низкий культурно-технический уровень участников предпринимательства.

Недостаточное материально-техническое обеспечение

Следовательно, в российской экономике налицо действие отрицательных факторов, повлекших за собой массовое банкротство предприятий. Это свидетельствует о низком профессионализме управления, осуществляемого на всех уровнях.

Особенности функционирования несостоятельной организаации

Характеристика глубины состояния банкротства

История становления и развития рыночной экономики в развитых странах показывает неравномерность процесса функционирования предприятия, наличие колебаний значений объемов производства и сбыта продукции. Возникновение спада производства определяется как кризисная ситуация и рассматривается как некая общая для всех предприятий закономерность, тесно увязанная с характером их жизненного цикла, которая может возникнуть на любой из его стадий. Спад производства обусловливает состояние банкротства, которое характеризуется продолжительностью во времени и длится на протяжении второй фазы жизненного цикла предприятия, различаясь при этом «амплитудой падения» на каждом интервале (этапе) фазы. По глубине банкротства различают его стадии:

Глубина состояния банкротства

- I стадия — допустимое банкротство: характеризует зарождение негативного состояния, возникает на этапе жизненного цикла «реорганизация», когда появляется угроза потери профита от предпринимательской деятельности;

Допустимое банкротство

- II стадия — критическое банкротство: определяет усиление негативных тенденций на этапе «спад», когда издержки на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств заемщиков;

Критическое банкротство

- III стадия — катастрофическое банкротство: возникает на этапах «банкротство» и «ликвидация» жизненного цикла предприятия, сопровождается его закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых является распродажа имущества для погашения требовании заемщиков. В этом случае должник теряет право самостоятельно управлять и распоряжаться своим имуществом. Это право переходит к ликвидаторам — лицам, назначенным для управления имуществом должника и принудительной его ликвидации.

Катастрофическое банкротство

На каждой стадии развития негативной тенденции состояние предприятия имеет свои отличительные признаки:

- на стадии I: задержки с предоставлением отчетности, снижение ее качества; изменения в структуре баланса: резкое уменьшение денег на счетах; увеличение дебиторской и кредиторской задолженности, их старение и разбалансирование; снижение объемов продаж; необоснованная смена поставщиков; изменения в структуре управления; всевозможные реорганизации предприятия (открытие и закрытие представительств, филиалов, дочерних обществ и т.п.); скрытое снижение цены предприятия, падение курса его акций; снижение доходов (профита) от основной деятельности;

Задержка с предоставлением отчетности

- на стадии II: трудности с наличностью; уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций; конфликты в высшем руководстве; нарушение сроков выплаты заработной платы; рост текучести кадров; ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе; установление нереальных цен на продукцию; внеочередные проверки финансово-контролирующих органов; затруднения в получении коммерческих ссуд; возникновение убытков;

Затруднения с наличностью

- на стадии III: неудовлетворительная структура баланса; скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется; падение объема производства; низкая заработная плата; сокращенный рабочий день (неделя); возрастание убытков; недостаток оборотных средств; неспособность погасить срочные обязательства.

Переполненные склады

Из сказанного следует, что банкротство — хотя и болезненный, но закономерный процесс, а значит, подлежит управлению. Состояние неплатежеспособности предприятий неравномерно по внешним признакам, согласно чему управление им сложно и не универсально. Оно осуществляется как на макроуровне — посредством созданной системы мониторинга, так и на микроуровне хозяйственной деятельности - в результате антикризисного управления

Мониторинг управления банкротством предприятий

Мониторинг управления банкротством предприятий представляет собой сформированную на макроуровне систему сбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать оптимальные управленческие решения по региону и стране в целом.

Банкротство (Bankruptcy) - это

В нашей стране мониторинг осуществляется на основании распоряжения Федеральной службы Российской Федерации по делам о банкротства (bankruptcy) и финансовому оздоровлению «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности» от 31 марта 1999 г. №13-р. С этой целью сформирована система управления банкротством предприятий, содержащая следующие элементы: участников системы, государственное регулирование, систему государственных органов и служб, принципы управления банкротством, а также меры, применяемые к банкроту.

Система управления банкротством

Рассмотрим их подробнее.

К участникам системы относятся:

- предприятия-банкроты,

Предприятия-банкроты

- их заемщики,

Кредиторы

- государство,

Государство src=

- трудовые коллективы,

Трудовой коллектив

- руководитель,

Руководитель

- конкурсный (арбитражный) управляющий,

Арбитражный управляющий

- Третейский суд,

Высший <a href=Арбитражный суд РФ" src="/pictures/investments/img1986372_Vyisshiy_Arbitrazhnyiy_sud_RF.jpg" style="width: 600px; height: 440px;" title="Высший Арбитражный суд РФ" />

- Инвесторы,

Инвесторы

- дебиторы и др.;

Дебиторы

Государственное регулирование включает:

- правовое (законодательное, методическое, информационное) обеспечение;

- налоговое регулирование, в том числе установление моратория на уплату обязательных платежей, замораживание начисления пеней, рассрочку и отсрочку погашения задолженности, налоговый займ, наделение налоговыми льготами;

- реструктуризацию — очистку от несвойственных бизнесу предприятия объектов, выделение самостоятельно функционирующих элементов бизнеса или их продажа;

Реструктуризация предприятия

- Приватизацию несостоятельных предприятий;

- обучение административных и арбитражных управляющих;

- финансово-кредитную политику государства, выражающуюся в оказании финансовой поддержки на безвозмездной основе и на условиях льготных займов жизненно важным для экономики предприятиям;

- коммерциализацию на основе контрактной системы, в результате которой предприятие остается в государственной собственности;

- социальную защиту работников предприятия-банкрота,выражающуюся в создании рабочих мест для них, их переподготовке, выплате пособий.

В систему государственных органов и служб на федеральном и территориальных уровнях, обеспечивающих государственное регулирование входят:

- службы по делам о несостоятельности (bankruptcy) и финансовому оздоровлению;

Инсольвенция (несостоятельность)

- Третейские суды;

- департаменты управления инвестициями;

Департамент управления инвестициями

- службы занятости;

Служба занятости

- государственные налоговые службы;

Федеральная Налоговая Служба России

- налоговая полиция;

Налоговая полиция

- Внебюджетные фонды.

Банкротство (Bankruptcy) - это


Резервный фонд подрастет

К принципам управления банкротством относятся:

- создание правовой основы предпринимательских отношений в условиях банкротства;

- уменьшение влияния государственного и административного управления банкротством, т.е. демократический подход к решению судьбы предприятия-должника;

- предоставление честным должникам возможности возобновления своей деятельности;

- введение системы безопасных мер при банкротстве;

Меры безопасности

- создание мер для возрождения бизнеса;

Возрождение бизнеса

- защита предприятия от влияний споров, тяжб на ускорение его развала;

- сохранение перспективных предприятий, имеющих временные финансовые трудности;

- защита интересов всех участников банкротства;

Министерство Юстиции РФ

- справедливое распределение конкурсной массы, которая составляет все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и подлежащее распродаже.

Меры, применяемые к банкроту можно объединить в две группы: оптимистические (реорганизационные) и пессимистические (ликвидационные).

Пути предотвращения банкротства предприятий

Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Санация, как досудебная, так и судебная, представляет собой меры по восстановлению его платежеспособности.

Все это в определенной мере связано с реформированием предприятий, под которым понимается их реструктуризация в процессе перехода на принятые в рыночной экономике принципы функционирования при государственной поддержке и стимулировании.

Отношения Кредиторы-Должники

Это предполагает улучшение управления ими, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, повышение эффективности труда, снижение расходов производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности. Таким образом, успех реформирования предприятия будет определяться двумя группами факторов: эффективностью создаваемых государством условий и стимулов деятельности предприятий и устранением кризисных явлений в экономике, а также эффективностью принимаемых предприятием мер по внедрению и использованию рыночных механизмов и инструментов.

Пути предотвращения банкротства

Цели антикризисной стратегии предприятий:

- обеспечение их ликвидности и платежеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заемных источников средств;

- получение профита и соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей для основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Цели антикризисной стратегии

Для этого государство должно провозгласить, что главной целью его являются макроэкономическое регулирование и борьба с инфляцией на основе поддержки национального производства.

В этих целях необходимо:

- разработать систему экономических и финансовых показателей на всех уровнях, а также поддержки базовых отраслей экономики;

- создать условия, обеспечивающие возможность предприятиям заработать практически отсутствующие у них собственные оборотные средства;

Банкротство (Bankruptcy) - это


ЦБ не утратит прав по предотвращению банкротства организаций

- принятие экономических мер, расширяющих возможности предприятий по использованию заемных средств в этих целях необходимо снижать учетную ставку центробанка до мирового уровня, ввести государственную гарантию по некоторым займам для отдельных предприятий;

- принять самые энергичные меры по резкому сокращению неплатежей и в этой связи неэффективных форм расчетов (предоплата, бартер, наличные деньги), по внедрению таких рыночных инструментов, как коммерческий займ, вексель, чек;

Банкротство (Bankruptcy) - это


Деньги - пирамида долгов

- изменить налоговую политику, направив ее на стимулирование производства и инвестиций;

- направить таможенную политику на защиту национального производителя и конкурентоспособных товаров.

Выбор стратегии предотвращения банкротства и эффективность мер предприятий по внедрению рыночных механизмов будут определяться следующим.

Стратегия предотвращения банкротства

Система управления финансами предприятия определяется стратегическими целями и тактическими задачами его деятельности. Основой этой системы должен быть финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния.

Главные направления этого анализа.

- оценка состояния имущества предприятия и источников его формирования, а также показателей структуры капитала;

Анализ состояния имущества предприятия

- оценка состояния оборотных средств, определение их долгосрочности и на этой основе типа финансового состояния;

Оборотные средства предприятия

- выявление тенденций, связанных с оборачиваемостью средств предприятий;

Тенденции оборачиваемости средств

- определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;

Ликвидность</a> предприятия

- выявление тенденции рентабельности на основе системы показателей.

Рентабельность предприятия

Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем и платежеспособности - профессиональное управление оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой - размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием займа в качестве финaнcoвoгo рычага. В то же время при существующей учетной ставке это практически невозможно.

Частью управления оборотными средствами является управление дебиторской и кредиторской задолженностью. Важнейшим механизмом такого управления является активное использование товарных векселей, что не всегда возможно в современных условиях.

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

Одной из целей финансовой стратегии предприятий является получение профита и обеспечение рентабельной работы. Основу этого составляют анализ и управление взаимосвязью «расхода - выручка - прибыль», что предполагает широкое внедрение на предприятии управленческого учета.

Кроме перечисленных направлений финансовой стратегии, предприятия должны уделять серьезное внимание амортизационной, инвестиционной, дивидендной политике, политике на рынке ценных бумаг и другим направлениям своей деятельности.

Рынок</a> ценных бумаг

Основные мероприятия по санации неплатежных предприятий при определенной финансовой поддержке:

- внедрение новых форм и методов управления;

- переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества;

- Повышение эффективности анализа конъюнктуры рынка;

Повышаем эффективность маркетинга

- Снижение производственных издержек;

- сокращение дебиторско-кредиторской займа;

- Повышение доли собственных средств» оборотных активах за счет части фонда потребления (особенно в части средств, направляемых на выплату дивидендов) и реализации краткосрочных финансовых вложений;

- Продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на основе инвентаризации, а также

Продажи дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;

- временная остановка капитального строительства;

Временная остановка капитального строительства

- конверсия задолженностей преобразований краткосрочной долга в долгосрочную;

- изыскание возможностей расширения эффективности экспортирования;

- сокращение численности занятых и другие мероприятия.

Как уже отмечено выше, в развитии любого предприятия просматриваются определенные закономерности, которые могут отличаться скоростью протекания и амплитудой уровня развития. Проследим их по схеме жизненного цикла предприятия. В нем можно выделить следующие стадии:

Жизненный цикл организации

- стадия I: зарождение;

- стадия II: развитие;

Банкротство (Bankruptcy) - это

- стадия III: бурный рост;

- стадия IV: стабильное развитие;

Банкротство (Bankruptcy) - это

- стадия V: появление тенденции спада;

- стадия VI: активный спад;

Банкротство (Bankruptcy) - это

- стадия VII: банкротство;

- стадия VIII: ликвидация деятельности.

Банкротство (Bankruptcy) - это


полет навигатора (жизненный цикл)

Однако ликвидация деятельности предприятия не всегда совпадает с ликвидацией самого предприятия. Такой жизненный путь характерен для большинства отечественных предприятий, адаптированных к бюджетным ассигнованиям.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Но существует и другой путь. Кризис можно предотвратить, если вовремя переориентировать направление деятельности предприятия. Это означает необходимость выделения финансовых средств из профита, получаемой от успешно развивающейся деятельности в период стабильного развития предприятия, на маркетинговые исследования и перепрофилирование этой деятельности в будущем. Причем стадия развития нового вида деятельности должна совпасть со стадией появления тенденции спада в результатах осуществляемой деятельности. В этом случае скачок в развитии предприятия в переходный период будет сглажен, так как влияние негативной тенденции на жизнедеятельность предприятия будет ослаблено наложением позитивной тенденции в развитии новой деятельности. Таким образом, жизненный цикл предприятия можно продлить. Это идеальная модель жизни предприятия. В действительности предпринимательская деятельность всегда связана с риском. При наступлении рискового случая возникает потребность в финансовом оздоровлении «неудачников».

Риски в деятельности предприятия

Различают два вида тактики финансового оздоровления:

- защитная: проведение сберегающих мероприятий, основу которых составляет сокращение всех затрат, связанных с производством и сбытом продукции, содержанием основных фондов и персонала.

- наступательная: проведение мероприятий реформаторского характера, направленных на приток инвестиций извне либо обеспечение условий для их поступлений в любой форме: от реализации производства, венчурного капитала, ссуд, капитала за счет повышения эффективности использования имущества, включая фондовый портфель, истребование государственной поддержки, льгот по налогам, участие в аукционах инвестиционных проектов.

Тактика финансового оздоровления

Из сказанного можно сделать вывод, что основная задача управления банкротством предприятий заключается не в том, чтобы предотвратить кончину какой-либо деятельности его, которая неизбежна в силу объективных обстоятельств, а в том, чтобы при выявлении диагноза этой кончины направить все усилия на качественное преобразование этой деятельности на базе умирающей.

Комментарии ФЗ №127 от 26 октября 2002 г. "О несостоятельности (банкротстве)" от 26 октября 2002 г.

В соответствии с новым законом о банкротства (bankruptcy) под банкротством (bankruptcy) (банкротством) должника понимается признанная Третейским судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования заемщиков по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных платежей. При этом юрлицо считается неспособным удовлетворить требования заемщиков по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства (обязанности) не исполнены ими в течение трех месяцев с момента наступления даты исполнения при условии, что сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества (ст. 2, 3 закона). Как видим, положения о критерии несостоятельности (bankruptcy) (неплатежеспособность должника) остались неизмененными. Уточнен лишь один из внешних признаков банкротства (bankruptcy): сумма займа должника-юридического лица должна быть не менее 100 тыс. рублей (п. 2 ст. 33 закона).

Федеральный закон о несостоятельности

В соответствии с п. 3 ст. 40 закона к заявлению заемщика о признании должника банкротом должны быть приложены вступившие в законную силу решения суда, арбитражного суда или Арбиртажного суда, рассматривавших требование заемщика к должнику, а также доказательства направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику. Заявление заемщика, поданное с нарушением данных требований, Третейский суд не принимает к рассмотрению и возвращает его заявителю (ст. 44 закона).

Заявление кредитора в арбитражный суд

В случае вынесения Третейским судом определения о принятии заявления о признании должника банкротом данный факт более не влечет за собой автоматического введения в отношении должника процедуры наблюдения. Указанная первая процедура банкротства может быть введена только по результатам рассмотрения обоснованности требований заявителя к должнику, за исключением случая возбуждения дела о банкротстве на основании заявления самого должника, когда наблюдение вводится с момента вынесения Третейским судом определения о принятии такого заявления. В остальных случаях судебное заседание по проверке обоснованности требований заявителя проводится Третейским судом не менее чем через 15 дней и не более чем через 30 дней с даты вынесения определения о принятии заявления о признании должника банкротом. Если до назначенного Третейским судом заседания на его рассмотрение поступают заявления о признании должника банкротом от других лиц, все поступившие заявления рассматриваются Третейским судом в качестве заявлений о вступлении в дело о банкротстве и должны быть рассмотрены в течение 15 дней с даты судебного заседания по проверке обоснованности требований первого заявителя, обратившегося в Третейский суд (пп.6, 8 ст.42, ст.62 закона о банкротстве).

Банкротство (Bankruptcy) - это

Серьезным недостатком содержавшихся в Федеральном законе "О несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве)" 1998 года положений о круге лиц, участвующих в деле о банкротстве, а также лиц, участвующих в арбитражном процессе по делу о банкротстве, было то, что среди них при проведении таких основных процедур, как внешнее управление и конкурсное производство, не оказывалось ни одного лица, заинтересованного в защите прав должника. В частности, акционеры и иные основатели (участники) хозяйственного общества или товарищества — должника, подвергнувшегося банкротству, никак не были представлены среди названных лиц.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Закон о банкротстве исправил эту ошибку в правовом регулировании. Согласно ст. 35 закона к лицам, участвующим в арбитражном процессе по делу о банкротстве, теперь наряду с представителем работников должника отнесены также представитель основателей (участников) должника и представитель собственника имущества должника — государственного или муниципального унитарного предприятия.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Для обеспечения прав и интересов должника указанные лица наделены необходимыми полномочиями, в частности:

- правом на обращение в Третейский суд, рассматривающий дело о банкротстве, с заявлением о признании недействительным решения собрания заемщиков (п. 4 ст. 15);

- возможностью представлять Третейскому суду возражения относительно требований заемщиков (п. 2 ст. 71);

- правом заявлять ходатайство первому собранию заемщиков и Третейскому суду о введении в отношении должника процедуры финансового оздоровления (ст. 77).

Права и интересы должника

Кроме того, при проведении процедур банкротства, введение которых ранее автоматически прекращало полномочия органов управления должника (общего собрания участников, совета директоров, правления), например внешнего управления или конкурсного производства, теперь за указанными органами управления сохраняются определенные правомочия. Так, в случае введения внешнего управления органы управления должника в пределах компетенции, установленной законом о банкротстве, могут принимать следующие решения:

- о внесении изменений и дополнений в устав общества в части увеличения уставного капитала;

- об определении количества и номинальной стоимости объявленных акций;

- об увеличении уставного капитала акционерного общества (АО) путем размещения дополнительных обыкновенных акций;

- об обращении с ходатайством к собранию заемщиков о включении в план внешнего управления возможности дополнительной денежной эмиссии акций;

- о замещении активов должника и некоторые другие (п. 2 ст. 94 закона).

Процедура банкротства

Вместе с тем не может не настораживать то обстоятельство, что закон о банкротстве содержит ряд положений о так называемых третьих лицах, которые, не являясь ни лицами, участвующими в деле о банкротстве, ни лицами, участвующими в арбитражном процессе по делу о банкротстве, нередко наделяются полномочиями, аналогичными тем, которые предоставлены основателям (участникам) хозяйственных обществ и товариществ, а также собственнику имущества должника - унитарного предприятия.

К примеру, третье лицо (третьи лица), так же как собственник имущества унитарного предприятия или основатели (участники) хозяйственного общества или товарищества - должника, вправе по согласованию с должником обратиться к собранию заемщиков или в Третейский суд с ходатайством о введении финансового оздоровления, предложив необходимое обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения долга (п. 1 ст. 78 закона).

График погашения задолженности

Третьему лицу (третьим лицам), как и собственнику имущества унитарного предприятия или основателям (участникам) корпоративной организации-должника, предоставляется возможность в любое время до окончания внешнего управления в целях прекращения производства по делу о банкротстве удовлетворить требования заемщиков в соответствии с реестром требований заемщиков или предоставить должнику денежные средства, достаточные для удовлетворения всех требований заемщиков (пп. 1 и 2 ст. 113 закона).

При этом заемщики обязаны принять такое удовлетворение их требований, предложенное третьим лицом, а должник обязан использовать денежные средства, переданные третьим лицом, для удовлетворения требований заемщиков и уполномоченных органов. А на случай отсутствия возможности удовлетворить требования заемщиков подобным образом, например, по причине непредоставления заемщиком необходимых сведений или уклонения последнего от принятия исполнения обязательств должника от третьего лица, указанному третьему лицу предоставлено право удовлетворить требования соответствующих заемщиков путем внесения денежных средств в депозит нотариуса (п. 3 ст. 113).

Удовлетворение требований кредиторов

Денежные средства, направленные третьим лицом на удовлетворение требований заемщиков должника, считаются предоставленными последнему на условиях договоренности беспроцентного ссуды, срок которого определен моментом востребования, но не ранее окончания срока, на который была введена процедура внешнего управления. Допускается также заключение договора между третьим лицом и органами управления должника, уполномоченными в соответствии с учредительными документами принимать решения о заключении крупных сделок, об иных условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника (л. 4 ст. 113). В аналогичном порядке третьим лицом могут быть удовлетворены требования заемщиков по обязательствам должника и в ходе конкурсного производства (па 1 ст. 142 закона).

Очевидно, что, направив необходимую денежную сумму на удовлетворение требований заемщиков должника, третье лицо оказывается в положении его единственного заемщика, а должник попадает в полную зависимость от этого третьего лица, единственной мотивацией действий которого (если только оно не является благотворительной организацией) может служить передел собственности: полный контроль над деятельностью должника. Поэтому названные законоположения представляют собой не что иное, как легальный механизма захвата имущества должника.

Закон о банкротстве

       Арбитражные управляющие и саморегулируемые организации

Одной из ключевых фигур всякого дела о банкротстве на любой его стадии является арбитражный управляющий, на которого возложено непосредственное проведение процедур банкротства должника, а при осуществлении внешнего управления и конкурсного производства на него возлагаются также обязанности руководителя соответствующей организации.

Управляющие организации

Новый закон о банкротстве содержит нормы, превращающие арбитражного управляющего в один из элементов огромного и непонятного механизма, которые способны вовсе погубить эту зарождающуюся профессию. Теперь каждый арбитражный управляющий должен быть членом одной из так называемых саморегулируемых организаций (СРО), которые и будут представлять Третейскому суду и собранию заемщиков кандидатуры этих самых арбитражных управляющих из числа своих членов. Причём представляться будут целым списком( из трёх членов СРО), в каковом списке кандидатуры должны располагаться, как говорится в ст. 45 закона о банкротстве, "в порядке уменьшения их соответствия требованиям к кандидатуре арбитражного управляющего" или "в порядке снижения уровня их профессиональных качеств". Более того, должник и заинтересованный заемщик наделены правом безмотивно отвести по одной из кандидатур из числа представленных СРО, а на Третейский суд возлагается обязанность утвердить в качестве арбитражного управляющего оставшуюся кандидатуру. Можно себе представить результаты "управления" со стороны отобранного таким образом арбитражного управляющего! И никакой альтернативы: всё, что было наработано в ходе применения законодательства о банкротства (bankruptcy), в частности списки независимых арбитражных управляющих, зарегистрированных при арбитражных судах, перечёркиваются.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Нельзя не обратить внимания и на так называемые саморегулируемые организации (СРО) арбитражных управляющих, претендующие на монополизацию услуг в области антикризисного управления, да и самих субъектов, оказывающих такие услуги, - арбитражных управляющих. Согласно закону о банкротстве ( ст. 21) в таком качестве может выступать некая некоммерческая организация, внесенная в единый государственный реестр саморегулируемых организаций, для чего требуется иметь в своём составе не менее ста арбитражных управляющих, каждый из которых должен внести взнос в компенсационный фонд соответствующей организации в размере не менее 50 тыс.рублей (имущественный ценз).

Банкротство (Bankruptcy) - это

По всей вероятности, подобные саморегулируемые организации будут создаваться (гласно или негласно) заинтересованными коммерческими структурами, располагающими необходимыми финансовыми ресурсами. А что же арбитражные управляющие? Они попадают в полную зависимость от саморегулируемых организаций (или их хозяев), о чём недвусмысленно сказано в законе. В частности, согласно п.1 ст. 22 саморегулируемые организации наделяются правом применять в отношении своих членов меры дисциплинарной ответственности вплоть до исключения из числа членов саморегулируемой организации (что для арбитражного управляющего - верная профессиональная смерть), а также заявлять в Третейский суд ходатайства об отстранении своих членов от участия в делах о банкротстве в качестве арбитражных управляющих.

Арбитражный управляющий по делу о банкротстве

И это не всё. Арбитражный управляющий, утвержденный Третейским судом по делу о банкротстве, должен в течение десяти дней обеспечить страхование своей ответственности на страховую сумму не менее 3 млн.рублей в год (п. 8 ст. 20 закона). Излишне говорить, что выполнение этого требования неминуемо влечет полную финансовую зависимость арбитражного управляющего.

К сожалению, в ходе принятия закона о банкротстве были отвергнуты поправки, согласно которым предлагалось наряду с новой системой саморегулируемых организаций сохранить и существующую систему независимых арбитражных управляющих, не являющихся членами СРО и зарегистрированных при арбитражных судах. Тогда право выбора той или иной системы антикризисного управления должником принадлежало бы его заемщикам, которые решали бы этот вопрос сообразно своим интересам. Такой выбор был бы вполне реальным: либо привлекать к управлению должником саморегулируемую организацию (с аккредитованными при ней страховыми организациями и профессиональными реестродержателями), что влечет за собой утрату значительной части имущества должника, но обеспечивает страхование ответственности арбитражного управляющего; либо доверить управление должника конкретному независимому арбитражному управляющему, имеющему репутацию компетентного и порядочного профессионала.

Банкротство (Bankruptcy) - это

К слову сказать, только в таких условиях конкуренции с независимыми арбитражными управляющими можно было надеяться на появление действительно самостоятельных в профессиональном отношении саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.

       Определение и учёт требований кредиторов

В отличие от ранее действовавшего законодательства о несостоятельности (bankruptcy) закон о банкротстве четко определяет те требования заемщиков, которые могут участвовать в деле о банкротстве. Согласно п. 2 ст. 4 закона для определения наличия признаков банкротства должника учитываются: размер денежных обязательств, в том числе размер займа за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы долга с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер долга, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер займа, возникшей вследствие причинения вреда имуществу заемщиков.

Определение и учёт требований кредиторов

Заемщики, обладающие названными требованиями, относятся к числу конкурсных заемщиков, которые вправе обращаться в Третейский суд с заявлением о банкротстве должника, а также участвовать в собраниях заемщиков с правом голоса.

Другую категорию требований составляют:

- обязательства должника перед гражданами в связи с причинением вреда жизни или здоровью;

- обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам;

- обязанности должника, вытекающие из трудовых отношений, по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Обязательства должника

Обладатели указанных требований не признаются конкурсными заемщиками, хотя сами требования подлежат учету в реестре требований заемщиков и в период конкурсного производства составляют первые две очереди требований, подлежащие удовлетворению в привилегированном порядке.

К требованиям конкурсных заемщиков приравнены требования о взыскании недоимок по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Уполномоченные государственные органы, так же как конкурсные заемщики, могут инициировать дело о банкротстве должника и принимают участие во всех собраниях заемщиков с правом голоса.

Инициирование дела о банкротстве должника

Что касается иных требований заемщиков по обязательствам, не являющимся денежными, то они не рассматриваются в деле о банкротстве, в подлежат предъявлению в суд, Третейский суд в рамках общей подведомственности в соответствии с процессуальным законодательством (п. 5 ст. 5 закона).

В законе о банкротстве предусмотрен дифференцированный порядок определения состава и размера требований заемщиков, а также уполномоченных органов.

Для тех заемщиков (уполномоченных органов), которые обращаются в Третейский суд с заявлением о признании должника банкротом, установлен порядок, согласно которому состав и размер их требований определяются на дату подачи соответствующего заявления.

Должник

В отношении требований заемщиков, вступающих в дело о банкротстве после его возбуждения Третейским судом, но до открытия конкурсного производства, действует правило, в соответствии с которым состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей определяются на дату введения каждой процедуры банкротства, следующей после наступления срока исполнения соответствующего обязательства (обязанности).

Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей по требованиям заемщиков, заявленным после признания должника банкротом и открытия конкурсного производства, определяются на дату открытия конкурсного производства.

Возвращение долгов через суд

Указанные правила определения состава и размера требований заемщиков и уполномоченных органов имеют особое значение для тех случаев, когда денежные обязательства и обязательные платежи выражены в иностранной валюте, что делает необходимым перевод соответствующих сумм в рубли (например, для включения соответствующих требований в реестр требований заемщиков). В этих целях должен использоваться курс центробанка РФ на дату введения каждой процедуры банкротства, следующей после наступления срока исполнения обязательства (обязанoсти).

В отличие от ранее действовавшего порядка теперь требования заемщиков могут быть включены в реестр требований заемщиков или, напротив, исключены из него только на основании судебных актов, устанавливающих состав и размер соответствующих требований. Исключение составляют лишь требования о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, которые включаются в реестр требований заемщиков арбитражным управляющим или по представлению последнего - реестродержателем (п. 6 ст. 16 закона).

Долги по кредитам

Большое практическое значение будет иметь выделение в законе о банкротстве категории так называемых текущих платежей, под которыми понимаются денежные обязательства и обязательные платежи, возникшие после возбуждения производства по делу о банкротстве должника, а также требования, срок исполнения которых наступил после введения соответствующей процедуры банкротства (ст. 5 закона).

Практический смысл квалификации того или иного требования в качестве текущего платежа состоит в том, что до окончания процедуры банкротства (за исключением конкурсного производства), во время которой наступил срок исполнения соответствующего требования, последнее не включается в реестр требований заемщиков и может быть удовлетворено в общем порядке, предусмотренном процессуальным законодательством.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Если же указанные требования не были удовлетворены, то при переходе к следующей процедуре банкротства обладатели указанных требований признаются лицами, участвующими в деле о банкротстве, а сами требования включаются в реестр требований заемщиков и подлежат удовлетворению в порядке, установленном законом о банкротстве.

Порядок удовлетворения требований кредиторов

Что касается обязательств и обязательных платежей, возникших после принятия заявления о признании должника банкротом, то в конкурсном производстве они подлежат удовлетворению за счет конкурсной массы вне очереди (п. 1 ст. 134 закона).

       Процедуры банкротства предприятий       

Для признания предриятия банкротом законом предусмотрены строго определенные процедуры, к которым относятся, например, такие, как наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение. Все они будут подробно рассмотрены в последующих разделах.

Банкротство и ликвидация организации - схема процедур

              Наблюдение - первая процедура банкротства

В отличие от ранее действовавшего законодательства первая процедура банкротства - наблюдение - по общему правилу вводится не с момента возбуждения производства, а по результатам рассмотрения Третейским судом обоснованности требований заявителя, обратившегося в Третейский суд с заявлением о признании должника банкротом, что послужило основанием для возбуждения производства по делу о банкротстве должника (п. 1 ст. 62 закона). Определение о введении наблюдения может быть вынесено лишь в том случае, если требование заявителя соответствует условиям, предусмотренным законом о банкротстве, признано Третейским судом обоснованным и не удовлетворено должником на дату заседания арбитражного суда (п. 3 ст. 48).

Схема процедуры наблюдения

Именно с моментом вынесения Третейским судом определения о введении наблюдения (а не определения о принятии заявления о признании должника банкротом, как было ранее) закон о банкротстве связывает наступление юридических последствий как для заемщиков, так и для должника (ст. 63 и 64).

Основные изменения указанной процедуры банкротства касаются порядка отстранения руководителя должника от должности по ходатайству временного управляющего (вернее, последствий такого отстранения), а также порядка и срока представления возражений на требования заемщиков, вступающих в дело о банкротстве, и их рассмотрения Третейским судом.

Наблюдение

Ранее, как известно, удовлетворение Третейским судом ходатайства временного управляющего об отстранении руководителя должника влекло за собой возложение на временного управляющего несвойственных ему обязанностей руководителя должника.

Теперь в аналогичной ситуации в соответствии с п. 4 ст. 69 закона о банкротстве Третейский суд должен вынести определение об отстранении руководителя должника и о возложении исполнения его обязанностей на лицо, представленное в качестве руководителя должника представителем основателей (участников) должника или иным коллегиальным органом управления должника либо представителем собственника имущества должника - унитарного предприятия. При отсутствии таких кандидатур Третейский суд возлагает исполнение обязанностей руководителя на одного из заместителей руководителя должника (одного из работников должника). В любом случае возможность перехода к временному управляющему управления делами должника исключается.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Заемщики и уполномоченные органы, желающие принять участие в первом собрании заемщиков, могут вступить в дело о банкротстве на стадии наблюдения. В этих целях они должны предъявить свои требования к должнику в течение 30 дней с момента опубликования сообщения о введении наблюдения. Указанные требования могут быть оспорены не только должником, как было ранее, но и иными заемщиками, вступившими в дело о банкротстве, временным управляющим, а также представителем основателей (участников) должника или соответственно собственника имущества унитарного предприятия - должника. Возражения указанных лиц на требования заемщика или уполномоченного органа могут быть заявлены не позднее чем через 15 дней со дня истечения 30-дневного срока для предъявления требований к должнику в период наблюдения. При наличии таких возражений Третейский суд должен проверить обоснованность соответствующих требований и установить, имеются ли основания для их включения в реестр требований заемщиков.

Первая процедура банкротства

По результатам рассмотрения возражений Третейский суд выносит определение о включении или об отказе во включении указанных требований в реестр требований заемщиков.

В таком же порядке Третейским судом рассматриваются и те требования, в отношении которых не поступило никаких возражений. Во всяком случае любое требование заемщика или уполномоченного органа может попасть в реестр требований заемщиков только на основании определения арбитражного суда о включении данного требования в реестр требований заемщиков.

              Финансовое оздоровление предприятия в случае банкротства

Новый закон о банкротстве отличается от ранее действовавшего законодательства своей явно выраженной реабилитационной направленностью. Основным свидетельством этого является новая, доселе неизвестная процедура банкротства - финансовое оздоровление должника, под которой понимается такая процедура банкротства, которая применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения долга в соответствии с графиком погашения займа (ст. 2).

Финансовое оздоровление

Особенности данной процедуры состоят в том, что при ее проведении имеется возможность сохранить органы управления должника, включая его руководителя, которые вследствие этого оказываются заинтересованными во введении в отношении должника финансового оздоровления.

Кроме того, активная роль в инициировании и проведении финансового оздоровления отводится основателям (участникам) должника, а также собственнику имущества должника - унитарного предприятия, которые наделяются правом обращения к первому собранию заемщиков с ходатайством о введении финансового оздоровления. Указанные лица вправе также предоставить обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения долга.

Возможность оживить бизнес

Финансовое оздоровление может быть введено Третейским судом и в том случае, если первое собрание заемщиков проголосует за обращение в Третейский суд с ходатайством о введении внешнего управления или о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства. Необходимым условием для вынесения Третейским судом в подобной ситуации определения о введении финансового оздоровления выступает предоставление лицами, заявляющими ходатайство о переходе к згой процедуре, обеспечения исполнения должником своих обязательств в соответствии с графиком погашения займа в виде банковской гарантии (пп. 2 и 3 ст. 75 закона).

К сожалению, в соответствии с законом о банкротстве правом на обращение к собранию заемщиков с ходатайством о введении финансового оздоровления наделяются не только основатели (участники) должника и собственник имущества должника - унитарного предприятия, но и так называемые третьи лица, которые могут воспользоваться данной процедурой банкротства для получения контроля над имуществом должника и его органами управления.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Организация и проведение процедуры финансового оздоровления возлагаются на административного управляющего, полномочия которого во многом схожи с полномочиями, осуществляемыми временным управляющим в период наблюдения. Вместе с тем административный управляющий выполняет и ряд специфических функций, характерных для финансового оздоровления. В частности, он обязан:

- рассматривать отчеты должника о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения долга, а также представлять собранию заемщиков соответствующую информацию;

- осуществлять контроль за выполнением должником текущих требований заемщиков;

- в случае неисполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения займа требовать от лиц, предоставивших обеспечение указанных обязательств, исполнения их обязанностей, вытекающих из такого обеспечения (ст. 82, 83).

