Операция Твист

(Operation Twist)

Операция Твист для поддержки и восстановления экономики США

Разновидность монетарного стимулирования экономики США, один из инструментов центральных банков США

Содержание

Операция Twist — это разновидность монетарного стимулирования экономики, один из инструментов центральных банков. Название Twist получено от названия танца, который был популярен в 60-е, когда эта операция была впервые применена центробанком США (1961).

Bloomberg" height="512" src="/pictures/investments/img1127238_1_Reaktsiya_na_zavershenie_Operatsii_Tvist_Opros_agentstva_Bloomberg.jpg" title="1. Реакция на завершение Операции Твист, Опрос агентства Bloomberg" width="640" />

Федеральная резервная система прибегла в стимулированию экономики при помощи операции Twist 21 сентября 2011 года.

Операция Twist направлена на то, чтобы снизить процентные ставки по долгосрочным долговым бумагам. Для этих целей, ЦБ может продавать бумаги с коротким сроком погашения из своего портфеля и покупать облигации с более длительным сроком погашения, что приводит к выравниванию ставок по коротким и длинным займам.

В отличие от политики количественного смягчения, операция Twist не приводит к увеличению баланса Федеральная резервная система Соединенных штатов ( то есть созданию новых денег).

Таким образом, центрбанк рассчитывает стимулировать экономику, через снижение процентных ставок по:

Ипотекам

автокредитам

потребительским ссудам

Билл Гросс, Pimco считает, что операция Twist может серьезным негативным образом сказаться на прибылях банков, которые зарабатывают наприбыляхо кредитуются под низкий краткосрочный процент и ссужают эти деньги на длительный срок под более высокий процент, на этом и живут. Если понизить ставки по долгосрочным займам, то маржа банков упадет (этот будет равносильно для них повышению процентных ставок).

Операция Твист (Operation Twist) - это

Twist II

20 июня 2012 года Федеральная резервная система Соединенных штатов Америки продлила операцию Twist до конца 2012 года. Объем дополнительной операции составил $267 млрд. В рамках новой операции Федеральная резервная система США заменит в своем портфеле облигации со сроком менее 3 лет на облигации со сроком от 6 до 30 лет.

Скорректировать портфель ценных бумаг, находящихся на балансе ФРС Соединенных штатов, повысив долю облигаций с более длительными сроками обращения (- переложить деньги из одной “кубышки” в другую).

Американский центробанк до конца 2012 года намерен продать на сумму около 400 млрд долларов казначейские облигации США, до погашения которых остаётся не более 3-х лет. И одновременно приобрести такой же объём казначейских облигаций, срок погашения которых наступает через 6-30 лет.

Такая “рокировка”, получившая в СМИ название “Операция Твист” (Operation Twist), нацелена на понижение долгосрочных процентных ставок и дальнейшее облегчение финансовых условий в “неспокойной” экономике Америки. Также, благодаря “Твисту”, в стране будет стабилизирован уровень инфляции.

Бен Бернанке запустил Операцию Твист" height="225" src="/pictures/investments/img1127242_5_Glava_FRS_Ben_Bernanke_zapustil_Operatsiyu_Tvist.jpg" title="5. Глава ФРС Бен Бернанке запустил Операцию Твист" width="300" />

Интересно, что общий баланс ФРС Соединенных штатов Америки составляет около 2,85 трлн долларов, из которых на облигации казначейства США приходится почти 1,7 трлн долларов.

Надо сказать, что “Операция Твист”, предполагающая замещение краткосрочных бумаг долгосрочными, уже проводилась Федеральная резервная система в 60-х годах 20-го века.

Источники

bfm.ru – BFM

smart-lab.ru – Смарт Лаб

bonds.about.com – About

financialblog.ru – Финансы онлайн