Интервенция

(Intervention)

Интервенция - это инструмент регулирования валютного курса

Валютная интервенция на рынке: механизм, виды, предназначение, роль центральных банков

Содержание Интервенция - это, определение Назначение валютной интервенции Виды валютной интервенции Обеспечение стабильности национальной валюты путем валютной интервенции Вербальная валютная интервенция Банка Японии Валютная интервенция  Национального банка Швейцарии Вербальная валютная интервенция ФРС США Необычная валютная интервенция Банка Японии Швейцарский франк против евро 2013 Влияние интервенции на валютный курс рынка Форекс Совместные интервенции Центральных банков Совместная валютная интервенция стран G7 Интервенции как источник прибыли Государственные закупочные и товарные интервенции Пример товарной интервенции на российском рынке зерна Военная интервенция в наше время Источники к статье "Интервенция"

Интервенция - это, определение

Интервенция - это система жесткого контроля над обменным курсом валют, который достигается вмешательством центробанка. Осуществляется с целью поддержания этого курса в определенных пределах, а достигается путем либо усиленной продажи, либо скупки определенной валюты.

Валютная интервенция – это продажа или покупка больших объемов валюты на межбанковском валютном рынке или на бирже валютный рынок.

Валютные интервенции валютный рынок Forex – это метод воздействия в свободный от правительственного вмешательства валютный рынок Форекс с целью удержать валютный курс на доходном для экономики государства уровне.

Валютная интервенция — это значительное разовое целенаправленное воздействие центробанка страны на международный валютный рынок Forex и курс валют, осуществляемое путем продажи или закупки банком крупных политических партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства. Коротко говоря, валютная интервенция — это воздействие центробанка страны на международный валютный рынок Форекс и курс валюты путём закупки или продажи большого количества иностранной валюты.

Валютная интервенция — это совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц, конкретно выражающееся в единой валютной политике в отношении третьих стран.

Государственные закупочные и товарные интервенции - это механизм госрегулирования аграрных рынков, проводимый в целях стабилизации цен на рынке сельскохозяйственной продукции, а также это все залоговые операции с зерном.

Интервенция - это любой вид вмешательства во внутренние дела другого государства. Это может быть военное, политическое или экономическое вмешательство во внутренние дела другой страны одного или нескольких государств, при котором происходит нарушение её суверенитета. Интервенция может быть военной (одна из форм агрессии), экономической, дипломатической. Все виды интервенции несовместимы с Уставом ООН и запрещены международным правом.

Интервенция (Intervention) - это

Назначение валютной интервенции

Центральные банки обладают запасами в золота, иностранной валюты и т.д., какими они имеют право пользоваться для вмешательства в тенденцию торговли национальной валютой, для того чтобы удерживать валютный курс на доходном для экономики государства уровне. Валютные интервенции характеризуется, как искусственное продвижение спроса на валюту, приводит к ее росту, или напротив.

Инструмент интервенции довольно прост – ЦБ реализует собственные запасы в иностранной валюте в огромных объемах и покупает национальную валюту. Ликвидность валютного рынка дает возможность исполнять операции в довольно больших размерах, с намерением в необходимой мере воздействовать на курсовую цену. Для снижения валютного курса, центрбанк способен начать покупать иностранные активы, желая продать национальную валюту.Аналогичные операции отрицательно сказываются на торговых успехах частных инвесторов, так как предсказать аналогичные поступки со стороны центральных банков нереально.

Интервенция (Intervention) - это

Путем применения валютной интервенции на валютном рынке можно достичь:

Понижение курса национальной валюты

ЦБ активно торгует национальной валютой, чтобы снизить ее курс, при этом скупается валюта других стран. Эта операция приводит к вполне ожидаемым результатам, когда снижается курс национальной валюты, при этом курс иностранной сразу повышается.

Повышение курса национальной валюты

Иностранная валюта активно центральным банком реализуется, а национальная скупается. В таком случае, национальный курс валют обязательно повышается, а иностранной — понижается.

Интервенция (Intervention) - это

Рассмотрим реальный пример интервенции на валютном рынке Forex. Курс национальной валюты на валютном рынке Форекс при использовании частных интервенций невозможно регулировать, это нельзя отнести к рыночным методам. Самым активным спекулянтом в этом случае является Страна самураев, которая чаще остальных пользуется подобными мерами. Причем проводится агрессивная, не иначе, банковская политика в этом смысле.Однако не только Япония за свою историю использовала валютную интервенцию. Так, в 1992 году Британия также пыталась подобным образом подкорректировать курс валюты страны. Однако эти «потуги» так и не увенчались успехом, поскольку в противовес Банк Англии встал значительный капитал серьезных спекулянтов рынка, в частности Джорджа Сороса.Условия для успешного проведения валютной интервенции

Условия для успешного проведения валютной интервенции:

1. Значительное изменение основных экономических показателей страны.

2. Абсолютное или значительное доверие, которое заслужила долгосрочная политика центрального банка в участников.

3. Существенные финансовые резервы центрального банка страны.

Виды валютной интервенции

Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств — участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение валютных курсов. При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на международном валютном рынке Forex в целях воздействия на валютные курсы своей собственной страны либо иностранной путем продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определенного, обычно кратковременного периода.В России термин "валютная интервенция" обычно употребляется в связке с задачей поддержания российского рубля, его стабильного курса по отношению к американскому доллару, когда центрбанк РФ продает доллары, чтобы не дать упасть рублю на международном рынке Forex и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, курсы валют и на экономику страны в целом.

И наоборот, скупка иностранной валюты центробанком РФ влечет за собой падение курса российского рубля. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, поэтому при больших нарушениях в системе платежного баланса валютная интервенция может в конце концов привести к истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценивания национальной валюты.

Одним из самых важных рычагов к регулированию валютной политики является валютная интервенция.

Валютные интервенции бывают трех видов: явные, скрытые и вербальные.

Вербальная (фиктивная) интервенция - психологическое воздействие на участников рынка со стороны органов, занимающихся денежно-кредитной политикой. В данном случае специально центробанком страны запускается слух о том, что будет проведена интервенция. Этот слух как раз и послужит толчком для дальнейших событий на международном рынке Форекс, окажет серьезное воздействие на рынок валют. Как правило, реакция не заставляет себя долго ждать. Стоит сразу оговориться, что вербальная интервенция проводиться куда чаще, чем реальная. Это объясняется тем, что вступает в силу фактор неожиданности ее проведения.

Интервенция (Intervention) - это

Зачастую для проведения реальной интервенции на междунродном валютном рынке Форекс подключаются также различные частные банки, которые будут действовать от имени и по поручению банка страны. Фиктивная валютная интервенция – происходит, когда из различных источников поступают сообщения о возможной операции, но сама операция не осуществляется. Такие сообщения фабрикуются не честными играми биржи международный рынок Forex или самими банками для снижения курса нужной им валюты. Фиктивная интервенция носит краткосрочный характер и оказывает меньшее влияние на повышение курса, чем реальная.

Интервенции на рынке форекс могут осуществлять и большие финансовые группы, для удовлетворения своих потребностей в определенной валюте. Главное отличие этой операции от обычной торговли это то, что валютная интервенция осуществляется в намного больших масштабах, исчисляемых десятками - сотнями миллиардов долларов. Скрытая интервенция - когда банк просто удерживает уровень национальной валюты на каком-то определенном уровне, который ему необходим. Скрытую интервенцию сложно определить (изменение курса от 30 до 100 пунктов).