Оздоровление предприятия

Существо же самой процедуры финансового оздоровления и ее практический смысл заключаются в том, что в течение этой процедуры (максимальный срок - 2 года) должник производит расчеты со всеми заемщиками в соответствии с графиком погашения долга.

Графиком погашения займа должно предусматриваться погашение всех требований заемщиков, включенных в реестр требований заемщиков, не позднее чем за месяц до даты окончания срока финансового оздоровления, а также погашение требований заемщиков первой и второй очереди не позднее чем через шесть месяцев с даты введения финансового оздоровления (п. 3 ст. 84 закона).

Меры по финансовому оздоровлению предприятия-должника

В случае введения процедуры финансового оздоровления шансы заемщиков получить удовлетворение своих требований многократно повышаются, поскольку на случай срыва графика погашения долга в законе о банкротстве предусмотрен упрощенный порядок погашения требований заемщиков лицами, предоставившими обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения займа, непосредственно в рамках дела о банкротстве должника (ст. 89).

              Внешнее управление в процедуре банкротства

Другая реабилитационная процедура — внешнее управление — не претерпела принципиальных изменений, но отметим, прежде всего, расширение круга способов восстановления платежеспособности должника.

Внешнее управление предприятием

Наряду с известными мерами по восстановлению платежеспособности должника в плане внешнего управления могут быть предусмотрены следующие новые способы:

- увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц путем размещения дополнительных обыкновенных акций должника;

- замещение активов должника;

- исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, основателями (участниками) должника либо третьим лицом (третьими лицами).

Технологии внешнего управления

Увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций может быть включено собранием заемщиков в план внешнего управления исключительно по ходатайству соответствующего органа управления должника - акционерной компании. При этом обеспечивается защита прав и законных интересов акционеров должника, которым предоставлено преимущественное право на приобретение дополнительных обыкновенных акций должника, размещаемых по закрытой подписке.

Увеличение уставного капитала

Указанное преимущественное право на приобретение дополнительных акций может быть реализовано акционерами должника в течение 45 дней с момента начала размещения указанных акций (ст. 114 закона).

Замещение активов должника осуществляется путем создания на базе имущества должника одного или нескольких открытых акционерных обществ. В качестве вклада должника вновь создаваемого акционерного общества (АО) в его уставный капитал вносится все имущество, входящее в состав предприятия (имущественного комплекса), принадлежащего должнику.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Таким образом, действительно происходит "замещение активов" должника (предприятия) акциями вновь созданного акционерной компании. Указанные акции включаются в имущество должника и могут быть проданы на открытых торгах в целях накопления денежных средств для погашения требований всех заемщиков. Важно подчеркнуть, что и этот способ восстановления платежеспособности должника может попасть в план внешнего управления не иначе как на основании решения соответствующего органа управления должника (общего собрания акционеров или совета директоров) (ст. 115).

Банкротство (Bankruptcy) - это

В целях прекращения производства по делу о банкротстве собственник имущества должника - унитарного предприятия основатели (участники) должника либо третье лицо (третьи лица) могут в любое время до окончания внешнего управления удовлетворить все требования, включенные в реестр требований заемщиков либо предоставить должнику денежные средства, достаточные для погашения всех требований заемщиков. При этом заемщики не могут отказать в принятии такого удовлетворения их требований, а должнику вменяется в обязанность использовать полученные средства на погашение требований заемщиков (ст. 113 закона).

Следует отметить также предусмотренную законом о банкротстве (ст. 146) возможность перехода к внешнему управлению из процедуры конкурсного производства.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Это возможно, когда в отношении должника ранее не вводились реабилитационные процедуры - финансовое оздоровление или внешнее управление, а в ходе конкурсного производства появились достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена. Определение о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению может быть вынесено Третейским судом на основании ходатайства собрания заемщиков. Решение об обращении в Третейский суд с таким ходатайством принимается большинством голосов от общего числа голосов заемщиков, требования которых включены в реестр требований и остались непогашенными на дату соответствующего собрания заемщиков.

              Конкурсное производство в процедуре банкротства

Первое, что следует отметить при анализе положений закона о банкротстве, регулирующих конкурсное производство, — сокращение числа очередей удовлетворения требований заемщиков с пяти до трех (что само по себе противоречит ст. 64 и 65 Гражданского кодекса РФ). По сравнению с ГК РФ и законом о банкротстве 1998 года (п. 2 ст. 106) утрачивают свое значение третья (требования по обязательствам, исполнение которых обеспечено обеспечением долга) и четвертая (требования по обязательным платежам) очереди (п. 4 ст. 134 закона). Однако новая судьба у этих очередей различна.

Конкурсное производство

Законодатель не стал церемониться с требованиями государства по недоимкам и иным обязательным платежам, поместив их в одну большую очередь с обычными коммерческими требованиями. Хотя такой подход, когда налоговые платежи, предназначенные для удовлетворения интересов всего общества, опускаются до уровня частных требований, не может не вызывать вопросов.

Иное дело требования по гражданско-правовым (то есть частным) обязательствам, исполнение которых обеспечено обеспечением долга. Такие требования также помещаются в третью очередь, а стало быть, их субъекты — залогодержатели получают все права конкурсных заемщиков, в том числе и право голосовать на собраниях заемщиков.

Конкурсное производство в деле банкротства

Однако в случае продажи предмета обеспечения долга требования залогодержателя подлежат удовлетворению в первую очередь за счет выручки от продажи эаложенного имущества преимущественно перед всеми иными заемщиками. Исключение составляют лишь требования заемщиков первой и второй очереди, возникшие до включения соглашения обеспечения долга (п. 2 cт. 138 закона).

Надо понимать так, что заемщиков первой и второй очереди (а это граждане с требованиями к должнику в связи с причинением вреда их жизни и здоровью, а также работники должника с требованиями о взыскании долга по заработной плате и выплате выходных пособий) мы теперь будем делить на "белых" и "черных" в зависимости от того, когда им был причинен вред или не выплачены заработанные деньги — до заключения договоренности обеспечения долга или после. К примеру, если машина должника сбила гражданина на улице после того, когда должником был заключен договор обеспечения долга с заемщиком, то при реализации в процессе конкурсного производства предмета обеспечения долга (а это может быть и весь имущественный комплекс должника) из вырученной суммы указанный гражданин не получит ни копейки. Вот если бы он попал "под колеса" до заключения соглашения обеспечения долга, с ним был бы произведен расчет.

Банкротство - конкурсное производство

Очевидно, что особое положение заемщика по обеспеченному обеспечением долга обязательству должно сопровождаться усилением гарантий удовлетворений требований заемщиков первых двух очередей, например, путем создания резервного фонда (за счет отчислений работодателей) для выплаты займа по заработной плате работникам, увольняемым в связи с банкротством организаций должников.

Что касается заемщиков первой очереди, то, к сожалению, новый закон о банкротстве (как и его предшественник) не содержит механизма реализации положения о том, что с согласия гражданина - обладателя требования о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, указанное требование в сумме капитализированных платежей переходит к России вместе с обязанностью производить в отношении указанного гражданина выплаты повременных платежей. Вместо этого в законе о банкротстве есть уже ставшая традиционной ссылка на некий порядок исполнения государством этой обязанности, который должен быть установлен Правительством РФ (п. 3 ст. 135).

Конкурс src=

Существенный характер носят изменения порядка определения судьбы имущества должника, не включаемого в конкурсную массу, в частности: дошкольных и иных образовательных учреждений, лечебных учреждений, спортивных сооружений, объектов коммунальной инфраструктуры. Указанные социально значимые объекты теперь подлежат продаже (ранее они передавались в муниципальную собственность) путем проведения торгов в форме аукциона, обязательным условием которого является обязанность покупателя содержать данные объекты и обеспечивать их использование по целевому назначению. По результатам проведения тендера между органом местного самоуправления и победителем аукциона заключается соглашение об исполнении условий тендера (в дополнение к договору купли-продажи), в случае нарушения которого указанное соглашение и договор купли-продажи могут быть расторгнуты Третейским судом на основании заявления органа местного самоуправления. B этом случае объекты подлежат передаче в муниципальную собственность, а уплаченные по договору купли-продажи покупателем денежные средства возмещаются последнему за счет местного бюджета (п. 4 ст. 132 закона).

Замещение активов должника

Заслуживает быть отмеченным также новое положение закона о банкротстве, допускающее замещение активов должника (то есть создание на базе имущества должника открытого акционерного общества (АО)) в ходе конкурсного производства, которое может иметь место на основании решения собрания заемщиков при условии, что за принятие такого решения проголосовали все заемщики, обязательства которых обеспечены обеспечением долга имущества должника (ст. 141)

              Мировое соглашение в деле о банкротстве

Как и прежде, мировое соглашение между должником и конкурсными заемщиками (к ним теперь добавляются также уполномоченные органы с требованиями по обязательным платежам) может быть заключено на любой стадии рассмотрения Третейским судом дела о банкротстве должника (п. 1 ст. 150 закона).

Понятие мирового соглашения

Из текста закона о банкротстве исключены положения, допускающие возможность последующего признания мирового договора, утвержденного Третейским судом, недействительным. Вместо этого предусмотрены правила, регулирующие порядок обжалования и последствия отмены определения арбитражного суда об утверждении мирового договора (ст. 162, 163).

Производство

Наряду с общей нормой о том, что определение об утверждении мирового договоренности может быть обжаловано в порядке, установленном Арбитражным процессуальным кодексом РФ (чего в принципе было бы достаточно), закон о банкротстве включает в себя отдельное положение об основаниях пересмотра указанного определения арбитражного суда по вновь открывшимся обстоятельствам.

К числу вновь открывшихся отнесены обстоятельства, препятствующие утверждению мирового договора, которые не были и не могли быть известны заявителю на момент утверждения мирового договоренности, а также на случай, когда заявитель не участвовал в заключении мирового договора, однако мировым соглашением нарушены его права и законные интересы (п. 2 ст. 162 закона). При таком подходе всякое мировое соглашение будет находиться под постоянной угрозой отмены (по "вновь открывшимся обстоятельствам") утвердившего его определения арбитражного суда.

Мировое соглашение

Согласно ст. 164 закона о банкротства мировое соглашение может быть расторгнуто в отношении всех конкурсных заемщиков и уполномоченных органов (то есть в полном объеме, целиком) по заявлению конкурсных заемщиков и уполномоченных органов, обладавших на дату утверждения мирового договоренности не менее чем одной четвертой требований к должнику. Таким образом, в отличие от ранее действовавшего законодательства исключается возможность расторжения мирового договора в отношении отдельного заемщика по заявлению последнего. И это правильно: предусматривая такую возможность, закон о банкротстве 1998 года тем самым допускал несправедливое предпочтительное удовлетворение требований отдельного заемщика, вышедшего из мирового договоренности и благодаря этому восстановившего свое требование в прежнем объеме, в то время как остальные заемщики могли рассчитывать лишь на удовлетворение своих требований на условиях мирового договора.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Вместе с тем в ст. 165 (п. 3) закона о банкротстве, регламентирующей порядок рассмотрения заявления о расторжении мирового договоренности, находим норму о том, что о дате и времени судебного заседания по рассмотрению заявления о расторжении мирового договора в отношении отдельного заемщика уведомляются должник, конкурсный заемщик или конкурсные заемщики либо уполномоченные органы, обратившиеся с заявлением о расторжении мирового соглашения, а также третьи лица, участвующие в мировом соглашении.

Отмеченная несогласованность правовых норм, ставшая результатом элементарной небрежности составителей законопроекта, может породить серьезные проблемы в практике применения закона о банкротстве.

Упрощенное банкротство

Законодательство о банкротстве действует в Российской Федерации с 1 марта 1993 года и накопленный опыт пока не велик. Поэтому при разработке нового закона законодателям пришлось не только учитывать имеющийся российский опыт, но и восполнять существующие пробелы за счет опыта ряда зарубежных стран, в которых институт банкротства занимает одно из важнейшим мест в правовом регулировании хозяйственного оборота.

Проведенный в данной курсовой работе сравнительный анализ нового закона РФ «О банкротства (bankruptcy) (банкротстве)» от 26 октября 2002г. и закона РФ «О несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве) предприятий от 1 января 1998 года позволяет однозначно сделать вывод, что сегодняшнее законодательство более совершенно и гибко, что несомненно будет способствовать созданию нормального экономического оборота.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Однако, хотелось бы, чтобы в законе о банкротстве были чётче прописаны принципы, по которым можно отделить временного должника от действительно неплатежеспособного. Некоторые законодатели предлагают такой критерий: предприятие не может покрыть свои обязательства в течение трех месяцев ликвидными активами. Под ликвидными активами надо понимать деньги, ценные бумаги, дебиторскую задолженность, уплаченный, но невозвращенный НДС, товарные запасы.

Второе предложение касается того, какую именно процедуру банкротства выбрать в том или ином случае. Новый закон, как и старый оставляет место произволу конкурсных заемщиков и судей. Нужны чёткие правила - на основании показателей финансовой отчетности должника.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Третье предложение - СРО. Очевидно, что эти организации будут подавлять конкуренцию среди своих членов. Полагаем, что практика покажет: лучше не заставлять всех управляющих непременно вступать в СРО, как в КПСС, а провозгласить другой принцип: управляющие могут создавать добровольные объединения. К тому же все требования закона к СРО, считают законодатели, нужно исключить, иначе эти структуры оказываются излишне зарегулированными.

Хотя вопрос об особенностях банкротства отдельных категорий должников не был предметом изучения в данной курсовой работе, необходимо отметить, что новый закон учитывает специфику таких организаций как градостроительных, сельскохозяйственных, кредитных, страховых и профессиональных участников рынка ценных бумаг, стратегических предприятий и организаций, а также субъектов естественных монополий.

Бланк мирового соглашения

В мировом соглашении должно содержаться положение о порядке и сроках исполнения обязательств должника в денежной форме. Также в нем могут содержаться положения об изменении сроком и порядка уплаты платежей, включенных в реестр требований заемщиков.

Условия мирового договоренности, в особенности касающиеся погашения должником займов, взимаемых в соответствии с законодательством о налогах и сборах, не должны противоречить этому законодательству. Не должно быть преимущества заемщиков, требования которых исполняются в неденежной форме перед заемщиками, требования которых исполняются в денежной форме.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Если на то получено согласие заемщика, то мировым соглашением допускается меньший размер процентной ставки, меньший срок начисления этой ставки или полное освобождение от уплаты процентов.

Процентная ставка src=

Если Третейский суд утверждает мировое соглашение в ходе процедур, применяемых в деле о банкротстве, то это является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве. Если же Третейский суд выносит определение об отказе о утверждении мирового договора, то оно признается незаключенным. Однако это не препятствует заключению нового мирового договоренности.

              Расторжение мирового соглашения и его последствия для предприятия-банкрота

Определение об утверждении мирового договора может быть также пересмотрено заявителем по вновь открывшимся обстоятельствам, среди которых:

- обстоятельства, препятствующие утверждению мирового договоренности, не были и могли быть известны заявителю на момент утверждения договора;

- заявитель не принимал участие в заключении мирового договоренности, в котором были нарушены его права и интересы.

Расторжение мирового соглашения

Расторжение мирового договора, утвержденного Третейским судом, по соглашению между отдельными заемщиками и должниками недопустимо. Расторгнуть мировое соглашение может Третейский суд в отношении всех конкурсных заемщиков и уполномоченных органов по заявлению конкурсного заемщика/конкурсных заемщиков и/или уполномоченных органов, которые на момент подписания мирового договоренности обладали не менее чем одной четвертой требования конкурсных заемщиков и уполномоченных органов к должнику.

Заявление о расторжении мирового соглашения

Естественно, расторжение мирового договора автоматически является основанием для возобновления производства по делу о банкротстве. Исключением являются ситуации, когда к отношении должника введены процедуры, применяемые в новом деле о банкротстве. Конкурсные заемщики и уполномоченные органы, в случае расторжения мирового договоренности, вправе вновь предъявить свои требования к должнику в новом деле о банкротстве в составе и размере, которые предусмотрены мировым соглашением. В случае возобновления производства по делу о банкротстве в отношении должника вводится процедура, которая применяется в деле о банкротстве, и в ходе которой было заключено мировое соглашение. В случае, если мировое соглашение должником не выполнялось, заемщики вправе без расторжения мирового договора предъявить свои требования в том размере, который был предусмотрен мировым соглашением. Порядок предъявления требований – общий, предусмотренный процессуальным законодательством. В случае, если против должника будет возбуждено производство по новому делу о банкротстве, объем требований заемщиков определяется условиями, предусмотренными мировым соглашением.

       Исполнительное производство судебного решения о банкротстве

Если дело по признанию предприятия банкротом в суде выиграно, это еще не значит, что судебное решение тут же будет исполнено. Зачастую судебным приставам необходима помощь в исполнительном производстве. И в таком случае они обращаются за помощью к квалифицированным юристам. Собственно, и закономерность действий приставов также может проверяться юристами.

Банкротство (Bankruptcy) - это

1 февраля 2008 года вступила в силу новая редакция Федерального закона №229-ФЗ от 2 октября 2007 года «Об исполнительном производстве». В частности, в текст были введены правила, которые регулируют обращение взыскания на дебиторскую задолженность. До включения этих правил приставам приходилось на месте решать самостоятельно проблемы оценки, реализации и ареста имущественных прав, в том числе и дебиторской долга. Так как их видение ситуации не всегда совпадал со взглядами противоположной стороны, то часто возникали конфликтные ситуации. Теперь же закон закрепил виды имущественных отношений, на которые может быть обращено взыскание.

Исполнительное производство

Помимо указанного нововведения, законодатели также поменяли концепцию нормативного регулирования обращения взыскания на имущественные права, в том числе опять же и на дебиторскую задолженность. Часть 1 статьи 75 закона говорит о том, что взыскание может быть направлено на такие имущественные права, как:

- право требования должника к третьему лицу, которое не исполнило по отношению к нему денежное обязательство как заемщик, в том числе право требования по оплате фактически поставленных должником товаров;

- право требования в качестве взыскателя по исполнительному документу;

Служба судебных приставов

- право на долгосрочную рентау недвижимости;

- исключительное право на результат интеллектуальной деятельности и средство индивидуализации, за исключением тех случаев, когда в соответствии с законодательством на них не может быть обращено взыскание;

- право на требования по договорам об отчуждении и использовании исключительного права на результат интеллектуальной деятельности и средство индивидуализации;

- право использования результата интеллектуальной собственности и средства индивидуализации, принадлежащее лицензиату.

Судебные приставы

Данный перечень не претендует на полноту. Закон допускает, что взыскание может быть обращено и на иные имущественные права. Дело в том, что перечисленные в перечне права ранее, до вступления в силу новой редакции закона, вызывали самые ожесточенные споры и конфликтные ситуации. Теперь все вопросы сняты.

Если говорить о дебиторской займа, то вполне понятно, что далеко не каждый взыскатель захочет получить вместо реальных денежных средств ее. Но зачастую с должника на самом деле нечего взять, кроме задолженностей, и его требования к третьему лицу – хоть что-то. Конечно, в этом случае заемщик попросту получает вместо одного должника несколько, платежеспособность которых не более привлекательна. И в случае одного должника, и в случае его дебиторов лучше всего заручиться помощью профессиональных юристов, которые могут выяснить есть ли у должника какие-то средства.

Вывоз имущества должника

Также в новой редакции закона перечисляются случаи, когда обращение взыскания на дебиторскую задолженность не допускается. Таковыми являются:

- истечение срока исковой давности по данному денежному обязательству. Данный срок составляет три года. Отсюда, дебиторская задолженность старше трех лет не рассматривается как оборотноспособное имущественное право;

- если дебитор находится в другом государстве, с которым у РФ нет договоренности о правовой помощи;

Банкротство (Bankruptcy) - это

- если дебитор находится в процессе ликвидации. С него нечего, по сути, взять;

- если дебитор должника прекратил деятельность в качестве юр. лица и исключен из ЕГРЮЛа. Здесь речь идет о т.н. «заброшенных» фирмах. Как и находящиеся в процессе ликвидации, с них просто нечего взять;

- в отношении дебитора введена процедура банкротства.

Опись имущества

Многие бизнесмены полагают, что если исполнительный лист находится у пристава, то он все сделает и без них. Но из-за сильной загруженности очень часто приставы слишком формально подходят к исполнению своих обязанностей. Безусловно, они проверят наличие у должника денежных средств, но глубже копать не будут. И тут приходится разыскивать имущество, арестовывать его, реализовать и т.д. Эта работа весьма трудоемка и кроме заемщика вряд ли кто-то захочет ею заняться.

Если же прибегнуть к помощи квалифицированных юристов, они сами предприму все меры по розыску имущества и имущественных прав должника, напишут официальные запросы, составят план дальнейший действий. Также юристы проконтролируют действия приставов.

Судебный пристав

На сегодняшний день проблема, связанная с репатриацией займов, очень актуальна, для бизнесменов и частных лиц.

Конечно же, для истца, главное – это четкое выполнение судебного решения, то есть, ответчик должен полноценно выполнить все долговые обязательства перед заемщиком в максимально краткие сроки.

Но в большинстве случае выходит так, что дело выигрывается, а ответчик не предпринимает никаких действий, для возврата займа.

Арест должника

Исполнительное производство – это конечный этап арбитражного процесса, следующего по окончании судебного разбирательства.

Основная фигура в исполнительном производстве – другими словами, должностное лицо, обеспечивающее максимально продуктивное выполнение судебных решений – судебный пристав.

Причем, участие самого, судебного пристава, в судебном производстве, просто необходимо. Основное отличие его деятельности считается принудительным исполнение всех судебных актов.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Именно по этому, у судебных приставов-исполнителей, наличествует список полномочий в соответствии с нынешним законодательством.

Исполнительное производство стартует с момента подачи заявления и исполнительного листа приставу-исполнителю.

Судебный пристав-исполнитель в обязательном порядке применяет вверенные ему права в соответствии с законом, и следит, по ходу своей деятельности, за недопущением ущемления прав и законных интересов частных лиц и компаний.

Выезд на место

Так же пристав, под началом которого находятся, как минимум три сотни дел, просто не в состоянии, справиться со всеми, в отведенные ему законом два месяца.

В отведенный срок приставу необходимо выяснить личность физического лица-должника, обнаружить местонахождение по факту, ну и его имущества. Для того, чтобы в случае необходимости организовать розыск его имущества и в дальнейшем направить запросы в различные государственные органы.

Все рассмотренное ранее, требует обращения в суд повторно, но уже с обжалованием действий или, же бездействия приставов, умышленно затягивающих и мешающих исполнению судебных актов по факту.

ФССП России

Судебный пристав вправе возбудить исполнительное производство только в отношении лиц, оговоренных в исполнительном документе. И по этой причине имеет огромное количество жалоб. Частенько фирма-должник признает себя банкротом или производит реорганизацию, и тем самым освобождает себя от выплаты задолженности, передав предварительно все имущество правопреемнику.

Следовательно, в таких случаях взыскание займа не представляется возможным, поскольку судебный пристав имеет право обратить взыскание только на имущество той организации, на которую по закону возложена ответственность по обязательствам должника-организации.

Если же компания подверглась ликвидации, то судебный пристав обязан передать исполнительные документы в комиссию по ликвидации.

Ликвидация предприятия

В основном сам взыскатель начинает новое судебное разбирательство, выказывает свои претензии предприятию-преемнику и касательно имущества. Большие трудности происходят с исполнительным производством должников-нерезидентов России. То есть, когда задолжавшее лицо, находится в третьих странах. Взыскание правомерно лишь по местонахождению задолжавшего лица.

От своевременных и профессиональных действий заемщика и самого судебного пристава, весьма зависит сам эффект реализации судебного акта.

Адвокаты должны очень тщательно проверять правомерность действий судебных приставов, достоверность и правильность составленных документов, а также окажут необходимую помощь и исключат волокиту.

Исп_ производство

Все вышеуказанные мероприятия служат для того, чтобы облегчить работу судебных приставов, ускорить исполнительное производство и как результат, чтобы Вы быстрее достигли поставленной цели. В случае если бизнесмен (должник) отказывается, или по каким-нибудь причинам не выполняет возложенного на него требования суда, актов различных ведомств и должностных лиц, в частности, пенсионного фонда, постановлений таможенников, миграционной службы, налоговой службы, уклоняется от уплаты штрафов ГИБДД, то к нему применяются соответствующие меры. Конкретные условия и порядок исполнения принудительных мер, определяется Федеральным законом об исполнительном производстве, который был принят 2 октября 2007 года и имеет №229.

Ликвидировано

Исполнительный документ – это тот документ, по которому должник обязан передать имущество, заплатить деньги и др. Согласно статье 12 Федерального закона, такими документами могут быть судебные приказы, постановления пристава, акты ведомств по делам об административных нарушениях, исполнительные листы, которые выдаются на основании принятых судебных актов. Если должник не исполняет свои обязательства, то взыскатель (ведомство, организация, гражданин) имеют полное право отослать исполнительные документы судебному приставу-исполнителю. В течение 3-х дней с момента получения приставом-исполнителем документов, выноситься постановление о начале процесса исполнительного производства. В эго рамках предусмотрено выполнение определенных действий, которые направлены на обязательное исполнение требований решений, актов и постановлений которые не исполнил должник. Следует отметить, что пристав в данной ситуации поставлен законом довольно таки в жесткие рамки. Согласно 1 части 36 статьи Федерального закона, все действия связанные с выполнением требований содержащихся в исполнительном документе, должны быть исполнены не позднее двух месяцев со дня возбуждения исполнительного производства.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Взыскателю и должнику отсылают копии постановления, в котором указаны сроки добровольного исполнения обязательства (5 дней). Бизнесменам следует помнить, что к постановлению необходимо прикладывать копии исполнительного документа. Ведь, согласно статье 12 Федерального закона, именно на основании этого документа начинается исполнительное производство. Очень часто приставы не прилагают копию документа, неисполнение которого послужило поводом для возбуждения исполнительного производства, а направляют только постановление, в котором приведена ссылка на этот документ. Такие случаи противоречат исполнительному законодательству и могут быть оспорены. В случае неисполнения, должником обязательств, происходит принудительное взыскание, которое состоит из описи (ареста) имущества и изъятия оного. Бывают случаи, когда имущество, подлежащее описи может быть оставлено с правом пользования на хранение владельцу. Денежные средства перечисляются в счет погашения задолженности. Недвижимость, ценные предметы, вначале оцениваются и после этого реализуются в пользу погашения займа.

       Требования к должнику после банкротства

Проще говоря, заемщик представляет в Третейский суд решение Арбиртажного суда, ранее вступившего в силу. Конкурсный заемщик обладает правом на обращение в суд, по пришествие тридцати дней, с момента передачи исполнительных документов в службу судебных приставов, и дубликата должнику. От конкурсного заемщика требуется заявление, написанное от руки, за подписью руководства заемщика, т.е. Юрлица. Кредитор-гражданин должен поставить на своем заявлении подпись самостоятельно. Кстати, заявление заемщика может быть подписано так же и его представителем. Если вы останавливаетесь на этом варианте, то к заявлению так же прилагается доверенность, подтверждающая полномочия представителя для совершения данной операции.

Третейский суд

В том случае, если конкурсных заемщиков несколько, то они вправе объединить свои усилия, т.е. подать общее заявление.

Бывают случаи, когда сам руководитель предприятия-должника или индивидуальный бизнесмен, обращаются в Третейский суд с ходатайствами для дальнейшего признания должника банкротом.

Объявлен банкротом

Это делается если:

- имущественное взыскание достаточно сильно затруднит или сделает невозможной хозяйственную деятельность должника;

- у должника появилось желание и возможность обратиться в Третейский суд с ходатайством;

- погашение требований одного заемщика, автоматически приводит к невозможности погашения должником денежных обязательств перед другими.

Фирма обанкротилась

Кроме того, он обязан подать депешу, если в процессе проведения ликвидации, выясняется, что невозможно погасить все долговые обязательства перед заемщиками.

На подачу заявления в Третейский суд, для дальнейшего рассмотрения отводиться фиксированный срок, т.е месяц с момента возникновения обстоятельств рассмотренных выше.

Заявление, написанное должником «от руки», визируется руководящей организацией.

Банкротство (Bankruptcy) - это

По истечении срока в пять дней после подачи заявления, Третейский суд обязуется вынести свое решение. В нем должно быть отмечено:

- самодостаточная организация (из определенного количества участников, утвержденных Третейским судом, он же и назначает управляющего);

- заранее оговоренная дата, назначенная для подробного рассмотрения требований предъявляемых к должнику.

Самодостаточная организация, назначенная Третейским судом - это структура не коммерческого плана, основанная на членстве. Формируется она из граждан России, и обязательно входит в единый государственный реестр арбитражных управляющих. Ее основная цель: обеспечение и дальнейшее управление арбитражных управляющих.

Росреестр

Административный, внешний, или конкурсный управляющий - это лицо России, утвержденное Третейским судом, для последующего проведения и участия в процедурах связанных с банкротством или осуществления иных функций при этом оно должно быть членом одной из самодостаточных организаций.

Обязательно должно присутствовать уведомление о том, что заявление отправлено заявителю, должнику, или в какой-либо иной управленческий орган или организацию.

       Состав отношений, возникающих при проведении процедур банкротства

Прежде всего следует разобраться с составом лиц, участвующих в деле о банкротстве, который достаточно широк. К этим лицам относятся:

- должник-гражданин или юр. лицо, неспособные удовлетворить требования заемщиков по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей;

- конкурсный заемщик;

Виды кредиторов

- арбитражный управляющий (в зависимости от процедур банкротства (bankruptcy) (банкротства) - временный, административный, внешний или конкурсный управляющий);

- уполномоченные органы по требованиям, вытекающим из обязательных платежей;

- иные лица, в частности органы местного самоуправления, федеральные органы исполнительной власти и органы исполнительной власти соответствующего субъекта России при рассмотрении дела о несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве) градообразующей организации, лицо, предоставившее обеспечение для проведения финансового оздоровления, и т.д.

Несостоятельность (банкротство)

В настоящее время законом о банкротстве 2002 г. предоставлена возможность участия в процессе по банкротству представителям основателей (участников) должника, которые наделяются всеми правами, предусмотренными арбитражным процессуальным законодательством для лиц, участвующих в процессе, а также правом на обжалование решений арбитражного суда, отдельных решений и действий арбитражного управляющего и заемщиков, правом на получение информации о ходе процедур и т.д. Расширяя права государства в деле о банкротстве, закон о банкротстве 2002 г. предусматривает возможность участия в нем представителя собственника имущества должника - унитарного предприятия и наделяет его правом обжаловать действия арбитражного управляющего, решения собрания и комитета заемщиков, судебные акты о введении внешнего управления и конкурсного производства.

Равновесие

Правовой статус лиц, участвующих в конкурсном процессе, зависит от многих факторов: от характера правомочий, которыми наделяет законодатель данное лицо; от процедуры банкротства (bankruptcy) (банкротства), в рамках которой действует данное лицо, и от целей, которые являются приоритетными на данном этапе банкротства; от особенностей несостоятельности (bankruptcy) (банкротства) отдельных категорий должников и т.д.

              Правовой статус должника в процедуре банкротства

Традиционно в гражданском праве термином "должник" обозначается сторона во всяком гражданско-правовом обязательстве, которая должна совершить определенные действия по требованию заемщика, как то: передать продукт, выполнить работу, оказать услуги, уплатить денежную сумму (ст. 307 ГК РФ). Понятие "должник", употребляемое в законе о банкротстве 2002 г., существенно отличается от традиционно принятого: под должником понимается обязанная сторона лишь в денежном обязательстве, которая должна уплатить заемщику денежную сумму в течение срока, установленного этим законом.

Риски заемщика

Закон о банкротстве 2002 г. распространяется не на всех субъектов имущественного оборота. Несостоятельными (банкротами) могут быть признаны все юридические лица (за исключением казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций). Кроме них банкротами могут быть признаны и граждане:

- зарегистрированные в качестве индивидуального бизнесмена;

- не зарегистрированные в качестве индивидуального бизнесмена (поскольку приведенная норма противоречит ГК РФ, то она будет введена в действие только с момента вступления в силу соответствующих изменений в ГК РФ);

Правовой статус должника

- главы крестьянских (фермерских) хозяйств (с 1 января 1995 г. глава крестьянского (фермерского) хозяйства, осуществляющий деятельность без образования юрлица, признается бизнесменом вследствие самого факта государственной регистрации фермерского хозяйства).

Правила, регулирующие банкротство гражданина (гл. IX закона о банкротстве 2002 г.), применяются к отношениям, связанным с банкротством индивидуального бизнесмена и крестьянского (фермерского) хозяйства, с учетом особенностей последних.

              Правовой статус кредиторов в процедуре банкротства

В соответствии с гражданским законодательством заемщиком признается лицо, в пользу которого должник обязан совершить определенное действие, как то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги, - наделенное правом требовать от должника исполнения его обязанности (ст. 307 ГК РФ). Однако участниками процесса банкротства хозяйствующих субъектов могут быть только заемщики по денежным обязательствам, являющиеся стороной в денежном обязательстве должника и обладающие имущественными (денежными) претензиями к потенциальному банкроту.

Риски кредитора

В качестве заемщиков по денежным обязательствам могут выступать российские и иностранные физические и юридические лица, а также Российская Федерация, субъекты России, муниципальные образования (п. 1 ст. 2 ГК РФ).

Правом же на подачу заявления заемщика о признании должника банкротом обладают только лица, признаваемые в соответствии с законом о банкротстве 2002 г. конкурсными заемщиками. Конкурсными заемщиками признаются заемщики по денежным обязательствам, за исключением граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также основателей (участников) должника - юр. лица по обязательствам, вытекающим из такого участия (ст. 2 закона о банкротстве 2002 г.)[ Семина Н.А. Банкротство. Вопросы правоспособности должника - юрлица. М., 2003. С. 22-24.].

Банкротство (Bankruptcy) - это

В отличие от иных заемщиков конкурсные заемщики наделены законодателем большим объемом правомочий. Это выражается, во-первых, в том, что только конкурсные заемщики являются лицами, участвующими в деле о банкротстве (ст. 34 закона о банкротстве 2002 г.); во-вторых, только конкурсные заемщики имеют право обращаться в Третейский суд с заявлением о признании должника банкротом (ст. 7); в-третьих, участниками собрания заемщиков с правом голоса являются только конкурсные заемщики (ст. 12).

Анализ положений закона о банкротстве 2002 г. позволяет классифицировать заемщиков по их статусу. Так, в зависимости от суммы требований, признанной обоснованной, можно выделить крупных и мелких заемщиков.

Правовой статус кредиторов

Следует согласиться с М.В. Телюкиной, что эта дифференциация "основывается на оценочных категориях. Крупными являются заемщики, в силу объема своих требований имеющие возможность реально влиять на положение должника. Это, как правило, юридические лица. Такие заемщики всегда более организованны и осведомлены, в том числе в экономических и правовых вопросах. Это дает им возможность принимать на собраниях заемщиков решения в свою пользу, подчас в ущерб интересам мелких заемщиков и самого должника. Мелкие же заемщики, несмотря на свою численность, разобщены и неорганизованны, поэтому не могут в значительной степени воздействовать на положение дел".

Кредиторы и их правовой статус

Еще одним критерием классификации может служить обстоятельство: является или нет заемщик инициатором процесса банкротства. На этом основании различают кредиторов-заявителей и заемщиков, не инициирующих дело о банкротства (bankruptcy).

Кроме того, в зависимости от порядка удовлетворения требований различают очередных и неочередных заемщиков. Требования очередных заемщиков удовлетворяются в порядке установленной законом о банкротстве 2002 г. очередности (ст. 134). В свою очередь, неочередные заемщики - это те, чьи требования удовлетворяются по возможности должника. Причем они делятся на внеочередных и послеочередных.

