Облигация это:

Облигация

(Вond)


Понятие облигации, классификация облигаций, история облигаций


Информация о понятии облигации, классификация облигаций, история облигаций


Содержание

    Содержание

    1. Общая характеристика и классификация облигаций.

    - Срок погашения.

    - Оговорки об отзыве.

    - Выкупной фонд.

    - Классификация облигаций.

    - Конвертируемые облигации.

    2. Закон о облигациях.

    - Понятие, реквизиты и виды облигаций.

    - Облигации с обеспечением.

    3. История облигаций в Российской Федерации.

    Облигация это эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента отноминальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Выгодой по облигации являются процент и/или дисконт.

    Облигация –это эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента.

    Общая характеристика и классификация облигаций

    Облигация (Вond) - это

    Облигации служат дополнительным источником средства для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер - для финансированияконкретных программ или объектов, профит от которых в дальнейшем служит источником для выплаты выгоды по облигациям.

    Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование, но не требует оформления обеспечения долга и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

    Обычно профит по облигациям выше, чем профит при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

    Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении.

    1.1 Облигация ЖД

    1.2 1000 рублей перед

    1.3 1000 рублей

    Облигации выпускаются таких видов:

    облигации внутреннего и местного кредита;

    облигации предприятий (корпоративные облигации).

    Облигация, как и иной товар, имеет цену, и ее можно купить и продать. Цена облигации формируется на основе баланса спроса и предложения.

    Под продажей облигаций может подразумеваться одно из двух действий

    размещение облигаций – то есть продажа облигации эмитентом ее первому владельцу;

    Продажа облигаций ее владельцем третьему лицу, который становится новым владельцем облигации, и перед которым эмитент несет обязательство выплаты ее номинальной стоимости и процентного наживы.

    Продажа облигаций может осуществляться следующим образом:

    Продажа облигаций с дисконтом, то есть, приобретая облигацию, будущий владелец заплатит за нее меньше чем стоимость, указанная на бланке;

    Продажа облигаций по номинальной стоимости;

    Продажа облигаций с премией, то есть, приобретая облигацию, будущий владелец заплатит за облигацию сумму, превышающую ее номинальную стоимость.

    Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству России. В отличие от дер жателей обыкновенных акций владельцы облигаций не имеют прав собст венности или доли в капитале компании или институте, выпустившем облига цию. Это обусловлено тем, что облигации являются кредитными обязатель ствами, держатели облигаций всего лишь дают в долг свои деньги эмитен­ту; при таком характере отношений они не получают доли в собственности или каких-либо других прав и привилегий, которые могут сопровождать участие в собственности.

    Облигация (Вond) - это

    1.4 Француская облигация

    1.5 Француская облиг

    Облигации являются постоянным (по величине) требо ванием к прибыли эмитента (определяемым размерами периодически вы плачиваемых процентов), а также фиксированным требованием к активам эмитента (равным величине суммы погашения). Как правило, проценты на облигации выплачиваются каждые шесть месяцев. Однако из этого правила существуют исключения: в некоторых случаях интервал выплаты процентов сокращается до одного месяца, и совсем редко выплата осуществляется один раз в год. Величина выплачиваемого процента зависит от купона.

    Купон – это свойство облигации, определяющее величину годового профита в виде процентов, но существуют также бескупонные облигации

    Величина суммы погашения (принципал), которую часто называют номинальной стоимостью денежной эмиссии или просто номиналом эмиссии ценных бумаг, определяет величину капита ла, которая должна быть возвращена инвестору при наступлении установ ленного срока погашения.

    Для облегчения размещения облигаций эмитент разбивает весь выпуск на стандартные суммы, именуемые деноминациями. Разумеется, долговые обязательства регулярно выставляются на торги по рыночному курсу, кото рый отличается от величины их номинала. Так происходит всякий раз, ко гда ставка купона конкретного эмиссии облигаций отличается от преоблада ющей рыночной процентной ставки. Курс облигаций будет изменяться в противоположном направлении по отношению к рыночным процентным ставкам, пока их доходность не станет сопоставимой с господствующей рыночной ставкой.

    Выпуск, рыночный курс которого ниже номинала, называется облигациями выпускаемыми с дисконтом, обычно ему свойственна купонная ставка, которая ниже ставки купонов новых денежных эмиссий облигаций. В противоположность этому денежные эмиссии с курсовой стоимостью, превышающей номинал, обычно называют облигациями, продающимися с премией, их ставки купонов выше, чем у новых эмиссий ценных бумаг.

    Срок погашения

    Все долговые ценные бумаги имеют ограниченный срок действия, который истекает в установленный срок погашения - Срок погашения – это дата окончания срока действия облигации, когда подлежит возврату основная сумма долга. Хотя облигации имеют целую серию специальных дат выплаты процентов, сумма погашения (принципал) выплачивается лишь однажды: в день или перед истечением срока погашения. Поскольку срок платежа никогда не меняется, он не только определяет продолжительность жизни нового денежной эмиссии, но также указывает на продолжительность оставшегося времени действия более старых облигаций, находящихся в обращении. Говоря о продолжительности такого рода, имеют в виду срок до погашения облигаций. Новый выпуск ценных бумаг может осуществляться в виде облигаций, рассчитанных на 25 лет, однако через 5 лет он (этот выпуск) будет иметь только 20 лет, остающихся до срока погашения. По критерию сроков погашения можно выделить два типа облигаций: срочные денежные эмиссии и серийные.