Явная(реальная) интервенция - это активное внедрение центробанка на рынок, сброс или покупка необходимой валюты для получения нужного эффекта в больших объемах (движение курса может достигать от 100 до 300 пунктов). Этот тот случай, когда от имени государства проводиться банковская интервенция. После подобного мероприятия обязательно в средствах массовой информации будет опубликованы полноценные и достоверные данные о конкретном количестве средств, затраченных на проведение подобного мероприятия. Довольно часто в подобных случаях участвует не одно государство, а банки двух стран. В этом случае понятно, что интервенция представляет для двух сторон — взаимовыгодную операцию. Реальная валютная интервенция – осуществляется открыто, банк самостоятельно или через своих представителей выходит на рынок и начинает скупать лоты. После проведения операции публикуются ее результаты с указанием конкретных объемов.

Для успешной и полноценной работы на рынке Forex необходимо четко понимать, что эта система давно отлажена, ее работа проверена годами, без ее понимания добиться успеха на этом поприще просто невозможно. Также международный рынок Форекс тесно связан с работой национального банка и мин фина каждой страны. Именно оба этих института составляют сложный механизм формирования целой финансовой системы страны.Валютная интервенция на рынок Forex как раз и является одним из наиболее важных рычагов регулирования валютной политики государства.

Интервенция (Intervention) - это

Классификация интервенции на рынок Форекс по направлению:

Интервенция против рынка — это мероприятие, целью которого стоит возврат курса на прежний уровень, то есть против тенденции, что наметилась на рынке. Довольно часто это заканчивается неудачно.

Интервенция по курсу — мероприятие, задача которого — направление работы на изменение курса по направлению тенденции, что наметилась на рынке.

Стоит различать вмешательство центробанка с частными инвестициями, последние не являются регулятором. История знает немало примером успешной и не очень интервенции. Так, в 1992 году Англия попыталась регулировать котировки фунта с помощью влияний Центрального Банка Великобритании, однако из этого ничего не получилось, ведь правительство не учло большой капитал. На рынок вышел Джордж Сорос со своим огромным капталом. В течении нескольких недель он смог сколотить около двух миллиардов долларов, тем самым поставив ЦБ Англи «на колени».

Для успешного проведения интервенции необходимо не только спланировать будущее значение экономических показателей, но и иметь значительные резервы центробанка. Если речь идет о малоизвестных валютах, которых мало интересуют инвесторов, особых проблем по их регулированию быть не должно. Вряд ли какой-нибудь рисковый биржевой спекулянт будет скупать экзотические активы в надеже получить прибыль в будущем. Что касается валют, которые конвертируются на форексе, здесь правительства государств тщательно подходят к подобным мероприятиям, ведь все помнят печальный опыт Центробанка Англии в 1992 году.Кроме кардинальных согласованных изменений валютных курсов, валютные интервенции могут использоваться для контроля за волатильностью (изменчивостью) курса, снижения скорости его изменения, поддержания ликвидности валютного рынка Forex, противодействия или способствования ввозу или вывозу капитала, а также для накопления резервов центробанка в определенной валюте.

Обеспечение стабильности национальной валюты путем валютной интервенции

Стабильность курсов национальной валюты является обеспечением долга стабильности экономики страны, поэтому национальные банки стран стараются всеми силами удержать курс на необходимом уровне. Существует два вида валютной интервенции – покупка национальной валюты или покупка иностранной валюты для пополнения валютных резервов страны. Покупка излишков национальной валюты на рынке призвана стабилизировать курс валют и укрепить национальную валюту, так как излишек предложения валюты всегда ведет к снижению ее цены и обесцениванию.

Продажа национальной валюты может, осуществляется в тех случаях, когда следует снизить ее курс для создания более привлекательных условий работы предприятий экспортеров. Так же благодаря этой операции может, проводится закупка самых ликвидных валют (евро, доллара) для пополнения резервов золота и валюты. Иногда внутреннего рынка не хватает, что бы полностью обеспечить запросы национальных банков по покупке или продаже валюты, тогда они выходит на Форекс. Обычно такой выход сопровождается резким повышение или понижением курсов основных мировых валют, в зависимости от проводимых операций.

Например, при покупке больших объемов долларов резко повышается курс доллара, так как спрос начинает превышать предложение, что тянет еще большее повышение спроса. Поэтому так важно контролировать объемы торговли на Форексе, что бы предугадать возможное движение цены.

Аналогичным образом российский ЦБ периодически проводит валютные интервенции для управления курсом рубля по отношению к евро и доллару Соединенных Штатов. До 8 июля 1995 года Банк России сдерживал курс рубля при помощи валютных интервенций, как правило, продавая валюту. С 8 июля 1995 года был введен так называемый валютный коридор - декларированные банком минимальный и максимальный курс рубля к доллару на определенный период. С 2008 года был установлен бивалютный коридор – по отношению к доллару и евро. Фактически валютный коридор – это заявление регулятора о том, что он готов проводить валютные интервенции, покупая национальную валюту, в случае если ее котировка коснется нижний границы, и продавая, если будет достигнута верхняя.

Вербальная валютная интервенция Банка Японии

4 апреля 2013 г. ровно в 6:00 ГМТ (по Гринвичу) началось резкое падение йены против ключевых валют на рынке Форекс после того, как были объявлены результаты заседания Банка Японии.В частности было решено "покупать долгосрочные правительственные облигации Японии на сумму 7 трлн. Йен ежемесячно и осуществлять контроль над денежной базой". Денедная база в рамках новой политики будет ежегодно увеличиваться на 60 - 70 трлн. Йен. Денежную базу, которая составила в конце 2012 года Ґ 138 трлн. панируется увеличить до Ґ 200 трлн. концу 2013 года, и, как ожидается, до 270 трлн. Йен на конец 2014.

Банк Японии также заявил о том, что увеличит в рамках покупок средний срок погашения японских гособлигаций с 3 до 7 лет, а также расширит покупки ETF до 2,5 трлн. Йен к концу этого года, и до 3,5 трлн. Йен к концу следующего года. Банк Японии также расширяет покупки бумаг японских инвестиционных фондов в недвижимость (J-REIT) до 140 млрд. Йен в этом году и до 170 млрд. Йен в следующем году.Валютная пара USD JPY начала свой рост с уровня 92,85 йен за американский доллар и обновила локальный максимум на уровне

95,67. Рост доллара против мены составил около 280 пунктов или 3,03 %. Динамику пары USD-JPY можно посмотреть на ниже приведенном графике.

Рисунок 1. Динамика валютной пары USD/JPY после оглашения решения Банка Японии 04.04.2013 г. Часовой график.

Валютная пара EUR-JPY начал свой рост с уровня 119,31 йен за евро и обновила локальный максимум на уровне

122,68. Рост евро против йены составил порядка 337 пунктов или 2,83%. Динамику пары EUR/JPY можно посмотреть на ниже приведенном графике.

Базовая учетная ставка по займам, установленная 19 декабря 2008 года сохранилась на уровне 0,3%.

Процентная ставка, применяемая для дополнительного фонда депозитов, действующая с 16 ноября 2008 года осталась на уровне 0,1%.

Беззалоговая ставка по ссудам овернайт установлена на уровне P0,072% 4 апреля 2013 года.