Права кредиторов

К первой группе (внеочередных) требований относятся:

- судебные затраты;

- выплаты арбитражным управляющим и реестродержателям;

- текущие расходы, связанные с функционированием должника;

- требования по обязательствам должника, возникшим после возбуждения производства по делу о банкротстве и до признания должника банкротом;

- Задолженность по заработной плате, возникшая после принятия Третейским судом заявления о признании должника банкротом, по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства, и т.д.

Правомочия кредиторов

Ко второй группе (послеочередных) требований относятся требования, удовлетворяемые после погашения всех очередных требований. Послеочередными заемщиками являются основатели (участники) юр. лица, а также заемщики третьей очереди, заявившие свои требования после закрытия реестра требований заемщиков.

Интересен тот факт, что в соответствии с законом Украины от 30 июня 19992 г. "О восстановлении платежеспособности должника при признании его банкротом" (новая редакция закона Украины "О банкротстве") можно выделить шесть видов заемщиков:

- инициирующие;

- вынужденные;

- залоговые;

- текущей долга;

- приоритетные (привилегированные);

- реестровые.

Кредиторство

В частности, к числу вынужденных относятся те заемщики, которые обращаются в суд после публикации в официальном печатном органе объявления о возбуждении дела о банкротстве либо признании должника банкротом и открытии ликвидационной процедуры. Реестровыми признаются заемщики, чьи требования включены в реестр и признаны (утверждены) хозяйственным судом. Только такие заемщики обладают правом участия в процедуре банкротства непосредственно или опосредованно (через собрание (комитет) заемщиков). С точки зрения сравнительно-правового исследования по отношению к российскому законодательству представляет интерес правовой статус привилегированных заемщиков. К ним относят тех заемщиков, чьи требования не нуждаются в признании судом и погашаются в течение всей процедуры банкротства. Такие заемщики могут обращаться в суд с требованиями о признании их заемщиками (в этом случае они пользуются правами реестровых заемщиков). Если эти заемщики не обращаются в суд о признании их таковыми, то требования их в отличие от требований других заемщиков не считаются погашенными. Иными словами, погашение требований привилегированных заемщиков осуществляется независимо от признания их таковыми судом.

              Арбитражный управляющий процедурой банкротства

При осуществлении всех процедур банкротства одним из главных действующих лиц является временный, административный, внешний и конкурсный управляющие, которые объединяются понятием арбитражного управляющего. Арбитражный управляющий - это особый субъект, от деятельности которого зависит в конечном итоге судьба должника.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Данное лицо должно беспристрастно влиять на процесс банкротства в интересах как должника, так и заемщиков. Данное положение обеспечивается путем закрепления на законодательном уровне ряда требований, предъявляемых к кандидатуре арбитражного управляющего законом о банкрот тве 2002 г. и иными нормативными актами, в частности постановлением Правительства РФ от 19 сентября 2003 г. №586 "О требованиях к кандидатуре арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегического предприятия или организации", постановлением Правительства РФ от 9 июля 2003 г. №414 "Об утверждении Правил проведения стажировки в качестве помощника арбитражного управляющего" (с изменениями и дополнениями) и др.

Суть работы арбитражного управляющего

Арбитражным управляющим по законодательству РФ может выступать только физ. лицо, утверждаемое Третейским судом, для осуществления установленных законом полномочий в целях реализации различных процедур банкротства: наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления и конкурсного производства (ст. 2 закона о банкротстве 2002 г.).

Банкротство (Bankruptcy) - это

Требования, предъявляемые к кандидатуре арбитражного управляющего, условно можно разделить на две группы: требования, наличие которых необходимо для утверждения лица в качестве арбитражного управляющего (позитивные), и требования, которые препятствуют утверждению данного лица в качестве арбитражного управляющего (негативные).

К числу позитивных требований следует отнести: гражданство РФ, высшее образование, регистрация в качестве индивидуального бизнесмена, стаж руководящей работы не менее чем два года в совокупности, наличие специальных знаний, подтвержденных сдачей теоретического экзамена по программе подготовки арбитражных управляющих, членство в одной из саморегулируемых организаций арбитражных управляющих, стажировка в качестве помощника арбитражного управляющего сроком не менее шести месяцев.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Если требование о принадлежности к гражданству РФ является новеллой действующего закона о банкротстве 2002 г., то регистрация арбитражного управляющего в качестве индивидуального бизнесмена предусматривалась ранее положениями закона о банкротстве 1998 г. Это означает, что деятельность гражданина в качестве арбитражного управляющего признается индивидуальной предпринимательской деятельностью. Более того, при осуществлении своих функций арбитражный управляющий не вступает в трудовые отношения ни с должником, ни с Третейским судом, хотя последний и утверждает его в качестве арбитражного управляющего.

Порядок реорганизации предприятия

Инновацией российского закона о банкротстве 2002 г. является положение, согласно которому конкурсный заемщик или уполномоченный орган вправе предусмотреть дополнительные требования к кандидатуре арбитражного управляющего:

- наличие высшего юридического, экономического или профильного образования (по специальности, соответствующей сфере деятельности должника);

- наличие определенного стажа работы в соответствующей сфере экономики;

- наличие определенного количества проведенных процедур.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Исходя из специфики правового статуса отдельных категорий должников, также на законодательном уровне предусмотрены дополнительные требования к кандидатуре арбитражного управляющего. Так, постановлением Правительства РФ от 19 сентября 2003 г. №586 установлен Перечень требований к кандидатуре арбитражного управляющего в деле о банкротстве стратегического предприятия или организации. К числу таких требований законодатель относит:

- наличие стажа работы в оборонно-промышленном комплексе не менее пяти лет (из них не менее одного года стажа руководящей работы);

- участие в качестве арбитражного управляющего не менее чем в двух делах о банкротстве (за исключением дел о банкротстве отсутствующего должника) при условии, что в течение последних трех лет кандидат не отстранялся от осуществления обязанностей арбитражного управляющего;

- наличие высшего юридического или экономического образования либо высшего образования по специальности, соответствующей сфере деятельности должника.

Арбитражное управление

Дополнительные требования установлены также в отношении арбитражного управляющего при банкротстве кредитной организации. Помимо общих положений арбитражный управляющий должен соответствовать квалификационным требованиям, изложенным в Положении Банк России от 6 сентября 2001 г. №2929 "О порядке аттестации российским ЦБ арбитражных управляющих (ликвидаторов) кредитных организаций". Это в частности, следующие требования: отсутствие в российском ЦБ информации о нарушении данным лицом банковского законодательства и законодательства о несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве), наличие специальных знаний, приобретенных в образовательном учреждении, аккредитованном российским центральным банком, по программам подготовки руководителей временной администрации по управлению кредитной организацией и т.д.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Негативными для кандидатуры арбитражного управляющего являются следующие основания:

- заинтересованность в отношении должника или заемщиков;

- процедура банкротства, введенная в отношении арбитражного управляющего как индивидуального бизнесмена (арбитражный управляющий как индивидуальный бизнесмен сам может быть признан несостоятельным (банкротом) в порядке и на условиях, закрепленных действующим законодательством);

- неполное возмещение убытков, причиненных лицом при исполнении обязанностей арбитражного управляющего;

- дисквалификация (административное ограничение на осуществление деятельности по управлению делами и (или) имуществом других лиц);

- судимость за преступления в сфере экономики, а также за преступления средней тяжести, тяжкие и особо тяжкие;

- отсутствие заключенного соглашения страхования ответственности на случай причинения убытков лицам, участвующим в деле о банкротстве.

Управляющий от арбитражного суда

Критерии заинтересованности установлены ст. 19 закона о банкротстве 2002 г. При этом заинтересованными лицами по отношению к должнику признаются:

- Юрлицо, являющееся основным или дочерним;

- руководитель должника;

- члены совета директоров (наблюдательного совета) должника;

- члены коллегиального исполнительного органа;

- главный бухгалтер;

- бухгалтер;

- лица, находящиеся с указанными выше категориями в родственных отношениях (супруг, сестры, братья родители, сестры и братья супруга).

Инструменты арбитражного управляющего

       Особенности банкротства отдельных категорий должников

Закон о банкротстве 1992 г. не делал практически никаких различий между юр. лицом и индивидуальным бизнесменом; между крупным предприятием и, к примеру, посреднической организацией, не обладавшей собственным имуществом; между промышленным предприятием и кредитной организацией и т.д.

Банкротство кредитора

Закон о банкротстве 2002 г., так же как и закон о банкротстве 1998 г., учитывает особенности правового статуса отдельных субъектов предпринимательской деятельности и вытекающие из этого особенности применения к ним процедур банкротства. Действующее законодательство содержит нормы, которые регулируют отношения с участием отдельных категорий должников, учитывает специфику, связанную со сферой их деятельности, с характером принадлежащего им имущества и т.д. Речь идет о таких категориях должников, как градообразующие, сельскохозяйственные, страховые, стратегические и т.д.

Особенности банкротства градообразующих организаций устанавливаются исходя из необходимости предотвращения возможных негативных социальных последствий.

Градообразующие предприятия

Градообразующими организациями признаются юридические лица, численность работников которых составляет не менее двадцати пяти процентов численности работающего населения соответствующего населенного пункта.

Предусмотренные для таких организаций правила применяются и к иным организациям, численность работников которых превышает пять тысяч человек.

При рассмотрении дел о банкротстве градообразующих организаций лицом, участвующим в деле, признается соответствующий орган местного самоуправления. В качестве таких лиц могут быть привлечены также федеральные органы исполнительной власти и органы исполнительной власти субъекта федерации.

Банкротство (Bankruptcy) - это


40% градообразующих предприятий грозит банкротство

Внешнее управление такими организациями может быть введено судом по ходатайству органа местного самоуправления либо привлеченного к участию в деле о банкротстве федерального органа исполнительной власти или органа исполнительной власти субъекта России при условии представления ими поручительства по обязательствам должника. Лица, представившие поручительство, вправе предложить Третейскому суду кандидатуру внешнего управляющего. Поручитель несет субсидиарную ответственность по обязательствам должника перед его заемщиками.

Внешнее управление градообразующей организацией может быть продлено Третейским судом на срок не более одного года при наличии ходатайства органа местного самоуправления и плана финансового оздоровления. Такой план может предусматривать осуществление инвестиций в ее деятельность, трудоустройство работников, создание новых рабочих мест, иные способы восстановления платежеспособности. При наличии поручительства соответствующих органов срок проведения внешнего управления может быть продлен до десяти лет.

АО ЗМЗ

В процессе судебной санации Российская Федерация, ее субъект, муниципальное образование в лице уполномоченных органов в любое время вправе рассчитаться с заемщиками в порядке установленной очередности. В этом случае производство по делу о банкротстве прекращается.

В ходе внешнего управления может быть осуществлена продажа предприятия. По ходатайству органа государственной власти или местного самоуправления продажа предприятия (бизнеса) производится путем проведения аукциона, обязательными условиями которого являются:

- сохранение рабочих мест для не менее чем 70 процентов работников, занятых на предприятии на момент его продажи;

- обязанность покупателя в случае изменения профиля деятельности предприятия переобучить или трудоустроить указанных работников.

Банкротство (Bankruptcy) - это


Крупнейший в России гранитный рудник оказался на грани банкротства

Если не поступило соответствующего ходатайства или предприятие не было продано на условиях тендера, оно подлежит продаже на аукционе.

В случае признания градообразующей организации банкротом ее имущество выставляется на продажу на первых торгах как единый имущественный комплекс. Если предприятие не будет продано на первых торгах, его продажа осуществляется в общем порядке.

Сибайский медный карьер

При рассмотрении дела о банкротстве градообразующей организации лицом, участвующим в деле о банкротстве, признается соответствующий орган местного самоуправления.

Банкротство сельскохозяйственных организаций. Под сельскохозяйственными организациями понимаются юридические лица, основными видами, деятельности которых являются производство или производство и переработка сельскохозяйственной продукции, выручка, от реализации которой составляет не менее чем пятьдесят процентов общей суммы выручки.

Сельскохозяйственные организации

Особенности банкротства сельскохозяйственных организаций, предусмотренные Федеральным законом о банкротства (bankruptcy) (банкротстве), применяются также к рыболовецким артелям (колхозам), выручка которых от реализации произведенной или произведенной и переработанной сельскохозяйственной продукции и выловленных (добытых) водных биологических ресурсов составляет не менее чем семьдесят процентов общей суммы выручки.

При продаже объектов недвижимого имущества, которые используются в целях сельскохозяйственного производства и принадлежат сельскохозяйственной организации, признанной банкротом, при прочих равных условиях преимущественное право приобретения указанных объектов принадлежит сельскохозяйственным организациям и крестьянским (фермерским) хозяйствам, расположенным в данной местности.

Банкротство сельскохозяйственных организаций

При признании сельскохозяйственной организации банкротом земельные участки могут отчуждаться или переходить к другому лицу, России, субъекту России или муниципальному образованию в той мере, в какой их оборот допускается земельным законодательством.

В ходе наблюдения при анализе финансового состояния сельскохозяйственной организации должны учитываться сезонность сельскохозяйственного производства и его зависимость от природно-климатических условий, а также возможность удовлетворения требований заемщиков за счет доходов, которые могут быть получены сельскохозяйственной организацией по окончании соответствующего периода сельскохозяйственных работ.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Финансовое оздоровление сельскохозяйственной организации вводится на срок до окончания соответствующего периода сельскохозяйственных работ с учетом времени, необходимого для реализации произведенной или произведенной и переработанной сельскохозяйственной продукции.

В случае, если в ходе финансового оздоровления имели место спад и ухудшение финансового состояния сельскохозяйственной организации в связи со стихийными бедствиями, с эпизоотиями или другими обстоятельствами, носящими чрезвычайный характер, срок финансового оздоровления может быть продлен на год при условии изменения графика погашения займа в порядке, предусмотренном статьей 85 настоящего Федерального закона.

Банкротство сельскохозяйственной организации

Внешнее управление сельскохозяйственной организацией вводится до окончания соответствующего периода сельскохозяйственных работ с учетом времени, необходимого для реализации произведенной или произведенной и переработанной сельскохозяйственной продукции. Срок внешнего управления не может превышать сроки, установленные пунктом 2 статьи 92 настоящего Федерального закона, более чем на три месяца.

В случае, если в ходе внешнего управления имели место спад и ухудшение финансового состояния сельскохозяйственной организации в связи со стихийными бедствиями, с эпизоотиями и другими обстоятельствами, носящими чрезвычайный характер, срок внешнего управления может быть продлен на год.

Сельскохозяйственные организации - банкроты

Банкротство финансовых организаций. Финансовые организации - кредитные; страховые; профессиональные участники рынка ценных бумаг. Основания для признания кредитной организации банкротом определяются федеральным законом о несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве) кредитных организаций.

Заявление о признании кредитной организации банкротом принимается к рассмотрению Третейским судом после отзыва Центральным банком Российской Федерации имеющейся у кредитной организации лицензии на осуществление банковских операций, если иное не предусмотрено федеральным законом о банкротства (bankruptcy) (банкротстве) кредитных организаций.

Сельскому хозяйству грозит банкротство

По результатам рассмотрения заявления о признании кредитной организации банкротом Третейским судом может быть принято одно из следующих решений: о признании кредитной организации банкротом и об открытии конкурсного производства; об отказе в признании кредитной организации банкротом.

В случае принятия Третейским судом решения о признании кредитной организации банкротом конкурсное производство проводится в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, с учетом особенностей, предусмотренных федеральным законом о несостоятельности (bankruptcy) (банкротстве) кредитных организаций.

Засуха привела к банкротству

Положения действующего законодательства РФ о банкротства (bankruptcy) (банкротстве) включают в себя как нормы, направленные на защиту интересов заемщиков, так и нормы, направленные на защиту интересов должника. Вместе с тем следует указать, что в ходе всего развития института несостоятельности (bankruptcy) (банкротства) в российском праве традиционно особое внимание уделялось защите интересов заемщика, тогда как защита интересов должника при банкротстве являлась часто формальной.

В отечественном законодательстве о банкротстве отсутствует выраженная направленность на защиту лишь одной стороны, характерная для правовых систем многих зарубежных стран. Например, для законодательства США и Франции характерен радикальный уклон в сторону защиты интересов должника: автоматическое приостановление попыток заемщиков получить с должника деньги вне процедур банкротства, избежание предпочтительных, обманных и других передач имущества заемщикам, возможность должника отказаться от выполнения обязательств по договорам в будущем и от выполнения договоров об аренде. Напротив, по законодательству Федеративной Республики Германии, Италии и других стран Европы уклон делается в сторону преимущественной защиты прав заемщиков при практически полном отсутствии учета интересов должника.

Безконтрольная вырубка лесов

Российское законодательство в этой сфере, видимо, можно охарактеризовать как нейтральное, поскольку нормы, направленные на защиту интересов заемщиков, дополняются нормами, направленными на защиту интересов должника.

Критикуя данную систему можно утверждать, что "попытка защитить интересы противоположных субъектов, как правило, приводит к незащищенности каждого из них. Вместе с тем нельзя не отметить, что, как представляется, определенный уклон в сторону преимущественного учета интересов заемщиков наблюдается и в российском праве.

Банкротство

Банкротство в США

Несмотря на то, что прошло уже несколько лет с принятия закона о банкротстве в Российской Федерации, количество процессов реорганизаций и ликвидаций, прошедших "по всем правилам" сравнительно незначительно. В какой-то мере это связано с тем, что сам механизм ещё не отработан, участники процесса плохо понимают своё правовое положение. В этой связи действительно необходимо обращать внимание на существующую в других странах практику, сравнивать и брать самые отработанные и совершенные механизмы.

Банкротство в США

В настоящем разделе даётся обзор американской процедуры осуществления реорганизации и банкротства.

По мнению американских юристов, банкротство - "это лекарство, может быть не всегда сладкое, но полезное". Очень многие боятся банкротства (bankruptcy), связывая с банкротством конец всех своих начинаний. В действительности это не так. Невозможно обанкротиться, если не иметь никаких средств и ничего не предпринимать, но если кто-то пытается сделать хотя бы один шаг в экономике, он всегда должен быть готов к провалу, нести определённый риск.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Банкротство - это один из ключевых элементов рыночной экономики и институт развитой системы гражданского и торгового права, это механизм, дающий возможность избежать катастрофы и с пользой распорядиться средствами. Если разоряется предприятие, это всегда трагедия и для его руководства, и для тех, кто вложил в него средства, и для тех кто на нём работает. Процедура несостоятельности (bankruptcy) смягчает неблагоприятные последствия провала для всех, сводя их к минимуму.

В США этот институт существует дольше, чем само государство, так как ещё до образования Соединённых Штатов в колониях использовалось видоизменённые английские нормы о банкротства (bankruptcy). Особенности США, такие как "множественность юрисдикций" и очень сильная судебная система обусловили появление уникальной практики разрешения дел о реорганизации и банкротстве, которая во многом ушла дальше в своём развитии по сравнению с европейской системой.

Грядет банкротство США

Целью работы является исследование американской концепции несостоятельности (bankruptcy). Работа дает представление об общей схеме ликвидации и реорганизации, выделяет ключевые подинституты банкротства (bankruptcy).

Юридическое банкротство в США не имеет полного единообразия доктрин с российским законодательством. Правовое регулирование несостоятельности (bankruptcy) субъектов (физ. лиц, компаний, организаций), являющихся гражданами, либо расположенных на территории Соединенных Штатов Америки и находящих в их юрисдикции, осуществляется специализированными судами по делам о банкротстве.

Основными нормативными актами, регламентирующими правоотношения в данной области, являются:

- Кодекс о банкротстве США – «United States bankruptcy code»;

United States Bankruptcy Code

- Уголовный кодекс США, в частности раздел 224, статьи 224.10 и 224.11, предусматривающие ответственность за «Обман заемщиков по обеспеченному займу».

Дела о банкротства (bankruptcy) юридических и физлиц в США относится к компетенции Конгресса. Отдельные аспекты, связанные с объявлением должника банкротом, решаются каждым штатом самостоятельно. В случае возникновения международных споров, вступает в силу Модельный закон о Международной несостоятельности (bankruptcy) (Model law on Cross-Border Insolvency), составленный Комиссией ООН по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ), а также Глава 15 кодекса США о банкротстве, инкорпорировавшая указанный Типовой закон «О трансграничной банкротства (bankruptcy)».

Банкротство (Bankruptcy) - это

Инициатором процедуры о юридическом признании неплатежеспособности вправе выступить сам должник, либо его заемщики (по совокупному или индивидуальному обращению). Согласно главе 11 кодекса США о банкротстве, подать заявление и объявить себя банкротом может любое предприятие, организованное как частная собственность или корпорация, а также частные лица в индивидуальном порядке.

Погашение долговых обязательств субъекта, признанного несостоятельным, осуществляется за счет ликвидации и распределения его собственности между заемщиками. В США, в зависимости от индивидуальных обстоятельств, применяется процедура переподтверждением имеющихся обязательств, состоящая во временной отсрочке погашения задолженности посредством передачи заемщику части имущества должника (в обеспечение долга), являющегося гарантией последующей выплаты.

Законодательство США о банкротстве

Согласно кодексу о банкротстве (11 том Свода законов США), в котором представлены все применяемые законы, связанные с банкротством, любая компания в любое время может объявить о банкротстве. Единственное требование — компания должна находиться в США.

Решение о добровольном банкротстве принимается советом директоров, который принимает и вносит в книгу протоколов компании соответствующую резолюцию. Затем заявление о банкротстве подается в местный суд по делам о банкротстве. Эти суды являются отделениями Окружного суда США, в каждом штате есть как минимум один суд по делам о банкротстве. Все решения в этом суде принимает судья, который назначается на четырнадцатилетний срок с правом продления. Официально банкротство наступает с момента, когда секретарь суда ставит на заявление печать с датой.

Судопроизводство в США

Требования акционеров и заемщиков удовлетворяются в следующем порядке:

- обеспеченные требования - производятся выплаты, обеспеченные обеспечением долга под ответственность компании, в соответствии с ликвидационной стоимостью обеспечения долга;

- Расходы, связанные с процедурой банкротства;

- Зарплата работников за период в 90 дней со дня объявления банкротства;

- Налоги;

- требования необеспеченных заемщиков. При нехватке средств для полного удовлетворения требований они распределяются на пропорциональной основе;

- акционеры - выплаты производятся в последнюю очередь.

       Американская концепция реорганизации и банкротства

Несмотря на то, что только во второй половине XX века процедура осуществления реорганизации-банкротства в США стала обычным делом, сама идея такой процедуры существует в США уже давно. Первые положения, касающиеся реорганизации/банкротства появились еще в XVIII веке. Так, в сентябре 1787 года Конституционное Собрание США наделило конгресс полномочиями принимать законодательные акты, которые составят единую национальную правовую базу для разрешения споров заемщиков с должниками. Это было сделано для того, чтобы уйти от английской практики, где при определенных обстоятельствах за объявление о реорганизации или банкротстве предприятия или физлица предусматривалась смертная казнь.

Банкротство в Соединенных Штатах Америки

Раздел 8 Статьи 1 конституции США предоставляет Конгрессу исключительное право на принятие федеральных законов, составляющих единое законодательство по вопросам реорганизации и банкротства на территории Соединенных Штатов.

Значение законодательства о реорганизации-банкротстве законодательство о реорганизации-банкротстве США дает (в большинстве случаев) возможность юридическим и физ. лицам, добросовестно заявившим о своем банкротстве, освободиться от большей части своего займа, а предприятиям, серьезно занимающимся своею деятельностью, предоставляется возможность реорганизовать производство, обретя, таким образом, финансовую стабильность. Американские юристы и предприниматели сходятся во мнении, что законодательство о реорганизации и банкротстве служит "страховочной сеткой" для системы рыночной конкуренции и "спасательным кругом" - для свободного бизнесмена.

General Motors объявил о банкротстве

Положительное воздействие законодательства о банкротстве складывается из трех составляющих - выгода конкретного предприятия, выгода государства и выгода общества.

Законодательство создает правовые основы для реорганизации прогоревшего предприятия, следовательно, оно стимулирует предпринимательскую деятельность, инвестирование и принятие на себя риска.

Действительно, в рамках законодательства нет положений, непосредственно поощряющих инвестирование, однако его нормы смягчают некоторые из наиболее болезненных последствий неудачи в ведении бизнеса. Индивидуальный бизнесмен, группа индивидуальных бизнесменов или предприятие вряд ли инвестировали средства в новое дело, брали бы займ и т.д., если бы неудача в предприятии обязательно влекла бы за собой пожизненный займ или нищету.

Деньги как инструмент

Нормы законодательства о банкротстве предоставляют шанс восстановить благополучие и взять "новый старт". Добросовестно действующие юридические и физические лица могут ставить себя практически в любую форму финансовой зависимости с уверенностью, что при необходимости они получат возможность начать всё сначала и прийти в будущем к финансовому процветанию. Коммерческое предприятие может обновить производство после сдачи его в рентау и после периода убыточности стать экономически выгодным.

Интерес государства здесь состоит в том, что, восстановив своё финансовое благополучие, граждане и предприятия становятся субъектами налогообложения.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Нормативная база открывает дорогу к освобождению от задолженностей тем добросовестным и ответственным должникам, которые действительно нуждаются в "новом старте" в условиях конкуренции в обществе.

Упорядоченность и предварительная определенность правового статуса заемщиков и должников создает правовую основу для обеспечения предоставлений кредитов и увеличения объема кредитования, что является одним из необходимых компонентов нормального торгового оборота.

       Законодательство США о банкротстве в системе торгового права

Законодательство о реорганизации/банкротстве предусматривает освобождение добросовестных граждан и предприятий от займов, либо предоставление возможности погасить большую их часть.

Однако, освобождая должника от финансовых обязательств необходимо обеспечить, также, защиту интересов и прав заемщиков. Поэтому правовые нормы, регулирующие данные процедуры в США создавались таким образом, чтобы удовлетворять обе стороны при осуществлении процедуры реорганизации/банкротства.

Реорганизация фирмы в США

Любой вид гражданских правоотношений регулируется в США не только федеральным законодательством, но и нормами штатов благодаря принципу "множественности юрисдикций". Однако, особенностью института реорганизации/банкротства в Соединенных Штатах является то, что, в отличие от других институтов гражданского права, он состоит из регулятивных, охранительных и специализированных норм, содержащихся главным образом в федеральных законодательных актах. Законодательство о реорганизации/банкротстве определяют субъекты правоотношений, возникающих в сфере реорганизации и банкротства, их права и обязанности, объекты несостоятельности (bankruptcy).

Исполнение законодательных актов по банкротству и реорганизации Реализация законов о реорганизации/банкротстве производится Федеральными Судами по делам банкротства (United States bankruptcy Courts). Суды по делам банкротства относятся к категории так называемых "судов Статьи 1", в том смысле, что они были созданы Конгрессом США в соответствии с законодательными полномочиями, предоставленными ему Статьей 1 конституции США.

Конгресс США src=

В 90 судах (по числу судебных округов) работают 365 федеральных судей по делам о банкротствах. (US bankruptcy Judges), которые рассматривают дела как частные случаи и выносят окончательные решения. Решения судов по делам о банкротстве могут быть обжалованы в Окружной Суд, Апелляционный Суд, либо Специальной коллегией Судей по делам о банкротстве.

Поскольку процедура реорганизации/объявления банкротства применима как к частным лицам, так и к предприятиям, объем дел, проходящих через Федеральные Суды по делам банкротства довольно внушителен Если в 1981 году было зарегистрировано 360.329 заявлений, то в 1991 году эта цифра достигла 725.484 заявлений, то есть за десять лет количество дел выросло на 101%. И эта цифра продолжает расти: в 1992 году было зарегистрировано 950.000 заявлений. О масштабах может говорить и такая цифра: в штате Колорадо с населением 3 миллиона человек в 1992 году было зарегистрировано около 18.000 заявлений.

Банкротство (Bankruptcy) - это


Конгресс США довёл страну до бюджетного кризиса

В один процесс может быть вовлечено несколько человек, если речь идет об индивидуальном бизнесмене или частном лице, а может - до десяти тысяч работников предприятия, если разбирается дело по заявлению крупной транснациональной компании.

       Общая характеристика Кодекса Банкротства

Кодекс банкротства содержит нормы, регулирующие как процедуру ликвидации предприятия вследствие его банкротства (bankruptcy) (bankruptcy liquidation), так и случаи возможной реорганизации в сфере финансов или так называемой финансовой реабилитации предприятия (finansial reabilitation).

Банкротство юридической фирмы

Предшественником кодекса банкротства считается закон о банкротстве 1898 года (bankruptcy Act), который подвергался наиболее серьезным изменениям в 1938 году, а в 1979 году был заменен на известный закон №95-598. То, что закон имел огромное значение при возникновении коллизий законодательства разных штатов, позволило в 1984 году дополнить его нормы правилами, обязательными при разрешении споров в разных штатах, а в 1986 году издать в качестве дополнительного акта Федеральный кодекс (bankruptcy code), который и является сейчас основным источником права в делах о банкротстве в США. Основными отличиями кодекса является расширенный круг субъектов несостоятельности (bankruptcy).

Kodak обанкротилась

Так, например, под действие кодекса попадают страховые и банковские корпорации, строительные и кредитные учреждения и союзы, в то время как действие закона на них не распространяется. Следует заметить, что, несмотря на то, что все категории субъектов банкротства (bankruptcy) можно свести к физлицам, товариществам и корпорациям, кодекс и закон предусматривают специальную процедуру для каждой категории, причем организационно-правовая форма субъекта. как правило, во внимание ни принимается. В этом смысле, субъекты несостоятельности (bankruptcy) поделены на ограниченные категории в соответствии с видами деятельности, и для каждой категории предусматривается индивидуальная модель правоотношений. В кодексе выделяются предприятия торговли, производственные предприятия, транспортные предприятия (включая железные дороги), курорты и отели, строительные компании, дизайнерские фирмы, предприятия по добыче и переработке энергоносителей, фермеры, юридические и бухгалтерские конторы, небольшие города. Как и прежде в отдельную группу выделены брокеры фондовых и товарных бирж, для которых предусмотрена отдельная процедура регулирования. Логика законодателя сводится к принципу, что защита от заемщиков предоставляется практически всем предприятиям и лицам в США, ее может получить лицо, ведущее дело("business", а не "enterprize", то есть хозяйствующий субъект, а не предприятие) любого типа. Под хозяйствующим субъектом, или, если выражаться почти дословно, "деловым обзаведением" - банкротом понимается акционерное общество (АО), товарищество, индивидуальный бизнесмен или предприятие, не относящееся к предыдущим трем категориям, подающее заявление о банкротстве в соответствии положениями Главы 12 кодекса банкротства, или индивидуальное лицо, ранее занимавшееся предпринимательской деятельностью, займы которого как бизнесмена превышают его же займы как потребителя.

Юриспруденция США

Структура кодекса кодекс состоит из восьми глав, каждая из которых разделена на подглавы.

Главы 1,3 и 5 содержат "рабочие" материальные и процессуальные нормы, применяемые во всех случаях, попадающих под действие кодекса. Эти нормы регулируют как ликвидацию, так и реорганизацию финансов должника.

Глава 1, под названием "Общие Положения", определяет порядок возбуждения производства по делам о банкротстве. Также в главе в общих чертах указывается порядок подбора кадров для осуществления процедуры как то профессиональных доверительных собственников, адвокатов, юридических консультантов и экономистов-бухгалтеров. Перечисляются и общие требования к администрации предприятия и ключевые обязательные положения, "замораживающие" действия заемщиков по взыскиванию задолженности, продаже и использованию имущества, находящегося во владении должника.

Банкротство (Bankruptcy) - это


До дефолта в США осталось чуть больше суток

Глава 3, "управление" содержит более подробные нормы относительно порядка подбора кадров, более подробные требования к администрации предприятия на период осуществления процедуры. Также содержатся положения, запрещающие заемщикам совершать самостоятельные действия по продаже и использованию собственности должника.

Глава 5, "заемщики, должник и имущество" содержит большинство материально-правовых норм, включая нормы, определяющие права и обязанности должника, его выгоду от проведения процедуры ликвидации, права заемщиков и органов управления, порядок подачи претензий, права и специальные полномочия в отношении распределения собственности должника.

Банкротства банков в США

Остальными "оперативными" Главами кодекса являются: Глава 7 - "Ликвидация" Глава 9 - "Муниципальные реорганизации" Глава 11 - "Общая реорганизация" Глава 12 - "Урегулирование задолженностей семьи фермера с постоянным годовым доходом" Глава 13 - "Урегулирование займов физ. лица с постоянным годовым доходом".

Глава 7 является разделом, регулирующим проведение процедуры банкротства, когда проводится ликвидация имущества несостоятельного должника, и вырученные средства распределяются между заемщиками. В таком случае для управления имуществом должника и распределения средств назначается trustee - доверительный собственник-управляющий. Процедура, проводимая в таких случаях обычно называется "straight bankruptcy" "прямое банкротство". Обычно подобная процедура имеет место в отношении физ. лиц и коммерческих предприятий.

Американцам угрожает банкротство

Глава 11 является единообразной статьей с положениями, регулирующими все типы коммерческих реорганизаций. Гибкие нормы, содержащиеся в этой главе, позволяют должнику, который в данном случае будет иметь статус "должник во владении" ("debtor in posession"), провести финансовую реорганизацию и осуществить план выплаты задолженностей заемщикам, где будет учитываться просрочка платежа. В принципе Глава 11 применима как к любым видам предприятий, так и к физ. лицам, однако наиболее эффективна в отношении крупных корпораций, занимающихся финансовыми операциями.

Глава 12 появилась в кодексе в 1992 году и применяется в отношении семей, ведущих фермерское хозяйство. Причина дополнения кодекса данной главой лежит в том, что положения главы 11 практически невозможно применить к фермерским хозяйствам, так как многие процедуры, эффективные в отношении других типов коммерческих обзаведений, не работают в сельском хозяйстве. Глава была создана по образцу главы 13, которой регулируются процедуры, позволяющие взыскивать займы на условиях, выгодных для должника.

Песочные часы

Глава 13 "Wages Earners Plan" регулирует банкротство с выплатой по суду установленных норм долга в течение определенного срока с сохранением собственности. В отличие от процедуры главы 7 здесь предлагается предоставлять должникам -физическим лицам отсрочку в платеже с тем, чтобы, занимаясь своей обычной деятельностью, должник перечислял весь свой доход в счет полного или частичного покрытия займа. При этом собственность должника не отчуждается. Данной процедурой могут воспользоваться не только физические лица, но и "small sole proprietorship businesses" - деловые обзаведения, состоящие из одного лица для того, чтобы реорганизовать свои деловые отношения.

В 1979 году кодекс банкротства отменил полномочия судей Судов по банкротству по управлению собственностью должника, возложив на них традиционные судебные функции - то есть разрешение споров.

Банкротство (Bankruptcy) - это

В то же время кодекс ввел институт United States Trustee - Федерального управления конкурсной массой. Первоначально было создано десять округов, где отрабатывалась программа UST. Поскольку опыт профессионального управления конкурсной массой был успешным, эта система была имплементирована во всех судебных округах, и сейчас охватывает все Соединенные Штаты. В рамках программы в каждом судебном округе США утверждается список управляющих, которые и осуществляют процедуру банкротства. Комиссия управляющих состоит из адвокатов, бухгалтеров, бизнесменов и других лиц, изъявивших желание участвовать в конкурсном управлении, и обладающих достаточным опытом в финансовой деятельности.