    1.6 МММ

    Срочные облигации — это облигации с единым для всех достаточно протяженным сроком действия до момента погашения.

    Срочные денежные эмиссии облигаций являются наиболее распространенными. В противоположность этому серийные облигации выпускаются с серией различных сроков погашения, причем количество серий в одном выпуске может достигать 15 и даже 20. Например, выпуск облигаций сроком на 20 лет, вышедший в обращение в 1989 г., имеет единственный срок погашения, приходящийся на 2009 г., однако выпуск 20-летних серийных облигаций может иметь 20 ежегодных сроков погашения, которые будут следовать друг за другом с 1990 по 2009 г.

    В каждый из этих ежегодных сроков определенная часть выпущенных облигаций в соответствии с условиями эмиссии ценных бумаг подлежит выкупу и погашению

    Кроме того, наличие срока погашения позволяет отличать векселя от облигаций. Так, например, долговые ценные бумаги, которые изначально имели срок погашения от 2 до 10 лет, обычно принято считать векселями, в то время как для облигаций всегда характерен срок погашения, превышающий 10 лет.

    Оговорки об отзыве

    Практически векселя часто выпускаются со сроком погашения порядка 5—7 лет, в то время как облигации обычно имеют срок выплаты в пределах от 20 до 30 лет или даже больше.

    Если облигации являются отзывными, то они могут быть пога шены до истечения установленного срока. И это вполне законно, поскольку все облигации выпускаются с оговоркой об отзыве, предусматривающей или не предусматривающей право досрочного выкупа, определяющей условия погашения облигаций до истечения установленного для них срока. В основном существуют три типа оговорок об отзыве, или о праве досрочного выкупа облигаций.

    Облигация может быть свободно отзываемой, это означает, что эмитент может объявить о погашении эмиссии в любое время.

    Она может быть безотзывной, это означает, что эмитенту запрещено осу ществлять погашение облигаций до истечения установленного срока.

    Выпуск ценных бумаг может быть с отложенным отзывом, это означает, что облигации не могут быть погашены до истечения некоторого срока с момента их денежной эмиссии, т.е., по сути дела, выпуск как бы становится без отзывным в течение периода отсрочки, а после этого переходит в кате горию свободно отзываемых.

    Оговорки о праве отзыва, применяемые к облигациям, отвечают инте ресам эмитента. Такие оговорки используются в большинстве случаев для замены облигаций одного эмиссии ценных бумаг облигациями другого, более позднего, эмиссии, с более низкой купонной ставкой; эмитент получает прибыль за счет сокращения ежегодных выплат процентов. Таким образом, когда ры ночные процентные ставки переживают резкий спад, эмитент облигаций (особенно корпорации и муници пальные власти) осуществляет погашение своих высокодоходных бумаг (путем объявлепроцентные ставкиом отзыве) и их замену менее доходными облигациями. Окончательный результат состоит в том, что инвестор получит более низкую норму доходности своих инвестиций, чем он ожидал.

    Слабой попыткой компенсировать потери инвестора, вдруг обнару жившего, что его ценные бумаги отзываются, является отзывная премия, (это сумма, добавляемая к номиналу облигации и выплачиваемая инвестору, когда облигация погашается досрочно). Сумма этих двух выплат (номинала и отзывной премии) представляет собой курс отзыва денежной эмиссии и равна той сумме, которую эмитент должен выплатить при досрочном выкупе выпущенных облигаций. Как правило, предусматривается, что подобная отзывная премия обычно в среднем равна величине годового процента, если вести отсчет с максимально раннего срока начала отзыва, причем величина этой премии постепенно снижается по мере приближения срока погашения.

    Вместо оговорки об отзыве у некоторых облигаций может иметься специфическая оговорка о рефинансировании, которая почти аналогична оговорке о праве досрочного выкупа (отзыва), за исключением того, что этим условием запрещается преждевременное погашение эмиссии ценных бумаг за счет поступлений, обеспечиваемых выпускаемыми для вложения инвистиций (замещения старого ссуды) облигациями с более низкой купонной ставкой. Это отличие имеет очень большое значение, поскольку оно означает, что “нерефинансируемый” выпуск или выпуск “с отсроченным рефинансированием” может быть выкуплен и преждевременно погашен по любым причинам, кроме дополнительного вложения капитала Таким образом, инвестор может столкнуться с выкупом высокодоходных (нерефинансируемых) облигаций, только если эмитент располагает свободными денежными средствами, позволяющими ему осуществить погашение выпущенных облигаций до истечения ранее установленного для них срока.

    Выкупной фонд

    Выкупной фонд — это оговорка, определяющая сумму погашения облигаций, подлежащую ежегодному выкупу эмитентом в течение всего срока действия облигаций.