Валютная интервенция  Национального банка Швейцарии

За последние годы на валютном рынке сложилась общая тенденция по укреплению курса валюты Швейцарии против таких ключевых валют, как доллар Соединенных Штатов, валюта ЕС, фунт стерлингов, австралийский и канадский доллар, а также валюта Японии.

При этом наблюдаются ярко выраженные закономерности. Валютная пара USD / CHF. Глобальный максимум по паре USD CHF был достигнут в октябре 2000 года на уровне 1.8309. Начиная с этого периода сформировался долгосрочный нисходящий тренд курса американского доллара против швейцарской валюты. 9 августа 2011 года курс доллара к валюте Швейцарии достиг глобального минимума на уровне 0.7067. Падение доллара Соединенных Штатов и соответственно рост курса швейцарской валюты (CHF) за 11-летний период составило 11242 пункта или 61.4 %, то есть более чем в 2 раза. Общая картина поведения курса доллара Соединенных Штатов Америки против Франка за последний год и достижение дна хорошо просматривается на представленном ниже графике.

Рис.1 динамика курса американского доллара против валюты Швейцарии (дневной график по паре Доллар - Франк).

Валютная пара EURCHF. Нисходящий тренд курса евро против швейцарской валюты начал формироваться после достижения валютной парой EURCHF локального максимума на уровне 1.6828 в октябре 2007 года. Почти за 4 года швейцарский Франк вырос по отношению к евро на 6760 пунктов или на 40.2 %, достигнув 9 августа 2011 года глобального минимума на уровне 1.0068 (по паре EURCHF), немного не дотянув до валютного паритета. Общая картина динамики курса еврике против швейцарской валюты (CHF) показана на представленном ниже графике.

Рис 2. Динамика курса еврике против Франка (дневной график по паре EURCHF).

Валютная пара GBPCHF. Нисходящий тренд по курсу британского фунта стерлингов к швейцарской валюте начал свой путь после достижения валютной парой GBPCHF локального максимума на уровне 2.4964 в июле 2007 года. За четыре с небольшим года фунт стерлингов обесценился по отношению к швейцарской валюте (CHF) на 13503 пункта или на 54.1 % (более, чем в 2 раза), достигнув 9 августа 2011 года глобального минимума на уровне 1.1461. Динамику курса фунта стерлингов по отношению к Франку за последний год можно посмотреть на представленном ниже графике.

Рис 3. Динамика курса фунта стерлингов против валюты Швейцарии (дневной график по паре GBPCHF).

Валютная пара AUDCHF. Нисходящий тренд по курсу австралийской национальной валюты против швейцарской валюты берет свое начало в мае 2010 года после достижения валютной парой AUDCHF локального максимума на уровне 1.0149. Не многим более чем за год доллар Австралии обесценился по отношению к валюте Швейцарии на 3009 пунктов или на 29.6 %, достигнув 9 августа 2011 года локального минимума на уровне 0.7140. Общая картина динамики курса валюты AUD против швейцарской валюты (CHF) показана на представленном ниже графике.

Рис 4. Динамика курса доллара Австралии против Франка (дневной график по паре AUDCHF).

Валютная пара CADCHF. Нисходящий тренд по курсу доллара Канады к швейцарской валюте начал свой путь после достижения валютной парой CADCHF локального максимума на уровне 1.1153 в июне 2010 года. Не многим более чем за год канадский доллар обесценился по отношению к швейцарской валюте (CHF) на 4044 пункта или на 36.3 %, достигнув 9 августа 2011 года глобального минимума на уровне 0.7109. Динамику курса канадской национальной валюты по отношению к Франку за последний год можно посмотреть на представленном ниже графике.

Рис 5. Динамика курса национальной валюты Канады против валюты Швейцарии (дневной график по паре CADCHF).

Валютная пара CHFJPY. Восходящий тренд курса швейцарской валюты к валюте Японии начал формироваться после достижения валютной парой CHFJPY локального минимума на уровне 76.38 в мае 2010 года. Не многим более чем за год швейцарский Франк вырос по отношению к японской йене на 3230 пунктов или на 42.3 %, достигнув 9 августа 2011 года локального максимума на уровне 108.68 (по паре CHFJPY). Общая картина динамики курса швейцарской валюты (CHF) против валюты Японии показана на представленном ниже графике.

Рис 6. Динамика курса Франка против японской йены (дневной график по паре CHFJPY).

Как, интересно, развивались события после стремительного укрепления курса валюты Швейцарии против остальных ключевых валют валютного рынка Форекс. Первым шагом национального банка Швейцарии по сдерживанию роста курса швейцарского Франка было снижение диапазона трехмесячной межбанковской ставки LIBOR с 0 – 0.75 % до 0 – 0.25 %. Затем, национальный банк Швейцарии 10 августа 2011 года начал проводить целенаправленную политику по ослаблению национальной валюты в ответ на безудержный рост курса швейцарской валюты, увеличив предложение швейцарской валюты (CHF) на международном валютном рынке Forex с 80 млрд. до 120 млрд. франков. А уже 17 августа лимит был увеличен до 200 млрд. Франков.

Вышеперечисленных мер по ослаблению Франка хватило до 30 августа, после чего франк снова начал укрепляться вплоть до 6 сентября – дня агрессивной валютной интервенции, осуществленной Швейцарским национальным банком против всех ключевых валют международного валютного рынка Forex. В пресс-релизе национального банка Швейцарии от 6 сентября 2011 года было сказано, что 1.2 швейцарских валюты Швейцарии за евро – это минимальный уровень, по которому будут совершаться договора по обмену валюты. При этом в банке подчеркивают, что и такая ставка может продержаться недолго: в случае необходимости швейцарский Франк будет ослаблен еще больше.

Интервенция (Intervention) - это

Итак, ниже перед нами шесть графиков по валютной паре Доллар - Швейцарский франк, а именно: дневной, 4-часовой, часовой, 30-минутный, 15-минутный и 5-минутный, на которых можно посмотреть динамику курса доллара Соединенных Штатов к валюте Швейцарии после достижения глобального (исторического) минимума 9 августа 2011 года на уровне 0.7067 швейцарских швейцарского Франка за один доллар Соединенных Штатов Америки.К каждому графику прикреплен авторский трендовый технический индикатор Diffusion (Диффузия) с одинаковыми параметрами для всех ниже представленных графиков. В этой статье мы не будем углубляться в правила построения этого индикатора, а только посмотрим (протестируем) на графике с каким временным промежутком будет получен сигнал на заключение договоренности по валютной паре Доллар / Франк во время валютной интервенции, проведенной национальным банком Швейцарии 6 сентября 2011 года.

Интервенция (Intervention) - это

Сильным сигналом на покупку будет служить открытие свечи, следующей за свечей, которая вышла из диффузионного поля снизу вверх.Сильным сигналом на продажу будет служить открытие свечи, следующей за свечей, которая вышла из диффузионного поля сверху вниз.В этом примере концессии будут открываться по одному полному контракту (лоту) на один торговый сигнал. Все открытые позиции будут закрыты в конце торговой сессии 6 августа 2011 года. Таковы условия эксперимента, а дальше посмотрим, что из этого получилось.На дневном графике по валютной паре Доллар / Швейцарский франк видно, что 11 августа после мер, принятых национальным банком Швейцарии урс доллара Соединенных Штатов Америки против швейцарской валюты развернулся в противоположном направлении. Укрепление доллара продолжалось до 30 августа.