Институт Федерального Управления конкурсной массой (США)

За последние десять лет в кодекс банкротства были внесены новые положения:

- отстранившие судей от управления имуществом должника;

- сделавшие судебную процедуру более гибкой;

- учредившие Программу Федерального управления конкурсной массой;

Программа Федерального Управления конкурсной массой

- кодифицирующие разрозненные статьи закона о банкротстве и других нормативных актов;

- уравнивающие полномочия заемщиков и должника (заемщик вправе самостоятельно составлять план реорганизации, назначать конкурсного управляющего, и требовать в суде расширения своей компетенции в конкретном случае банкротства (bankruptcy));

- устраняющие противоречия между обеспечением интересов должника и заемщиков, находящимися во владении заложенной собственностью должника;

США

- позволяющие заемщикам использовать механизм принудительной реорганизации в соответствии с положениями главы 11 (ранее допускалась принудительная ликвидация лишь в соответствии с положениями главы 7)

- требующие предоставления заемщикам более полной информации относительно финансового положения заемщика, содержания планов реорганизации, и

- позволяющие использовать процедуру главы 13 не только обычным физическим лицам-банкротам, но и компаниям, состоящим из одного лица.

       Общие принципы реорганизации/банкротства

Американские законы позволяют добросовестным юридическим и физлицам, ответственно относящимся к предмету своей деятельности, получить освобождение от требований взысканий в пользу заемщиков, позитивированных в форме исков. Обычно это происходит параллельно с проведением финансовой реорганизации. Заемщикам запрещено вмешиваться в процесс реорганизации/банкротства или предпринимать попытки взыскания займа, в то время как дело находится в производстве суда, если, конечно, в соответствии с положениями закона или по решению суда не допускается иное.

Принципы реорганизации в США

В обмен на льготы, которые должник получает при проведении реорганизации либо после момента объявления банкротства, суду и заемщикам должна быть предоставлена вся документация, касающаяся финансового состояния должника и его прошлой деятельности. Предоставляемые материалы должны содержать сведения обо всех активах должника, о всех текущих и произведенных коммерческих операциях (как производственных, так и финансовых). Также должна предоставляться информация о возможных незаконных или неправомерных действиях должника. Требование предоставления подобной информации служит не только интересам заемщиков, но и поддержанию работоспособности всего механизма.

На должника накладываются существенные ограничения. Например, предприятие не может подавать несколько заявлений о реорганизации/банкротстве подряд. Также предприятие не может подавать такие заявления слишком часто (не более одного заявления в шесть лет). Кроме того, закон исключает освобождение от займов должника, допустившего грубые нарушения при управлении предприятием либо в случае, если должник предпринял попытку фальсификации финансовых документов или обмана суда.

Обанкротившаяся Америка

В ряде случаев суд назначает арбитражного управляющего, который осуществляет контроль за имуществом должника. изучает методы управления должником своим предприятием и активами. При необходимости он распределяет между заемщиками имущество должника, поступления от продажи этого имущества, руководствуясь принципом пропорциональности. Это позволяет наиболее объективно удовлетворить требования нескольких заемщиков, так как обычно при реорганизации или объявлении банкротства затрагивают интересы многих лиц. Кроме того достигается системность всех проводимых мероприятий.

       Общие принципы относительно правового статуса участников процедуры банкротства

Принимая во внимание положения закона о банкротстве и Федерального кодекса банкротства, можно вывести следующие принципы осуществления процедуры.

Поскольку кодекс и закон ориентированы на максимально возможное удовлетворение интересов как заемщиков, так и индивидуальных, корпоративных и связанных отношениями партнерства должников, можно воспользоваться различными типами процедур.

Процедура банкротства в США

При рассмотрении дела о реорганизации/банкротстве с должника снимается обязанность выполнения финансовых обязательств. Однако, освобождение должника от всех финансовых обязательств противоречило бы общественным интересам. Поэтому законодательство определяет типы долгов, от которых должник не может быть освобожден.

Эту группу составляют:

- большая часть налогов - федеральных, штатов и местных;

- Займы, полученные должником в результате кражи или хищения;

- Займы, возникшие в результате порочных действий.

Вышеуказанные долга взыскиваются с предприятия без санкции, но с уведомлением Федерального Суда по делам о банкротстве во время осуществления реорганизации, когда все остальное имущество должника защищено от требований заемщиков. Если должник имеет обязательства по ссудам, полученным в результате правонарушения, суд может отказать должнику в приостановлении действий заемщиков по взысканию займов.

Заявление о банкротстве

Исключается освобождение от уплаты задолженностей предприятия, которое: а) передавало или утаивало от заемщиков или суда свое имущество; б) скрывало от заемщиков и суда либо уничтожало финансовые документы; в) предоставило суду ложную информацию при подаче заявления о реорганизации/банкротстве; г) умышленно изъяло документы или имущество из распоряжения суда или арбитражного управляющего; д) не было способно, либо не желало выполнить решения суда; е) подавало заявление о реорганизации/банкротстве и освобождалось от займов в течение предыдущих 6 лет.

Если суд вынес соответствующее решение, предприятие обязано передать назначенному арбитражному управляющему право распоряжаться всем своим имуществом. В этом случае арбитражный управляющий осуществляет управление предприятием, а в случае ликвидации предприятия может нести ответственность за распределение имущества предприятия, либо средств, вырученных при продаже имущества между заемщиками.

Банкротство (Bankruptcy) - это


Детройт может стать городом-банкротом

В случае попытки должника утаить имущество или передать его своим деловым партнерам, друзьям либо членам своей семьи, арбитражный управляющий может потребовать возврата этого имущества. Против лиц, к которым перешло это имущество может быть подачей иска в суд общей юрисдикции федеральной судебной системы. Также возврата имущества может потребовать суд по делам о банкротстве. Возвращенное имущество вновь включается в конкурсную массу, и может быть распределено между заемщиками.

Политика банкротства в США

Если предприятие имеет задолженность перед государством (например, имеет задолженность по налогам или обязательства по займу), суд, рассматривающий дело может потребовать от государственных органов воздержаться от попыток взыскания займа наряду с другими заемщиками. Если же суд допускает уплату долга перед государством, последнее участвует в распределении имущества должника наравне с другими заемщиками. Суд обязывает государство принять выплату на условиях должника, как это происходит в отношении всех заемщиков должника.

Судебная защита от взыскания займа может быть предоставлена как на основании добровольного заявления должника, так и в случае предъявления исков заемщиками. Особенностью американского процесса по делам о реорганизации/банкротстве является то, что, поскольку выгоду от судебного разбирательства дела может получить как заемщик, так и должник, возбудить дело в суде может как одна сторона, так и обе стороны одновременно.

США - банкротство

Хотя при банкротстве/реорганизации в США не предусматривается мировая процедура, суды рекомендуют должникам и заемщикам достигать компромисса в вопросе возврата задолженностей и реализации обеспечения займов, фиксируя его в специальном соглашении. Компромисс в равной степени служит интересам, как должника, так и заемщиков.

       Две идеи банкротства несостоятельного лица

"Новый старт" Основной идеей института реорганизации/банкротства является идея "нового старта" (fresh start). То есть должник освобождается от финансовых обязательств, существовавших до начала прцесса о реорганизации/банкротстве. Должник имеет две основные выгоды - выигрыш во времени, необходимый для улучшения своего финансового состояния и финансовую независимость.

Американские юристы относят "новый старт" к так называемым долгосрочным преимуществам несостоятельного лица.

Новый старт в политике банкротства США

Кроме долгосрочного преимущества, должник получает и некоторые краткосрочные преимущества, среди которых основная льгота - возможность легального приостановления выплат долгов заемщикам. В этот промежуток времени должник свободен от какого-либо давления заемщиков и претензий. Более того, кодекс позволяет должнику получить дополнительный займ и свободно распоряжаться своим имуществом (включая продажу этого имущества), если такие действия могут восстановить финансовую самостоятельность.

"Последнее пристанище" "Новый старт" действительно открывает новые возможности для должника, поставленного в "финансовый тупик". Однако это средство защиты следует использовать с большой осторожностью, и всегда необходимо выбирать тот объем средств защиты должника, который наиболее подходит данной конкретной ситуации. Как правило, банкротство или реорганизация становится для должника "последним пристанищем" (last resort).

Избрание процедуры банкротства в качестве средства судебной защиты может иметь многие негативные последствия для должника.

Последнее пристанище

В действительности, хотя целью законодательства о банкротстве является достижение состояния "нового старта", конкретные экономические условия, некомпетентность администрации и другие обстоятельства, как правило, не позволяют достичь идеального исхода. В этом смысле, правовой механизм начинает работать только тогда, когда все внешние факторы соответствуют модельной установке правовой нормы, что бывает не часто.

Самым существенным отрицательным последствием является потеря репутации предприятия. Уже одно только обращение в суд по делам о банкротстве может сказаться на отношении предприятия с кредитными организациями. Поэтому должник должен взвесить все "за" и "против", тем более, что существуют альтернативы процедуре банкротства.

       Ключевые определения в реорганизации/банкротстве

Поскольку различное толкование терминов ведет к некорректному использованию норм законодательства, кодекс банкротства даёт определения основным подинститутам банкротства/несостоятельности (bankruptcy), которые затем включаются в соответствующую судебную практику. Следует заметить, что в американской правовой системе определения не просто толкуют понятия, но являются ключом к применению данной нормы права, то есть включаются в гипотезу правовой нормы.

Кроме понятий подинститутов кодекс содержит определение основных принципов и базовых концепций банкротства.

Adequate protection - Адекватная защита. Этот термин используется для обозначения цели, преследуемой заемщиком, когда последний подает иск о признании должника банкротом. Это как бы обеспечение иска в суде по делам о банкротстве. Адекватная защита дает уверенность заемщику, что его интерес в собственности должника не аннулирован, уменьшен, либо подвержен какому-либо риску.

Adequate Protection - Адекватная защита

Кодекс прямо не дает определения адекватной защиты, но на двух примерах показывает, какую форму она может принимать:

- периодические выплаты в наличной форме сумм, равных денежному выражению уменьшения стоимости имущества, которое должник использовал в качестве обеспечения задолженности, и на которое претендует заемщик;

Периодические выплаты

- выплата страховки на это имущество заемщику или предоставление дополнительного обеспечения в виде права удержания заемщику, что позволяет сохранить имущественный интерес заемщика в причитающейся ему части имущественной массы должника в том же реальном объеме.

Выплата страховки

Значение адекватной защиты для судебного разбирательства состоит в том, что в момент подачи иска с требованием об адекватной защите фиксируется объем притязаний заемщика в вещевом или денежном выражении, который не может быть увеличен или уменьшен в ходе судебного разбирательства.

Asset Case - Производство с остаточным имуществом. Это частный случай объявления банкротства, когда имущества, не обремененного притязаниями заемщиков, достаточно для покрытия затрат на конкурсное управление и выплатить часть причитающегося заемщикам, В отличие от этой категории дел, "no asset" case - это ситуация, когда имущества и активов предприятия не хватает для покрытия расходов управления имуществом и частичного урегулирования займов. Определение категории дела производится судом по получении необходимых документов о финансовом состоянии предприятия-должника. Если дело квалифицируется как производство с остаточным имуществом, должник защищен от открытия своего имущества и принудительного управления предприятием.

Asset Case - Производство с остаточным имуществом

Bankruptcy - банкротство. В кодексе этот термин используется для обозначения процесса, возбуждаемого в федеральном суде, в том случае, когда должник оказывается неплатежеспособным, либо невозможно урегулирование задолженностей внесудебным способом.

Bankruptcy - Банкротство

Cash Collateral - денежные обязательства к получению. В эту категорию включаются наличные деньги, оборотные документы, документы на право владения, ценные бумаги, средства на депозитных счетах, и другие эквиваленты наличных денег, в которых выражено право собственности, или иной интерес. Под "иным интересом" здесь имеется в виду объект ценной бумаги: право на получение процента, права на чужие вещи, право на совладение и другие нематериальные ценности. Денежные обязательства могут быть предложены должником в качестве обеспечения займа, и, если договор о кредитовании это предусматривает, в массу денежных обязательств включаются и продукты их использования, например, прибыль, дивиденды.

Cash Collateral - Денежные обязательства к получению

Особенностью, выделяющей денежные обязательства к получению является то, что должник или управляющий не могут использовать или произвести их возмездную цессию без особого разрешения суда, или заемщика, претендующего на данное обеспечение. Например, поступления в кассу предприятия от какого-то оговоренного вида деятельности, если они являются обеспечением взятого ссуды, не могут использоваться как заработная плата или как инвестиция без разрешения суда или заемщика.

Claim - Требование. Этот термин применим к двум категориям. Во-первых, требование - право на получение выплаты. Это право может быть ликвидировано, и не подлежащим ликвидации, с ограниченным сроком реализации и бессрочным, бесспорным и оспоримым, обеспеченным и необеспеченным. Во-вторых, это форма выражения права на судебную защиту в случае нарушения контрактных обязательств по платежам. Различаются:

Claim - Требование

- обеспеченные требования (с возможностью удержания обеспечения долга, например);

- необеспеченные требования;

- приоритетные требования.

Confirmation - Санкционирование плана реорганизации. Это утверждение судом по делам о банкротстве плана реорганизации/банкротства, предлагаемого самим должником.

Confirmation - Санкционирование плана реорганизации

Суд утверждает план реорганизации на особом заседании, именуемом "слушания по утверждению плана реорганизации" (Confirmation Hearings). После проведения слушаний суд выписывает подтверждающий ордер, содержащий тщательно разработанные указания относительно распределения выплат. Таким образом, этот ордер и является основанием для выплат займов.

Customer indebted - Потребительский займ. Данная категория применима к физ. лицу, если речь идет о его издержках на личные нужды, содержание семьи и жилища.

Consumer Debt - Потребительский долг

Creditor - заемщик. В целях кодекса банкротства под "заемщиком" понимается лицо, имеющее права на собственность должника. Эти права возникают либо в момент регистрации должником заявления о реорганизации/банкротстве, либо возникли до регистрации. Заемщики могут иметь два вида прав:

Creditor - Кредитор src=

- права на вступление собственностью должника, предложенной в качестве обеспечения (secured claims);

- необеспеченные права (unsecured claims).

Заемщик с обеспеченным требованием считается таковым, если цена его требования не превышает стоимости обеспечения. Если цена его требований превышает стоимость имущества, предложенного в качестве обеспечения, требование считается необеспеченным в непогашенной части.

Заемщик с обеспеченным требованием

Заемщик с необеспеченным требованием - лицо, обладающее правами на собственность должника, не являющейся обеспечением, задолженность которому не удовлетворяется в первую очередь в соответствии с кодексом. Следует заметить, что чисто технически признак необеспеченности нельзя противопоставить первоочередности требования, поскольку первоочередные требования также являются необеспеченными.

Заемщик с необеспеченным требованием

Процессуальный смысл квалификации заемщика как обладающего обеспеченным или необеспеченным требованием состоит в том, что заемщики с обеспеченным требованием лишены права заявлять ходатайства о начале производства по делам о банкротства (bankruptcy). Заемщик с обеспеченным требованием может подать ходатайство о начале производства, если требование должника в непогашенной части не меньше установленного для необеспеченных требований минимального размера. Также заемщик с обеспеченным требованием может подать ходатайство, если он отказывается от своих прав на обеспечение в пользу всех заемщиков в случае объявления должника несостоятельным, то есть выразит согласие на включение обеспечения в конкурсную массу.

Debtor - Должник. Должником является предприятие или частное лицо, в отношении которого возбуждается дело в соответствии с конкурсным законодательством. В кодексе банкротства и других законодательных актах, регулирующих реорганизацию/банкротство, все физическое лица, товарищества и корпорации. в отношении которых возбуждается судебный процесс, называются "должниками". Термин "банкрот" не применяется. Положения §109 исключают квалификацию как "должников" определенных категорий лиц.

Debtor - Должник

В настоящей работе наряду с термином "должник" употребляется термин "несостоятельное лицо", так как в отечественных исследованиях зарубежной практики несостоятельным лицом называется любой субъект конкурсного производства. В США "несостоятельность (bankruptcy)" является квалифицирующим признаком субъекта процесса по реорганизации/банкротству, но не всякое несостоятельное лицо обязательно проходит по такому процессу, то есть между терминами "должник" и "несостоятельный" есть юридически значимая разница. В этой связи выражение "объявление лица несостоятельным" в этой работе по смыслу приравнивается к выражению "объявление лица должником, против которого возбуждается дело в соответствии с законодательством о реорганизации/банкротстве".

Discharge - Освобождение от обязательств. Под освобождением от обязательств понимают судебный приказ, изданный в процессе о реорганизации/банкротстве, освобождающий должника от обязанности выплатить суммы, которые он оставался должен указанным им заемщикам, после:

Discharge - Освобождение от обязательств

- реализации процедуры конкурсного управления;

- достижения договора с заемщиками и реорганизации;

- ликвидации собственности и распределения средств между заемщиками.

Individual with Regular income - физические лица с регулярным доходом. К этой категории относят лиц, имеющих стабильный источник дохода, позволяющий производить выплаты заемщикам в соответствии с условиями процедуры банкротства лиц, получающих заработную плату (Edges Earner's Plan) (Глава 13 ФКБ). Лицо не обязательно должно быть наемным работником, но его доход должен иметь "надежное происхождение", и быть достаточным для выполнения обязательств, принимаемых на себя должником в плане реорганизации.

Individual with Regular Income - Физические лица с регулярным доходом

Insider - Лицо, имеющее непосредственное отношение к делу. Под этим термином понимается любое лицо, имеющее настолько тесные отношения с должником, либо вовлеченное во внутренние дела должника, что его действия имеют большее значение для данного дела, чем действия лиц, не находящихся в тесном контакте с должником. Если должник является физ. лицом, в разряд лиц, имеющих непосредственное отношение к делу, входят члены семьи должника, партнеры должника по товариществу, если таковые имеются, корпорация, в случае, если должник является должностным лицом, директором, или руководителем де-факто.

Insider - Лицо, имеющее непосредственное отношение к делу

Если должником является корпорация, к данной категории лиц относятся директор, должностные лица, фактический руководитель корпорации и их родственники.

В случае банкротства товарищества, лицами, имеющими непосредственное отношение к делу, являются старший партнер или фактический руководитель товарищества, члены их семей и их партнеры, если вышеуказанные лица состоят в другом товариществе.

Категория "лица, имеющие непосредственное отношение к делу" важна при определении неправомочности трансферты, т.е. некорректной приоритетности удовлетворения чьего-либо требования.

Insolvency - несостоятельность (bankruptcy). Кроме случаев несостоятельности (bankruptcy) товариществ, несостоятельность (bankruptcy) означает такое финансовое положение предприятия, когда сумма задолженностей предприятия превышает стоимость всей собственности предприятия. (В расчет не берется стоимость имущества, обремененного возможностью обращения на него взыскания, имущество, приобретенное в результате обманных и иных незаконных действий предприятия, и укрываемое имущество.) Это т.н. "бухгалтерский признак" банкротства. Товарищество является несостоятельным, если стоимость займов превышает денежное выражение всех активов товарищества плюс стоимость имущества каждого из партнеров (из этой суммы вычитается личный займ каждого из партнеров.) Следует заметить, что несостоятельность (bankruptcy) не является основанием для принудительного объявления предприятия должником в рамках процедуры банкротства.

Insolvency - Несостоятельность

В Соединённых Штатах термин "несостоятельность (bankruptcy)" употребляется исключительно как признак хозяйствующего субъекта, тогда как в Российской Федерации "несостоятельность (bankruptcy)" подразделяется на "несостоятельность (bankruptcy) признак и "несостоятельность (bankruptcy) институт". Поэтому нужно иметь в виду, что в этой работе "несостоятельность (bankruptcy)" применяется как для обозначения "неспособности оплачивать свои займы", так и для обозначения института банкротства (bankruptcy).

Involuntary Cases - Принудительное конкурсное управление. В соответствии с §303 кодекса банкротства принудительное производство по делам о несостоятельности (bankruptcy) может быть осуществлено в отношении лица в соответствии с главами 7 (ликвидация) и 13 (реорганизация) лишь в отношении должника, который "в принципе не платит вовремя по своим займам" (generally not paying its debts as they become due), либо в течении 120 дней управление имуществом которого осуществлял опекун, который и подал ходатайство об объявлении лица несостоятельным.

Involuntary Cases - Принудительное конкурсное управление

Notice and Нearing - Извещение и слушания. Термин "извещение и слушания" употребляется в том смысле, что заемщикам и другим заинтересованным лицам должно направляться извещение о любом действии должника или третьей стороны в отношении имущества должника, если при этом затрагиваются их интересы. В качестве действий, по поводу которых может возникнуть необходимость проведения слушаний рассматриваются: ликвидация активов, списание имущества, выплата заработной платы работникам предприятия, получение ссуд, заключение договоров, сдача в рентау имущества и др. Лица, получившие такие извещения должны получить возможность присутствовать на слушаниях. Слушания проводятся в рамках судебного разбирательства, однако не являются судебными заседаниями. Слушания обычно назначаются судом на основании требования заемщика. На слушаниях суд может потребовать от должника или третьей стороны доказательств обоснованность действий и подтверждения того, что ущерба интересам заемщика не будет нанесено, либо, если он неизбежен, то размер ущерба будет минимальным. Также во время слушаний должник и заемщики могут урегулировать (различные) конфликты.

Извещение о публичных слушаниях

Preference Payments - Выплаты в ущерб другим заемщикам. Под такого рода предпочтительными выплатами понимаются передачи собственности или части собственника должника, выплата долга за счет непогашения более раннего задолженности, если таковые действия имели место в течение 90 дней, непосредственно до регистрации должником ходатайства об объявлении банкротства (bankruptcy) (Если должник совершал данные действия в пользу лиц, имеющих непосредственное отношение к делу, срок составляет один год до регистрации заявления). Также предпочтительными выплатами считаются выплаты, совершенные в период конкурсного производства, если заемщик в результате получил более высокий процент по займа, чем другие заемщики той же очереди. Арбитражный управляющий может потребовать реституции с возвратом переданного в результате неправомочной трансферты. Возвращенное имущество и средства включаются в конкурсную массу и распределяются между заемщиками по общим правилам. Условия, при которых платежи, производимые заемщикам с обеспеченными и необеспеченными правами могут оспариваться управляющим предусматриваются §547 и §551 кодекса банкротства, §544-549 закона 1979 года.

Preference Payments - Выплаты в ущерб другим кредиторам

Priority Claims - Приоритетные требования. Требования, относящиеся к одной из категорий, определяемых а качестве подлежащих удовлетворению в первую очередь, начиная с покрытия издержек по управлению собственностью должника и следующих в нисходящей последовательности.

Сhedules - Журнал займов и имущества должника.jpgPriority Claims - Приоритетные требования

Сhedules - Журнал долгов и имущества должника. Это список всех займов и опись имущества лица, который прилагается к добровольному ходатайству об объявлении несостоятельным либо вскоре после регистрации ходатайства.

Сhedules - Журнал задолженностей и имущества должника

Transfer - Трансферт. Под трансфертой понимается любой вид передачи или отчуждения собственности или права на собственность. Различаются прямые и непрямые трансферты, добровольные и принудительные, абсолютные и условные. Характерными признаками трансферты является право удержания имущества как обеспечение и переход заложенного имущества должника в собственность адресата трансферты.

Transfer - Трансферт

Trustee - управляющий. Управляющий является должностным лицом, ответственным за формирование конкурсной массы и ее распределение среди заемщиков. В категорию "управляющий" входят "опекун" - управляющий, назначаемый не судом по делам о банкротстве, а советом заемщиков с согласия должника (в отношении физлиц под "опекуном" может пониматься и любой другой законный представитель должника), и "управляющий конкурсной массой", назначаемый судом непосредственно при осуществлении процедуры ликвидации. В округах, участвующих в программе United States Trustee, управляющий назначается Федеральным управляющим конкурсной массой.

Trustee - Управляющий

Turnover Order - Приказ о возврате. Приказ выдается судьей суда по делам о банкротстве, и содержит предприсание о возврате собственности либо средств, вырученных при продаже собственности конкурсному управляющему для включения в общую массу, подлежащую ведению управляющего.

       Элементы процедуры реорганизации или банкротства

Освобождение от задолженностей В соответствии с процедурой ликвидации по Главе 7 кодекса, во время осуществления процедуры ликвидации только физические лица могут получить абсолютное и безусловное освобождение от займов. Товарищества и корпорации абсолютного и безусловного освобождения от задолженностей получить не могут. Причиной такого законодательного ограничения стало желание пресечь злоупотребления в обороте инвестиций.

Принципы банкротства и элементы процедуры в США

Корпорации и товарищества могут быть освобождены от обязанности погашения долгов лишь в соответствии с положениями Главы 11, предусматривающей, при каких условиях освобождение не допускается.

В законе о банкротстве 1979 года освобождение от займов не защищало должника от исполнения судебных решений по искам заемщиков. Согласно кодексу банкротства освобождение от задолженностей рассматривается как судебный запрет на инкассирование займов и наложение взыскания на имущество должника и отменяет все судебные решения по отчуждению собственности должника в пользу заемщиков. Освобождение должника никак не влияет на ответственность третьих лиц, например, с должников, или гарантов должника по займу. Также освобождение от обязанности уплатить займ не предотвращает уголовной ответственности должника за преступные действия (например, при получении долга).

Освобождение от задолженностей

Кодекс предусматривает автоматическое освобождение от задолженностей в случае, если заемщиками пропущен срок для заявления своих претензий (60 дней после первого назначенного собрания заемщиков [раздел 341 Главы 7]). Заемщики или управляющий может освободить должника от обязательств по определенному займу либо по всем займов.

              Освобождение от конкурсного иммунитета

Несмотря на то, что законодательство предусматривает свободное списание задолженностей частного лица, существуют различные ограничения на освобождение от долговых обязательств.

Ограничение должника

Освобождение не допускается, если должник:

- переместил, уничтожил или утаил имущество с намерением препятствовать заемщикам в взыскании займа или вступление в собственность обеспечением, либо отсрочить взыскание задолженности или ввести заемщиков в заблуждение;

-.неоправданно не вел записей, книг, журналов и других документов, отражающих его финансовое состояние;

- "сознательно и в целях обмана":

- фальсифицировал запись в финансовых документах, касающихся конкурсной массы;

Ведение записей в журнале регистрации

- подал мнимый иск с незаконным требованием изъятия собственного имущества;

- незаконно изъял финансовые документы и записи из распоряжения конкурсного управляющего;

- не смог дать удовлетворительные объяснения пропаже имущества или средств предприятия;

- отказался подчиниться приказу суда или предоставить какую-либо запрошенную судом информацию после получения долгового иммунитета;

Отказ подчиниться решению суда в США

- был уличен в противоправном поведении (в вышеуказанных формах) в другом процессе о банкротстве в годичный перевод, предшествовавший подаче ходатайства о добровольном объявлении несостоятельным;

- уже подлежал ликвидации, либо получал долговой иммунитет в соответствии с процедурами Глав 7 и 11 в период 6 лет до регистрации нового ходатайства;

- уже был освобожден от займов при реализации плана реорганизации, за исключением случаев, когда выплаты по плану реорганизации составили 100% погашение долговых обязательств, или было погашено не менее 70% задолженностей, и должник может представить доказательства того, что он при этом прилагал максимальные усилия в попытке осуществить план полностью;

- отказывается от долгового иммунитета.

Долговой иммунитет

Общее правило гласит, что освобождение от долговых обязательств наступает автоматически, если не поступает никаких возражений со стороны управляющего или заемщиков. Официальное возражение должно поступить в течение 60 дней после первого собрания заемщиков в связи с несостоятельностью (bankruptcy) должника. При этом презюмируется, что в случае доказательства факта некорректного поведения должника презумируются "обманные цели", "осознанность поведения" и "злонамеренность". То есть бремя доказывания "субъективной стороны" лежит на лице, заявляющем протест, а должник, в свою очередь имеет право доказать отсутствие этих элементов и получить долговой иммунитет.

В законе о банкротстве 1979 года в качестве оснований для отказа долгового иммунитета указывается, также, и фальсификация при получении задолженности. Кодекс банкротства рассматривает такое поведение как основание для отказа в иммунитете в отношении обязательств по ссуде, полученному в результате обманных действий, но для отказа в предоставления "общего" освобождения от обязательств, фальсификация при получении займа основанием служить не может.

Отказ от освобождения от обязательств

Долговой иммунитет может быть аннулирован в течение одного года, если выяснится, что он был получен в результате обманных действий должника, незаконного приобретения собственности, либо если должник отказывается исполнять императивные решения суда.

              Освобождение от долгового иммунитета

В соответствии с положениями кодекса должник не может быть освобожден от обязательствам в отношении:

- налоговых платежей, подлежащих уплате в процессе осуществления реорганизации/банкротства; прошлых займов по налогам; налоговых платежей, при уплате которых должник предпринял попытку фальсифицировать налоговые декларации и другие финансовые документы; подоходных налоговых сборов, которые должны были быть уплачены в трехлетний период, предшествующий регистрации ходатайства о признании несостоятельным; других налогов, подлежащих уплате должником при любых условиях;

Особые права кредиторов

- Займов по денежным средствам, имуществу и услугам, полученным должником в результате обманных действий должника, за исключением случаев фальсификации данных о финансовом положении должника.

В эту же категорию включаются потребительские займы при покупке предметов роскоши:

- у одного заемщика на сумму не менее 500 долларов не более, чем за 40 дней до подачи ходатайства о несостоятельности (bankruptcy);

- с целевым авансовым займом не менее 1000 долларов, купленных частным лицом в течение 20 дней до подачи ходатайства (должник физлицо);

Потребительские долги при покупке предметов роскоши

- Займов по денежным средствам, имуществу и услугам, полученным при фальсификации данных о финансовом состоянии должника лицом, относящимся к категории "insiders", по которым ответственность лежит на должнике;

- незаявленных займов, за исключением случаев, когда заемщик был осведомлен о банкротстве/реорганизации;

- Задолженностей, вытекающих из обмана, растраты имущества, хищения, растраты средств при фидициарной ответственности или из причинения вреда;

- Долгов по алиментам при соответствующем судебном решении;

- Долгов по займам, полученным на цели обучения;

Задолженности по займам

- Долгов, вытекающих из причинения вреда должником, управлявшим транспортным средством в нетрезвом состоянии;

- Штрафам и приказам о реституции.

В большинстве случаев заемщик должен потребовать от суда квалификации займа в том, распространяется на него иммунитет или нет. Если заемщик не требует квалификации, займ автоматически переходит в разряд подлежащих списанию.

Для заявления задолженности и ходатайства о его квалификации заемщик должен подать в течение 60 дней после первого собрания заемщиков в суд запрос установленной формы. Судебное разбирательство может происходить с участием присяжных или по укороченной форме. Бремя доказывания и обязанность покрытия затрат суда лежит на кредиторе. Если суд решит, что иммунитет распространяется и на данную задолженность, судебные расходы и оплата адвоката заемщика переносятся на должника.

              Подтверждение долга в процедуре банкротства

В кодексе банкротства не содержится положений, запрещающих должнику добровольно выплатить любой займ. Тем не менее, такая выплата не является обязательной для должника, и не подлежит принудительному исполнению заемщиком, если только займ не является официально подтвержденным.

Подтверждение долга

После объявления должника несостоятельным займ может быть принудительно взыскан в следующих случаях:

- до приобретения долгового иммунитета существовало соглашение между заемщиком и должником о придании займу статуса не подлежащего списанию;

- Соглашение исполняется до объявления долгового иммунитета должника, или в течение 60 дней после его регистрации судом по делам о банкротства (bankruptcy);

- существует аффидавит, подписанный адвокатом должника, подтверждающий, что а) должник вступает в соглашение добровольно; б) на должника либо его близких не оказывается никакого давления, и соглашение служит интересам должника.

инфляция в сша

Если должник не имеет адвоката, соглашение может быть удостоверено судом.

- должник не расторгает соглашение в течение 60 дней;

- в случае с физ. лицами, должник должен лично присутствовать в суде, где до его сведения доводится то, что заключение подобного договоренности не является обязательным для должника. Также до сведения должника доводится информация о правовых последствиях такого договора.

Слушания по подтверждению задолженностей проводятся в месячный срок после объявления долгового иммунитета должника.

              Предпочтительные выплаты и незаконные трансферты имущества

Конкурсная процедура подразумевает исполнение обязательств должника по возможности в наиболее полном объёме.

Когда предприятие принимает решение подать ходатайство о предоставлении защиты как несостоятельному. Конкурсный управляющий, назначаемый на основании ходатайства, обязан действовать в интересах заемщиков. Для этого управляющий организует сбор всех денежных средств и иной собственности должника, распределяя ее затем между заемщиками.

Предпочтительные выплаты

Предотвращение предоставления отдельным заемщикам приоритетного статуса и предотвращение неправомочных трансферт являются эффективными средствами увеличения объема конкурсной массы и, следовательно, более полного удовлетворения требований заемщиков. Предотвращение предоставления приоритетного статуса или неправомочной трансферты заключается в их отмене. Производится реституция с обратным перерасчётом и возвратом средств. Денежные суммы или имущество взыскиваются с получателя через суд по делам о банкротстве и помещаются в объединённый фонд активов должника (включаются в конкурсную массу).

Неправомочные трансферты имеют место в результате действий, квалифицируемых кодексом о банкротстве как "противоречащих смыслу процедуры банкротства". Примером такого действия является принятие предприятием решения выплаты долга отдельному заемщику без оплаты займа другому заемщику со схожими требованиями. Другой пример - выплата заемщику, который, будучи осведомлённым о шатком финансовом положении должника, вынуждает его выплатить займ. Неправомочные действия должника могут состоять и в попытке создать дополнительный блага для одного из своих должностных лиц (например, одного из директоров) путём погашения кредита, по которому данное должностное лицо несёт персональную ответственность.

Неправомерные трансферты

Предотвратить трансферт может управляющий конкурсной массой, либо должник во владении.

Право отмены трансферта управляющим не является абсолютным, либо бесспорным. В кодексе говорится, что управляющий "может добиваться отмены трансферта". Это связано с тем, что отмена трансферта не всегда является целесообразной. Управляющий может располагать сведениями, что получатель по трансферты располагал бы возможностью на законную судебную защиту, если бы подал иск против трансферента. Кроме этого возможны случаи, когда финансовый выигрыш не превышает требуемых издержек (действия по иску против получателя трансферта оплачиваются из средств конкурсной массы), либо переданное имущество утратило свою ценность.

Отмена трансферта

Помимо конкурсного управляющего добиваться отмены трансферты может должник во владении. Речь идёт об организации, находящейся в процессе реорганизации по Главе 11 кодекса, которая предусматривает, что добросовестному и должнику предоставляется отсрочка и позволяется заниматься своей обычной деятельностью. Особенность ситуации состоит в том, что должник имеет полномочия по оспариванию действий, которые он сам совершил. Конечно, не всегда ситуация складывается в пользу должника. В основном должнику успешно предоставляется защита, если на должника было оказано неправомочное давление с требованием оплатить определённую задолженность.

Возможность отмены трансферта конкурсным управляющим и должником во владении предусматривается кодексом банкротства. Некоторые суды по делам о банкротстве также предоставляют такое право и заемщикам. Заемщики, которым стало известно о неправомочном трансферте, могут путём подачи иска против получателя по трансферту оспорить трансферт и вернуть уплаченную сумму либо переданное имущество в общий фонд активов должника.

              Вопрос приоритетности в процедуре банкротства

Приоритетность подразумевает выплату займа одному заемщику с предоставлением ему приоритетного статуса в сравнении с другими заемщиками. При обычной работе предприятия не существует никаких ограничений права должника оказывать при выплате долгов предпочтение отдельному заемщику. Однако при осуществлении процедуры реорганизации/банкротства вопрос приоритетности приобретает особенное значение, потому что любые преференции в среде заемщиков с одинаковым правовым статусом являются несправедливыми.

Приоритетность

Кодекс банкротства в §547 определяет, что предоставлением приоритетного статуса является "трансферт доли должника в имуществе":

- непосредственно заемщику или другому лицу, но с выгодой для заемщика;

- в счёт предыдущего задолженности, причитавшегося с должника до совершения трансферта;

- выполненный в условиях несостоятельности (bankruptcy) должника;

- совершенный в течении 90-дневного периода до подачи ходатайства о признании несостоятельным или же в течение годичного периода, если заемщик был вовлечён во внутреннюю деятельность должника в момент получения трансферта (относился к категории insider);

Получение трансферта

- дающий заемщику возможность получить больше средств, чем им было бы получено при полной ликвидации имущества должника, либо в том случае, если бы трансферт не был бы произведён.