    Разумеется, оговорка такого рода применима только к срочным денежным эмиссиям облигаций, погашение которых наступает в один и тот же день, поскольку серийные денежные эмиссии обычно имеют заблаговременно установленные правила выкупа. Далеко не все срочные денежные эмиссии облигаций содержат требование о выкупном фонде, однако для тех из них, условия выпуска которых все же предусматривают эти требования, выкупной фонд устанавливает особый график ежегодных выплат, регулирующий погашение всего эмиссии, он указывает на сумму номиналов, подлежащих ежегодному погашению. Требования выкупного фонда обычно вступают в действие через 1—5 лет после денежной эмиссии в обращение и остаются в силе в течение того времени, пока весь (или большая часть) выпуск не будет погашен. Какая-то часть эмиссии ценных бумаг, не выкупленная к установленному сроку погашения (она может составлять от 10 до 25% эмиссии), будет погашена в виде единовременной выплаты по займу. Подобно оговорке об отзыве в облигациях с выкупным фондом также применяется отзывная премия, хотя в данном случае она сугубо символична и достигает лишь 1 % (или даже меньше) номинала, подлежащего погашению

    Классификация облигаций

    Облигация (Вond) - это

    Облигации классифицируются:

    По субъекту прав:

    именные

    на предъявителя

    Именные облигации обычно выпускаются для определенных владельцев, а имена держателей официально регистрируются эмитентом, который обслуживает счета владельцев ценных бумаг и автоматически выплачивает проценты владельцам путем выписывания именных чеков. В противоположность этому держатели или владельцы облигаций на предъявителя считаются их собственниками, а эмитент этих облигаций не ведет официального списка собственников.

    По характеру обеспечения:

    обеспеченные

    необеспеченные

    Обеспеченные облигации имеют реальное обеспечение активами. Их можно разбить на три подтипа:

    облигации с обеспечением долга имущества, которые обеспечиваются основным капиталом предприятия (ее недвижимым имуществом) и иным вещным имуществом;

    облигации обеспечением долга фондовых бумаг, которые обеспечиваются находящимися в собственности компании-эмитента ценными бумагами какой-либо другого предприятия (но не компании-эмитента) - как правило, ее филиала или дочерней организации;

    облигации с обеспечением долга оборудования. Такие облигации обычно выпускаются транспортными предприятиями, которые в качестве залогового обеспечения используют, например, транспортные средства (самолеты, локомотивы и т.п.).

    Смысл залогового обеспечения заключается в том, что в случае банкротства фирмы или ее неплатежеспособности держатели обеспеченных облигаций могут претендовать на часть имущества организации.

    1.7 Нев Русия

    1.8 Валютная облигация

    Необеспеченные облигации не обеспечиваются какими-либо материальными активами, они подкрепляются добросовестностью компании-эмитента, иначе говоря - ее обещанием. В случае банкротства фирмы держатели таких облигаций не могут претендовать на часть недвижимости. Эти облигации менее надежны, но и на них распространяются преимущественные права при ликвидации организации. В связи с тем же ставка процента по ним более высокая.

    По характеру погашения:

    единовременное

    погашение сериямиb>% ставка По возможности досрочного погашения:

    без такой возможности

    с такой возможностью, но с согласия владельца

    По характеру требований к активам эмитента:

    старшие

    младшие

    Старшие облигации — это обеспеченные ценные бумаги, так как они опираются на юридически обоснованное право требования к активам эмитента (в виде Закладной). Такие денежные эмиссии включают облигации с обеспечением долга недвижимости, обеспеченные реальной недвижимым имуществом; облигации с финансовым обеспечением долга, обеспеченные ценными бумагами других компаний, которыми владеет эмитент облигаций, но которые находятся в доверительном управлении у третьего лица; сертификаты под закупку оборудования, которые обеспечиваются специфическими видами оборудования; наконец, облигации с комбинированным обеспечением долга, в которых сочетаются облигации, обеспеченные первой (старшей) Закладной, и младшие облигации, обеспеченные Закладной на иное имущество фирмы (т.е

    облигации обеспечены частично первыми Закладными на определенные активы эмитента, а частично вторыми или третьими Закладными на другие активы, поэтому подобные денежные эмиссии являются менее надежными, а следовательно, не должны смешиваться с облигациями, обеспеченными первой Закладной).

    1.9 100 рублей

    Младшие облигации основаны только на обещании эмитента платить проценты и вернуть основную сумму долга в соответствии с установленным временным графиком. Существует несколько классов младших облигаций, наиболее известными из которых являются необеспеченные облигации.

    Помимо этого, к младшим облигациям также относят второстепенные необеспеченные облигации; ценные бумаги этих эмиссий имеют требования к прибыли эмитента, носящие вторичный характер по отношению к другим долговым необеспеченным облигациям. Доходные облигации являются, пожалуй, самыми младшими, обладая минимальными из всех требованиями к прибыли и активам эмитента, и представляют собой необеспеченные долговые обязательства, по которым процентный профит будет выплачен только при условии, что эмитент получает достаточную сумму прибыли; не существует каких-либо юридических оснований требовать выплаты процентов по этим облигациям в установленные сроки или на регулярной основе, если определенная сумма прибыли не будет получена. Такие денежные эмиссии во многих отношениях аналогичны муниципальным доходным облигациям.

    По способу выплаты доходов:

    купонные облигации. К ним прилагаются специальные купоны, которые должны откалываться два раза в год и представляться платежному агенту для выплаты процентов. Фактически купон - своеобразный простой вексель на предъявителя. Эти облигации обратимы, а купон и сертификат выступают в качестве титула собственности. Поскольку эти облигации оформляются на предъявителя, предприятие не регистрирует, кто является их собственником.