Интервенция (Intervention) - это

С 31 августа по 5 сентября наблюдается четырехдневное снижение (откат). 6 сентября национальный банк Швейцарии проводит массированную валютную интервенцию.В итоге проведенных мероприятий курс швейцарской валюты (CHF) по отношению к доллару Соединенных Штатов Америки с 10 августа по 16 сентября 2011 года (28 торговых сессий) был девальвирован на 1694 пункта или на 24 %. На дневном графике хорошо видно, что свечи (значения валютной пары Доллар СШ) вошли в диффузионное поле (окрашено малиновым цветом) снизу вверх. Сигнала на покупку на дневном графике не поступило. Параметры дневной свечи от 06.09.2011:

Оpen = 0.7869;

High = 0.8625;

Low = 0.7839;

Close = 0.8616.

Рис. 1. Валютная интервенция: швейцарский Франк против американского доллара.

Дневной график по валютной паре Доллар США - Франк.

На 4-часовом графике длинная зеленая свеча буквально прошила диффузионное поле в результате валютной интервенции национального банка Швейцарии. На открытии следующей свечи в 12:00 (CET) на уровне 0.8481 поступил сигнал на покупку. Если началом отсчета разворота тренда считать 10 августа, сигнал можно считать запоздалым, но тем не менее он поступил.

Рис. 2. Валютная интервенция: швейцарский Франк против доллара Соединенных Штатов.

4-часовой график по валютной паре Доллар США - Швейцарский франк.

На часовом графике отчетливо видно начало валютной интервенции - 8:00 утра по центрально-европейскому времени (CET - 2 часа от МСК). Две первых длинных зеленых свечи не смогли пройти через диффузионное поле, а третья, самая длинная свеча выскочила из поля снизу вверх. На открытии следующей свечи в 11:00 по CET на уровне 0.8478 поступает сигнал на покупку.

Рис. 3. Валютная интервенция: швейцарский Франк против доллара Соединенных Штатов Америки.

Часовой график по валютной паре Доллар США / Франк.

На 30-минутном графике сигнал на покупку поступает на открытии свечи в 10:30 по СЕТ на уровне 0.8474.

Рис. 4. Валютная интервенция: швейцарский Франк против американского доллара.

30-минутный график по валютной паре Доллар США / Швейцарский франк.

На 15-минутном графике сигнал на покупку валютной пары Доллар США Франк поступает 10:15 по СЕТ на уровне 0.8560.

Рис. 5. Валютная интервенция: швейцарский Франк против доллара Соединенных Штатов.

15-минутный график по валютной паре Доллар США-Франк.

Самое интересное с точки зрения валютных спекуляций просматривается на 5-минутном графике по валютной паре Доллар США-Швейцарский франк. Диффузионное поле снизу вверх было пройдено свечей, открывшейся в 8:40 по центрально-европейскому времени. На открытии 5-минутной свечи в 8:45 по СЕТ на уровне 0.7889 поступил однозначный, четкий и ясный сигнал на покупку валютной пары Доллар США/Франк, что позволило взять в прибыль практически весь диапазон дня.

Рис. 6. Валютная интервенция: швейцарский Франк против доллара Соединенных Штатов Америки.

5-минутный график по валютной паре Доллар США/Швейцарский франк.

Таблица 1. Результаты тестирования торговой стратегии, основанной на

трендовом техническом индикаторе Diffusion

Из представленной выше таблице видно, что 6 августа 2011 года во время валютной интервенции, проводимой национальным банком Швейцарии, было заключено 5 сделок на покупку валютной пары Доллар Франк. Используя торговую стратегию, основанную на прохождении значением валютной пары Доллар Швейцарский франк сквозь диффузионное поле снизу вверх или сверху вниз и заключении соглашения на выходе из него, общий результат за торговую сессию мог бы составить 1198 пунктов. При стоимости 1 пункта в 11.61 долл. США, чистая прибыль могла бы составить 13900 долларов. Издержки на открытие и поддержание позиций оцениваются на уровне 5800 долларов, рентабельность операции 240 % за одну торговую сессию.

Конечно, следует отметить, что нами рассмотрен идеальный пример, но тем не менее - этот пример взят из реальной практики валютных спекуляций, он весьма показателен.Однако, следует иметь ввиду, что валютные интервенции на валютном рынке Форекс случаются крайне редко, но при этом валютному игроку необходимо быть всегда готовым к такому развитию событий, постоянно следить за новостями и действиями центральных банков, следовать сигналам своей торговой системы.

Вербальная валютная интервенция ФРС США

30 ноября 2011 года шесть основных центральных банков объявили о скоординированных действиях по предоставлению ликвидности для поддержки мировой финансовой системы.Сообщение о том, что Федеральная резервная система снижает стоимость существующих долларовых свопов в рамках соглашений с Центральным банком Европпы, Центральным Банком Великобритании, Банком Японии и Швейцарским национальным банком на 50 базисных пунктов, вызвало резкий рост курсов ключевых валют против американского доллара.

Валютная пара EURUSD выросла от минимума дня с уровня 1,3259 до максимума дня на уровне 1,3532 (рост состависоглашенийта или на 2,28%).

Рисунок 1. Динамика курса евро против доллара Соединенных Штатов. 15-минутный график.

Валютная пара AUD - USD выросла от 0,9975 до 1,0327 (рост на 352 пункта или 3,52%).

Рисунок 2. Динамика курса национальной валюты Австралии против доллара Соединенных Штатов Америки. 15-минутный график.

Валютная пара NZD - USD выросла от 0,7575 до 0,7821 (рост на 246 пункта или 3,25%).

Рисунок 3. Динамика курса валюты Новозеландии против американского доллара. 15-минутный график.

Валютная пара GBP - USD выросла от 1,5524 до 1,5778 (рост на 254 пункта или 1,64%).

Рисунок 4. Динамика курса фунта стерлингов против доллара Соединенных Штатов. 15-минутный график.

Валютная пара Доллар-Швейцарский франк снизилась от 0,9248 до 0,9065 (снижение составило 183 пункта или 1,98%).

Рисунок 5. Динамика курса доллара Соединенных Штатов Америки против Франка. 15-минутный график.

Валютная пара USD / CAD снизилась от 1,0348 до 1,0122 (снижение составило 226 пунктов или 2,18%).

Рисунок 6. Динамика курса американского доллара против сырьевой валюты CAD. 15-минутный график.

Валютная пара Доллар-Иена снизилась от 78,15 до 77,28 (снижение составило 87 пунктов или 1,11%).

Рисунок 7. Динамика курса доллара Соединенных Штатов против валюты Японии. 15-минутный график.

ЕЦБ заявил, что этот план направлен на снижение напряженности на рынке кредитования домохозяйств и компаний. От этого решения и действий больше всего выиграет Центральный банк Европы, который постоянно заимствует американские доллары у Федеральная резервная система Соединенных штатов, а затем ссужает проблемным банкам Еврозоны в попытке повысить объемы ликвидности. ЕЦБ являлся крупнейшим кредитором Федеральная резервная система Соединенных штатов Америки в последние месяцы через чрезвычайные кредитные линии и пытается стабилизировать банковский сектор региона, которому вредит продолжающийся долговой кризис.