Для определения того, имело ли место предоставление приоритетного статуса заемщику, необходимо:

- оценить активы должника, подлежащие распределению в случае ликвидации по банкротству. Во внимание принимается стоимость имущества на момент подачи ходатайства;

- определить сумму выплат, которую заемщики получили бы в случае ликвидации;

Приоритетность кредитора

- оценить стоимость имущества, фактические переданного заемщикам и прибавить к ней суммы, которые заемщик получит по неудовлетворённой части своего иска.

- если сумма, получаемая при расчётах в пункте 2, меньше суммы пункта 3, то трансферт считается приоритетным.

Некоторые сделки не отделимы от практики коммерческой деятельности и фактически идут на пользу предприятию-должнику, способствуя его финансовому восстановлению, хотя они и несут в себе элементы предоставления приоритетного статуса. Поэтому из правил приоритетности появились исключения.

Оценка стоимости имущества

Кодекс защищает операции с предоставлением приоритетного статуса, если трансферт совершается в целях обмена на "новые материальные ценности (contemporaneous exchange for new values). Под ценностями понимаются денежные средства, товары, услуги и займ. Примером такой операции может быть платёж по чеку, если он представлен к оплате в течение 30 дней по процедуре Единообразного Торгового кодекса.

Регулярные выплаты в ходе обычной коммерческой деятельности также защищены. Это выплаты, часто совершаемые должником в течение многих месяцев или даже лет. Например, защищены выплаты должника по ежемесячным счетам за газо- или электроснабжение, потому что они жизненно необходимы должнику. Основной признак этой категории - обычный порядок платежей. Если должник не оплачивает счета электрокомпании в течение определенного времени, а затем вдруг решает оплатить их, то здесь уже можно говорить о приоритетной выплате, так как сделка не носит "обычный" или "регулярный" характер.

Обмен на новые материальные ценности

Третье исключение составляет "гарантийное обеспечение при покупке". Защита предусмотрена не по всем видам гарантийного обеспечения, а только по тем, которые относятся к имуществу, приобретаемому должником на средства заемщика.

Предварительная оплата материальных ценностей. Это оплата защищается лишь в том случае, если услуги и товары действительно были поставлены на сумму, соответствующую уплаченной.

В ходе коммерческой деятельности заемщики могут получать в качестве обеспечения имущество и средства на счетах должника. Поскольку товарные запасы и сумма на счетах предприятия постоянно изменяются, такое обеспечение называется "обеспечение с правом ареста имущества на изменяемых условиях". Когда должник предлагает в качестве обеспечения приобретаемые товары, он предоставляет в качестве обеспечения имущество, которое он ещё не имеет. Позднее, когда он становится владельцем товарных запасов, они сопровождаются обязательствами по обеспечению, гарантийное обязательство исполняется в счёт первичной долга. Однако, если в течение 90-дневного срока, предшествовавшего подаче ходатайства, положение должника улучшилось, часть суммы обеспечения может быть аннулирована в пределах суммы, на которую улучшилось материальное положение должника.

Обеспечение прав кредитора

В силу закона могут возникнуть права ареста, удержания или взыскания имущества. Если такое взыскание осуществляется на основании специальных законодательных актов (например, право строительного подрядчика на строения до получения оплаты своей работы), такое право ареста не будет считаться приоритетным.

Последнее исключение из правил определения приоритетности обеспечивает защиту выплат небольших сумм потребителей (т. н. потребительские трансферты с малой стоимостью) в течение приоритетного периода. Порог суммы приоритетной сделки составляет 600 долларов. Считается, что взыскание такой суммы не принесёт пользы ликвидационному фонду.

              Мошеннические действия должника

В целях предупреждения сокрытия должником имущества от заемщиков путём передачи такого имущества третьим лицам за номинальную сумму в США были приняты несколько законов о неправомочных трансфертах, положения которых вошли в кодекс. Первый закон о неправомочных трансфертах был принят ещё в 1571 году (английские законы долгое время регулировали несостоятельность (bankruptcy) в США), поэтому можно сказать, что опыт борьбы с неправомочными трансфертами в США достаточно богат.

В соответствии с нормами, предупреждающими неправомочные трансферты, заемщики могут преодолеть создаваемые должником препятствия и получить доступ к имуществу должника, злонамеренно переданному третьим лицам (fraudulent transfers).

Мошенничество

Хотя термин предполагает мошеннические действия должника, на практике доказательства злого умысла не требуется. Если обратиться к английскому опыту, ещё в 1601 году "Звёздная Палата" Британии постановила, что определённые сделки несут на себе "знак мошенничества", который неизбежно вызывает подозрения в их честности, и при этом нет необходимости доказывать наличие намерения мошенничества. 11 кодекс банкротства выделяет два типа неправомочных действий:

- неправомочные действия, задуманные или преднамеренно совершённые должником;

- трансферты, совершаемые без мошеннических намерений, но приводящие к тому, что заемщики лишаются имущества или права получения оплаты по своим претензиям.

Банкротство (Bankruptcy) - это


Fraudulent Transfers of Assets in Michigan по garydn

Кодекс предусматривает следующее: управляющий может аннулировать любой трансферт части собственности должника или любое обязательство, взятое на себя должником, если они имели место в течение одного года до подачи прошения о признании банкротства, если должник:

- выполнил такой трансферт или принял обязательство с фактическим намерением затруднить, отсрочить или мошеннически избежать выполнения обязательств перед любыми заемщиками;

- получил сумму, меньшую, чем обоснованная стоимость имущества;

- должник был неплатежеспособен в момент совершения трансферта или принятия на себя обязательств, либо стал неплатежеспособным в результате такового трансферта или принятия на себя обязательства;

- участвовал (либо намеревался участвовать) в коммерческой деятельности или сделке, для нужд которых остающегося у должника имущества было недостаточно;

- намеревался принять долговые обязательства сверх своей способности оплачивать займа, либо намеревался принять на себя таковые обязательства.

Мошеннические трансферты

Американские юристы считают, что в квалификации неправомочного трансферта очень важным элементом является субъективная сторона - злой умысел. Однако, поскольку умысел доказать практически невозможно, американские суды по делам о банкротстве рассматривают другие факторы, связанные с действиями должника, с тем, чтобы определить, имело ли данное лицо намерение совершить неправомочное действие. К таким факторам относятся следующие обстоятельства:

- был ли трансферт произведён в пользу лица, вовлечённого во внутреннюю деятельность компании;

- сохранились ли за должником обладание имуществом и контроль за ним после трансферта;

- является ли трансферт гласным или тайным;

- находился ли должник под угрозой судебного иска непосредственно перед совершением трансферта;

Fraudulent transfers

- было ли вовлечено в трансферт всё имущество должника;

- скрывался ли должник;

- не был ли произведён вывоз имущества или его сокрытие;

- была ли сумма, полученная за переданное имущество эквивалентна его стоимости;

- был ли должник неплатежеспособен во время совершения трансферта или вскоре после его совершения;

- имел ли трансферт место незадолго до того или вскоре после того, как у должника возникла значительная задолженность;

- не передал ли должник значительную часть имущества своего предприятия обладателю права на арест имущества, который в свою очередь, передал это имущество лицу, вовлечённому во внутреннюю деятельность;

- ни один отдельный фактор не является доказательством мошенничества. Однако, чем больше его признаков имеют место в деле, тем больше вероятность выявления мошенничества.

Вторая группа трансферт подчиняется доктрине "конструктивного мошенничества", которая выработана в США и является уникальной. Её основная идея состоит в том, что действия, приводящие к значительному ущербу заемщикам и другим лицам в отношении прав или доступа к имуществу, считаются недопустимыми и подлежат особому рассмотрению, даже если они совершены без намерения нанести ущерб заемщику или совершить мошенничество по отношению к нему.

Конструктивное мошенничество

Если в отношении трансферт первой группы суды по делам о банкротстве разрабатывают свои собственные положения, то случаи второй группы попадают под действие исключительно кодекса о банкротстве.

Решающим признаком трансферта второй группы является получение при передаче имущества суммы, меньшей разумного стоимостного эквивалента имущества. Здесь всё сводится к сравнению объемов встречных удовлетворений по сделке. Например, должник обменивает своё имущество стоимостью 10000 долларов на имущество стоимостью 5000 долларов. В данном случае встречное удовлетворение не составляет разумного стоимостного эквивалента, и первичный набор условий трансферта второй группы уже имеет место.

Также существуют три субсидиарных признака конструктивного мошенничества:

- должник был неплатежеспособным в момент совершения трансферта, либо его неплатежеспособность стала следствием совершенного трансферта;

- должник намеревался участвовать в сделке, для которой его капитала было недостаточно;

Прогоревшая сделка

- должник принял или намеревался принять заранее невыполнимые долговые обязательства. Если имеет место один из этих признаков, то при использовании неразумного стоимостного эквивалента, то имеет место трансферт второй группы.

Наиболее широко применяемым методом является тест на неплатежеспособность. Неплатежеспособность доказывается путём сравнения активов и пассивов должника. Следует заметить, что для того, чтобы доказать несоответствие стоимостного эквивалента суды зачастую производят свою собственную оценку имущества.

              Требование кредитором зачета его задолженности

Право требования зачёта также одним из важных элементов справедливой процедуры реорганизации/банкротства. Основная идей зачёта состоит в том, что, поскольку задолженность заемщика должнику (если она имела место) возникла раньше предъявления претензий этого заемщика к должнику, подразумевается, что заемщик уже осуществил реализацию своих прав в части, равной своей долга должнику.

Своевременное объявление зачёта прежде всего выгодно заемщику, так как заемщик в этом случает может получить большее удовлетворение своих требований, чем участвуя в разделе ликвидируемого имущества на общих основаниях.

Зачёт выполняется в течение 90 дней после подачи ходатайства об объявлении банкротства (bankruptcy), в то время как должник находится в процессе "улучшения положения". Зачёт совершается после получения снятия судом по делам о банкротстве с заемщика ограничений в отношении взыскивания займа.

Наиболее распространённым видом зачёта является банковский (bank setoff).

Банковские зачет

Предоставление банкам права зачёта находится в компетенции штатов и не регулируется кодексом банкротства.

Банк налагает арест на средства должника в части долга. Банковский зачёт не рассматривается как предпочтительная выплата, а является реализацией "квази-обеспечения" займов, выданных должнику.

Право зачёта не является абсолютным. Прежде всего, банк, как и другие заемщики, попадают под действие положений, запрещающих взыскание займов и не может производить зачёт без специального разрешения суда. Во-вторых, "замораживание" счетов может быть опротестовано должником в суд, если эти средства являются "жизненно необходимыми". Кроме того, остальные заемщики могут потребовать от банка "разморозить" счета, если от свободы распоряжения должника этими счетами зависит справедливое удовлетворение их требований.

              Освобождённые средства должника

Категория освобождённых средств применима к банкротствам частных лиц и индивидуальных бизнесменов. Освобождёнными называются те средства, на которые не может быть обращено взыскание ни в какой форме. Эти средства вычёркиваются из конкурсной массы при ликвидации на основании специального ходатайства должника.

Предельный размер стоимости освобожденного имущества определяется как кодексом, так и положениями штатов. При этом подчинение федеральным нормам или нормам штатов определяется самим должником (семьёй должника).

Освобождённые средства

Только физ. лицо может требовать освобождения имущества от конкурсного производства. Освобождаться может только имущество, описанное в ходатайстве о признании несостоятельным как предназначенное к освобождению. Заявление об освобождении имущества подаётся в 15-дневный срок после подачи ходатайства.

И заемщики, и управляющий могут опротестовать освобождение в 30-дневный срок, если они сочтут освобождение необоснованным.

              Первоочередные требования кредиторов

Определённые требования приобретают законный приоритетный статус и при распределении собственности должника среди заемщиков.

§507 кодекса банкротства выделяет следующие требования первой очереди:

- текущие и будущие расходы по обслуживанию конкурсной массы и реализации процедуры реорганизации или ликвидации. Сюда включаются все расходы, имевшие место после подачи ходатайства (вознаграждения аудиторам, консультантам, юристам, управляющим и т.д.);

- Налоги, которыми обложена собственность, составляющая конкурсную массу;

Первоочередные требования кредиторов

- определённые иски заемщиков в делах о принудительной несостоятельности (bankruptcy);

- необеспеченные претензии по долгам по заработной плате, вознаграждениям и т.д., если задолженность возникла в период 90 дней после подачи ходатайства. Предел требований - одно лицо может предъявить претензии на сумму до 2000 долларов;

- социальные выплаты наемным работникам;

- депозитные влады покупателей, которые они сделали для будущей покупки товаров в данном предприятии; В случае ликвидации эти займа удовлетворяются в первую очередь, в случае реорганизации они удовлетворяются в полном объёме.

              Защита кредиторов в суде

Обычно заемщик заявляет в суде свои требования к должнику путём подачи обоснования иска установленной формы в суд по делам о банкротстве. Собственно иск и его обоснование - две разные вещи. Требования заемщиков автоматически представляются вместе с ходатайством должника о признании несостоятельным, но обоснование требования заемщик обязан представить лично.

При ликвидации обоснование должно быть представлено заемщиком с необеспеченным требованием в течение 90 дней после первого собрания заемщиков. Если требования заемщика обеспечены имуществом должника, он может подать иск о взыскании обеспечения долга.

Защита кредиторов

При реорганизации обоснование иска является очень важным документом, так как от его проработки зависит сумма, которая будет присуждена заемщику.

Особое значение обоснование приобретает для заемщиков, которых должник не указал в сопровождающих ходатайство документах.

Если претензия заемщика основывается на письменных документах, их копии должны быть приложены к обоснованию.

В случае переуступки права требования, обоснование иска составляется лицом, кому это право было переуступлено.

              Договоры, подлежащие исполнению по решению суда

Под договорами, подлежащими исполнению понимаются договоры, по которым неполное исполнение своих обязательств одной стороной будет являться основанием для расторжения договоренности. Иногда возникают ситуации, когда должник в момент подачи ходатайства о признании банкротства (bankruptcy) и осуществления самой процедуры находился в стадии исполнения некоторых договоров (сюда же относятся договоры ренты имущества должника). Судебное запрещение совершения действий по выполнению этих договоров означает нарушение этих договоров, поэтому вопрос о предоставлении должнику возможности исполнить такие договоры, равно как и вопрос об ответственности за неисполнение обязательств очень важен для всего механизма.

Обязательное исполнение кредитного договора

В отношении договоров в американской практике были выработаны следующие правила:

- договоры, исполненные до начала процедуры банкротства не могут быть оспоренными в каком виде;

- с разрешения суда должник или управляющий могут через суд потребовать исполнения соглашения от контрагента в судебном порядке, даже если в договоре содержатся положения, исключающие судебное разрешение спора. Только определённые виды договоров являются исключением из этого правила - договоры на уникальные услуги (с определённым врачом, адвокатом, киноактёром, футбольным спекулянтом и т.п.) и договоры на кредитование, покупку акций должника и другие финансовые операции;

- при ликвидации, в течении 60 дней после подачи ходатайства о признании несостоятельным должно быть заявлено о намерении исполнить такой договор. Если не объявлено, что стороны намерены исполнить договор, он считается расторгнутым.

Кредитный договор к исполнению

При реорганизации о согласии исполнить свои обязательства по договору должно быть заявлено до принятия плана реорганизации. Если договор является договором субаренды недвижимого имущества, в течение 60 дней после подачи ходатайства, контрагент должника должен изъявить согласие на исполнение договоренности. В случае отказа или при отсутствии подтверждения со стороны контрагента, управляющий или должник-во-владении должен осуществить возврат недвижимого имущества арендодателю.

- если должник или управляющий решает исполнить какой-либо договор, должны существовать определённые гарантии надлежащего исполнения должником своих обязательств без ущерба для конкурсной массы;

- должна существовать гарантия исполнения со стороны контрагента должника;

Гарантия исполнения кредитного договора

- если управляющий решает исполнить договор, по которому должнику предоставляются однородные регулярные услуги, должны производиться авансовые регулярные выплаты. Регулярные выплаты также производятся вкладчикам предприятия-должника;

- неисполнение соглашения влечёт его прекращение, ответственность за неисполнение не должна превышать лимитов, предусмотренных законодательством для каждого вида договоров (для договоренности ренты, например, это 15% арендной платы за оставшийся срок ренты, но не превышающий 3 лет).

              "Замораживание" действий кредиторов против должника

Начало процедуры банкротства автоматически запрещает заемщикам совершать определённые действия по взысканию займов с должника.

Заемщики не могут возбуждать или продолжать административное или иное судебное преследование должника по связанным с банкротством основаниям. Не допускается и исполнение предшествующего началу процедуры судебного решения.

kartinki_me-4490

Заемщики не должны совершать никаких действий по вступление во владение или какому-либо контролю за имуществом должника, в том числе реализация залоговых прав.

Кодекс запрещает заемщикам приобретать новые залоговые права в дополнение к ранее существовавшим. Нельзя производить зачёт требований в пользу заемщика.

Также не допускается судебное разбирательство в отношении должника в Федеральном налоговом Суде США.

Тем не менее, с началом процедуры реорганизации/банкротства не прекращаются:

- уголовное преследование;

- взыскивание с физ. лиц алиментов;

Уголовная ответственность за неуплату алиментов

- взыскивание некоторых долгов по потребительским займам;

- операции федеральных органов по контролю за предпринимательской деятельностью;

- налоговые платежи;

- права арендодателей на арендованные должником нежилые помещения, если срок ренты истёк;

- права на протест в неплатеже по векселям и другим ценным бумагам.

Неплатежи по векселям

Умышленное нарушение автоматических запретов влечёт отказ заемщику в удовлетворении своих требований наравне с остальными заемщиками. Кодекс допускает судебное освобождение от запрета, если обычная защита заемщика в этом случает будет "неадекватной". Недостаточность защиты и необходимость снятия запрета доказываются заемщиком.

Протест против нарушения заемщиком запрета может быть сделан должником, управляющим либо другими заемщиками.

       Органы конкурсного управления

Органы конкурсного управления весьма просты по своему составу и состоят из управляющего и совета. Их обязанности рассмотрены в данном разделе.

              Конкурсный управляющий

Конкурсный управляющий назначается судом по делам о банкротстве. Ходатайствовать о назначении может любая сторона, как заемщики, так и должник. Управляющий должен вести дело должника пока суд не даст ему указания об ином.

Суд может назначить управляющего в любом случае, включая ситуации, когда администрация предприятия-должника продемонстрировала свою некомпетентность, либо была уличена в мошенничестве.

В некоторых случаях суд вправе назначить не управляющего, а ревизора (examiner). Обычно это автоматически делается в делах, где суммарная цена необеспеченных требований составляет 5000000 долларов или больше, либо во всех случаях при по требованию заемщиков. Функции управляющего сводятся к выявлению нарушений в деятельности администрации предприятия-должника. При этом ревизор может назначаться и при управлении предприятием конкурсным управляющим.

Требование выполнения решения суда

Управляющий назначается при осуществлении процедуры ликвидации, урегулирования задолженностей и в случаях банкротства семей фермеров. При реорганизации управляющий назначается крайне редко.

Институт управляющего является фидициарным, то есть, основан на доверии. Управляющий отвечает за неисполнение своих обязанностей.

Формально управляющего избирают заемщики, но практически всегда его назначает суд по делам о банкротстве. Управляющий должен быть незаинтересованным лицом или враждебно настроенным к должнику.

Управляющий производит аккумуляцию средств должника (производит взыскание всех займов должнику), он же ответственен за сохранность собственности должника. Управляющий производит расследование финансовой деятельности должника.

Конкурсное управление

Заемщики подают управляющему ходатайства, а управляющий решает вопрос об обоснованности претензий, и, следовательно, об участии заемщика к участию в конкурсном производстве. Управляющий также решает вопрос об освобождении должника от займов.

Управляющий предоставляет всем заинтересованным лицам информацию о финансовом состоянии должника по их требованию.

Управляющий совершает от имени должника все действия, включая уплату налогов. В процессе осуществления процедуры управляющий обязан вести бухгалтерию должника и предоставлять все виды отчётности, включая отчётность перед судом по делам о банкротстве.

Управляющий обязан принять все меры к сохранению имущества должника.

Услуги управляющего оплачиваются по специальному графику соответственно размеру конкурсной массы и доходности проводимых операций.

              Совет кредиторов

Обычно совет заемщиков создаётся при осуществлении процедуры реорганизации (глава 11 кодекса). Совет формируется из представителей заемщиков с необеспеченными требованиями, его состав утверждается судом. При реорганизациях это семь добровольных участников, обладающих семью наиболее крупными претензиями к должнику. При ликвидациях Совет заемщиков не обязателен и состоит из 3-10 членов.

Совет заемщиков проводит регулярные заседания, причём заседания не могут созываться и проводиться должником. Совет заемщиков осуществляет контроль за коммерческими операциями должника; разрабатывает план реорганизации; при необходимости подаёт ходатайство о назначении или смещении управляющего или ревизора; обеспечивает общее руководство своевременным и эффективным ведением дела должника; анализирует все заявления, ходатайства и отчёты, исходящие от должника в адрес суда или совета, направляя в суд свои комментарии; мнение совета должно учитываться судом при одобрении действий должника или плана реорганизации. При необходимости и с одобрения суда комиссия может нанимать адвокатов, бухгалтеров, консультантов и иных специалистов, оплачивая их труд из фондов имущества должника.

Совет кредиторов

Объём полномочий совета заемщиков зависит от того, был ли назначен управляющий или ревизор (либо должник всё ещё находится во владении своим имуществом), сложности данного дела, класса представленных заемщиков, характера имущества и обязательств должника, его текущего финансового состояния. При этом учитывается и особенности бизнеса должника.

Что касается взаимоотношений совета и управляющего, то совет может консультироваться с управляющим и вырабатывать рекомендации по управлению имуществом должника и выполнению управляющим своих обязанностей; представлять на рассмотрение суда или Федерального управляющего конкурсной массой любой вопрос или неразрешённый конфликт с управляющим по поводу управления имущества; давать показания в суде и выступать против управляющего, опротестовывая предполагаемую распродажу имущества, компромиссное разрешение спора, удовлетворение или повторное рассмотрение претензий заемщиков, освобождение от задолженностей и при утверждении окончательного финансового отчёта управляющего.

Финансово-экономический отчет

Совет заемщиков может получать возмещение из фондов имущества только в случае фактических и неизбежных затрат, связанных с репатриацией в конкурсную массу любой собственности, переданной или утаённой должником, или при расследовании уголовного обвинения, касающегося данного дела, должника или его имущества.

       Распределение конкурсной массы

После окончательного формирования конкурсной массы, то есть после того, как были получены все займы, причитающиеся должнику, эта собственность или ее часть продаётся управляющим [§726], и средства, вырученные при ликвидации, распределяются между заемщиками в следующей очередности: - выплачиваются долга заемщикам с законно приоритетными требованиями;

- выплачиваются займа заемщикам с необеспеченными требованиями, включая заемщиков, заявивших свои требования с опозданием, если это было вызвано отсутствием информации о несостоятельности (bankruptcy) и начале процедуры банкротства;

Распределение конкурсной массы

- выплачиваются долга заемщикам с необеспеченными требованиями, заявившими о своих требованиях с опозданием;

- выплачиваются штрафы, осуществляется конфискация и реализуются другие неблагоприятные для должника взыскания;

- выплачиваются проценты (по средней ставке), причитающиеся с момента подачи заявлений с требованиями, указанными выше, до момента выплаты;

- остаток выплачивается должнику.

После выплаты должник освобождается от любых претензий со стороны заемщиков, участвовавших в конкурсной процедуре.

Банкротство в других странах

Было бы по меньшей мере неверно думать, что институт регулирования банкротства имеется только в России или США. Как с этим обстоит в других странах коротенько рассмотрим в данном разделе.

       Китай

Проследить историю древней китайской системы регулирования банкротства весьма трудно, поскольку отсутствуют необходимые источники. В древнем Китае следовали политике «дорожить сельским хозяйством, сдерживать торговлю». Торговая деятельность была очень неразвита. Крестьяне были связаны по рукам и ногам феодальными отношениями и принципом «сын должен расплатиться с задолженностями вместо отца». Поэтому заемщик и должник не могли быть равноправными, и, конечно, не существовало понятия банкротства индивидуального бизнесмена.

Государственный флаг Китая

Истоки системы регулирования банкротства (bankruptcy) индивидуального бизнесмена восходят ко времени конца династии Цин. Шэнь Цзябэнь составил закон «О несостоятельности (bankruptcy)» (1906), который исходил из доктрины банкротства коммерсанта. В число коммерсантов включались и индивидуальные бизнесмены. На практике закон «О банкротства (bankruptcy)» применялся и к обычным гражданам: согласно ст. 8 «любой гражданин, добровольно признавший себя банкротом», мог предстать перед местным чиновником и процедура банкротства проходила «по этому закону».

В 1933 г. администрация юстиции Китайской Народной Республики начала составлять проект закона «О несостоятельности (bankruptcy)» и в то же время опубликовала Временные положения «О ликвидации займа коммерсантов». В 1935 г. на основе обобщения этих актов Институт законодательства Китайской Народной Республики (КНР) издал закон «О банкротства (bankruptcy)». Однако в 1949 г. после образования КНР он, как все законодательство гоминдановской Китая, был аннулирован.

Банкротство в Китае

Лишь в начале 1980-х годов в КНР стали задумываться о вопросах несостоятельности (bankruptcy), но о банкротстве индивидуальных бизнесменов речь не шла. Например, в Общих положениях гражданского права КНР 1986 г. предусмотрены нормы о банкротстве только юрлиц.

2 декабря 1986 г. был принят закон КНР «О банкротства (bankruptcy) предприятия (в порядке эксперимента)», который вступил в силу с 1 ноября 1988 г. Этот закон содержит лишь принципиальные положения. Закон отличается следующими основными особенностями:

- он «применим к предприятиям всенародной собственности», т.е. сфера его применения ограничена;

- основанием признания предприятия банкротом является то, что оно «причинило серьезный ущерб из-за неправильного ведения хозяйствования и не может погасить истекшие долга»;

- Заемщик и должник имеют право обратиться с заявлением о признании должника банкротом, но должник обязан прежде получить разрешение вышестоящего органа;

- Заемщик и должник не вправе договориться об упорядочении дел и мировом соглашении. Для этого необходимо, чтобы заемщик обратился в суд с заявлением о признании должника банкротом, а по истечении трех месяцев со дня принятия заявления судом вышестоящий орган предприятия-должника может подать в суд заявление об упорядочении дел должника.

Таким образом, закон КНР 1986 г. «О несостоятельности (bankruptcy) предприятия» применяется в порядке эксперимента только к предприятиям общенародной собственности.

Существует также закон КНР 1993 г. «О компаниях», в котором имеется несколько статей в разд. 8, содержащих общие положения о банкротстве и о ликвидационной группе.

По закону КНР «О банкротства (bankruptcy) предприятия» банкротом признается предприятие, которое не в состоянии исполнить обязательства перед заемщиками, сроки которых истекли. Дело о банкротстве рассматривается в народном суде. С заявлением в суд могут обратиться заемщики и должник.

По ходатайству вышестоящего органа предприятия собрание заемщиков может заключить с должником мировое соглашение сроком до двух лет для упорядочения деятельности должника. На этот период процедуры банкротства приостанавливаются.

Если не удается упорядочить деятельность должника, принимается решение о прекращении процесса упорядочения, и должник объявляется банкротом. Суд назначает ликвидационную группу, в состав которой входят представители вышестоящего органа, финансовых органов, другие специалисты.

Ликвидационная группа выявляет имущество должника, реализует его и направляет вырученные средства на удовлетворение требований кредиторов в очередности, предусмотренной законом: требования, обеспеченные обеспечением долга имущества должника; требования по выплате заработной платы; требования по уплате налогов; требования по остальным обязательствам должника.

После окончания процедуры банкротства ликвидационная группа обращается в регистрирующий орган для регистрации ликвидации должника — юрлица.

9 апреля 1991 г. был принят ГПК КНР, которым определен «Порядок исполнения обязательств юр. лица» (ст. 19). В ст. 206 ГПК КНР указано, что этот порядок не применим к индивидуальным бизнесменам и подрядным хозяйствам в деревне, не являющимся юр. лицами.

Нормы закона КНР «О несостоятельности (bankruptcy)» и ГПК КНР не могли удовлетворять потребности практики, связанной с банкротством. Чтобы удовлетворить эти потребности, 7 ноября 1991 г. Верховный народный суд опубликовал Замечания по некоторым вопросам применения закона КНР «О банкротства (bankruptcy) (в порядке эксперимента)». Затем 13 июля 1992 г. были изданы Замечания по некоторым вопросам применения ГПК КНР. Эти разъяснения являются важными основаниями судебного разрешения дела о банкротстве и обеспечивают правильное применение закона КНР «О несостоятельности (bankruptcy)».

Таким образом, правовая система регулирования банкротства (bankruptcy) в КНР отличается от других стран; она не похожа ни на итальянскую доктрину «банкротства коммерсантов», ни на англо-американскую доктрину «обычного банкротства». Это доктрина «банкротства юрлица» с китайской спецификой.

На наш взгляд, существует несколько причин отсутствия норм о банкротстве индивидуальных бизнесменов в китайском праве:

- Закон КНР «О несостоятельности (bankruptcy)» принимался в период действия экономической модели «планового товарного хозяйства», рыночная экономика еще не была признана теорией и практикой. Задача государства заключалась в том, чтобы через банкротство стимулировать реформу государственных предприятий;

- в этот период индивидуальные бизнесмены, подрядные хозяйства в деревне, частные только начали оживляться и не играли существенной роли в экономике;

- тогда китайское экономическое развитие еще не добилось признания всех граждан в качестве «коммерсантов». Многие граждане еще не включились в рыночное хозяйство. В Китае 80% населения — сельское, которое имеет возможность самообеспечения продовольствием за счет собственного производства и мало занимается предпринимательской деятельностью. Большое количество населения — работники, которые занимаются трудовой деятельностью по найму, получают зарплату.

Указанные причины привели к тому, что закон КНР «О банкротства (bankruptcy)» не распространяется на индивидуальных бизнесменов.

В условиях рыночной экономики индивидуальное предпринимательство уже стало популярной формой экономической организации, остро встали вопросы банкротства индивидуальных бизнесменов. В реальной жизни многие бизнесмены фактически являются банкротами, должник не может обрести новую экономическую жизнь с помощью банкротства, заемщик не может получить справедливое возмещение через процедуры банкротства.

В 2003 г. разработан проект нового закона КНР «О несостоятельности (bankruptcy) (проект опроса мнений)», состоящий из 10 глав, включающих 162 статьи. Указанный проект существенно отличается от действующего закона КНР «О банкротства (bankruptcy)». В нем, в частности:

- расширена сфера применения законодательства о банкротстве. Установлено, что закон применяется к юр. лицам, совместным предприятиям, предприятиям с капиталом одного лица и его учредителю, другим организациям, созданным по закону «с целью получения профита». Таким образом, предприятие с капиталом одного лица и его основатель как индивидуальный бизнесмен могут быть признаны банкротами. Проект закона КНР «О несостоятельности (bankruptcy)» исходит из ограниченной доктрины «банкротства коммерсантов»;

- сделаны первые шаги в направлении признания индивидуального бизнесмена банкротом и освобождения его от займов после окончания процедур банкротства. В соответствии со ст. 148 проекта: после окончания дела о банкротстве должник освобождается от задолженностей, кроме займа, связанной с возмещением умышленного нарушения прав личности.

22 октября 2004 г. Постоянным комитетом ВСНП внесены дополнения в проект закона, который теперь состоит из 11 глав и 164 статей: общие положения (глава 1); ходатайство о принятии на рассмотрение (глава 2); управляющий (глава 3); имущество должника (глава 4); заявка об обязательственном праве (глава 5); конкурсное производство (глава 6); переформирование (глава 7); мировое соглашение (глава 8); расчеты при банкротстве (глава 9); юридическая обязанность (глава 10); приложения (глава 11).

Проектом закона КНР «О банкротства (bankruptcy)» предусмотрены процедуры банкротства: процедура переформирования, процедура мирового договора и процедура конкурсного производства. Применимая сфера закона: как юридические лица, так и индивидуальные бизнесмены. Проект закона КНР «О несостоятельности (bankruptcy)» активно обсуждается учеными в аспекте его сферы применения. Сложились три точки зрения.

Первая основана на доктрине «банкротство юр. лица». Считается, что в настоящее время в Китае еще нет системы контроля имущества физлица; займы физ. лица обычно небольшие; признание физлиц банкротами неизбежно увеличит количество дел о банкротстве, а суды с этим не справятся.

Вторая точка зрения опирается на доктрину «банкротства коммерсантов»: закон КНР «О банкротства (bankruptcy)» должен применяться в отношении индивидуальных бизнесменов. Такой подход нашел закрепление в проекте (ст. 3). Аргументами в пользу этой позиции служито то, что с развитием рыночной экономики доля бизнесменов, не являющихся юрлицами, резко увеличивается, и реальная конкуренция фактически может приводить их к банкротству, которое необходимо регулировать; поскольку в Китае отсутствует система контроля имущества обычных физ. лиц, закон КНР «О несостоятельности (bankruptcy)» должен применяться к индивидуальным бизнесменам, но не к обычным физ. лицам.

Третья точка зрения базируется на доктрине «обычного банкротства», в соответствии с которой закон должен применяться в отношении всех предприятий и физлиц. Основные аргументы сторонников этого подхода заключаются в следующем: такова мировая практика развитых стран; благодаря процедурам банкротства решается задача обеспечения как интересов заемщиков, так и интереса должника; с развитием рыночной экономики Китайской Республики физические лица часто не платят займы, поэтому необходимо регулировать эти отношения законодательством о банкротстве наравне с другими субъектами рыночных отношений.

На наш взгляд, действующий закон КНР «О банкротства (bankruptcy)» уже не соответствует потребностям реформируемой китайской экономики, не позволяет сблизиться с зарубежным законодательством о банкротстве. Изменения, происходящие в Китае, дают возможность для модернизации его правовой системы. Создание системы банкротства физ. лиц, становится объективной потребностью развития китайского общества. Как отметил ученый Тан Вэйцзянь, «китайские граждане считают, что банкротство физлица почти невозможно, но на самом деле в рыночной экономике каждый может стать банкротом, банкротство - нормальное дело».

В отличие от Российской Федерации и многих других стран в Китае пока не принято законодательство о банкротстве граждан, занимающихся предпринимательской деятельностью. Это, с одной стороны, существенно повышает кредитные риски участников рыночных отношений. С другой стороны, не позволяет использовать преимущества института банкротства для добросовестных граждан, попавших в тяжелое материальное положение по объективным обстоятельствам, связанные с освобождением таких граждан от бремени займов и предоставлением им возможности начать экономическую жизнь сначала.

Учитывая уровень развития китайской экономики, интенсивность осуществления индивидуальной предпринимательской деятельности в Китае, необходимо ввести в китайское законодательство институт банкротства граждан, занимающихся индивидуальной предпринимательской деятельностью.

       Германия

Нормы уголовно-правового характера, регулирующие банкротство в Федеративной Республики Германии (ФРГ), приведены в статье 283 Уголовного кодекса ФРГ. В результате реформирования указанного документа сформировалось четкое разделение понятий умышленных и неосторожных банкротских действий. Умышленные действия (включают состав абстрактной опасности и материальный) инкриминируются как преступление и предусматривают юридическую ответственность.

Государственный флаг Германии

Исходным пунктом германского права, определяющим банкротство, является понятие кризиса, под которым подразумевается состояние «сверхзадолженности» либо наступившей или грозящей несостоятельности (bankruptcy).