    дисконтные облигации (с нулевым купоном). Выпускаются с большой снижением цены (дисконтом) по отношению к номинальной стоимости, а затем с течением времени их стоимость растет (с учетом сложного процента), так что к моменту установленного погашения они стоят намного дороже, чем стоили в момент первоначального инвестирования.

    с мини купоном (ставка купона ниже рыночной, но размещаются с дисконтом).

    1.10 Латынь

    Конвертируемые облигации

    Конвертируемые облигации обычно по очередности пога шения уступают другим видам долговых обязательств. Они имеют все описанные выше характеристики облигации, но у них есть одно существенное отличие от других облигаций — они могут быть обращены (конвертированы) в опре деленное число акций того же эмитента. Такая конвертируе мость “вынуждает” цену облигации вплотную следовать за изменениями цены акций, лежащих в основе этой обратимос ти

    Поэтому, несмотря на то что конвертируемая облигация обеспечивает относительную надежность возврата основной суммы кредита и выплаты процентов, присущую так называемым “прямым”, или неконвертируемым, облигациям, цена их обыч но колеблется более резко и в более широком диапазоне, что обусловлено именно возможностью их конвертации. В этом смысле нажива инвестиций в конвертируемые облигации на прямую зависит от благополучия их эмитента.

    закон о облигациях

    Понятие, реквизиты и виды облигаций.

    Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» дает новое понятие облигации, признаки эмиссионной ценной бумаги, акции. Определяет такие виды ценных бумаг, как именные.

    Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

    законом N 185-ФЗ вместо понятия держателя облигации было введено понятие ее владельца. Было установлено, что владелец облигации имеет право на получение от ее эмитента помимо номинальной ее стоимости и процента также иного имущественного эквивалента. выгодой по облигации являются процент и/или дисконт.

    В зависимости от эмитента различают облигации государственные, муниципальные и коммерческих юр. лиц. гос. облигации выпускаются на основании закона РФ от 13 ноября 1992 г. "О государственном внутреннем долге России" Ведомости РФ, 1993, N 1, ст. 4.. К их числу относятся, в частности, эмитированные Минфином РФ облигации внутреннего государственного валютного облигационного ссуды и облигации государственного сберегательного кредита.

    2.1 25 рублей

    2.2 50 СССР

    2.3 Облигация займа

    Возможность выпуска муниципальных облигаций предусмотрена законом об общих принципах компании местного самоуправления. Эти бумаги не включаются в государственный внутренний долг, федеральное правительство не несет по ним ответственности. эмитентом облигаций коммерческих юрлиц чаще всего выступают Акционерные общества. Правовые основания для этого содержатся в законе об акционерных обществах (ст. 33).

    Облигации должны иметь обязательные реквизиты. Таковыми, например, для облигаций коммерческих юр. лиц согласно п. 22 Положения о ценных бумагах, утв. СМ СССР от 19 июня 1990 г. N 590 (СП СССР, 1990, N 15, ст. 82), являются:

    наименование - "облигация";

    наименование и место нахождения юр. лица, эмитировавшего облигации;

    номинальная стоимость облигации;

    имя держателя (для именных облигаций);

    срок погашения;

    уровень и сроки выплачиваемого процента (для процентных облигаций);

    подпись руководителя юрлица либо другого уполномоченного на это лица.

    Облигации могут быть именными и предъявительскими, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового, с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки, с фиксированной или плавающей купонной ставкой, обычными и конвертируемыми, т.е. трансформируемыми в акции.

    Также из ст. 2 закона о рынке ценных бумаг следует, что ценные бумаги могут существовать не только в традиционной документарной, но и в бездокументарной форме. Особенность последней заключается в том, что обязательство их эмитента выражено не в документе в смысле п. 1 ст. 142 ГК, а в виде записи на особом счете, именуемым счетом "депо", или лицевым счетом в системе реестра владельцев ценных бумаг. Объем прав, предоставляемый владельцам бездокументарных ценных бумаг (БЦБ), определяется в решении об их выпуске. Ст. 16 закона о рынке ценных бумаг предусмотрено, что БЦБ могут быть только именными.

    В настоящее время в такой форме выпускаются только акции и облигации. Среди бездокументарных облигаций наиболее известными являются облигации займа (ГКО, ОФЗ - ПК) и облигации РАО "Высокоскоростные магистрали".

    Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) выпускаются в целях финансирования дефицита госбюджета. В соответствии с пп. 1 и 2 Основных условий денежной эмиссии ГКО, утв. Постановлением Правительства РФ от 8 февраля 1993 г. N 107 СА РФ, 1993, N 7, ст. 567, их денежная эмиссия осуществляется Минфином РФ под гарантию ЦБР периодически в форме отдельных денежных эмиссий на срок до 1 года. Номинальная стоимость ГКО составляет 1 млн. рублей. Погашение облигаций производится путем перечисления их владельцам номинальной стоимости ГКО. наживой по ГКО считается разница между ценой их покупки и ценой продажи (погашения). Владельцами ГКО могут быть как юридические, так и физические лица. ИнГКОранные инвесторы вправе приобретать ГКО в порядке, установленном ЦБР.