Эта мера, как говорят аналитики, дала, по крайней мере, временную передышку от опасений по поводу нехватки ликвидности, окутавших финансовые рынки в последние недели. Эти действия также являются сигналом того, что власти пытаются стабилизировать проблемы в краткосрочной перспективе, пытаясь в то же время выработать долгосрочные решения для вывода Еврозоны из долгового кризиса, отмечают аналитики.Кроме того, резкий рост евро против доллара был спровоцирован закрытием коротких позиций по защитным стопам, открытых игроками в расчете на дальнейшее снижение евро против доллара Соединенных Штатов Америки.

Падение доллара наблюдалось против всех других валют, так как инвесторы и игроки предпочитали ему все другие валюты, а также акции и сырьевые товары. Даже такие валюты как йена, которая считается валютой-убежищем, выросла против доллара.

Необычная валютная интервенция Банка Японии

31 октября 2011 года в 4:45 утра по МСК Банк Японии проводит вторую за три последних месяца валютную интервенцию на международном рынке Forex. Последний раз Банк Японии осуществил валютную интервенцию в августе 2011 года.

Перед этим вмешательством на международном валютном рынке Forex события развивались следующим образом. Курс американского доллара по отношению к валюте Японии достиг очередного исторического минимума на уровне 75,56 йен за доллар. Этот факт свершился за 15 минут до начала валютной интервенции, которая началась, как отмечалось выше в 4:45 по Москве от уровня 75,61 йен за доллар и продолжалась течение 30 минут (Пять 5-минутных свечей). На уровне 78,97 йена столкнулась с сильным сопротивлением доллара и произошел откат в течение 10 минут до уровня 77,67 йен за доллар. Банк Японии предпринял еще одну попытку по ослаблению йены и довел курс доллара против йены до уровня 79,49.

А вот далее началось с динамикой курса доллара Соединенных Штатов против йены нечто необычное. Это хорошо видно на представленном ниже графике.

Рисунок 1. Динамика курса доллара Соединенных Штатов Америки против японской йены. 5-минутный график по валютной паре Доллар-Йена.

Начиная с 5:40 до 6:55 по МСК курс доллара застыл в очень узком диапазоне 79,183 – 79,203, то есть всего 2 пункта (20 пипсов). Конвульсивное состояние курса доллара против йены можно посмотреть на следующих графиках.

Рисунок 2. Курс доллара против йены застыл в узком диапазоне в течение 75 минут. 1-минутный график по валютной паре Доллар/Иена.

Рисунок 3. Конвульсивное состояние курса доллара против йены в течение 75 минут. Увеличенный отрезок минутного графика по валютной паре Доллар/Йена.

Во всем остальном автором настоящей статьи ничего необычного во время проведения валютной интервенции Банком Японии 31 октября 2011 года замечено не было. После 75-минутной конвульсии курс доллара к йене подрос примерно на 30 пунктов до уровня 79,52 йен за один доллар.Ниже представлены графики курса американского доллара против валюты Японии с другими временными промежутками во время проведения валютной интервенции Банком Японии 31 октября 2011 года.

Рисунок 4. Динамика курса доллара Соединенных Штатов против японской йены во время валютной интервенции. 15-минутный график по валютной паре ДолларИена.

Рисунок 5. Динамика курса доллара Соединенных Штатов Америки против валюты Японии во время валютной интервенции. 30-минутный график по валютной паре ДолларЙена.

Рисунок 6. Динамика курса американского доллара против японской йены во время валютной интервенции. Часовой график по валютной паре USD JPY.

Рисунок 7. Динамика курса доллара Соединенных Штатов против валюты Японии во время валютной интервенции. 4-часовой график по валютной паре USD-JPY.

Рисунок 8. Динамика курса доллара Соединенных Штатов Америки против японской йены во время валютной интервенции. Дневной график по валютной паре USD/JPY.

Таким образом, за каких-то 1 час 20 минут Банк Японии девальвировал курс йены по отношению к американскому доллару на 388 пунктов или 5,1% в пользу своих экспортеров-товаропроизводителей, затратив на эту операцию не менее 4 - 5 трлн. Йен при государственном долге более 200% от ВВП. При сложившейся в Японии и во всем финансовом мире ситуации эта мера временная, и как показали предыдущие валютные интервенции Банка Японии привносили временный эффект. Текущий случай не может являться исключением. Накачка мировой финансовой системы ничем не обеспеченной агрегатом денежной массы приведет к непредсказуемым катастрофическим последствиям для всей всемирной экономики. До времени "Ч" осталось ждать совсем немного, предположим, лет 5 -7.

Швейцарский франк против евро 2013

В июле 2012 г. Национальный банк Швейцарии добился своей цели - удержал курс евро против валюты Швейцарии на уровне не ниже 1,2 швейцарского Франка за 1 евро. Прошло полгода и целевой уровень по швейцарской валюте был сохранен.Торговый диапазон по еврофранку от 1,2002 до 1,2017 удерживался с 5 апреля по 4 сентября 2012 года. 5сентября он был пробит вверх и сместился на уровни 1, 2027 - 1,2184 швейцарской валюты за евро. Этот диапазон продержался вплоть до 9 января 2013 года.10 января 2013 года евро начал уверенное восхождение и 18 января достиг локального максимума на уровне 1, 2573.На рынке сразу же поползли слухи о том, что национальный банк Швейцарии может поднять минимальную границу по курсу евро против швейцарской валюты (CHF) на уровне 1,25.

Интервенция (Intervention) - это

Так в новостях информационного агенства Dow Johns сообщалось, что "в Rabobank считают, что Швейцарский национальный банк может повысить предельный уровень для пары евро/швейцарский Франк теперь, когда она уверенно стала удаляться от предела 1,20, установленного центробанком, и достигла 20-месячного максимума 1,2573. "Как можно было ожидать, принимая во внимание это изменение, многие сомневаются в том, может ли Швейцарский национальный банк рассмотреть возможность повышения предела для пары евро/франк до 1,25. Швейцарские торговые союзы активно выражали свою поддержку в отношении повышения предела”, - замечают в Rabobank. "Мы согласны с этим мнением и думаем, что дальнейшее движение пары к 1,25 может убедить Швейцарский национальный банк использовать это как возможность для повышения предельного уровня”, - добавляют в Rabobank".

Интервенция (Intervention) - это

Ниже приводим для обозрения и истории дневной график по валютной паре EURCHF

Рисунок 1. Динамика курса евро против Франка. Дневной график.

На графике видно, что за последние восемь торговых сессий курс евро против валюты Швейцарии вырос на 488 пунктов с 1,2085 до 1,2573 или на 4,0%.

Влияние интервенции на валютный курс рынка Форекс

Рассмотрим как Банк Японии проводит интервенции на рынке. (04.08.11г., 18:00 МСК)

Интервенции Банка Японии вызвали усиление курса доллара и соответственно курс австралийской валюты продолжил падение. Пока цена движется в пределах нисходящего канала, сформировавшегося через минимумы двух дней. Скользящие средние на часовом графике сохранили свое направление вниз. Сейчас более вероятно движение к противоположной стенке канала в район уровня 1,0680, который был поддержкой, а теперь превратился в сопротивление.

Уровни поддержки – S1 1.0563 S2 1.0500 S3 1.0450

Уровни сопротивления – R1 1.0630 R2 1.0680 R3 1.0725

Завтра утром в Японии:

09:00 МСК — индекс опережающих индикаторов.