Дела, затрагивающие указанные правоотношения, оформляются судом первой инстанции с целью законного принудительного раздела собственности должника между заемщиками. В случае благоприятствования кому-либо из заемщиков в ущерб другим, а также за неведение бухгалтерских книг и совершение незаконных действий в пользу неплатежеспособного (несостоятельного) должника, законодательством Республики Германии предусматриваются специальные нормы ответственности.

В Германии обанкротилась одна из 4-х крупнейших газет

Предусмотрены следующие основания для инициализации дела о банкротстве:

- Неплатежеспособность юр. лиц, их наследников;

- превышение займа;

- ходатайство в суд.

Банкротство в Германии

Ходатайство о возбуждении процедуры банкротства (bankruptcy) может быть составлено и передано в суд первой инстанции, обслуживающий территорию, где проживает или расположен должник:

- самим солидарным должником;

- одним или несколькими заемщиками.

Согласно законодательству Федеративной Республики Германии, имеющему в данном вопросе обобщенность доктрин с российскими нормативными актами, заявление о банкротстве подкрепляется соответствующими свидетельствами. Должник при подаче собственноручного заявления о несостоятельности (bankruptcy), прилагает к нему: список заемщиков, должников, перечень собственного имущества. Заемщик, обратившийся в суд, также должен документально доказать неплатежеспособность должника (предоставить опротестованный вексель и т.д.) и дать суду задаток.

Если имущества должника не достаточно для возмещения судебных расходов, в возбуждении дела о банкротстве может быть отказано.

       Франция

В 1985 г. были приняты и ныне действуют закон «О восстановлении предприятий и ликвидации их имущества в судебном порядке», декрет с таким же названием и закон «О конкурсном управлении, ликвидаторах и экспертах по определению состояния предприятий».

Государственный флаг Франции

По сравнению с законодательствами других стран законы Франции предусматривают более сильную защиту предприятий, обусловленную приоритетом интереса к проблеме сохранения рабочих мест, т.е. преследуется такая цель, при которой несостоятельные предприятия сходили бы с дистанции задолго до официального объявления их банкротами. Для этого существует «система тревоги», когда заинтересованные круги оповещаются о приближении состояния неплатежеспособности. Акцент в законодательстве сделан на том, чтобы предупреждать, а не лечить.

В зависимости от размеров предприятия-должника применяются две процедуры разбирательства по делу о банкротства (bankruptcy): обычная (общая) и упрощенная. Последняя используется в отношении предприятий со штатом персонала не более 50 человек и годовым оборотом не более 20 млн. фр. Суть ее состоит в том, что суд не назначает судебного администратора. Должник сам представляет свои интересы в суде, сохраняя при этом контроль над предприятием.

Банкротство во Франции

При рассмотрении дела о несостоятельности (bankruptcy) предприятия суд анализирует его предшествующую деятельность, определяя момент вступления в стадию неуплаты по долга. Отрезок времени, начиная с установленного момента и кончая датой принятия ходатайства о банкротства (bankruptcy), именуется периодом подозрительности. При опротестовании сделок с таким предприятием, включая заблаговременное погашение отдельных задолженностей, дачу закладов или прав на удержание имущества, безвозмездную передачу имущества или продажу его за неадекватную стоимость, большое значение придается тому факту, что они были совершены именно в этот период.

После принятия ходатайства о несостоятельности (bankruptcy) предприятия начинается период наблюдения, который длится до шести месяцев. В это время производится оценка ситуации и выбор варианта вынесения решения: реорганизация или ликвидация. Причем в данный период ни один работник не может быть уволен с предприятия-должника по инициативе администрации.

Предпочтительной среди реорганизационных процедур является сдача предприятия в рентау с правом выкупа на срок не более двух лет, а среди ликвидационных - продажа предприятия как производственной единицы. Эти приоритеты определены с точки зрения сохранения рабочих мест. Усиленный социальный аспект проявляется и при определении сверхприоритета при выплатах: предпочтение отдается выдаче заработной платы персоналу предприятия-должника, а не выплатам прочим категориям заемщиков. Кроме того, особая роль при проведении процедуры банкротства отводится представителю работников предприятия-должника, мнение которого учитывается при принятии решения суда. При несогласии с решением представитель работников имеет право подать на апелляцию.

       Австралия

В Австралии вопросы банкротства и банкротства (bankruptcy) регулируются «законом о банкротстве» 1966 года (англ. Bankruptcy Act 1966). Процедура банкротства применяется только к физлицам. Для несостоятельных организаций допустимы только процедура внешнего управления либо ликвидация.

Объявление себя банкротом может быть сделано путем направления соответствующего заявления в Службу банкротства и арбитражных управляющих Австралии (англ. Insolvency and Trustee Service Australia (ITSA)).

Государственный флаг Австралии

Кроме того, должник может быть объявлен банкротом, если в результате рассмотрения требования заемщика в специализированном Федеральном магистратском суде (англ. Federal Magistrates Court) было вынесено постановление об аресте имущества должника.

Банкрот обязан представить в Службу банкротства и арбитражных управляющих Австралии ревизорский бухгалтерский баланс, содержащий сведения о своем имуществе и обязательствах. Без представления данного документа снятие статуса банкрота является невозможным.

Обычно статус банкрота сохраняется в течение трёх лет с момента подачи ревизорского бухгалтерского баланса, однако при наличии достаточных оснований срок может быть продлён на дополнительный период от двух до пяти лет. В частности, основаниями для продления статуса банкрота могут стать неуплата подоходного налога или непредоставление сведений о доходах, полученных после приобретения статуса банкрота.

Статус банкрота в Австралии предполагает определённые ограничения в правах. Например, банкрот должен получать специальное разрешение на выезд за рубеж, а также не может свободно иметь в собственности отдельные виды дорогостоящего имущества.

Статус банкрота снимается досрочно, если банкрот полностью рассчитывается со своими заемщиками или заключает с ними мировое соглашение о прощении займа.

       Канада

В Канаде банкротство регулируется нормами федерального закона «О банкротстве и несостоятельности (bankruptcy)», который распространяется, как на предприятия, так и на граждан. Правильность и законность процедуры банкротства контролирует управляющий по банкротствам.

Государственный флаг Канады

Распоряжение имуществом банкрота осуществляет конурсный управляющий, который обязан:

- проверять законность заключённых банкротом сделок;

- председательствовать на собраниях заемщиков;

- ходатайствовать о продлении статуса банкрота;

- распределять денежные средства, полученные от продажи имущества должника, между заемщиками.

Распространённой альтернативой банкротству в Канаде является заключение «договора о погашении задолженности» (англ. Customer proposal), которое предполагает договор между заемщиками и должником о погашении последним части займа в течение установленного сторонами срока при условии полного прощения долга. Должник вправе выходить с предложением о заключении такого договоренности, если его задолженность составляет от 5000 до 75 000 долларов (в эту сумму не включаются обязательства по ипотечному кредиту недвижимого имущества, являющейся единственным местом жительства). Если заемщик не принимает договора в течение 45 дней, то начинается общая процедура банкротства.

       Нидерланды

Государственный флаг Нидерландов

Голландский «кодекс законов о банкротстве» предусматривает три различные процедуры:

- Банкротство (нидерл. Faillissement), которое применяется как к гражданам, так и организациям и целью которого является распределение имущества должника среди заемщиков;

- мировое соглашение (нидерл. Surseance), которое заключается с организацией-должником;

- прощение задолженности (нидерл. Schuldsanering) - процедура, применяемая только к гражданам.

Топ 15 крупнейших банкротств мира

В этом разделе дана краткая характеристика самых крупных банкротст мира.

Банкротство (Bankruptcy) - это

       Lehman Brothers (Леман Бразерс)

Немецкие братья Lehman Brothers не собирались становиться банкирами. Но вошли в историю именно как учредители Lehman Brothers, одного из крупнейших инвестиционных банков США, банкротство, которого ознаменовало начало нового мирового финансового кризиса.

              Бакалейная лавка Lehman Brothers

А начиналось все в далеком 1844 г. с простой бакалейной лавки. Генри Леман, первым из братьев переселившийся из Федеративной Республики Германии (ФРГ) в США, открыл магазин по торговле продуктами в маленьком провинциальном городишке Монтгомери в штате Алабама. Торговля развивалась хорошо — через шесть лет Генри убедил переехать в штаты из родной Республики Германии еще двух братьев — Эммануэля и Мейера. Но одно обстоятельство заставило братьев изменить род деятельности. В те далекие времена бумажные деньги были далеко не единственным и не главным средством платежа. Часто покупатели предлагали, выражаясь современной терминологией, бартер. Товары в магазине Леманов нередко приобретались в обмен на хлопок или другие сельхозпродукты. Ведь главными клиентами были местные фермеры.

Генри и Эммануил Леман

Генри Леман не отказывал своим клиентам в бартере, чтобы не терять покупателей. Но в итоге он встал перед новой проблемой — как правильно оценить многочисленные товары, поступавшие в качестве платы, и не потерять на их перепродаже или дальнейшем обмене. Так и появилась идея создания товарной биржи.

Возможно, семейный бизнес братьев так и остался бы региональным, если бы не классовая борьба в США между Севером и Югом. Весь основной бизнес Lehman Brothers был сосредоточен на сельскохозяйственном Юге, который больше всего пострадал от войны. Поэтому по окончании боевых действий Леманы решили попробовать заработать на своем умении торговать хлопком, но уже на Севере.

В 1858 г. Lehman Brothers открыли офис в Нью-Йорке. Этот город уже тогда был торговой столицей США. Деловые связи на денежном Севере и голодном Юге помогли в 1867 г. предприимчивым немецким эмигрантам стать организаторами эмиссии ценных бумаг облигаций штата Алабама. Это был один из первых в истории США случаев публичного привлечения денег для развития целого региона.

Бакалейная лавка Lehman Brothers

С этого момента, по сути, и появилось некое подобие инвестиционного банка Lehman Brothers. Настоящим инвестбанком, зарабатывающем баснословные профита на торговле ценными бумагами, он стал намного позже. А пока компания в основном выполняла функции товарной биржи, продавая и покупая хлопок и другие товары сельскохозяйственного производства.

              Путь от хлопка к ценным бумагам Lehman Brothers

В 1860-1880-е годы США переживали бум строительства железных дорог. Именно возможность быстрых перемещений людей и грузов по огромной стране помогла Штатам за довольно короткий срок превратиться из аграрной державы в индустриальное государство. Чтобы финансировать строительство дорог, компании одалживали деньги посредством эмиссии облигаций. Lehman Brothers увидели, что многие брокеры в Нью-Йорке хорошо зарабатывают на продаже долговых центральный банк. Это стало для Lehman Brothers главным аргументом вступить в фондовую биржу NYSE и стать активными торговцами ценными бумагами, а не ограничиваться работой только на товарных рынках.

С 1906 г. Компанией стал руководить Филипп Леман, сын Эммануэля Лемана. При нем она начала тесно сотрудничать с Генри Голдманом, одним из учредителей банка Goldman Sachs. Было организовано множество денежных эмиссий ценных бумаг для крупнейших в те времена фирм, занимающихся торговлей товарами широкого потребления или, как говорят сейчас, торговлей в розницу — Sears, F.W.Woolworth Inc., May Department Stores и т.д.

Lehman Brothers

В начале 1920-х годов в компании своего отца Филиппа начал работать Роберт Леман. Он возглавлял Lehman Brothers с 1925 г. и до своей смерти в 1969 г. При нем компания пережила наибольший расцвет своей деятельности.

Уже в это время Lehman Brothers занималась не только организацией эмиссий ценных бумаг ценных бумаг и биржевой торговлей, но и была консультантом по крупным сделкам. К примеру, именно Lehman Brothers выступила консультантом при слиянии двух крупнейших компаний, владеющих цирками в США, — Keith-Albee и Orpheum Theatres. Новый холдинг объединил более 700 цирков страны с общим количеством мест для зрителей, превышающим 1,5 млн. Кроме того, еще в те времена менеджеры Lehman Brothers сумели понять, что бизнес развлечений — это золотая жила, которая вскоре будет приносить миллиардные профита. В частности, банк Lehman Brothers оказывал поддержку кинематографическим компаниям, организовал финансирование таких, тогда еще малоизвестных фирм, как Paramount Pictures и 20th Century Fox, а также нескольких компаний по разработке нефтяных месторождений и строительству нефтепроводов. Отчасти вера менеджеров Lehman Brothers в то, что именно эти отрасли принесут профита в будущем, и стала основой владычества банка Lehman Brothers.

              Всесильный дядюшка Герберт

Неизвестно, смог бы руководитель банка Lehman Brothers Роберт Леман достичь таких успехов, если бы не его дядя — Герберт Генри Леман. Он начал работать в банке в 1908 г., намного раньше Роберта, но потом ушел в политику. В конце 1920-х годов он стал близким соратником Франклина Рузвельта, будущего президента США, который единственный из всех президентов страны занимал этот пост три срока подряд. Герберт Леман баллотировался на пост мэра Нью-Йорка, но сначала в 1928 г. проиграл выборы. В 1932 г., когда Франклин Рузвельт стал президентом, Герберт Леман на волне его популярности все же был избран мэром Нью-Йорка. Ведь все знали, что он соратник президента.

Герберт Леман

Даже в нынешнее время директор банка, дядя которого работает мэром огромнейшего города, может не беспокоиться о судьбе своего бизнеса. Уже тем более не нужно было особо уговаривать клиентов и Роберту Леману - его дядя не просто был мэром Нью-Йорка, его трижды избирали на этот пост. Более того, Герберт Леман оставался активным политиком и в старости - в 1949 г., когда ему исполнился 71 год, он был избран членом палаты конгресса США и оставался им до 1957 г. Любопытно, что в 1942 г., когда Герберт покидал пост мэра, профицит бюджета Нью-Йорка составлял $80 млн., тогда как в 1933 г., когда он был впервые избран на эту должность, дефицит превышал $100 млн. В Нью-Йорке даже существует Lehman College, названный в честь Генри Лемана.

В 1950-1960-е годы топ-менеджмеров банка Lehman Brothers все воспринимали как одних из самых влиятельных банкиров в США. Кроме того, благодаря связям в высших эшелонах власти в 1960-е годы Lehman Brothers стал официальным дилером облигаций Государственного казначейства США. Огромный интерес среди инвесторов к этим бумагам позволил Lehman Brothers получать доходы, достаточные для того, чтобы из американского банка стать международной финансовой организацией, офисы которой появились во многих странах Европы и Азии. Долгое время бизнес Леманов независимо от направления деятельности оставался исключительно семейным. Совладельцами компании были только ближайшие родственники и члены семьи. Но это не могло продолжаться вечно.

              Головокружение от успехов Lehman Brothers

Потеря поддержки на уровне президента страны и других высших должностных лиц вынудили семью Леманов искать новых партнеров по бизнесу. В итоге в 1984 г. контрольный пакет акций Lehman Brothers был продан компании American Express.

Банкротство Lehman Brothers

Тем не менее 1990-е годы и начало 2000-х годов - это время расцвета банка. Он получал миллиардные профита, и никто из топ-менеджеров Lehman Brothers особо не беспокоился относительно надежности своих инвестиций в ипотечные облигации и масштабности сделок по секьюритизации активов. Чего беспокоиться, если с 2004 г. по 2007 г. Lehman Brothers постоянно признавали первым торговцем на Лондонской рынку акций по объему торгов, а в 2007 г. Леманы выступили консультантами по самой крупной в последние годы сделке - продаже голландского банка ABN Amro за фантастическую сумму - $98 млрд. Кто мог подумать, что через год сами консультанты не будут стоить и 1% этой суммы.

              Предвестники гибели Lehman Brothers

Закат банка Lehman Brothers был стремительным. Фактически он был обусловлен двумя причинами. Во-первых, Леманы очень много своих средств вложили в ипотечные ценные бумаги, которые стали главной причиной финансового кризиса в США. Во-вторых, правительство фактически отказало в финансовой поддержке банку, хотя рискованные ипотечные центрбанк покупали многие компании. В том числе и AIG, на спасение которой ФРС потратила $123 млрд.

Чистая прибыль инвестбанка в 2006 г. выросла на 22,9%, до $4 млрд. Для сравнения: в 2005 г. этот показатель составил $3,26 млрд. В том же 2006 г. Доходы банка увеличились на 20,2% - с $14,63 млрд до $17,58 млрд. Более того, эти данные по профита и доходам превысили самые смелые прогнозы аналитиков.

Банк Lehman Brothers

Но уже летом 2007 г. Брокеры на Вал Стрит стали поговаривать, что Lehman Brothers подделывают отчетность и уменьшают масштабы убытков от операций с печально известными теперь ипотечными облигациями. 9 июня 2008 г. Lehman Brothers официально объявил о планах проведения дополнительной выпуска акций на $5 млрд. с целью привлечь новых акционеров. Однако накануне размещения акций международное рейтинговое агентство Standard & Poors снизило рейтинги банка. Уже через несколько дней банк опубликовал отчетность, увидев которую многие инвесторы были шокированы. Они начали поспешно распродавать акции Lehman Brothers, что привело к обвалу. 15 сентября Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве. Если 12 сентября рыночная капитализация Lehman Brothers упала до $2,5 млрд., то к 16 сентября его оценивали менее чем в $250 млн. - дешевле многих украинских банков котировок на акции банка.

И действительно, было чему испугаться. Впервые с 1994 г. Lehman Brothers объявил об убытках - они составили $2,8 млрд. только за первое полугодие 2008 г. Практически сразу после этого подали в отставку два топ-менеджера банка Lehman Brothers - вице-президент по финансам Эрин Каллан и вице-президент по оперативным вопросам Джозеф Грегори. В день объявления об отставке этих менеджеров акции Lehman Brothers продолжили падение, потеряв 6,4%. Всего с января по июнь 2008 г. Банк подешевел на 64%. При этом представители банка уверяли, что серьезных проблем нет и что ситуация скоро изменится к лучшему.

Lehman Brothers - история банкротства

Но лучше не стало. 25 августа 2008 г. Lehman Brothers выставил на продажу свои активы суммарной стоимостью около $40 млрд. В них входили не только ценные бумаги, но и недвижимость банка и компания по управлению активами Neuberger Berman. Однако и это не помогло - большинство ценных бумаг оказались никому не нужным мусором.

              Почему Lehman Brothers не спасли

Испытывая финансовые проблемы, руководство банка Lehman Brothers начало переговоры с американскими властями с предложением национализировать банк, чтобы спасти его от разорения. Однако ни ФРС, ни Госказначейство США не захотели спасать Леманов, как это накануне было проделано с ипотечными брокерами Fannie Мае и Freddie Mac. Таким образом, американские чиновники решили проучить топ-менеджеров, которые надеялись, что любые свои ошибки смогут исправить за счет государственной поддержки. Разорение должно было заставить остальных работать более ответственно. Многие агентства и газеты цитировали слова министра финансов США Генри Полсона: "Для формирования дисциплины на рынке и эффективного сдерживания рисков мы должны позволить финансовым компаниям разоряться. Набор наших инструментов сейчас ограничен".

Lehman Brothers обанкротились

Скорее всего, руководители банка Lehman Brothers догадывались о том, что их ждет публичная порка, поэтому на всякий случай и пытались продать банк Lehman Brothers не только американским властям, но и иностранным инвесторам. Так, например, президент Lehman Brothers Ричард Фалд проводил переговоры о продаже акций с Korea development bank - государственным банком Южной Кореи. Корейцев банк, несущий огромные убытки, не заинтересовал. Тогда Фалд обратился с предложением в английский банк Barclays, а потом и в японский Nomura. На тот момент убытки Lehman Brothers превышали уже $6 млрд. Тем временем "The j Wall Street Journal" опубликовал материал, в котором со ссылкой на источники сообщалось, что потенциальные покупатели отказались от Леманов, когда чиновники ФРС дали понять, что не будут помогать банку.

Крах Lehman Brothers

Еще 12 и 13 сентября 2008 г. в материалах о банке высказывались предположения аналитиков о том, что американские власти не допустят его разорения, но уже 15 сентября стало официальной датой начала конца банка. В этот день Lehman Brothers официально обратился в суд с заявлением о банкротстве. Это напрямую отразилось на стоимости банка.

       General Motors (Дженерал Моторс)

Эксперт по корпоративным банкротствам Джей Аликс впервые рассказывает о том, как в 2008 году спасал крупнейший автомобильный Концерн мира и почему не стоит благодарить за это Барака Обаму.

Многие, в том числе и президент США Барак Обама, рассказывали о своей роли в претворении в жизнь плана финансового оздоровления, который спас General Motors, самую крупную промышленную компанию за всю историю Соединенных Штатов.

General Motors City

В пятую годовщину начала кризиса форбс представляет эксклюзивный рассказ о том, что на самом деле происходило во время самых мрачных для GM дней. Автор этой статьи Джей Аликс, один из самых уважаемых экспертов по корпоративным банкротствам в Америке, был среди архитекторов того плана. И теперь он впервые приоткрывает завесу над тем, как на самом деле была спасена GM.

Несколько месяцев подряд все новости о компании напоминали некрологи – преждевременно хоронили некогда самую крупную и влиятельную американскую корпорацию General Motors. К этому времени умерли или дышали на ладан Bear Stearns, Lehman Brothers, bank Merrill Lynch, AIG и Citibank. Настроения были апокалиптические.

Столкнувшись с быстрым падением продаж автомобилей, GM теряла миллиарды, у компании кончались деньги на счетах. К концу бюджетного года убыток достиг ошеломительной цифры $30,9 млрд. Один из руководителей компании Рик Вагонер во главе делегации автопроизводителей отправился в Вашингтон в надежде получить правительственную помощь для спасения отрасли в целом и GM в частности.

Рик Вагонер

Через пять лет после беспрецедентных по масштабам правительственных вливаний в акции компании GM процветает, и министерство финансов США планирует в ближайшие месяцы продать остаток своей доли. О реструктуризации и финансовом оздоровлении GM написано бесконечное количество статей и книг. Распространенная версия сводится к тому, что в 2009 году, когда GM балансировала на грани ликвидации, на сцене появилась назначенная Обамой специальная команда во главе с финансистом Стивеном Раттнером, которая разработала радикальный план: они спасли компанию с помощью совершенно нового использования кодекса о банкротстве, разделив и сократив ее ценные активы, в то время как Вашингтон предоставлял миллиарды бюджетных средств для обеспечения жизнеспособности GM.

Настоящая история финансового оздоровления GM, сыгравшего огромную роль в спасении автомобильной индустрии страны и экономики в целом, прямо противоположна тому, что о ней писали. На самом деле план, который был разработан, претворен в жизнь, а затем профинансирован правительством, создали внутри самой GM задолго до прихода президента Обамы к власти.

              Провокационная идея о реструктуризации GM

Мое участие в этой истории началось в самые мрачные для GM дни пять лет назад, воскресным утром 23 ноября 2008 года, когда я побывал в гостях у Вагонера и предложил ему новаторский план спасения General Motors.

GM

В течение многих лет я как консультант выполнил для GM примерно полдюжины заказов. Я работал с Вагонером в 1992 году, когда тот стал финансовым директором компании. Меня просили занять на два года пост исполнительного директора принадлежащей GM компании National Car Rental. Это был первый случай, когда GM наняла человека со стороны для проведения финансового оздоровления одной из своих дочерних компаний.

К 2008 году я работал в автопрома уже более двадцати лет. Однако последние восемь лет я отошел от бизнеса и от дел своей фирмы AlixPartners и после смерти жены занимался воспитанием дочерей. По сути, я «ушел на пенсию». Но поразивший GM кризис и дружба с Вагонером заставили меня вернуться.

Рано утром в то ноябрьское воскресенье я позвонил Вагонеру, жившему в пригороде Детройта, и предложил немедленно встретиться: у меня появилась идея, как спасти его компанию. Через три часа я был у него. Я знал, что, по мнению Вагонера, GM не переживет банкротства: никто не стал бы покупать машины у обанкротившейся компании. Однако в условиях экономического кризиса и быстро ухудшавшейся ситуации с наличными в GM было очевидно, что у компании нет другого выхода, кроме подготовки к банкротству.

Банкротство (Bankruptcy) - это

«Я думаю, что банкротство - конец GM, - сказал мне Вагонер. - Но никто пока не предложил мне плана, который дал бы возможность пережить банкротство». «Наверное, заявления о банкротстве не избежать, Рик, - ответил я. - Но полагаю, мы сможем создать уникальную стратегию, которая позволит GM выжить».

Надо сказать, что моя изложенная на нескольких страницах идея была провокационной. Я понимал, что она может вызвать недоумение и даже полное неприятие со стороны тех, кто считал свои планы более безопасными.

Если коротко, я предложил GM перед заявлением о банкротстве разделить свой бизнес на две совершенно различные части: NewCo - новую компанию с чистым балансом, куда должны были войти самые лучшие бренды и подразделения, и OldCo, куда должны были попасть подразделения с наибольшим количеством обязательств. Всю реструктуризацию, которая должна была сделать новую компанию прибыльной, следовало провести до заявления о банкротстве (чтобы GM смогла пройти через процедуру банкротства за несколько дней).

General Motors

Для того чтобы получить поддержку правительства, надо было использовать 363-й раздел кодекса о банкротстве, который позволяет компании с позволения суда продавать свои активы. Обычно этот раздел используют для реализации конкретных активов, от стульев и столов до фабрик или подразделений, но не фирм целиком. Следуя этом плану, GM смогла бы отложить обнародование плана реорганизации и подачу заявления о раскрытии информации, на что обычно уходят месяцы и что сопровождается лавиной исков, сокращением доли компании на рынке и падением ее рыночной стоимости.

Вагонер выслушал меня, задавая вопросы по каждой позиции. После обсуждения моей идеи с членами правления он попросил меня прийти в GM и разработать подробный план как одну из альтернатив. Я согласился помогать GM pro bono, но даже представить себе не мог, каким серьезным будет противостояние моему плану.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Во вторник, 2 декабря я приехал в детройтскую штаб-квартиру GM к 7 утра, большинство руководителей уже были на работе. Мне предоставили комнату на просторном 38-м этаже, где находятся переговорная для заседаний правления и ряд кабинетов, предназначенных для приглашенных руководителей и членов правления.

Каждый день на 38-й этаж поднимался я один (Вагонер со своей командой работал этажом выше). Идти по тихому коридору было жутковато. Стены были увешаны написанными маслом портретами предыдущих председателей правления GM в позолоченных рамах, и, проходя мимо них, я ощущал тяжесть их взглядов, вспоминал былую славу некогда самой могущественной корпорации мира.

Музей General Motors

По 18 часов в день я копался в цифрах из документов GM, разрабатывая детально основные направления своего плана и определяя, какие активы следует перевести в NewCo, а какие оставить в OldCo, которой я присвоил название Motors Liquidation. Необходимо было правильно задать тысячи важнейших вопросов и получить на них ответы: какие бренды и заводы смогут выжить? От каких компаний придется отказаться? Какой будет рыночная стоимость NewCo? Какой будет ликвидационная стоимость OldCo? Вагонер и директор по операционной деятельности Фриц Хендерсон разрабатывали три альтернативных плана. Сначала они просто надеялись избежать банкротства, полагая, что правительство предоставит им достаточно финансов для того, чтобы GM продержалась до конца кризиса. По крайней мере два члена администрации Джорджа Буша и другие чиновники обещали Рику и членам правления, что помощь правительства вот-вот поступит.

Второй вариант – план «подготовленного» банкротства, разработанный генеральным консультантом Робертом Осборном с помощью Харви Р. Миллера, известного юриста по вопросам банкротства и старшего партнера фирмы Weil, Gorshal&Manges. В соответствии с этим планом GM должна была совместно со своими заемщиками подготовить план реорганизации, которая стартовала бы, как только компания объявила бы о банкротстве. Цель так называемого «подготовленного» плана – сокращение и упрощение процесса банкротства.

Банкротство (Bankruptcy) - это

75-летний Миллер был признанным экспертом по вопросам банкротства и пользовался уважением среди членов правления GM. Он провел множество успешных банкротств крупных фирм. А осенью 2008 года уже занимался самой большой из всех когда-либо проводившихся корпоративных ликвидаций - банкротством Lehman Brothers.

А третий план – этой был план создания NewCo, основывавшийся на многолетнем опыте работы AlixPartners - компании, участвовавшей за последние 15 лет в пятидесяти из ста восьмидесяти крупнейших банкротств стоимостью более $1 млрд. Кроме того, для участия в разработке плана NewCo GM пригласила Мартина Биненстока, специалиста по вопросам реструктуризации и корпоративного управления из Dewey & LeBoeuf.

Напряжение возрастало как внутри GM, так и извне. Каждый день компания теряла деньги, запасы наличности на ее счетах подходили к концу. Некоторые влиятельные политики в Вашингтоне стали призывать к отставке Вагонера. 7 декабря сенатор Крис Додд, демократ от штата Коннектикут, сказал Бобу Шифферу, ведущему телепередачи Face the Nation, что Вагонер должен уйти.

Банкротство General Motors

На следующий день я пришел к Вагонеру, чтобы поддержать его и дать совет. Генеральный директор часто теряет свою работу, если его компания заявляет о банкротстве и о полной реструктуризации. Я видел такие ситуации уже много раз и понял, что руководитель никогда не должен заявлять о своем уходе до того, как он сможет обеспечить выживание своей компании. Я хотел укрепить решимость Рика и призвать всех сосредоточиться на заключительной фазе.

С моей точки зрения, многие политики и средства массовой информации были несправедливы к Вагонеру. С тех пор как Рик в 2000 году стал генеральным директором GM, он, работая в тесном контакте с Фрицем и вице-президентом компании Бобом Лутцем, провел масштабные реформы в компании. Они смогли решить проблемы GM с качеством, эффективностью труда, наладить производство экономичных автомобилей, что было отмечено множеством отраслевых наград. Они создали высокоприбыльный бизнес в Китае, на самом перспективном авторынке мира, сократили количество рабочих на 143 000 человек, доведя число занятых на заводах компании до 243 000. Они заключили историческое соглашение с профсоюзом UAW, в результате которого была вдвое урезана почасовая оплата новых сотрудников и существенно уменьшен традиционный пенсионный страховой пакет, который мешал развитию компании. Вагонер оказался способен претворить в жизнь задуманное, не нарушая при этом работу дилеров GM и не провоцируя профсоюзы на крупные забастовки.

Банкротство (Bankruptcy) - это

В конечном счете эти реформы дали компании не только возможность выжить, но и добиться выдающихся финансовых результатов. Но когда экономика и компания оказались в состоянии свободного падения, казалось, что все забыли о проделанной Вагонером тяжелой работе.

Я вошел в кабинет Вагонера во второй половине дня 8 декабря, где-то около половины шестого вечера. «Рик, не уходи в отставку и даже не предлагай этого, - сказал я ему, - позже ты можешь броситься на меч ради заключения с правительством договоренности о финансовой помощи, но не делай этого до тех пор, пока мы не получим три нужные нам вещи. Если тебя должны убить на поле боя, то нам надо извлечь из этого максимальную выгоду».

«Какую же?» - спросил он меня.

«Нам надо получить от правительства помощь в размере от $40 до 50 млрд. Кроме того, нам надо договориться с правительством и с правлением GM о проведении плана NewCo. И мы должны найти тебе адекватную замену. Им должен стать Фриц, а не какой-нибудь парень из правительства. Тебе будет больно, но ты должен оставаться в седле, пока мы не получим все это».

Вагонер все это понимал. Он не собирался уходить и намеревался завершить свою миссию. Я обнял его в надежде, что он почувствует силу моей поддержки.

Когда 15 декабря мы собрались на селекторное заседание правления, все были взволнованны и напряжены. Я всего две недели сотрудничал с GM и уже собирался представить совету директоров свой план в конференц-зале рядом с кабинетом Вагонера. По телефонному аппарату с нами связались также юристы компании и инвестиционные банкиры.

Всего за три дня до этого cенат США прекратил переговоры о финансировании Автопромышленности. Неожиданно мы оказались перед реальной перспективой беспорядочного банкротства, которое могло наступить уже через несколько дней. Поэтому нужно было срочно обсудить план NewCo, выверенный с помощью финансового директора Рэя Янга и других финансовых руководителей. Наличности в компании оставалось всего на две недели.

Банкротство (Bankruptcy) - это

«Я знаю, что многие юристы и банкиры компании разрабатывают другие варианты, - сказал я. - Я знаю многих из этих людей, я работал с ними в течение многих лет. Но я хочу предложить совету директоров альтернативную стратегию. Предполагаю, что она вызовет противоречивую реакцию, но, по моему мнению, эта стратегия может оказаться спасением для General Motors».

Я подробно изложил все детали и этапы реализации плана NewCo и завершил свое выступление.

«Ну что же, - заявил один из директоров по телефонному аппарату, - я хотел бы услышать, что об этом скажет Харви Миллер. Делалось ли когда-нибудь что-либо подобное, мистер Миллер

Глубокий баритон Миллера заполнил всю комнату, пока он объяснял, что моя идея необычна и подобных прецедентов еще не было. В разговор вступили другие юристы, заявившие, что план слишком упрощал ситуацию и что у него есть крупные недостатки. Другой юрист добавил, что суд не отнесется к этому плану благосклонно и вряд ли какой-либо судья разрешит претворить его в жизнь. Все юристы оценили план как рискованное предприятие, убеждая директоров, что так нельзя будет добиться успеха.

General Motors_история

Против выступил и Осборн. Он изо всех сил защищал стратегию «подготовленного» банкротства, считая ее единственным возможным выходом. Теперь казалось, что план NewCo умрет, не родившись.

«Если юристы считают, что это потеря времени и корпоративных ресурсов, то я не понимаю, зачем нам за это браться», - заявил другой директор.

В комнате повисло ледяное молчание, которое нарушил Кент Креса, бывший исполнительный директор Northrop Grumman и член совета директоров GM с 2003 года.

«Я понимаю, что с этим планом связан определенный риск, - сказал он, - но мы сейчас вообще находимся в чрезвычайно рискованном положении. И я понимаю, что этот план необычен и не имеет прецедентов. Но он, безусловно, креативен, и, откровенно говоря, это наиболее новаторская идея из всех, которые я слышал до сих пор, и у нее есть настоящий потенциал. Я полагаю, что этот план заслуживает дальнейшего рассмотрения и разработки».

После этого Рик попросил высказаться по телефонному аппарату другого юриста, Мартина Биненстока.

Банкротство (Bankruptcy) - это

«Ну, вообще-то, мы тоже изучали эту проблему, - сказал Биненсток, - и считаем, что план может сработать. Почти все банкротства уникальны, и закон разрешает перевод активов. Я не могу себе представить судью, который будет рассматривать эту проблему и не захочет ее разрешить. Мы провели предварительный анализ, и этот план не такой уж безумный, как кажется. Он уникален и убедителен».

«Ну что же, мы выслушали обе стороны, - сказал Рик после того, как другие тоже высказались, и ловко приведя таким образом дискуссию к разумному завершению. - Я предлагаю продолжить работу как над «подготовленным» банкротством, так и над планом NewCo, и одновременно искать финансирование, которое помогло бы нам избежать главы 11, если это вообще возможно».

Совещание закончилось без проведения голосования. Я вышел из комнаты очень огорченным из-за того, что юристы Осборна хором выступили против NewCo, и удивленным, так как их замечания вообще не дали возможности по-настоящему обсудить мой план. Но все же я испытывал облегчение, так как план не был полностью похоронен, по крайней мере пока.

General Motors_Pontiac

В течение следующих недель я тесно сотрудничал с Биненстоком, помощником генерального консультанта Маком Милликином, Алом Кохом из AlixPartners и первым вице-президентом GM Джоном Смитом, обсуждая с ними план NewCo. Мы десятки раз совещались с Вагонером и Хендерсоном, решая, от каких брендов GM в конце концов придется отказаться (Hummer, Saturn, Saab и Pontiac), а какие надо будет сохранить (Chevrolet, Cadillac, GMC и Buick). Решения относительно проектов, заводов, брендов и стран принимались в результате дебатов и глубокого анализа структурных затрат.