    государственные облигации (ОФЗ) эмитГКОются Минфином РФ также в целях финансирования дефицита госбюджета в сГКОветствии с Генеральными условиями эмиссии ценных бумаг и обращения облигаций федеральных кредитов, утв. ПостГКОвлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. N 458 СЗ РФ, 1995, N 21, ст. 1967. В настоящее время мин фин РФ выпускает гос. облигации с переменным купонным доходом (ОФЗ - ПК). Их правовой режим определяется Генеральными условиями, Условиями эмиссии гос. облигаций с переменным купонным доходом, утв. Минфином РФ 13 июня 1995 г., и Положением об обращении государственных облигаций с переменным купонным доходом, утв. Приказом ЦБР от 9 июня 1995 г. N 02-123.

    Владельцами ОФЗ - ПК могут быть юридические и физические лица как резиденты, так и нерезиденты России. Однако иностранные инвесторы вправе приобретать их только в порядке, установленном ЦБР.

    Размещение, обращение и погашение ОФЗ - ПК осуществляется по правилам, установленным для ГКО. профит по ним выплачивается в виде купонного дохода.

    Облигации выпускаются также Российским акционерным обществом "Высокоскоростные магистрали" (облигации РАО "ВСМ"), контрольный пакет акций которого принадлежит государству.

    Облигации РАО "ВСМ" являются именными, с переменным купонным доходом, номиналом 100 тыс. рублей. Срок обращения - 12 месяцев, в течение которых четыре раза выплачивается купонный доход в виде процента от номинальной стоимости. Рассчитывается он с 10% надбавкой по сравнению с расчетом купонных ставок по ОФЗ. Размещаются облигации в порядке, установленном для ГКО. Владельцами могут быть российские и иностранные юридические и физические лица. Правительство РФ обязалось погасить по номинальной стоимости все выпускаемые РАО "ВСМ" облигации и выплатить по ним купонный доход, если эмитент не сможет выполнить свои обязательства.

    Деятельностью по учету прав владельцев БЦБ (ведению реестра владельцев ценных бумаг) или по учету прав владельцев и хранению сертификатов ценных бумаг (депозитарная деятельность) могут заниматься только юридические лица, имеющие лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ст. 7, 8, 39 закона о рынке ценных бумаг).

    Облигации с обеспечением

    Глава 5 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" дополнена понятием облигаций с обеспечением, т.е. облигаций, исполнение обязательств по которым обеспечивается обеспечением долга (далее - облигации с залоговым обеспечением), поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией (ст. 27.2). Судя по контексту, перечень видов обеспечения, указанный в ст. 27.2 закона о рынке ценных бумаг, является исчерпывающим.

    Часть 3 п. 1 ст. 27.2, подчеркивая акцессорный характер обеспечения, признает недействительной передачу прав, возникших из предоставленного обеспечения, без передачи прав на облигацию. С переходом прав на облигацию с обеспечением к новому владельцу (приобретателю) переходят все права, вытекающие из такого обеспечения.

    В качестве обязательного условия выпуска облигаций с обеспечением предусматривает наличие в решении о выпуске облигаций (если государственная регистрация денежной эмиссии облигаций сопровождается регистрацией проспекта облигаций - в проспекте облигаций, а при документарной форме эмиссии ценных бумаг - также в сертификатах облигаций) условия обеспечивающего обязательства.

    При предоставлении обеспечения третьим лицом согласно п. 3 ст. 27.2 решение о выпуске облигаций и / или проспект облигаций, а при документарной форме эмиссии - сертификат должны быть подписаны также лицом, предоставившим такое обеспечение.

    Предметом обеспечения долга согласно могут быть только ценные бумаги и недвижимое имущество, которое, подлежит оценке оценщиком. Таким образом, исключением является не только исчерпывающий перечень способов обеспечения, но и предмет обеспечения долга, обеспечивающего исполнение обязательств эмитента облигаций с залоговым обеспечением.

    обеспечение долга обеспечивает обязательства эмитента облигации в рамках одного денежной эмиссии. Таким образом, отношения по обеспечению связывают всех владельцев облигаций одного эмиссии ценных бумаг с ее эмитентом. Согласно п. 2 ст. 27.3 закона каждый владелец облигации с залоговым обеспечением одного эмиссии имеет равные со всеми другими владельцами облигаций этого же денежной эмиссии права в отношении имущества, являющегося предметом обеспечения долга, а также страхового возмещения, сумм возмещения, причитающихся залогодателю в случае изъятия (выкупа) заложенного имущества для государственных или муниципальных нужд, его реквизиции или национализации. На стороне залогодержателя, таким образом, имеется множественность лиц.

    Пункт 3 ст. 27.3 закона о рынке ценных бумаг устанавливает правило, согласно которому договор о обеспечении долга, которым обеспечивается исполнение обязательств по облигациям, считается заключенным с момента возникновения у их первого владельца (приобретателя) прав на такие облигации, при этом считается соблюденной письменная форма. Иными словами, приобретение облигации помимо обязательственных отношений эмитента облигации и держателя облигации порождает залоговые отношения, как если бы между залогодателем и залогодержателем вступил в силу договор о обеспечении долга.