Время на графиках — 18:00 МСК. Синие линии — предполагаемое движение.

Совместные интервенции Центральных банков

Совместные интервенции Центральных банков - явление на рынке нечастое и посему так или иначе приковывающее к себе внимание участников финансовых рынков.В ситуации, когда по каким-либо причинам, курс национальной валюты страны становится слишком волатильным или сильно отклоняется от комфортного для страны значения, центральный банк страны выходит на рынок и регулирует ситуацию путем совершения валютных интервенций. Если этого бывает недостаточно, на помощь могут придти коллеги из других стран – в этом случае речь уже идет о совместных интервенциях.

Интервенция (Intervention) - это

Суть валютной интервенции сводится к тому, что ЦБ выходит на рынок и в зависимости от конкретной цели – повысить или понизить курс национальной валюты по отношению к другим валютам – поглощает или вливает значительное количество ликвидности. Причем, если речь идет о так называемой нестерилизованной интервенции, то производится покупка иностранных активов (в основном госбумаг других стран) и продажа национальной валюты. А стерилизованная интервенция предполагает совершение тех же действий одновременно с операциями на открытом рынке по покупке/продаже национальных облигаций. Принципиальная разница заключается в том, что в первом случае происходит колебание агрегата денежной массы, а это в свою очередь бьет по состоянию реального сектора экономики, а во втором – этого колебания не происходит.

Валютные интервенции стали возможными благодаря заключению в 1978 году Ямайского соглашения, которое ввело режим свободно плавающих курсов валют, т. е. их формирование на мировом международном рынке Форекс на основе спроса и предложения и разрешило государствам самостоятельно определять режим курса валют.К совместным валютным интервенциям стран обычно вынуждают серьезные катаклизмы такие, как сильные экономические потрясения и природные катастрофы. Так, в январе 1995 года в японском Кобе произошло сильнейшее землетрясение, ущерб от которого составил около 10 трлн йен, а курс национальной валюты по отношению к доллару вырос со 100,16 до 79,748 за 3 месяца.

Интервенция (Intervention) - это

Разразившийся в 1994 году мексиканский кризис, к апрелю 1995 года вызвал обвал доллара. Спасти нужно было обе валюты. Ситуацию удалось стабилизировать благодаря интервенции ЦБ Японии, который стал активно скупать доллары, а позже к спасению валюты подключился и Федеральная резервная система США. На момент катастрофы более половины японских накоплений были инвестированы в США. Репатриация японского капитала с вою очередь повлияла на усиление иены и подорвала позиции доллара. Спасением американской валюты в итоге занимались Центробанки Германии, Франции, Англии, Италии, Голландии и Бельгии. Тенденцию удалось развернуть лишь к маю, а к августу доллар укрепился до значения 99,628 йен.

Интервенция (Intervention) - это

Совместные интервенции 1995 года, когда усилиями крупнейших Центробанков мира удалось стабилизировать курсы двух валют-мажоров, показали эффективность этих мер для быстрого регулирования рыночной ситуации. Однако будет ошибочным полагать, что лишь за счет интервенций можно вывести валютные курсы на стабильный уровень. Любой кризис – это прежде всего сигнал о наличии слабых мест в финансовой системе, причем, чем активнее и глубже с течением времени происходит интеграция экономик разных стран, тем серьезнее масштабы и последствия от таких катаклизмов. В качестве долгосрочных мер по регулированию в США процентная ставка была поднята с 3% в 1994 году до 6% в 1995 году, что и подтолкнуло курс ее национальной валюты вверх. ЦБ Японии, соответственно, снизил ставку по займам до 1% и ставку овернайт до 0,75%, что послужило еще одним толчком к ослаблению иены.

Интервенция (Intervention) - это

Всего лишь через три года, в 1998 году, азиатский кризис, обвалил, как кости домино, рынки в Юго-Восточной Азии, начав с «новых тигров»% ставказии, Филиппин и Малайзии, закончив Японией. Курс иены постепенно падал ввиду ухудшения экономических показателей (падение ВВП на 2%). Сначала правительство вполне устраивал такой ход событий, ведь дешевая валюта должна была улучшить условия для экспорта, однако этот сценарий себя не оправдал. В апреле ЦБ Японии вынужден был пойти на интервенцию, которая принесла облегчение лишь на месяц, после чего валюта снова начала падать. В июне к спасению иены подключился недавний «партнер по интервенциям» Федеральная резервная система – иена выросла.

В течение нескольких лет инвесторы вели малорисковый и прибыльный бизнес: брали займы в иенах под низкие ставки, покупали доллары и вкладывали их в казначейские облигации США, ставки доходности по которым позволяли покрывать расходы по ссудам и приносить прибыль. Лавочка прикрылась после того, как удалось остановить падение и подтолкнуть иену вверх. 4 января 1999 года состоялось историческое событие – начались торги по новоиспеченной валюте ЕС. Как показала практика, стоимость евро по отношению к доллару была сильно завышена. Рыночный механизм сам отрегулировал эти «просчеты»: в дальнейшем доллар укрепился, в то время как евро ослабло. Стоимость пары в январе доходила до 1,18361 и к марту упала до 1,07813. К концу ноября 1999 года евро достигло паритета к доллару и продолжало дешеветь. На совместную интервенцию G7 решились в сентябре 2000 года.

На протяжении 2000 года курс евро/доллар еще более значительно снизился, что спровоцировало крупнейшие центральный банк мира перейти к активным действиям на междунродном валютном рынке Форекс. В конце сентября 2000 г. ЕЦБ, казначейство США, Банк Японии, ЦБ Великобритании и ряд европейских банков провели совместную интервенцию в поддержку еврике. По мнению экономистов, дальнейшее обесценение евро могло повредить всемирной экономике. Действия банков практически не увенчались успехом, так как уже к октябрю 2000 года евро достиг своего исторического минимума на отметке $0,8230 за евро. Кроме того, глава Европейского центрбанк признал, что дальнейшие интервенции для поддержания курса евро были бы непродуктивными на фоне ближневосточного кризиса, подорвавшего стабильность валютных рынков Forex во всем мире.Однако эта мера практически не увенчались успехом - уже к октябрю 2000 г. Евро достиг своего исторического минимума на отметке 0,8230 по отношению к доллару.

Американская экономика, находившаяся на пороге рецессии, получившая удар от «краха доткомов», в результате чего обвалился американский рынок акций, а индекс Nasdaq Composite просел сразу на 8%, вынуждена была в несколько этапов понижать процентную ставку, которая составила 1% к концу 2001 года. Позиции доллара были серьезно подорваны. Однако долгосрочная тенденция роста валюты ЕС началась лишь в апреле 2002 года.

В марте 2011 года Япония вновь пострадала от сильнейшего землетрясения и катастрофы на АЭС. Ущерб от нынешних катаклизм уже оценивается в 250-300 млрд долларов. Курс иены по отношению к доллару взлетел до 76,437 – репатриация капитала и сброс иностранных активов, в том числе долговых бумаг (японские инвесторы являются крупнейшими держателями долговых бумаг США и Еврозоны). Япония исторически придерживалась политики удешевления национальной валюты, а в условиях полной разрухи и необходимости восстановления низкая стоимость валюты стала еще более актуальной, поэтому незамедлительно последовали вливания ликвидности со стороны центрального банка в размере 320 млрд. Долларов. Однако этого оказалось недостаточно. 18 марта G7 договорились о проведении совместной интервенции в поддержку курса иены, и уже одно это заявление потянуло курс иены по отношению к доллару вниз до 81,946.