В воскресенье, 29 марта во второй половине дня мне позвонил Вагонер. Я надеялся, что этот звонок никогда не будет сделан, но это все-таки произошло.

«Джей, - сказал он, - я хотел предупредить тебя. Администрация президента требует, чтобы я ушел в отставку. Завтра утром президент проведет пресс-конференцию».

Вагонер сообщил мне, что генеральным директором будет назначен Хендерсон.

Фриц Хендерсон - Генеральный директор General Motors

«А что насчет банкротства?» - спросил я.

«Они в восторге от плана 363 NewCo. Кажется, они решительно настроены на то, чтобы заставить нас использовать главу 11 и создать NewCo… Это действительно круто», - сказал он.

«Мне очень жаль, - сказал я после некоторой паузы, - но… тебе дадут денег. Они приведут в действие план NewCo, и твоим преемником будет Фриц… Ты добился успеха. Ты получил все три вещи».

Рик согласился со мной, а потом, перед тем как повесить трубку, сказал: «Пожалуйста, помоги Фрицу всем, чем только сможешь».

Банкротство (Bankruptcy) - это

Личная жертва, принесенная Риком, не пропала зря. Несколько месяцев тяжелой работы дали свои плоды. Были отобраны активы и пассивы. Была создана NewCo как юрлицо, и появилась стратегия, предусматривавшая расходование $45 млрд бюджетных средств. Та стратегия, которую я представлял Вагонеру в его гостиной за четыре с половиной месяца до этого, была выбрана на совещании в Вашингтоне 3 апреля 2009 года. Министерство финансов согласилось полностью профинансировать NewCo, и таким образом был избран тот путь, который спас компанию.

К концу апреля процесс создания NewCo был в самом разгаре. Планировалось, что объявление о банкротстве будет сделано в Нью-Йорке в ближайшие недели. Мой партнер Эл Кох из AlixPartners должен был возглавить OldCo, теперь официально называвшуюся Motors Liquidation Inc., и стать там директором по реструктуризации. В моих записях в это время значится: «Моя работа закончена… С сегодняшнего дня мое влияние будет незначительным… Все контролирует министерство финансов. Пора вернуться к моим девочкам».

Банкротство (Bankruptcy) - это

1 июня 2009 года General Motors заявила в Нью-Йорке о банкротстве. На этот момент у компании $82 млрд активов и $173 млрд займов. Это было самое большое банкротство промышленной компании в истории. Харви Миллер и его команда мастерски защитили и провели план NewCo в суде, вложив душу в его осуществление. Через сорок дней, 10 июля 2009 года, как и предполагалось, новая GM вышла из-под защиты от заемщиков. Фриц позвонил, чтобы поблагодарить меня.

В истории GM будет еще много других виражей и поворотов, но компания начала новую жизнь с помощью плана NewCo, а отрасль была спасена с помощью государственного финансирования, проведенного президентами Бушем и Обамой. В марте 2009 года президент Обама заявил, что требование отставки Вагонера было вызвано «провалами руководства». На самом деле именно под руководством Вагонера компания прошла через многолетние болезненные реформы, а затем сумела одновременно добиться государственного финансирования и начать работать над тремя планами реструктуризации, что дало GM возможность пережить самый тяжелый экономический кризис со времен Великой депрессии в США и завершить финансовое оздоровление, ставшее по иронии судьбы ключевым пунктом предвыборной кампании Барака Обамы в 2012 году.

              7 причин, которые довели General Motors до банкротства

Если бы только одна серьезная ошибка поставила крупнейшего американского автопроизводителя General Motors на колени, может быть, ее можно было бы исправить. Исправить и предотвратить неумолимо надвигающееся банкротство компании, пишет USA Today.

Однако нынешнее положение компании, которая когда-то продавала более 50% автомобилей на рынке США, а в настоящее время контролирует менее 20%, спровоцировал целый ряд ошибок, неспособность предприятия к быстрым переменам, а также постоянное невезение.

"Если бы речь шла об одном решении, которое стало краеугольным камнем, тогда все было бы легче исправить. Но это системные проблемы, которые широко распространялись в промышленности в течение десятилетий", - считает эксперт по реструктуризации в Grant Thornton Лаура Марсеро (Laura Marcero).

General Motors обанкротился

В настоящее время американская компания функционирует благодаря госпомощи в размере $20 млрд., еще более $1 млрд. потребуется на реорганизацию. За минувшие выходные GM поставила окончательную точку в плане по выходу из кризиса: получила одобрение со стороны профсоюзов о сокращении издержек на фонд оплаты труда, договорилась о продаже своего европейского подразделения Opel канадско-австрийскому производителю автозапчастей Magna, а также уговорила более половины держателей облигаций на сделку по сокращению займа.

Большинство экспертов считает, что GM совершила ряд ключевых ошибок, которые ускорили ее падение. Здесь представлены важнейшие семь:

Процесс банкротства нужно было провести раньше

Вероятность банкротства General Motors приобрела вполне ясные очертания после падения на авторынке осенью прошлого года, а первый сигнал прозвучал еще на Международном автосалоне в Детройте в 2005 году, когда исполнительный директор компании Рик Вагонер (Rick Wagoner) столкнулся с возможным проведением процедуры банкротства, которая должна была помочь с сокращением фонда оплаты труда, долговой нагрузкой и чрезмерным количеством автодилеров.

Но Вагонер и тогда, и вплоть до ухода с поста руководителя General Motors, был категорически против банкротства. Он заявлял, что это отпугнет покупателей, а также нанесет непоправимый вред сотрудникам и акционерам. Он считал, что компания может измениться к лучшему.

Martin Weiss

Банкротство в 2005 году, когда компания была сильнее, а экономика была способна компенсировать потерю рабочих мест, было бы лучшим выходом для всех, уверен президент Weiss Research Мартин Вайс (Martin Weiss). Он предсказал GM банкротство в 2005 году и до сих пор считает, что компания должна была пойти на это. "Они могли бы уже быть более компактными и лучше подготовленными для нынешних трудных времен, которые уже тогда наступали", - отметил Вайс.

Компания "похоронила" стимулирование продаж

После террористических атак 2001 года GM получила высокую оценку за быстрые и решительные действия, предложив покупателям ставку по ссудам на срок до пяти лет в размере 0%. Когда новизна этого решения сошла на нет, автопроизводитель предложил дисконта на $3 тыс. Продажи были поддержаны, но компания, в отдельных случаях увеличивая дисконта до $6 тыс. - $8 тыс., параллельно повышала цены на автомобили. В результате, руководство GM осознало, что покупателей просто отпугивала стоимость машин, поскольку она была гораздо выше, чем у конкурентов.

Вершина успеха General Motors

Кроме того, акцент был сделан на рекламировании выгодных условий сделки, а достоинства автомобиля отошли на задний план.

Сворачивание программы денежной эмиссии электромобилей EV1

Вагонер в свое время заявил, что его крупнейшей ошибкой был отказ от программы производства электрических автомобилей EV1. Это было настоящее фиаско, а десятки многим полюбившихся автомобилей отправили на слом. Но самой большой потерей стало отставание в технологии производства электромобилей, чем успешно воспользовалась японская Toyota со своим популярным гибридом Prius.

Электромобиль от General Motors - EV1

В настоящее время американская компания пытается восстановить свою ведущую роль в этом сегменте рынка, обещая выпустить в продажу электрическую модель Volt в конце следующего года.

Потеря контроля над GMAC

На протяжении многих лет в США ходила шутка о том, что General Motors была банком, который затем стал производить автомобили. Год за годом финансовое подразделение автопроизводителя GMAC получало больший доход, чем "материнская" компания от операций с автомобилями.

Но в 2006 году, переживая кризис с наличностью, GM продала 51% GMAC инвестиционному фонду Cerberus за $7,4 млрд. наличными и еще $6,6 млрд. в рассрочку.

"Это было огромной ошибкой. GMAC был финансовым столпом General Motors, ее дойной коровой", - говорит управляющий директор O'Keefe & Associates Пэт О'Киффи (Pat O'Keefe).

Банк GMAC

И хотя GMAC столкнулся с проблемами в своем ипотечном подразделении после кризиса на рынке недвижимого имущества, сохранение контроля над финансовым подразделением могло бы помочь GM выдержать резкое падение продаж прошлой осенью, утверждает О'Киффи.

С помощью GMAC дилеры и клиенты могли рассчитывать на финансовую гибкость автопроизводителя. Но после того, как компания потеряла контроль над GMAC, она потеряла и свою гибкость.

Игнорирование советов Джерри Йорка

Осенью 2005 года инвестор-миллиардер Кирк Керкориан (Kirk Kerkorian) купил 10% акций GM, что сделало его компанию крупнейшим акционером автомобилестроителя. Затем миллиардер предложил своего помощника Джерома Йорка в качестве члена Совета директоров. Позже он попытался заставить компанию заключить стратегическое соглашение с Nissan и Renault.

Несмотря на то, что альянс японской Nissan и французской Renault потерепел неудачу, Йорк продемонстрировал некоторое предсказание ситуации.

Джером Йорк

В начале 2006 года он четко понимал, что GM необходимо навести внутренний порядок: быть более реалистичной по поводу доли рынка и ожиданий доходов, сократить избыточные продукты и бренды, продать или закрыть некоторые бизнес-единицы, которые не получают прибыль, а также разработать новый подход к бизнесу, что называется с "чистого листа". Кроме того, Йорк видел процессы в компании свежим взглядом и призывал все сделать быстро.

По сути аналогичные требования к General Motors в настоящее время предъявил Белый дом, отклонив первый план реструктуризации, где не было достаточно реалистичного подхода к прогнозу о доле рынка компании и ее финансовых поступлениях. На компанию давили с тем, чтобы она избавилась от брендов Hummer, Saturn, Saab и Opel.

Напомним, что Йорк проработал в компании недолго. Он вышел из состава Совета директоров через 8 месяцев после своего назначения, после рассылки остальным членам совета довольно резкого письма, в котором попросту обвинил их в непрофессионализме.

Нерациональная сделка с Fiat

Когда в 2000 году GM приобрел 20% акций итальянского автопроизводителя Fiat за $2,4 млрд., эта сделка представлялась гениальным ходом. Немецкий Opel, британский Vauxhall, да еще итальянский Fiat должны были принести американцам полное владычество на европейском авторынке и усилить GM в качестве глобального игрока.

Gianni Agnelli

Но потом, в начале 2003 года, руководитель Fiat Джанни Аньелли (Gianni Agnelli) умер, и проблемы стали расти как грибы после дождя.

По условиям сделки, GM должна была выкупить оставшиеся акции итальянской компании, но вместо этого, ее руководство приняло решение выйти из сделки, что стоило $2 млрд., то есть деньги попросту "ушли в песок". Fiat же успешно использовал эти деньги в свою пользу.

Неадекватная реакция на бум на рынке грузовиков

GM часто критиковали за слишком большое количество внедорожников, но, по признанию самого Вагонера, его компания фактически проглядела бум на рынке легких грузовиков и высокую прибыль, сосредоточившись на запуске в производство внедорожника Ford Explorer в 1990 году.

Когда в General Motors поняли, насколько быстро покупатели переключились на легкие грузовики, они уже потратили слишком много денег на развитие внедорожников и пикапов. После того, как потребительские вкусы начали меняться, рынок уже наводнили новые модели легких грузовых автомобилей, а прибыль сократилась из-за дисконтов в условиях конкуренции.

Пикап GMC

Символом ошибочности решений в GM стал дорогостоящий внедорожник Hummer, производство которого началось в 2003 году, а более компактная модель H3 вышла в 2005. Но чуть позже покупатели стали избегать топливозатратных автомобилей, практически окончательно отказавшись от них после того, как прошлым летом цена за баррель черного золота достигла своего пика. Потратившись на дорогую модель, General Motors не только не смогла успешно продавать внедорожники Hummer, но и получила негативную оценку от защитников окружающей среды за их чрезмерное загрязнение атмосферы.

       Enron (Энрон)

Корпорация Enron оказалась в центре грандиозного скандала, чреватого далеко идущими политическими и финансовыми последствиями. Би-би-си предлагает обзор ключевых фактов, связанных с крахом корпорации.

Центральный офис Enron

Всего 26 лет назад Enron был ничем. За эти годы он превратился в седьмую по величине компанию Америки, на которую работала 21 тысяча человек в 40 странах мира.

Руководителей Enron обвиняют в том, что компания лгала о профитах и провела целый ряд теневых сделок.

Взбешенные инвесторы, сотрудники компании и политики хором требуют рассказать им о том, почему злоупотребления не были выявлены раньше.

Драматизма ситуации добавило самоубийство вице-президента компании Клиффорда Бакстера, покончившего с собой выстрелом из пистолета.

Enron

Следствие ведут:

- Федеральная комиссия по биржам и ценным бумагам - своего рода финансовый "цербер". Комиссия первой занялась изучением деятельности фирмы;

- Конгресс. Целый ряд комиссий пытается докопаться до сути проблемы и определить, какие законодательные акты нуждаются в реформировании;

- Министерство юстиции США завело уголовное дело. Руководителей Enron подозревают в совершении таких преступлений, как мошенничество или "инсайдерская торговля, т.е. деловая активность на основе данных для внутреннего пользования, которыми располагают сотрудники компании;

- Федеральное Бюро Расследований обеспечивает охрану офисов после того, как стало известно, что в Enron уничтожают документы, проливающие свет на махинации.

              Персоналии в деле компании

Ряду высших руководителей компании предложено дать показания на слушаниях в Конгрессе. Это:

- Кеннет Лей - глава компании и ее президент с 1986 года, ушел в отставку 23 января;

Кеннет Лей - глава обанкротившейся Enron

- Эндрю Фастов - бывший глава финансовой службы, уволен в ходе скандала, его подозревают в авторстве фальшивой бухгалтерской отчетности;

Эндрю Фастов

- Дэвид Данкан - главный аудитор Enron в аудиторской фирме Anderson. В его обязанности входила проверка отчетности Enron;

Дэвид Данкан - главный аудитор Enron

- Джозеф Бернардино - глава компании Andersen оказался замешан в дело Enron, когда стало известно, что в его фирме также уничтожались документы.

Все эти лица могут отказаться отвечать на вопросы конгрессменов и угодить на скамью подсудимых.

              Распродажа компании

Следствие идет своим чередом, а тем временем Enron, пытаясь хоть как-то спасти свой бизнес, старается извлечь выгоду из имеющихся активов.

Копания подала иск о признании ее банкротом на основании статьи 11 соответствующего закона, что позволяет ей заняться реорганизацией, оставаясь защищенной от преследований со стороны заемщиков.

Основной бизнес Enron, подразделение, занятое торговлей энергоносителями, связано сложной сделкой с банком UBS Warburg. Банк не заплатил за торговое подразделение, но будет участвовать в разделе части профитов с Enron.

Centrica, компания, некогда входившая в корпорацию British Gas, приобрела европейское подразделение Enron, занятое розничной торговлей, за 96,4 миллиона фунтов стерлингов.

Enron пошла с молотка

Компания Dynegy, меньший по размером соперник, получил в свое распоряжение важный трубопровод в Соединенных Штатах после того, как сорвались переговоры о слиянии.

Энергетический проект в индийском штате Махарашта - крупнейший инвестиционный проект в Индии с участием иностранного капитала - по прежнему предлагается на продажу.

              В очереди на реформирование

Тот факт, что фальшивая отчетность Enron не была выявлена ранее, заставил бухгалтерское сообщество критически взглянуть на себя.

Как утверждают сейчас эксперты, сотни американских фирм, использовали методы "агрессивной отчетности", позволявшие приукрасить действительное положение дел.

Крах Enron

Крупнейшие аудиторские фирмы вкупе с теми, кто занят регулированием в сфере бизнеса, пытаются выработать более реалистические стандарты точной оценки результатов деятельности компаний.

Но, как полагают некоторые наблюдатели, фирму Andersen, входящую в первую пятерку аудиторских организаций, может постигнуть крах из-за роли, сыгранной ею в деле Enron.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Президент Джордж Буш отдал распоряжение пересмотреть пенсионное законодательство США.

Около 20 тысяч сотрудников Enron лишились многих миллиардов долларов, поскольку деньги из пенсионных фондов в массовом порядке инвестировались в акции самой компании.

              Политические последствия скандала вокруг Enron

Скандал вокруг Enron проник в политические сферы вследствие тесных компании с Белым домом.

Enron выделил миллионы долларов на финансирование избирательной компании Джорджа Буша в 2000 г.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Буша связывала личная дружба с бывшим главой Enron Кеннетом Леем.

Стало также известно, что Лей звонил двум высокопоставленным чиновникам кабинета перед тем, как компания подала иск о банкротстве в конце прошлого года.

И, как сообщило министерство финансов США, один из его сотрудников полагает, что президент компании Лоуренс Уэлли просил его в прошлом году помочь компании Enron.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Руководители Enron неоднократно встречались с вице-президентом Диком Чейни и его сотрудниками для обсуждения планов администрации в области энергетики.

       Детройт - город-банкрот

Американский город Детройт в штате Мичиган, бывший некогда процветающей столицей Автомобильной промышленности США, начал процедуру банкротства из-за многомиллионного бюджетного дефицита и внешних долгов, превышающих 15 млрд долларов.

Добро пожаловать в Детройт

Если суд признает финансовую несостоятельность (bankruptcy) города, это станет крупнейшим муниципальным банкротством в истории США.

Для спасения города из кризиса власти штата назначили Детройту сити-менеджера по решению экстренных вопросов. Им стал юрист и финансист Кевин Орр, который однажды уже спас от банкротства автомобильный Концерн Chrysler.

Кевин Орр

Орр попросил у федерального судьи время на то, чтобы разобраться с городскими активами и провести переговоры с заемщиками. Если ему будет позволено, Орр сможет ликвидировать городские активы, чтобы найти средства на выплату задолженностей и пенсий.

В июне 2013 года Детройт был вынужден прекратить выплаты по внешним долгам, чтобы выполнить обязательства перед горожанами в виде выплат пенсий, соцпакетов и взносов на поддержание городской инфраструктуры.

Банкротство (Bankruptcy) - это


Детройт объявил о своём банкротстве

              Единственный путь выхода из банкротства

Мэр города Дэйв Бинг также заверил жителей Детройта, что зарплаты муниципальным служащим будут исправно выплачиваться, чтобы городские службы работали без перебоев.

Между тем, Кевин Орр предсказывает, что в долгосрочной перспективе внешний долг города может вырасти до 20 млрд долларов. В этой связи он полагает, что объявление банкротства может стать первым шагом на пути спасения Детройта из долговой ямы.

Детройт

"Город сумеет возродить сам себя, если над ним не будут довлеть невыполнимые обязательства" - заявил губернатор Мичигана, Рик Снайдер.

Заявление с просьбой признать город банкротом было отправлено в федеральные инстанции в четверг. В сопроводительном письме губернатор Мичигана Рик Снайдер написал, что поддерживает это прошение.

"Единственный путь [спасти город] заключается в его радикальной реструктуризации. Город сумеет возродить сам себя, если над ним не будут довлеть невыполнимые обязательства, - заявил губернатор-республиканец. – Ясно, что справиться с финансовым кризисом, не прибегая к этой мере, невозможно. Это единственно возможное решение проблемы".

Банкротство (Bankruptcy) - это

Аналитики опасаются, что в сложившейся ситуации многие компании могут уйти из Детройта.

Однако автомобильный гигант General Motors уже заявил, что банкротство города никак не отразится на работе концерна, и более того, даст Детройту возможность начать все с чистого листа.

              Жители бегут из города

Вот уже несколько лет Детройт испытывает финансовые затруднения, связанные не в последнюю очередь с резким сокращением населения.

В период с 2000 по 2010 годы число жителей города сократилось на 250 тысяч. Большинство уехало жить в другие штаты.

Банкротство (Bankruptcy) - это


Каждый месяц из Детройта уезжают около тысячи человек

Во многом это связано с сокращением инвестиций в городскую инфраструктуру. Проблемы начались даже в такой отрасли, как городское освещение.

На этом фоне власти города захлестнула волна коррупционных скандалов.

В четверг Белый дом заявил, что пристально следит за развитием ситуации в Детройте.

Детройт - не первый американский город, решивший объявить себя банкротом. В 2012 году три города в Калифорнии – Стоктон, Маммот и Сан-Бернардино – сделали то же самое.

Руины дома в Детройте

В 2011 году Харрисбург в Пенсильвании также подавал прошение, но оно было отклонено.

Однако Детройт значительно больше всех этих городов и занимает куда более значительное место в промышленности и экономике Соединенных штатов Америки.

Детройт, занимающий 18-е место в списке крупнейших городов Соединенных Штатов, уже объявлял себя банкротом не далее как в 2009 году, когда о своем банкротстве объявили General Motors и Chrysler — две из трех автомобилестроительных компаний, обеспечивающих благосостояние города. Однако, говорят эксперты, в 2009 году Детройту быстро пришли на помощь федеральные власти. На этот раз в Вашингтоне дали понять, что второй раз спасать город не будут.

Брошеный дом в Детройте

Город, в котором некогда проживало 2 млн человек, переживает сейчас тяжелые времена. Население сократилось до 700 тыс. человек, уровень безработицы утроился с 2000 года и в настоящее время вдвое выше среднеамериканского показателя. Цены на недвижимость стремительно падают. Зато растет преступность. Город считается одним из самых опасных в США.

Сокращение помощи, выделяемой штатом Иллинойс, и падение цен на недвижимость заставили городские власти активно занимать деньги для поддержания работы городских структур и служб. Это бремя лишь усиливают долгосрочные обязательства городских властей, такие как пенсионное обеспечение и медицинские страховки для работников муниципальных предприятий и органов.

Город Детройт - банкрот

Удовлетворение заявки на защиту от заемщиков означает, что на все время действия защиты заемщики города не смогут требовать возмещения своих денег через суд. Заемщики и городские власти должны начать переговоры о реструктуризации займов города. Эксперты отказываются говорить, что именно должен сделать город для того, чтобы его займы были реструктурированы — ситуация в Детройте совершенно беспрецедентная из-за суммы задолженностей. Это делает ее и непредсказуемой. Тем не менее очевидно, что город должен будет сократить свои расходы, пересмотреть коллективные трудовые договора с муниципальными служащими, поднять некоторые налоги. Притом что в соответствии с законом никто не может заставить город-банкрот расстаться с какими-то своими активами, эксперты называют весьма вероятной продажу некоторых из них. Среди наиболее вероятных кандидатов на продажу эксперты считают детройтский зоопарк, автопортрет Ван Гога, хранящийся в Детройтском институте искусств, а также ряд исторических зданий.

По словам чрезвычайного управляющего городом Кевина Орра, Детройт будет находиться под защитой от заемщиков как минимум год.

       Delta Air Lines (Дельта Эйр Лайнз)

Delta Air Lines, Inc. (Дельта Эйр Лайнз), (NYSE: DAL) — авиакомпания Соединённых Штатов Америки со штаб-квартирой в Атланте, штат Джорджия. Одна из четырёх компаний-основателей авиационного альянса пассажирских перевозок SkyTeam.

Delta Air Lines

Delta Air Lines — одна из крупнейших авиакомпаний мира, её маршрутная сеть охватывает страны Северной Америки, пылающего континента, Европы, Азии, Африки, Ближнего Востока и Карибского бассейна. В 2009 году Дельта открыла рейсы в Австралию (между Лос-Анджелесом и Сиднеем), что дало ей статус единственного американского перевозчика, связывающего все континенты мира за исключением Антарктиды. Дельта со своими дочерними авиакомпаниями выполняет рейсы в более чем 375 пунктов назначения в 66 странах на пяти континентах, являясь самым крупным в мире авиаперевозчиком на маршрутах через Атлантический океан и единственным, связывающим Соединённые Штаты Америки со странами Африки.

Банкротство (Bankruptcy) - это

В 2004 году Дельта предприняла попытку избежать банкротства и объявила о реструктуризации компании, включая сокращение рабочих мест и введение около ста новых рейсов из Атланты, в результате чего главный хаб авиакомпании должен был заработать в более ритмичном режиме в течение всего дня. Это начинание Дельты было известно как «Операция ClockWork». Кроме этого, в середине 2004 года авиакомпания объявила о закрытии своего хаба в Международном аэропорту Даллас/Форт-Уэрт, что и было сделано 31 января 2005 года.

Компания Дельта

15 августа 2005 года Дельта, вместе с подачей сведений в Федеральную Комиссию по торговле ценными бумагами, объявила о завершении сделки по продаже своего подразделения Delta connection — Atlantic Southeast Airlines (ASA) авиакомпании SkyWest. Сумма сделки составила 425 млн американских долларов наличными, сама продажа проходила в рамках попыток Дельты избежать банкротства, поскольку аналитики в один голос утвреждали, что SkyWest не может заплатить реальную стоимость ASA, оцениваемую в 700-800 млн долларов Соединенных Штатов.

7 сентября 2005 авиакомпания объявила о сокращении 26% своих рейсов из её главного хаба в Цинциннати и переводе рейсов в главные хабы Атланты и Солт-Лейк-Сити. Это решение оставило без работы около 1000 человек.

Delta Air Lines обанкротилась

Все попытки Дельты стабилизировать финансовую ситуацию в конечном итоге привели к тому, что 14 сентября 2005 года впервые за всю свою 76-летнюю историю и на основании 11-й Главы кодекса США о банкротстве авиакомпания объявила себя банкротом. Задолженность компании составила 20,5 млрд долларов Соединенных Штатов Америки, из них 10 млрд долларов образовались с января 2001 года.

       Chrysler (Крайслер)

Chrysler Group LLC — крупный американский производитель автомобилей. Штаб-квартира его находится в пригороде Детройта в Auburn Hills, штат Мичиган. Chrysler впервые была организована как Chrysler corporation в 1925 году. С 1998 по 2007 года, «Крайслер» и его дочерние компании были частью немецкой группы DaimlerChrysler AG (в настоящее время Daimler AG).

610x

30 апреля 2009 года президент Обама был вынужден отнести Chrysler в федеральную защиту о банкротстве, в дальнейшем компания объявила план партнерства с итальянским автопроизводителем Fiat. 1 июня, Chrysler LLC заявили, что они были вынуждены продать ему некоторые активы и операции, чтобы заработала вновь образованная компания Chrysler Group LLC. Fiat будет контролировать 20% акций в новой компании, с возможностью увеличения пакета до 35%, и в конечном итоге до 51%, если она отвечает финансовые цели и цели развития для компании.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Компания Chrysler объявила о банкротстве! На этот шаг Chrysler пошел после того, как стало ясно, что договориться со всеми заемщиками о реструктуризации займов не получается. В связи с этим и по указанию казначейства США компания Chrysler LLC и 24 ее дочерние компании в Америке подали иск о добровольном банкротстве по статье 11 закона США о банкротстве в суд Южного Округа Нью-Йорка (эта статья защищает компанию от заемщиков, позволяя ей в то же время продолжать свою деятельность). Иностранные представительства компании Chrysler LLC не затронуты данным иском и продолжат свою работу в обычном режиме. А вот в США все заводы Chrysler закроют уже в понедельник – они снова начнут работать после того, как будет завершена процедура банкротства. В процедуру банкротства компания вступила с активом в 39 млрд, американских долларов.

Теперь Chrysler будет вынужден продать часть своих активов, чтобы расплатиться с заемщиками, а доход, который будут приносить другие подразделения, направлять исключительно на выплату задолженностей.

Банкротство Chrysler

Одновременно с объявлением о банкротстве стало ясно, что у новой компании, которая скоро будет образована на месте старого Chrysler, появится сильный стратегический партнер. Им станет итальянский Концерн Fiat.

По завершении сделки, акции новой компании получат: компания, представляющая интересы объединенных профсоюзов рабочих автомобильной индустрии США и Канады VEBA (Voluntary Employee Beneficiary Association) – 55%, правительства США и Канады – 10%, Fiat изначально будет владеть 20% акций. Fiat получит право увеличить свою долю еще на 15% в три этапа по мере выполнения следующих условий: 5% за предоставление Chrysler автомобильной платформы для производства в США, 5% за предоставление семейства экономичных двигателей для производства в США и использования в автомобилях компании Сhrysler и 5% за обеспечение доступа к своей широкой дилерской сети для экспортирования автомобилей компании Chrysler. Fiat не сможет получить контрольный пакет акций до того, как будет полностью выплачен займ Американского правительства.

Chrysler обанкротился

Представители Chrysler заверили, что, несмотря на начало процедуры банкротства, компания по-прежнему будет обслуживать ранее выпущенные автомобили. Кроме того, в Chrysler подчеркивают, что банкротство вовсе не означает ликвидации компании. Просто Chrysler будет вынужден «очиститься» от плохих активов и продать часть своих подразделений.

       WorldCom

Телекоммуникационная компания WorldCom была основана в 1963 году и была вторым по величине междугородным поставщиком в США. Позже она была куплен MCI в 1998 году и стала называться MCI WorldCom, а в 2000 году было принято решение сократить до WorldCom. В результате финансовых скандалов и дальнейшего банкротства, компания пришла к разорению, а название MCI исчезло в январе 2006 года после того как компания была куплена Verizon.

Банкротство WorldCom

Банкротство WorldCom в 2002 году было самым крупным в истории США. Скандал WorldCom рассматривается как один из худших корпоративных преступлений в истории. Было возбуждено несколько уголовных дел в отношении бывших руководителей участвующих в мошенничестве. В частности, учредитель компании и бывший генеральный директор Бернард Эбберс был приговорен к 25 годам лишения свободы, а бывший финансовый директор Скотт Салливан получил пять лет тюремного заключения, которое было бы больше если бы он не признал себя виновным и дал показания против Эбберса. В соответствии с соглашением реорганизации банкротства, компания заплатила $750 млн. в ценных бумагах биржам, наличными и акциями MCI, который призван компенсировать потери инвесторов.

Глава телекоммуникационной компании WorldCom Джон Сигмор объявил о банкротстве фирмы. Это уже называют самым крупным банкротством в истории американского бизнеса.

Бернард Эбберс, бывший генеральный директор WorldCom

Активы WorldCom оценивают в 104 миллиарда долларов. На компанию работает 85 тысяч человек в 65 странах мира. Крушение WorldCom оказалось даже еще более громким, чем прошлогодний крах американского энергетического гиганта — фирмы Enron.

В эти выходные пресса пишет о том, что руководители WorldCom отложили "на черный день" порядка 2 миллиардов долларов. Эти деньги пойдут на то, чтобы поддержать компанию на плаву, пока юристы будут обсуждать подробности процедуры признания WorldCom банкротом.

Аналитики задумываются о том, смогут ли держатели облигаций WorldCom — а их было выпущено на 30 миллиардов долларов — обменять свои ценные бумаги на акции фирмы, которая должна появиться на месте WorldCom. Обычно в таких условиях это одно из основных требований инвесторов.

Крах WorldCom

Представители WorldCom признали, что менеджеры фирмы намеренно допустили ошибку в бухгалтерии, которая привела к тому, что убыточная на деле компания на бумаге выглядела как прибыльная. После того, как ошибку исправили, стало ясно: потери WorldCom составили 1,2 миллиарда долларов.

Теперь WorldCom, в соответствии с американскими законами, попросит заемщиков об отсрочке платежей, чтобы за это время попытаться снова встать на ноги. Такую процедуру должен одобрить суд - обычно на это уходит достаточно много времени.

Банкротство (Bankruptcy) - это

WorldCom - огромной компании с офисами по всему миру, 20 миллионами клиентов и 85 тысячами сотрудников - получить эту отсрочку будет, по мнению аналитиков, очень сложно.

Некоторые говорят даже, что именно сейчас WorldCom следует обратиться к специалистам по реструктуризации компаний; что у нынешнего главы фирмы Джона Сигмора может попросту не хватить опыта в такого рода делах.

WorldCom обанкротился

Тем временем конкуренты WorldCom готовятся к наплыву клиентов. Представители фирмы AT&T уже заявили, что им постоянно звонят абоненты WorldCom, интересующиеся тем, как сменить провайдера телекоммуникационных услуг.

В WorldCom до последнего надеялись избежать банкротства. Представители компании утверждали, что так называемая "творческая бухгалтерия" - другими словами, приписки, - дело рук отдельных недобросовестных работников, и скандал совершенно не отражает реального положения дел в компании.

Однако чем меньше инвесторы доверяли WorlCom, тем меньше стоили акции фирмы. Для телекоммуникационного гиганта, который еще в 1999 году стоил 175 миллиардов долларов, банкротство - огромное унижение.

       Arcandor (Аркандор)

Банкротство концерна Arcandor признано крупнейшим банкротством в истории Федеративной Республики Германии.

Банкротство Arcandor

Глобальный экономический кризис продолжает разорять предприятия Федеративной Республики Германии (ФРГ). Число обанкротившихся фирм в первом квартале 2009 года по сравнению с этим же периодом прошлого года возросло на 10 процентов – до 7712. Такие неутешительные данные обнародовало Федеральное статистическое ведомство в Висбадене. Самым ярким примером среди разорившихся фирм оказался крупный торговый Концерн Arcandor, подавший в суд Эссена заявление о признании концерна банкротом в связи с его неплатежеспособностью. За этим заявлением последовали заявления о банкротстве трех торговых сетей, принадлежащих Arcandor, – Karstadt Warenhaus GmbH, Primondo GmbH и сети магазинов доставки одежды почтой Quelle GmbH. Туристическая компания Thomas Cook Group не вошла в этот список. Эта компания зарегистрирована в Англии, ее акции входят в важнейший британский фондовый индекс FTSE 100 и под процедуру банкротства немецкого материнского концерна она юридически вообще не попадает. В последние годы компания Thomas Cook обеспечивала концерну Arcandor более половины выручки и была, помимо нескольких небольших фирм, единственным его прибыльным подразделением.

Банкротство Arcandor_Quelle

Arcandor, которому принадлежит торговая сеть Karstadt и предприятия посылочной торговли Quelle, еще в конце мая 2009 года добивался от государства помощи в виде гарантий на сумму 650 миллионов евро, а также предоставления ссуды на 437 миллионов евро (ранее запрашиваемая сумма долга составляла 200 миллионов). Между тем Европейская комиссия выразила сомнения в том, что Arcandor оказался в трудном положении исключительно в результате мирового экономического кризиса. Проблемы у концерна возникли гораздо раньше, поэтому в данном случае критерии для получения государственной помощи не выполнены, отметили представители Еврокомиссии.

Минувшей осенью сеть немецких универмагов Karstadt, находящаяся в стадии банкротства, объявила о закрытии в начале 2010 года 13 филиалов. Karstadt находится сейчас в стадии банкротства.Судьбу остальных 120 филиалов будет решать конкурсный управляющий. Под угрозой увольнения оказались 1200 сотрудников. Судьба остальных 120 магазинов – из них 86 универмагов, 26 магазинов спортивной одежды и 8 предприятий, торгующих товарами по сниженным ценам, в которых работают в общей сложности 25 тысяч человек, решится в соответствии с планом банкротства.

Банкротство Arcandor_Thomas Cook

Благодаря уступкам арендодателей Концерн смог сэкономить 160 миллионов евро и спасти от закрытия – по крайней мере, временно – несколько своих филиалов. В первую очередь переговоры велись с консорциумом инвесторов в лице Deutsche bank и Goldman Sachs. Свой вклад в санацию концерна внесли и поставщики, сотрудники и подрядчики. Первоначально планировалось закрытие 17 филиалов Karstadt.

Уже весной магазины Karstadt исчезнут из таких городов, как Кайзерслаутерн и Людвигсбург. В десяти других городах, где Концерн представлен несколькими магазинами, закроются универмаги или другие филиалы Karstadt. Тем не менее, принадлежащие концерну универмаги премиум-класса KaDeWe в Берлине, Oberpollinger в Мюнхене и Alsterhaus в Гамбурге должны остаться в составе Karstadt. Пока ни одна из компаний не проявила готовности купить всю сеть Karstadt целиком.