    При обеспечении обязательств эмитента облигаций обеспечением долга недвижимости (ипотечным кредитом) требования о нотариальной форме договоренности ипотечного кредита и его государственной регистрации считаются соблюденными при условии нотариального удостоверения и государственной регистрации учреждением юстиции решения о выпуске облигаций с залоговым обеспечением (п. 3 ст. 27.3).

    Обременение обязательств эмитента облигации обеспечением долга недвижимости (ипотечного кредита) возможно только при наличии следующего юридического состава: государственная регистрация эмиссии ценных бумаг облигаций; нотариальное удостоверение и государственная регистрация учреждением юстиции решения о выпуске облигаций, обеспеченных ипотечным кредитом; государственная регистрация ипотечного кредита (осуществляется учреждением юстиции одновременно с государственной регистрацией решения о выпуске облигаций, обеспеченных ипотечным кредитом) (п. 4 ст. 27.3).

    Предъявительские и ордерные ценные бумаги могут быть предоставлены в обеспечение по облигациям только при условии учета прав на них в депозитарии (п. 6 ст. 27.3).

    По общему правилу договор о обеспечении долга ценных бумаг считается заключенным с момента фиксации прав залогодержателя в установленном порядке Пункт 13 информационного письма ВАС РФ от 21 января 2002 г. N 67 "Обзор практики рассмотрения Третейскими судами споров, связанных с применением норм о договоре о обеспечении долга и иных обеспечительных сделках с ценными бумагами".

    При обременении обеспечением долга бездокументарных ценных бумаг в обеспечение исполнения обязательств эмитентом облигации залогодатель обязан после государственной регистрации эмиссии таких облигаций, но до начала размещения облигаций, зафиксировать договорение соответствующих ценных бумаг обеспечением долга у лица, осуществляющего учет прав на эти ценные бумаги, и представить доказательства такой фиксации в орган, осуществивший государственную регистрацию соответствующего денежной эмиссии облигаций, при государственной регистрации отчета об итогах эмиссии ценных бумаг.

    В орган, осуществивший государственную регистрацию соответствующего эмиссии облигаций, при государственной регистрации отчета об итогах денежной эмиссии предоставляется выписка из лицевого счета либо счета депо.

    Неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства эмитентом облигации с залоговым обеспечением является основанием для реализации имущества, являющегося предметом обеспечения долга. Письменное требование залогодателю об обращении взыскания может быть подано любым владельцем облигации лицу, указанному в решении о выпуске в качестве лица, которое будет осуществлять реализацию заложенного имущества, а также эмитенту таких ценных бумаг, если залогодателем является третье лицо (п. 8 ст. 27.3).

    Указанные требования могут быть заявлены в течение двух месяцев со дня наступления срока исполнения обязательства (истечения последнего дня срока, если исполнение обязательств предусмотрено в течение определенного периода времени).

    Денежные средства, полученные от реализации заложенного имущества, направляются лицам, являющимся владельцами облигаций с залоговым обеспечением, имеющим право на осуществление прав, удостоверенных указанными ценными бумагами, и заявившим свои требования в течение срока, установленного ст. 27.3 для направления требований о реализации заложенного имущества, или по истечении этого срока, но не позднее последнего дня срока, установленного решением о выпуске этих ценных бумаг для реализации заложенного имущества.

    Часть 5 п. 8 ст. 27.3 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" устанавливает режим собственности при передаче заложенного имущества в собственность залогодержателей - владельцев облигаций с залоговым обеспечением, а именно - общая долевая собственность всех владельцев облигаций, обеспеченных таким обеспечением долга.

    Указанное положение выглядит некорректно в свете того, что действующее законодательство не предусматривает обращения в собственность залогодержателя предмета обеспечения долга Пункт 46 Постановления Пленума Верховного Суда РФ, Высшего Арбитражного Суда РФ от 1 июля 1996 г. N 6/8 "О некоторых вопросах, связанных с применением части первой Гражданского кодекса России".

    Если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, превышает размер обеспеченных обеспечением долга требований по облигациям, разница после удержания из нее сумм, необходимых для покрытия расходов, связанных с обращением взыскания на это имущество и его реализацией, возвращается залогодателю. Сумма, вырученная от реализации заложенного имущества и оставшаяся после удовлетворения в указанном порядке требований владельцев облигаций с залоговым обеспечением, не превышающая размера обеспеченных обеспечением долга требований по облигациям, подлежит зачислению в депозит нотариуса. Владельцы, не направившие указанных письменных требований о реализации заложенного имущества и не получившие средства от его реализации, имеют право получить их через депозит нотариуса в установленном законом порядке.

    Следует отметить, что запрещается обращение эмиссионных ценных бумаг до полной их оплаты и государственной регистрации отчета об итогах их эмиссии ценных бумаг.