История осуществления центральными банками интервенций наглядно показала, что панацеей эта мера, безусловно, не является, и всех проблем, связанных с повышенной волатильностью и нежелательным валютным курсом, разом не решает, однако для краткосрочной стабилизации ситуации вполне эффективно работает. К тому же зачастую интервенции помогают некоторым образом успокоить инвесторов и замедлить отток частного капитала с рынка.

Совместная валютная интервенция стран G7

18.03.2011. Министры финансов стран "Большой семерки" (G7) договорились совместно провести продажи йены на международном рынке Forex для стабилизации быстро растущего курса японской валюты, следует из заявления G7.Данное решение о совместном вмешательстве Минфинов G7 в работу валютных рынков Форекс принято впервые с 2000 года.После данного решения курс йены подешевел к доллару сразу на 2,2%. По состоянию на 7:12 мск доллар повысился до 81,81 йены с 78,95 йены днем ранее. Японский рынок акций также с оптимизмом отреагировал на данное решение - индекс Nikkei повысился на 3,07%, достигнув 9237,82 пункта.

Страны «Большой семерки» согласились объединить усилия для совместного вмешательства на валютный рынок Forex с целью остановить укрепление йены, создающее угрозу для восстановления японской экономики после сильного землетрясения, которое произошло 11 марта.Япония продавала йены в ходе азиатской сессии, в результате чего пара USDJPY прибавила 3.4%, приблизившись к уровню в 82 йены. Министр финансов Японии Йошихико Нода объявил о том, что другие члены G7 будут продавать японскую валюту во время открытия своих рынков.Банк Японии повторил свое обещание проводить мощную политику монетарного стимулирования, чтобы не позволить экономики Японии впасть в рецессию.

Эффект от односторонней интервенции обычно длится не долго, то скоординированные действия непременно помогают ослабить иену. В «Большую семерку» входят Соединенные Штаты, Германия, Франция, Канада, Италия, Англия и Японии. Последний раз эти страны проводили совместную валютную интервенцию в 2000 году, когда на втором году существования единой валюты возникла необходимость поддержать евро.

Интервенции как источник прибыли

В последние годы внимание привлекает еще один интересный мотив интервенций: извлечение прибыли из валютной операции. Раньше специалисты полагали, что центробанки теряют деньги на интервенции. Сейчас же обнаружилось, что они получают значительные доходы, особенно при плавающем валютном курсе. Однако ни один из центральных банков, ответивших на вопросы, не отметил доходность как мотив валютной интервенции. Тем не менее, в частных беседах лица, ответственные за операции на открытом рынке, называют доходность интервенции критерием ее успеха.В резервном банке Австралии считают, что доходная интервенция стабилизирует курс валюты. М. Фридмен первым начал утверждать, что стабилизирующая спекуляция эквивалентна доходной спекуляции. Если игроки покупают (продают) валюту, когда ее курс ниже (выше) равновесного уровня, они толкают курс к равновесию и одновременно получают профит от своей операции.

Тем не менее, на практическом уровне связь между выгодой и стабилизирующей интервенцией выглядит сомнительной. Такие мэтры, как член Совета управляющих Федеральная резервная система Соединенных штатов С. Салант и экс-глава казначейства США Л. Саммерс называют гипотезу доходной интервенции абсурдной идеей.Рассмотрим некоторые технические характеристики валютной интервенции, на которые руководители центральных банков не любят проливать свет.

– Частота вмешательства на рынке. Разброс в частоте использования валютных интервенций в течение года очень велик. Центробанки присутствуют на рынке от 0.5% до 40% рабочих дней в году. Среднее арифметическое здесь не имеет смысла, поскольку выборка асимметрична. По всей видимости, денежные власти вмешиваются не слишком часто: медиана выборки составила 4.5%.

– Стерилизация. К сожалению, отсутствует четкая картина по вопросу стерилизации интервенций. Тех, кто никогда не прибегает к стерилизации, насчитывается 30%, а тех, кто всегда, – 40%. При этом 30% центральных банков прибегают к нестерилизованной интервенции лишь иногда.

– Контрагенты. При проведении операций на рынке Форекс центральные банки отдают предпочтение крупным национальным частным банкам как партнерам по сделкам. Далее по убыванию предпочтений следуют крупные иностранные коммерческие и инвестиционные банки.

– рынок вмешательства. Интервенции практически всегда проводятся на срочном рынке. Иногда денежные власти выходят на форвардный рынок и очень редко на фьючерсный.

– Дилинг. Самым популярным методом у трейдеров центральных банков является прямой дилинг по телефону. Менее популярен прямой дилинг с использованием электронных средств коммуникации. Совсем мало трейдеры ценят электронный брокеридж.

– Косвенные интервенции. 24% респондентов используют косвенные способы вмешательства на рынке. Чаще всего центробанки практикуют изменение регулирующих норм для частных банков по валютным позициям и психологическое давление на спекулянтов международного валютного рынка Форекс. Косвенные методы в ходу преимущественно у денежных властей развивающихся стран с частично конвертируемыми валютами.

– Время проведения интервенции. Большинство операций проводится в течение рабочего дня. Однако почти половина центральных банков иногда осуществляет вмешательство до начала официальных торгов и половина – после окончания торгов. Резервный банк Австралии публично заявляет, когда он намерен проводить интервенцию вне пределов обычного рабочего дня.

– Длительность эффекта. Наконец, самый важный вопрос: насколько успешны интервенции, и имеет ли смысл их применять? Отчет Рабочей группы по изучению валютной интервенции, созданной при президенте Р. Рональде Рейгане (так называемая Группа Юргенсена), однозначно высказывался против всякой интервенции. Позднее взгляд на интервенцию изменился, и исследования 1999-2001 гг. говорят в пользу вмешательства на рынке.

Последний вопрос обсуждаемого исследования звучал следующим образом: воздействует ли интервенция на курс валют, и если да, то в течение какого времени эффект продолжается? Большинство респондентов ответили, что в течение дня рынок реагирует очень быстро: в несколько минут (39%) или несколько часов (22%). Другие называют временной горизонт в несколько дней (28%) или даже больше (11%).

Государственные закупочные и товарные интервенции

Федеральный закон от 14 июля 1997 г. № 100-ФЗ «О государственном регулировании агропромышленного производства» впервые ввел в российскую систему государственного регулирования продовольственных рынков институт государственных закупочных и товарных интервенций, проводимых в целях стабилизации цен на рынке сельскохозяйственной продукции, а также залоговые операции с зерном. Такая система государственного регулирования аграрных рынков широко применяется в Евро союзе, США и других странах. Постановлением Правительства РФ от 3 августа 2001 г. № 580 « были утверждены Правила осуществления государственных закупочных и товарных интервенций для регулирования рынка сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия1 (изм. и доп. от 28 сентября 2004 г., 15 июля 2005 г., 23 марта 2006 г.) которые служили нормативной правовой базой для периодически проводимых в отдельных регионах страны закупочных и товарных интервенций (первыми из них были закупочная и товарная интервенции на рынке зерна (мягкой пшеницы) в 2001-2002 гг.).