Банкротство Arcandor_Karstadt

Концерн Arcandor владеет несколькими сетями универмагов, сетью из порядка 160 ресторанов LeBuffet и фешенебельным универмагом KaDeWe в центре Берлина. Помимо этого концерну принадлежит контрольный пакет акций в туристической компании Thomas Cook Group.

По данным на сентябрь 2007 года, в торговых точках концерна работают более 70 тысяч человек, в Республики Германии – 53 тысячи. Только 3,6 тысячи человек работают в Берлине.

Arcandor

Весной 2009 года, после того, как ему не удалось добиться вложения инвистиций займа в 650 млн евро, Arcandor объявил об угрозе банкротства и запросил у правительства ФРГ госкредит на сумму более чем в 437 миллионов евро. Правительство в займе отказало, выказав готовность рассмотреть другое, усовершенствованное предложение. Вместо повторного предложения Концерн решил заявить о банкротстве. А уже в июле из компании уволился внешний управляющий Хорст Пипенберг.

Кстати, прокуратура начала расследование в отношении бывшего шефа концерна Arcandor Томаса Миддельхоффа. Экс-главу компании подозревают в махинациях с недвижимым имуществом предприятия.

Томас Миддельхофф

Немецкий суд постановил начать процедуру банкротства второго по величине в Федеративной Республики Германии ритейлера Arcandor, передает Deutsche Welle. Объявленное банкротство является одним из самых масштабных в истории страны.

Банкротство будет произведено по отношению к 21 предприятию холдинга, в том числе непосредственно к холдингу Arcandor AG, сети универмагов Karstadt, предприятиям посылочной торговли Quelle GmbH, Primondo GmbH.

В то же время, согласно заявлению компании, это никак не отразится на туроператоре Thomas Cook, в котором Arcandor принадлежит мажоритарный пакет акций.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Руководство концерна пыталось найти покупателя на свои активы, либо привлечь инвестора. Таким инвестором отказалось стать правительство Федеративной Республики Германии (ФРГ), отклонившее заявку компании на предоставление задолженности в размере 437 млн евро.

Концерн Arcandor AG (прежнее название KarstadtQuelle AG) управляет второй по величине в Республики Германии сетью розничных магазинов, а также занимается туризмом и почтовыми перевозками. Количество сотрудников компании в Федеративной Республики Германии составляет около 50 тыс. человек.

       Martinsa-Fadesa

В этом разделе даны этапы истории банкротства крупнейшего испанского девелопера Martinsa-Fadesa.

Крупные Испанские девелоперы отмечают уменьшение продаж на 30-50% (Новости рынка жилья Испании, Ноябрь 2007)

Замедление Испанского рынка недвижимого имущества сказывается на продажах Испанских девелоперов. Продажи 3 крупнейших котируемых девелоперов -- Martinsa-Fadesa, Metrovacesa и Acciona – упали в сентябре на 30-50%, согласно недавним отчетам компаний на фондовому рынку. Говоря о падении цен, девелопер Martinsa-Fadesa не исключает понижения своих цен, «если условия рынка того требуют», как сообщается в статье в Испанской газете "El Mundo". Статья также отмечает, что Fadesa в состоянии снизить свои цены, если необходимо. Во-первых, она имеет уровень валовой профита в размере 45%, что дает ей простор для маневра, и, во-вторых, располагает земельным запасом в 28 миллионов квадратных метров, треть из которых за пределами Испании, при этом исходная стоимость этих участков у Fadesa составляет 10% от их продажной цены. У девелоперов же, покупающих землю вместе с разрешением на перепланировку, начальная стоимость составляет 50%. Но в статье ничего не сказано об огромном уровне долга Martinsa-Fadesa и о том, сможет ли компания позволить себе снижать свои цены на падающем рынке и выплачивать при этом платежи по процентам.

Acciona Inmobiliaria

Продажи крупных девелоперов в первом квартале этого года упали на 74% (Новости рынка недвижимой собственности Испании, Май 2008)

Согласно последним опубликованным данным, продажи 7 крупнейших девелоперов Испании, которые котируются на бирже, упали на 73.5% по сравнению с прошлым годом.

Упали обороты у таких компаний как Reyal Urbis, Acciona Inmobiliaria, Realia, Metrovacesa, Vallehermoso, Martinsa-Fadesa и Parquesol. Общий объем продаж в 1-м квартале понизился в среднем на 74% и составил € 299 млн., при этом у Reyal Urbis оборот упал на 97%, а у Acciona Inmobiliaria – на 86%.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Дальнейшие факты падения недвижимого имущества Испании (Дополнительные данные по рынку жилья Испании, Май 2008)

О дальнейших фактах падения недвижимого имущества Испании могут говорить квартальные отчеты крупнейших девелоперов и строителей Испании, не говоря уже о сокращении одного из самых больших агентств недвижимого имущества Испании.

По сравнению с прошлым годом обороты и профита всех ведущих котирующихся на бирже девелоперов значительно уменьшились. Худшие показатели были у Martinsa-Fadesa, девелопера гольф-курорта Costa Esuri в Айамонте (Ayamonte), чьи убытки выросли на 37% до суммы в € 85 млн. Профита Metrovacesa уменьшились на 77% до € 102 млн., а у Realia – на 36.2% до € 27 млн.

Ведущий Испанский девелопер Fadesa на грани банкротства

Martinsa-Fadesa, крупнейший девелопер жилищного строительства в Испании и один из ведущих спекулянтов в секторе строительства "пляжной" недвижимого имущества, старается сегодня избежать перехода под антикризисное управление. Сегодня утром на открытии Мадридской рынка акций акции компании упали почти на 30% на новостях о том, что компании не удалось получить спасительного финансирования.

Fadesa была приобретена в прошлом году девелопером Martinsa с образованием компании Martinsa-Fadesa и имеет сейчас займ в размере € 5.1 млрд, большинство из которого было использовано для этого приобретения.

Банкротство Martinsa-Fadesa

Два месяца назад, столкнувшись с невозможностью выплачивать проценты по взятым займам в результате мирового кредитного кризиса и падения рынка жилья Испании, Fadesa была вынуждена решением консорциума заемщиков прибегнуть к реструктуризации своего задолженности. На данный момент ей не удалось выполнить одно из условий договоренности, а именно – предоставить обеспечение под € 150 млн. Займ от Испанского Института Официального Кредитования (Institute of Official Credit (ICO)). ICO отказал в предоставлении займа на том основании, что он не финансирует строительство частного жилья.

Martinsa-Fadesa сообщила сегодня, что она договаривается со своими банками-кредиторами о переносе сроков предоставления обеспечения на 7 августа. Если Fadesa не получит заем, то она может добровольно перейти под антикризисное управление для защиты от своих заемщиков.

Финансовые организации, цитируемые Испанской прессой, говорят, что банкротство Fadesa нанесет "смертельный" удар по международной репутации всех Испанских компаний, а не только девелоперов, и сделает получение ими ссуд в будущем еще более трудным.

Компания Martinsa

Торги по акциям Fadesa приостановлены

Торги по акциям Fadesa были приостановлены этим утром, когда за первый час после открытия Мадридской фондового рынка они упали на 27%. За 2 дня они потеряли в цене более 50%, и регулятор биржи не может сказать, когда торги по ним будут возобновлены.

Факт остановки торгов по акциям делает более вероятным вариант того, что компания подаст на добровольное управление для защиты от заемщиков. Этим вечером правление Fadesa соберется на чрезвычайной сессии для решения того, что делать дальше.

Компания Fadesa

Процесс добровольной защиты от заемщиков, известный в Испании как concurso volutario de acreedores, не обязательно означает трудности для покупателей ее недвижимого имущества, большинство из которых – зарубежные. Компании могут продолжать свою работу под управлением, более или менее оставаясь на плаву.

Fadesa вынуждена обратиться к защите от своих заемщиков

Fadesa, крупнейший по активам строитель жилья в Испании, – новая жертва кризиса рынка недвижимого имущества Испании. Вчера компания обратилась за защитой от своих заемщиков, создав случай величайшего банкротства в истории Испании.

Компания сообщила, что добровольный переход под управление был лучшим имеющимся вариантом, учитывая ее "серьезные проблемы с денежной выручкой", и единственным способом, который позволяет компании продолжать торговлю.

Martinsa-Fadesa

Martinsa-Fadesa имеет в активе 173'000 новых объектов и 29 млн. кв. м. земли. Под контролем назначенных судом администраторов Fadesa будет вынуждена сейчас распродавать свои активы для того, чтобы рассчитаться с заемщиками. Время для этого – хуже не придумаешь. Fadesa будет скидывать свои активы на падающем рынке.

Поскольку Fadesa переходит под антикризисное управление, заемщикам придется выстроиться в очередь для удовлетворения своих требований. Первыми будут банки, которые выдали Fadesa € 4 млрд. Займов, а покупатели на стадии строительства, оплатившие свои поэтапные взносы, будут где-то в конце очереди. Это касается только тех покупателей, у которых нет действующей банковской гарантии.

       Thornburg Mortgage

Расположенная в Санта-Фе компания Thornburg hypothecary credit представляла собой траст, ориентированный на инвестиции в недвижимость. Ипотечный кризис серьезно ударил по Thornburg hypothec, оставив все надежды на радужное существование компании. Некоторое время у владельцев Thornburg gage еще оставалась надежда, что компании удастся остаться на плаву. Но это было недолго. Уже 1 апреля 2009 года компания объявила о своем банкротстве.

Банкротство Thornburg Mortgage

Основанная в 1993 году, компания является ипотечным инвестиционным доверительной собственностью (REIT), который происходит, приобретает и управляет ипотеками, с особым акцентом на Jumbo и Super Jumbo с регулируемой процентной ставкой.

Во время финансового кризиса 2007-2010 годов компания испытывала финансовые затруднения, связанные с продолжающимся ипотечным кризисом. 1 апреля 2009 Thornburg Ипотека, Inc и четыре из ее аффилированных лиц (филиалов) подали ходатайства в организации Объединенных Государства, Американский суд банкротства округа штата Мэриленд о помощи в соответствии с главой 11 кодекса законов о банкротстве США. После продажи всех оставшихся активов, компания уже не будет существовать в качестве действующего предприятия.

Thornburg Mortgage

Катастрофа на рынке недвижимой собственности и кризис на рынке займов выбили из колеи крупнейшего ипотечного заемщика. Компания стоимостью $36,5 млрд была ликвидирована в мае 2009 г. Данное банкротство сигнализировало, что кризис вышел далеко за пределы ипотечных заемщиков, ведь компания специализировалась на займах от $417 для клиентов с хорошей кредитной историей.

       CIT Group (КИТ Гроуп)

Крупнейший коммерческий заемщик остался у разбитого корыта после попытки «злополучного расширения» в период кризиса. На ноябрь 2009 г. Стоимость компании составляла $80,4 млрд. Впрочем, чуть больше, чем через месяц после объявления банкротства, CIT Group был спасен благодаря приобретению банка компанией TARP.

CIT Group

Финансовая компания Commercial Investment confiding propert (CIT Group), один из крупнейших американских заемщиков малого и среднего бизнеса, объявила себя банкротом. Об этом говорится в официальном заявлении, размещенном на сайте финансово-кредитной группы.

В воскресенье, 1 ноября 2009 года, CIT обратилась в суд с просьбой о защите от заемщиков. Кредитный гигант рассчитывает через банкротство провести реструктуризацию займов, снизив их на 10 миллиардов долларов, сообщается в заявлении.

Банкротство (Bankruptcy) - это


CIT Group - на грани банкротства

Банкротство CIT Group является одним из крупнейших в корпоративной истории США. Согласно документам, активы компании составляют около 71 миллиарда долларов, а общий займ - 64,9 миллиарда. CIT была близка к банкротству еще летом 2009 года, после того как правительство США отказалось ей помогать. Тогда, чтобы избежать краха компании, заемщики выделили ей дополнительные 3 миллиарда долларов. Также сообщалось, что только 28 октября компания получила новый займ в размере 4,5 миллиарда долларов.

Джон Тейн - глава CIT Group

CIT Group – один из основных источников инвестиций в мелкий и средний бизнес в США.

CIT Group входит в список крупнейших американских компаний Fortune 500 и, по данным на 2008 год, управляла активами на сумму свыше 80 миллиардов долларов. Компания, в которой работают свыше 7 тысяч человек, была основана в 1908 году. Ее убытки по итогам прошлого года составили 2,79 миллиарда долларов.

              Банк CIT Group начал процедуру банкротства

Американский банк «CIT Group Inc», крупный спекулянт на американском рынке кредитования малого и среднего бизнеса, обратился в суд с иском о защите от банкротства, так и не сумев найти средства для выживания в условиях мирового финансового кризиса. Об этом сообщает «Reuters».

Банк CIT Group

Заявления о банкротстве CIT ждали уже несколько месяцев, и едва ли оно станет сюрпризом для американской финансовой системы. Однако банкротство банка может негативно отразиться на хрупкой экономике Соединенных штатов, и стало неприятной новостью для резиденции президента США (White House), в декабре выделившего банку $2,33 млрд. в рамках программы помощи финансовому сектору TARP. По всей видимости, правительству США не удастся вернуть большую часть этой суммы. Налогоплательщики получат обратно деньги лишь после того, как банк расплатится со своими инвесторами.

По мнению аналитиков, банкротство CIT не повлияет на финансовые рынки, но в целом нарушит сложившийся после выхода данных о ВВП США достаточно положительный фон. «Это может быть важной новостью в психологическом плане, это покажет, как в целом обстоят дела. Эта новость усиливает сомнения в состоянии экономики», — сказал президент «Delta Global Advisors» Чип Хэнлон.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Основанный в 1908 году банк CIT всегда был одним из крупнейших заемщиков малого и среднего бизнеса. В 2007 году цена акции CIT доходила до $60, однако к закрытию пятничных торгов она находилась на уровне 72 цента.

              Пути выхода из банкротства

Испытывающий финансовые проблемы фактор CIT Group, недавно получивший $3 млрд в результате сделки с крупнейшими держателями своих облигаций, направит $1 миллиард в факторинговое подразделение, осуществляющее финансирование поставщиков и кредитование ритейлеров. В меморандуме CIT Trade Finance, адресованном клиентам и отраслевым ассоциациям, говорится, что данная мера отражает стремление кредитной организации поддержать клиентов и инвесторов.

CIT - крупнейший заемщик малого и среднего бизнеса в США. Его проблемы с ликвидностью поставили под угрозу финансовое состояние заемщиков. Подразделение CIT Trade Finance занимается факторинговым обслуживанием, предоставляя финансирование производителям и собирая платежи с их покупателей, включая торговые сети.

Банкротство CIT Group

Две недели назад ожидание банкротства CIT стало причиной паники в отраслях, где число клиентов CIT наиболее велико. Так, производители ткани и одежды приостановили отгрузки в адрес покупателей из опасения, что CIT не перечислит им платежи, собранные с покупателей одежды и тканей.

Пятничный меморандум CIT сообщает, что факторинговое подразделение продолжает вести бизнес, а выделенный миллиард долларов позволит исполнить все обязательства перед клиентами, подчеркивает компания. По данным CIT, ее клиентами по факторингу в США являются около 300 000 ритейлеров и 1900 производителей и импортеров. Ранее Белый дом отказал CIT Group в финансовой помощи, мотивировав свой отказ тем, что CIT не является "стратегически важной" организацией для американской экономики.

Банкротство (Bankruptcy) - это

"CIT входит в крупнейшую международную сеть Factors Chain International (FCI), а ее старший вице-президент Питер Малрой в июле был избран новым главой FCI, - говорит директор департамента факторинговых операций ОАО "Промсвязьбанк" Виктор Носов. - Ситуация с CIT, активно привлекавшей средства на развитие факторинга на рынке облигаций, напоминает осень прошлого года, когда российская факторинговая компании "Еврокоммерц" допустила дефолт по своим публичным задолженностям. Банкротство CIT могло бы стать катализатором второй волны глобального кризиса, который несомненно затронул бы и Россию. Теперь банки, факторинговые компании, поставщики и ритейлеры во всем мире получили позитивный сигнал - второй волны кризиса на рынке факторинга не будет".

Финансовая компания CIT Group подала прошение о защите от заемщиков согласно закону о банкротстве.

Как сообщили представители компании, история которой насчитывает более 100 лет, прошение было подано в нью-йоркский суд, занимающийся банкротствами.

Банкротство (Bankruptcy) - это

Представители CIT Group также сообщили, что компания продолжит ведение бизнеса, так как большинство держателей облигаций одобрили план реорганизации компании, который снизит общий займ на 10 млрд долл. Напомним, 28 октября 2009г. CIT Group сообщила о получении от инвесторов ссуды в 4,5 млрд долл.

CIT Group входит в список Fortune 500. Она владеет или управляет активами на сумму свыше 60 млрд долл. Убытки корпорации за последние два года составили 3 млрд долл.

       Petroplus

Petroplus, крупнейшая в Европе компания, специализирующаяся на нефтепереработке, намерена подать иск о банкротстве. Об этом сообщает пресс-служба Petroplus. Причина, которая заставляет идти компанию на радикальный шаг – провал переговоров с инвесторами. Представители нефтепереработчика не сумели договориться с банками о возобновлении кредитной линии на 1 млрд. Долларов.

Банкротство Petroplus

Напомним, ранее в компании уже заявили, что Petroplus был приостановила производство на трех заводах в Швейцарии, Бельгии и Франции из-за того, что заемщики заморозили часть кредитных средств.

Головной офис Petroplus и один из заводов расположены в Швейцарии. Еще четыре нефтеперерабатывающих комплекса – в Британии, Франции, Федеративной Республики Германии (ФРГ) и Бельгии. Общая производственная мощность комплексов – около 667 тыс. Баррелей черного золота в день.

Совет директоров швейцарской нефтеперерабатывающей компании Petroplus принял решение начать подготовку к процедуре признания компании финансово несостоятельной, сообщает компания.

НПЗ Petroplus

В конце 2011 года заемщики Petroplus заморозили неиспользованные кредитные линии компании на 1 миллиард долларов, которые, по утверждениям представителей корпорации, являются для нее "критическими".

В сообщении отмечается, что компании вела с заемщиками переговоры, но они не увенчались успехом. Кроме того компания не смогла исполнить обязательства на 1,75 миллиарда долларов.

Ранее сообщалось, что Petroplus намерена продать свой НПЗ Petit-Couronne во Франции. Кроме того компания в ближайшие несколько месяцев намерена рассмотреть стратегические планы относительно двух своих НПЗ Швейцарии и Бельгии, в том числе вариант продажи предприятий.

Petroplus

Кроме того, в конце декабря 2011 года Petroplus приостановила работу трех предприятий - во Франции, Бельгии и Швейцарии.

В январе 2012 года рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг Petroplus holding AG до уровня "СС" с "ССС+" в связи с заморозкой кредитных линий компании.

Petroplus - один из ведущих европейских нефтепереработчиков и продавцов нефтепродуктов - основан в 1993 году. Владеет пятью заводами по переработке нефти в Швейцарии, Англии, Бельгии, Франции и Республики Германии общей мощностью переработки около 667 тысяч баррелей в день.

Petroplus обанкротился

Швейцарской нефтеперерабатывающей компанией Petroplus Holdings AG в начале 2012 года был подан иск о собственном банкротстве. В декабре 2011 года заемщики Petroplus заморозили неиспользованные кредитные линии компании на 1 млрд долларов, которые, как утверждали представители корпорации, являются для нее "критическими". Переговоры компании с заемщиками не увенчались успехом. Кроме того, Petroplus не смогла исполнить обязательства на 1,75 млрд долларов.

Решение о признание себя банкротом швейцарская нефтеперерабатывающая компания Petroplus Holdings AG приняла в связи с безрезультатностью переговоров с банками о разморозке кредитной линии на 1 млрд долл США.

Вследствие чего финансовые структуры потребовали погашения кредитов.

Объем займа составляет около 1,75 млрд долл США.

Petroplus - банкрот

Соответственно, 26 января 2012 года, Petroplus подал заявление о признании себя банкротом.

Суд назначил FHB Administrateurs Judiciaires внешним управляющим активами некоторых из компаний, входящих в Petroplus Holdings.

Одни НПЗ наращивают переработку, модернизируют производство и строят новые комплексы, у других же дела не так хороши.

Еще в 2009 году волна уничтожений НПЗ захлестнула Европу. Свой завод в Британии закрыла Shell, Valero energy Corp. Лишился завода в Арубе, тогда же и Petrolpus выставлял свой завод в Великобритании.

Геннадий Тимченко покупает НПЗ Petroplus в Германии (Антверпен)

На этот раз за 9 месяцев 2011 года Petroplus потеряла 415 млн долл США.

В конце декабря банки заморозили кредитную линию для Petroplus, лишив ее возможности покупать сырую нефть для переработки. В начале января группа остановила 3 из 5 своих заводов.

НПЗ Petit-Couronne во Франции — был выставлен на продажу.

Кроме того компания в ближайшие несколько месяцев намерена рассмотреть стратегические планы относительно 2 своих НПЗ Швейцарии и Бельгии, в том числе вариант продажи предприятий.

Накануне рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило долгосрочный корпоративный рейтинг Petroplus holding AG до дефолтного уровня "D" с "СС", а также рейтинг приоритетных необеспеченных обязательств - до "D" с "С".

Petroplus начала дело о банкротстве

S&P вывело все рейтинги Petroplus из списка на пересмотр в сторону понижения, куда они были помещены 29 декабря 2011 года.

Трейдеры прогнозировали, что если переработчики вроде Petroplus свернут производство, то цены на бензин, дизель и другие нефтепродукты могут вырасти.

       General Growth Properties

На крайние меры компанию толкнула невозможность рефинансировать огромный займ. Он возник из-за многочисленных поглощений, которые велись на заемные средства. Одним из крупнейших вложений GGP была покупка компании Rouse Cos. за $14 млрд. Подать на банкротство компании пришлось после того, как сорвались переговоры о реструктуризации займа с держателями облигаций на $2,25 млрд. В ноябре 2008 г. она не смогла рассчитаться по займу в $900 млн. Компания прекратила выплачивать дивиденды, заморозила новые проекты, сократила число сотрудников более чем на 20% и продала часть непрофильных активов. General Growth Properties (GGP), второй по величине владелец мегамоллов в США, объявила о банкротстве. При активах в $29,56 млрд компания должна $27,29 млрд.

GGP

GGP владеет или управляет более чем 200 универмагами в США, в число которых входит крупнейший в мире торговый центр Ala Moana Center на Гавайях. Среди марок, продающихся в них, Tiffany, Neiman Marcus, Louis Vuitton, Saks Fifth Avenue, Hugo Boss и Barneys New York. Компания подчеркнула, что не закроет ни одного магазина.

Крах GGP, основанной братьями Мартином и Мэтью Баксбаумами в 1954 г., может стать крупнейшим в своем роде. Например, займ канадского девелопера Olympia & York Developments на момент, когда он подал на банкротство в 1992 г., составлял $18,6 млрд.

General Growth Properties

По мнению экспертов, процедура банкротства компании, учитывая ее размеры и число разнообразных заемщиков, может занять не один год.

Владельцы акций компании, стоимость которых с весны 2007 г. упала на 97%, могут потерять и остальное. Даже если этого не произойдет, остаток могут съесть крупные расходы, связанные с процессом банкротства. Но есть и оптимисты, такие как глава Pershing Square Capital Management Билл Экман, в последнее время скупавший акции компании и предоставивший ей займ в $375 млн. Он надеется, что акционерный капитал GGP будет сохранен в ходе банкротства.

      Refco (Рефко)

Америка смакует подробности громкого финансового скандала вокруг одного из крупнейших спекулянтов на фьючерсном рынке - брокерской компании Refco. Ее СЕО Филип Беннетт, систематически подделывая финансовые документы, скрыл займы компании на сумму в $430 млн.

Refco

В результате разоблачения Refco обанкротилась. Всего за два месяца до начала скандала компания вышла на IPO (публичное размещение), теперь инвесторы, воодушевленно скупавшие ее бумаги, остались ни с чем. А на репутации уважаемых аудиторов, которые давно должны были бы выявить махинации Беннета, но почему-то этого не сделали, появилось очередное пятно. События вокруг банкротства Refco развиваются по знакомому сценарию: тот же путь недавно прошли корпорации Enron, Worldcom и Parmalat.

Стремительный коллапс Refco, спровоцированный грязными играми топ-менеджмента, привел в негодование ее бывшего владельца Томаса Диттмера, который основал компанию в 1969 году в партнерстве со своим отчимом Рэем Фридманом. По его словам, "остается только порадоваться тому, что Фридман скончался в прошлом году и не видит всего этого позора". Диттмер, впрочем, склонен приукрашивать раннюю историю компании. До того как Refco возглавил Беннетт, компания не раз вступала в конфликт с законом. Хотя в масштабах махинаций отцы-основатели уступали нынешнему руководству.

Ирония ситуации заключается в том, что именно Диттмер в свое время начал продвигать Беннетта по карьерной лестнице. Последний перешел в Refco в 1981 году из Chase Manhattan bank, как раз с целью исправить публичный имидж компании, подпорченный периодическими размолвками с законом. Обаятельный и интеллигентный англичанин, выпускник Кэмбриджа, Беннетт в качестве первого лица действительно выгодно отличался от грубоватого, хотя и несомненно одаренного Диттмера. Но в итоге именно Беннетт вовлек Refco в такой скандал, по сравнению с которым все предыдущие промашки Диттмера кажутся мелкими шалостями.

Филипп Беннетт - бывший глава Refco

Внешне все выглядело вполне благопристойно. Под руководством Беннетта Refco успешно поглотила 16 конкурирующих компаний и освоила новые для нее виды деятельности - прежде всего работу с хедж-фондами и институциональными клиентами, тогда как раньше упор делался на индивидуальных клиентов. По состоянию на 2004 год количество клиентов компании составляло 200 000 человек в 14 странах. В последние несколько лет прибыль Refco росла в среднем на 24% в год. Накануне последнего скандала компания управляла активами, которые оценивались в $75 млрд. И хотя в свете недавних разоблачений эти цифры, скорее всего, будут пересмотрены, они все же позволяют получить представление об уровне игры Беннетта.

В августе 2004 года контрольный пакет Refco (51%) был продан за $453 млн весьма уважаемому инвестору - компании Thomas H. Lee Partners. Сам Беннетт при этом остался одним из крупнейших акционеров. 11 августа 2005 года состоялось еще более важное событие: Refco стала публичной компанией, продав акций на $26,5 млн при начальной цене $22 за штуку. В первый же день стоимость акций выросла на 25%, что позволило оценить рыночную капитализацию всей компании в $3,5 млрд. Будущее Refco выглядело безоблачным и светлым.

Гром грянул 10 октября 2005 года, когда компания выступила с заявлением о том, что СЕО Филип Беннетт на протяжении нескольких лет прятал от аудиторов "плохие" займы на сумму в $430 млн. В связи с этим финансовые результаты деятельности компании за период 2002 - 2005 годов будут, скорее всего, пересмотрены. Проштрафившийся СЕО, естественно, отправился в бессрочный отпуск, но успел перед этим вернуть компании займ, для чего заложил свой пакет акций австрийскому банку Bawag. Однако напуганные инвесторы бросились срочно продавать свои акции, а также составлять иски против самой Refco и всех тех, кто по займу службы был обязан выявить столь вопиющие нарушения. За несколько дней стоимость акций, в лучшие моменты доходившая до $28 за штуку, упала до $7,9, после чего руководство фондовой биржи NYSE сняло их с торгов. С момента публичное размещение прошло чуть больше двух месяцев - эксперты называют это самым быстрым крахом публичной компании в истории.

Банкротство Refco

12 октября свое веское слово сказали федеральные власти, взявшие Беннетта под стражу. Поводом стала оброненная им в телефонном разговоре фраза, что, несмотря на подписку о невыезде, он планирует съездить в Лондон. CEO не пришло в голову, что его могут прослушивать. Чуть позже предпринимателя отпустили под обеспечение долга в $50 млн, "окольцевав" специальным браслетом, с помощью которого можно легко установить его местонахождение. Когда адвокаты Беннетта попросили снять хотя бы унизительный для человека его положения браслет, представители обвинения резонно объяснили, что у 57-летнего топ-менеджера, которому грозит 20 лет тюрьмы, а то и пожизненный срок, есть все резоны скрыться от правосудия, невзирая на выплаченный обеспечение долга.

17 октября Refco пришлось объявить о банкротстве и распродаже имущества, которое, даже несмотря на скандал, по-прежнему остается лакомым кусочком для многих конкурирующих компаний. Уже известен новый владелец фьючерсного подразделения. Им стала компания Man Financial - брокерское подразделение лондонского хедж-фонда Man Group. Сумма сделки - $323 млн, из которых $282 млн Man Financial заплатит наличными, остальное примет на себя в виде задолженностей Refco. Это ниже, чем ожидалось: по оценкам специалистов, подразделение "тянуло" на $1 млрд. Впрочем, Man Financial получит только бизнес Refco в США, Англии, Канаде и Азии, а также ее счета, клиентов и сотрудников. Капитал же подразделения в $750 млн Refco сохранит в качестве гарантии по требованиям заемщиков.

Продукция Refco

За это подразделение боролись пять компаний: уже упомянутая Man Financial, хедж-фонд Cerberus Capital Management, брокерская компания Interactive Brokers, фонд прямых инвестиций J. C. Flowers и консорциум инвесторов во главе с государственным инвестфондом Дубаи и управляющей компанией Marathon asset Management. Любопытно, что, по информации газеты USA Today, бывший владелец Refco Томас Диттмер, донельзя разгневанный тем, что случилось с его детищем, сам хотел выкупить фьючерсное подразделение. Но консультанты убедили его, что дешевле и эффективнее создать на том же рынке новую компанию, которая отберет бизнес у "просевшего" конкурента. Так что вполне возможно второе пришествие Диттмера, у которого, как считают эксперты, есть все шансы осуществить намеченный план.

       Mory Ducros

Французская транспортная компания Mory Ducros решила подать заявление о начале процедуры банкротства и восстановления платежеспособности в судебном порядке. Об этом сообщается в материалах организации. Как отмечает Agence France-Presse, банкротство будет крупнейшим с 2001 года, когда о финансовой банкротства (bankruptcy) объявила Moulinex (впоследствии права на бренд отошли группе SEB).

Le Monde пишет со ссылкой на материалы Mory Ducros, что за последний отчетный период — вторую половину 2012 года — компания потеряла почти 80 миллионов евро. Выручка за тот же период составила 765,5 миллиона евро.

В транспортной организации рассчитывают, что процедура банкротства позволит получить временную защиту от заемщиков и возобновить деятельность с минимальными потерями рабочих мест. Профсоюзы ожидают, что в рамках процедуры банкротства будут уволены до трех тысяч сотрудников Mory Ducros. Сейчас штат компании составляет 5,2 тысячи человек.

13 ноября в Министерстве промышленности Франции заявляли, что Mory Ducros может рассчитывать на государственную помощь из специального фонда, объем которого составляет 380 миллионов евро. Фонд, как ожидается, будет предоставлять проблемным предприятиям займы по ставке существенно ниже рыночной. Помощь предоставят компаниям, располагающим планом восстановления платежеспособности.

Источники и ссылки

ru.wikipedia.org - Википедия (свободная онлайн-энциклопедия)

akm.ru - сайт Международной ассоциации реуляторов в сфере банкротства

worlddebt.su - законодательство о банкротстве отдельных штатов США (англ.)

bankrotstvo.ru - тематический интернет-проект "банкротство"

dolgnikov.net - сайт "банкротство юридических и физлиц"

grandars.ru - энциклопедия Экономиста

wikiznanie.ru - универсальная электронная энциклопедия Викизнание

dic.academic.ru - Современный Энциклопедический Словарь

ub-s.ru - юридическое бюро "Скрепка"

legalnexus.ru - Юридический Альянс - союз профессиональных адвокатов и юристов

center-yf.ru - Центр управления финансами

Law.edu.ru - Юридическая Россия - Федеральный правовой портал

ifns.ru - сайт компании "банкротство и ликвидация"

kay.by - корпорация антикризисного управления

antikruprs.ru - "антикризисное управление"

biznes-dengi.com - интернет-журнал "Бизнес-Деньги"

denga.com.ua - Деньга - Путь к финансовой независимости

Форбс.ru - форбс (электронная версия журнала)

korrespondent.net - журнал "Корреспондент"

bbc.co.uk - русская служба ВВС (БиБиСи)

ruslife.eu - сайт "Русская жизнь Европы"

grigs.biz - Новости и обзоры рынка недвижимой собственности Испании

Creditor.com.ua - "заемщик - займы, депозиты, финансы"

tocenter.ru - все торговые центры и торговые комплексы Российской Федерации

Источник: http://forexaw.com/

Энциклопедия инвестора. 2013.

Синонимы:

Антонимы:

Смотреть что такое "Банкротство" в других словарях:

  • Банкротство — (ит. bancarotta, от banca скамья, стол + rotta изломанная, надломанная; англ. bankruptcy; нем. Bankrott) несостоятельность, неплатежеспособность гражданина или организации и связанная с этим невозможность удовлетворить требования кредиторов по… …   Энциклопедия права

  • БАНКРОТСТВО — (bankruptcy) Состояние, когда человек не может заплатить свои долги и суд вынес в отношении его решение о банкротстве (bankruptcy order). Это решение лишает банкрота его имущества, которое идет на оплату долгов. Дело о банкротстве начинается с… …   Финансовый словарь

  • БАНКРОТСТВО — (bankruptcy) Юридический термин, характеризующий состояние дел людей, оказавшихся неспособными расплатиться по своим долгам. Дело о банкротстве может быть возбуждено либо самим банкротом, либо его кредиторами. Активы лица, признанного в судебном… …   Экономический словарь

  • БАНКРОТСТВО — несостоятельность лица в уплате своих долгов. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Павленков Ф., 1907. БАНКРОТСТВО несостоятельность уплатить долговые суммы; различают злостное и неосторожное; первое составляет уголовное… …   Словарь иностранных слов русского языка

  • банкротство — См. упадок... Словарь русских синонимов и сходных по смыслу выражений. под. ред. Н. Абрамова, М.: Русские словари, 1999. банкротство несостоятельность, крах, провал, разорение; неудача, упадок; несчастие, дефолт, прогорание, крушение …   Словарь синонимов

  • Банкротство — (от итальянских слов: bаnса скамья, стол и rotta изломанная, надломанная, т. е. несостоятельность банкира, крах банка) юридически термин торгового права, означающий неоплатность лица,производящего торговлю, происшедшую от его вины . Из этого… …   Энциклопедия Брокгауза и Ефрона

  • Банкротство — (от итал. banco скамья, банк и rotto сломанный) неспособность погасить задолженность. При этом право владения активами переходит от владельцев к держателям долговых обязательств. Формально банкротство наступает после вынесения судебного решения о …   Политология. Словарь.

  • БАНКРОТСТВО — БАНКРОТСТВО, банкротства, ср. 1. Разорение, приводящее к несостоятельности, делающее банкротом. 2. перен. Идейная или моральная несостоятельность (книжн.). Политическое банкротство правой оппозиции. Банкротство мысли. Толковый словарь Ушакова.… …   Толковый словарь Ушакова

  • банкротство — и БАНКРУТСТВО а, ср. banqueroute f. 1. Разорение, приводящее к несостоятельности, делающее банкротом. Уш. 1934. Банкерутство: неустойка, оставление торгов, дому и пожитков. 1747. ЛК 736. Сия книга .. пишет о порядке и учреждении коммерции, о… …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

  • банкротство —     БАНКРОТСТВО, крах, неудача, упадок …   Словарь-тезаурус синонимов русской речи

  • банкротство — Фактическое или юридически признанное состояние компании, которое возникает, когда компания не в состоянии оплатить свои счета или ее обязательства превышают текущую рыночную стоимость активов, и сумма собственного капитала компании отрицательная …   Справочник технического переводчика

Книги

Другие книги по запросу «Банкротство» >>


Поделиться ссылкой на выделенное

Прямая ссылка:
Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»