    История облицый в Российской Федерации

    Времена разнарядки вернулись? Таким вопросом задались недавно деловые СМИ, когда появилась информация о том, что Сбербанк якобы заставлял своих сотрудников покупать его ценные бумаги – чуть ли не по 500 акций на отделение по цене 89 000 руб. Не слишком ли дорого для рядового кассира? Недовольство сотрудников просочилось в прессу, и Сбербанку пришлось опровергать их заявления. В Союзе Советских Социалистических Республик (CCCP) жаловаться в газету на то, что начальство потребовало от тебя материальной помощи, никому бы и не пришло в голову. Вся страна безропотно покупала облигации госзаймов. Всего в СССР было выпущено около 65 облигационных ссуд – облигации были на деле единственной ценной бумагой, имевшей хождение в стране. Причем большая часть обязательств была выпущена до 1957 года, то есть до того момента, когда была свернута десятилетняя программа принудительных кредитов. После этого вышло лишь пять эмиссий. Советская власть обращалась к внутренним кредитам, как только в финансовой системе намечался очередной сбой: в период индустриализации, во время войны, в пору застоя. Латать финансовые дыры с их помощью было удобно и просто.

    Случались времена, когда граждане вполне добровольно отдавали свои деньги государству, как, например, в годы Великой Отечественной войны. Были периоды, когда советские люди свято верили в то, что, покупая облигации, они обогатятся. Но с течением времени все больше и больше граждан стали воспринимать подписку на кредиты так же, как крепостные крестьяне воспринимали оброк и барщину. Партийное начальство, в чьи обязанности входила пропаганда помощи государству, талантами современных пиарщиков не обладало. Секретарь партячейки одного советского предприятия как-то пригрозил подписать на заем всех работников, которые прогуляли субботник. В итоге его сняли с руководящей должности.

    3.1 Старая облигация 125

    3.2 500 рублей латынь

    Снести и построить заново

    Одним из первых решений правительства большевиков был запрет на все операции с ценными бумагами на территории России – декрет об этом был выпущен 23 декабря 1917 года. Таким образом, хотя страна и избавилась от платежей по государственному долгу, был подчистую уничтожен исторический опыт обращения с ценными бумагами и подмочена «кредитная история» Российской Федерации. Акции и облигации утратили свою юридическую силу – рынок ценных бумаг прекратил существование, чтобы переродиться уже в совершенно иной форме – 20 мая 1922 года был выпущен первый государственный заем, «натуральный» – на 10 млн пудов ржи и на срок 8 месяцев. Взять с населения было нечего, кроме натурального продукта. Как только денежная реформа 1922 – 1924 годов начала приносить результаты, кредиты стали выпускаться и в денежном эквиваленте. 31 октября 1922 года было объявлено о подписке на первый советский денежный заем на 100 млн руб. В следующем году выпустили еще два беспроцентных ссуды: хлебный и сахарный. Тогда же вышел краткосрочный заем Наркомата путей сообщения в форме транспортных сертификатов на сумму 24 млн золотых рублей и сроком от девяти месяцев до года. Покупатели могли использовать их для оплаты поездок по железной дороге, в связи с чем эти ценные бумаги получили самое широкое распространение наряду с только что введенными советскими дензнаками и твердыми червонцами. Номинал железнодорожных облигаций был меньше червонца – пять рублей со страховкой от обесценивания.

    3.3 Южно Руской

    В тот момент советская пропагандистская машина еще не была отлажена, гражданам сложно было понять, зачем отдавать свои кровно заработанные деньги государству. Поэтому размещение некоторых ссуд проводилось в принудительном порядке в рассрочку через сберкассы. Первый принудительный заем был размещен еще в 1923 году. Это были 6-процентные выигрышные облигации для имущих слоев населения. Их обязаны были приобретать комиссионеры, подрядчики, поставщики и прочие частные предприниматели, разбогатевшие в годы НЭПа.

    3.4 10 СССР

    Чтобы обеспечить ликвидность бумаг, советские экономисты устанавливали по ним очень высокую доходность, которая порой достигала 12%. Особой популярностью пользовались облигации с выигрышами в тиражах и ценные бумаги, предоставлявшие держателям дополнительные льготы. Под обеспечение долга гособлигаций можно было получить банковские займа или использовать их для уплаты налогов. Эти уступки были вынужденными – поскольку советское правительство аннулировало дореволюционные долги, иностранные государства на этом основании совершенно справедливо отказывались кредитовать молодую Советскую Россию. Так государственные кредиты стали основным средством преодоления бюджетного дефицита.

    3.5 10 рублей

    3.6 10 рублей

    «Мы, советское правительство, обращаемся теперь к рабочим и крестьянам, к трудящимся, ко всем честным гражданам внутри своей страны и говорим: «Нас не признали международные банкиры и не пожелали дать заем, но мы апеллируем к вам, трудящимся массам нашей страны, предлагаем вам оказать кредитную поддержку советскому правительству для того, чтобы оно не должно было лезть в ту петлю, которую хотели накинуть на его шею банкиры Лондона и Нью-Йорка», – писал в своей книге «Финансовая политика революции» нарком финансов Григорий Сокольников.

    Но лозунги действовали не очень эффективно. И тогда для продвижения государственных кредитов было решено использовать технологию, которая сейчас именуется commercial units placement. В 1925 году на экраны Союза Советских Социалистических Республик (CCCP) вышел фильм «Закройщик из Торжка» режиссера Якова Протазанова с любимцем советских женщин Игорем Ильинским в главной роли. Картина была снята на деньги Наркомата финансов и пропагандировала покупку гособлигаций. После просмотра зрители расхватывали ценные бумаги как горячие пирожки. Два года спустя Наркомфин профинансировал съемки еще одного фильма – «Девушка с коробкой» Бориса Барнета, которую критики считают первым рекламным фильмом в истории советского кинематографа. Всплеск спроса на облигации снова не заставил себя ждать.