Закупочным и товарным интервенциям большое значение придается и в Федеральном законе от 29 декабря 2006 г. № 264-ФЗ «О развитии сельского хозяйства» (ст. 14), а также в Государственной программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008—2012 гг. Данным законом расширен ассортимент сельскохозяйственных культур, в отношении которых могут проводиться закупочные и товарные интервенции, а именно пшеница продовольственная и фуражная, ячмень фуражный, рожь и кукуруза. Перечень иных видов сельскохозяйственной продукции для указанной цели, а также для залоговых операций утверждается Правительством РФ по предложению Минсельхоза Российской Федерации.

Интервенция (Intervention) - это

Закупочные интервенции осуществляются при снижении цен ниже минимальных расчетных путем закупки, в том числе на биржевых торгах, у сельскохозяйственных товаропроизводителей произведенной ими сельскохозяйственной продукции или путем проведения залоговых операций. При этом в основе обеспечения долга лежит опционный контракт, дающий право на поставки определенного количества зерна на уполномоченные (сертифицированные) элеваторы, отобранные на конкурсной основе.Биржевые торги проводит ЗАО «Национальная торговая биржа», отобранная Министерства экономического развития Российской Федерации Министерству экономического развития и подписавшая государственный контракт с Минсельхозом Российской Федерации. Используется аукционный метод. Торги ведутся на семи биржевых площадках: Москва, С.-Петербург, Нижний Новгород, Самара, Ростов, Екатеринбург, Новосибирск.

Товарные интервенции проводятся в случае недостатка на рынке сельскохозяйственной продукции при росте цен свыше максимальных расчетных путем продажи закупленной продукции, в том числе на биржевых торгах.

Интервенция (Intervention) - это

Предельные уровни минимальных и максимальных цен на зерно для проведения соответственно закупочных и товарных интервенций определяются Минсельхозом Российской Федерации, который разрабатывает в этих целях прогнозный баланс спроса и предложения зерна по видам, а также ведет мониторинг цен на зерновом рынке. На основе баланса и мониторинга цен принимаются решения об объемах проведения закупочных и товарных интервенций, а также залоговых операций на рынке зерна. Компания государственных закупочных и товарных интервенций возложена на Минсельхоз Российской Федерации, который не только устанавливает уровни цен, при достижении которых проводятся государственные закупочные и товарные интервенции (по согласованию с Федеральной службой по тарифам), но и несет ответственность за проведение интервенций (Минсельхоз Российской Федерации по согласованию с указанной службой определяет также размер платы за услуги по хранению закупленной продукции).

Интервенция (Intervention) - это

Проведение государственных закупочных и товарных интервенций, размещение товаров интервенционного фонда и компания их количественной и качественной сохранности осуществляются государственным агентом, отобранным на конкурсной основе Минсельхозом Российской Федерации. Агенту компенсируются расходы по содержанию интервенционного фонда и выплачивается комиссионное вознаграждение в размере до 1,4% стоимости закупленной или проданной продукции при проведении закупочных и товарных интервенций и до 0,1% стоимости хранимой продукции ежемесячно.Продукция интервенционного фонда размещается в организациях, отобранных по аукциону Минсельхозом Российской Федерации на основании договоров, заключенных с ними агентом.

Интервенция (Intervention) - это

Страхование запасов указанного фонда осуществляется в отобранных Минсельхозом Российской Федерации по тендеру организациях на основании договоров, в которых выгодоприобретателем является ОАО «Россельхозбанк», кредитующий расходы по формированию данного фонда.Агент представляет в Минсельхоз Российской Федерации ежемесячные отчеты о наличии и движении продукции интервенционного фонда.Для успешного проведения закупочных, товарных интервенций и залоговых операций важное значение имеет правильное использование товарораспорядительных документов, в качестве которых выступают складские свидетельства, являющиеся согласно Гражданскому кодексу РФ ценными бумагами.Применяются два вида складских свидетельств: простые и двойные. Последние состоят из двух частей: складского и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга.

Интервенция (Intervention) - это

Пример товарной интервенции на российском рынке зерна

Товарные интервенции на российском рынке зерна, начавшиеся 23 октября 2012 г., завершены. «7 августа 2013 года биржевых торгов в рамках товарных интервенций не будет, торги завершены», — сообщает Минсельхоз.Товарные интервенции — меры, направленные на регулирование рынка зерна (в случае недостатка государство продает зерно, в случае избытка — закупает). В прошедшем сельскохозяйственном году (июль 2012 — июнь 2013 г.) было собрано 71 млн т зерновых против 94 млн т, собранных годом ранее. При этом из-за засухи в Российской Федерации и США цены на зерновые стали резко расти, уже осенью в Российской Федерации они обогнали мировые и обновили все исторические максимумы.

Интервенция (Intervention) - это

Зерновые интервенции в прошлом сельхозгоду начались 23 октября 2012 г., по данным на 3 июля этого года, из фонда было продано почти 3,7 млн т зерна на 30,2 млрд руб. Больше всего — почти 1,5 млн т на 12,1 млрд руб. — продано продовольственной пшеницы 3-го класса урожая 2008 г. Продовольственной пшеницы 3-го класса урожая 2009 г. продано 881 100 т на 7,3 млрд руб., сообщает «Интерфакс». До начала торгов в фонде имелось около 4,8 млн т зерна.

Военная интервенция в наше время

Военное вмешательство во внутренние дела другой страны одного или нескольких государств, при котором происходит нарушение её суверенитета называется интервенцией. Интервенция может быть военной (одна из форм агрессии), экономической, дипломатической. Все виды интервенции несовместимы с Уставом ООН и запрещены международным правом.

Интервенция (Intervention) - это

С точки зрения международного права, данное понятие не может быть чётко определено. Является ли оказание «братской интернациональной помощи» при подавлении восстаний в Берлине в 1953 г., Венгрии в 1956 г., Чехословакии в 1968 г. «интервенцией» или нет — существуют разные мнения.

Несмотря на категорическое запрещение интервенции современным международным правом, она по-прежнему широко практикуется рядом государств. Эти акты вмешательства носят характер открытой вооружённой интервенции (например, интервенция США в Ираке, НАТО в Косове и Афганистане), а иные акты вмешательства носят завуалированный характер.

Источники к статье "Интервенция"

dic.academic.ru - Словари и энциклопедии на Академике

bibliotekar.ru - электронная библиотека

forex-is.ru - все о валютный рынок в подробностях

yavforex.ru - блог для трейдера

forex2013.ru - сайт Forex2013.ru

forexluck.ru - самый лучший валютный рынок Форекс

ru.wikipedia.org – свободная энциклопедия Википедия

youtube - видеохостинг ютуб

images.yandex.ua - картинки яндекс

google.com.ua - картинки Гугл

fxmag.ru - виртуальный журнал о реально происходящих событиях на Форексе

speculorforex.ru - новый взгляд на международный валютный рынок Forex

vse-uchebniki.com - бесплатная библиотека

zernotrader.ru - сайт Зернотрейдер.ру

zol.ru - информагенство Зерно-он-Лайн

begin-online.ru - сайт Оперативный и Объективный

источник информации

fbs.com - FBS, международная брокерская организация

newsru.com - новостийный портал

abc.informbureau.com – Экономический словарь

bibliotekar.ru – Электронная библиотека

banki.ru – Информационный портал

Источник: http://forexaw.com/