    Подарок нэпману

    14 млн руб. частного капитала было вложено в принудительные кредиты, выпущенные до 1925 года. Поначалу «состоятельным элементам», а проще говоря, капиталистам эпохи НЭПа, особых выгод они не приносили. Как только властям становилось известно о высоких выгодах гражданина, его сразу же подписывали на заем. При этом продавать облигации ему запрещалось под страхом уголовного наказания.

    Но вскоре нэпманы нашли возможность обогатиться на торговле советскими облигациями. В 1925 году нарком финансов Сокольников решил, что пришла пора размещать государственные кредиты на добровольной основе, для чего необходимо стимулировать интерес к ним со стороны владельцев частных капиталов. Купленные ранее билеты держателям разрешили продавать кому угодно в любых количествах. Кроме повышения процентной ставки по новым ссудам, состоятельным гражданам теперь полагалась льготная ссуда на покупку облигаций в размере 70% от их цены. покупатель из своих средств должен был затратить только 30%, при этом он считался собственником целого билета и получал профит за весь билет. Наконец, чтобы доказать капиталистам, каким выгодным делом является обладание билетами государственных ссуд, органы Наркомфина стали усиленно скупать облигации предыдущих принудительных кредитов, з% ставкиственные средства, чтобы поднять их цену. Конечно же, нэпманы не преминули воспользоваться этими привилегиями и сразу стали получать значительные прибыли от перепродажи облигаций. Таким образом, по подсчетам историков и экономистов, около полутора десятков миллионов рублей вернулись в карманы тех, кого в первые годы советской власти подписывали на принудительные кредиты.

    Благодаря этим инновациям до октября 1926 года частные капиталисты купили у государства облигаций на сумму 18 млн руб., при этом Наркомфин затратил на реализацию программы около 30 млн руб. На руках у населения оказались облигации общей стоимостью 50 млн руб., которые к тому же были еще и освобождены от всех налогов. Таким образом, нэпманам даже выгоднее было заниматься махинациями с облигациями, чем обзаводиться, к примеру, магазином. государству кредиты стали обходиться слишком дорого, идеи Сокольникова подверглись резкой критике. К IV Съезду Советов СССР Наркомфин в своем печатном органе «Финансы и народное хозяйство» подвел печальные итоги политики, которая позволила частным капиталистам снять пенки с госзаймов: «Нам не приходится строить наши кредиты в сколько-нибудь значительных размерах в расчете на частный торгово-промышленный капитал. Для этой группы держателей ценные бумаги являются объектом торговли, интересным только с точки зрения размеров извлекаемой при этом выгоды, между тем как мы не можем, конечно, давать по нашим кредитам такую высокую доходность, какую дают торговые операции».

    3.7 Оюлигация125

    3.8 50 рублей

    Все под контролем

    Выход на экраны в 1927 году «Девушки с коробкой» был приурочен к моменту перехода к политике индустриализации и свертыванию всех финансовых свобод НЭПа. Облигации вновь стали практически единственной ценной бумагой в СССР. После 1930 года подписка в рассрочку, де-юре добровольная, но де-факто принудительная, стала основной формой размещения ссуд. Она проводилась следующим образом: на предприятия, в компании и в колхозы из сберкасс поступали инструкции о порядке размещения кредита, бланки для его учета и оформления и авансовая сумма облигаций. Работники выстраивались в очередь и вписывали в так называемый подписной лист свои фамилии и сумму, на которую приобретались облигации. Особой формой геройства тогда считалось отдать свой месячный заработок или хотя бы две трети его. Потом подписные листы сдавали в бухгалтерию, где и занимались вычетом денег на облигации из зарплаты с учетом 10-месячной рассрочки.

    В 1930-х годах каждый гражданин СССР хранил дома гособлигации, на них подписывались также и юридические лица – предприятия и колхозы. Но важно было не только распределить ценные бумаги среди населения, но и сделать так, чтобы держатели не бросились гасить облигации сразу после истечения срока их действия. В этом случае государство вновь осталось бы без денег. Поэтому 22 февраля 1930 года вышло постановление, запрещавшее любые операции с государственными бумагами без разрешения специальных комитетов содействия реализации кредитов (комсодов).

    Часть своих долгов перед держателями облигаций государство списало уже тогда – с учетом огосударствления экономики правительство опубликовало решение о ликвидации резервных капиталов объединений предприятий и запрете государственным учреждениям, акционерным обществам и кооперативным предприятиям иметь облигации ссуд. Чтобы частично списать долг перед гражданами, в 1930 – 1941 годах была проведена унификация всех облигаций. Срок всех кредитов теперь составлял 20 лет, погашение было отложено на срок до 19 лет, а доходность была снижена до 3 – 4% годовых.

    Чтобы хоть как-то оправдать драконовские меры государства в глазах граждан, вовсю старалась и пресса. Тон задавали «Правда» и «Известия», на них равнялись местные и отраслевые издания. К примеру, выпуск газеты «Лесная промышленность» от 3 июля 1937 года, содержит ни много ни мало 12 новостных заметок с предприятий отрасли, посвященных реакции людей на выпуск нового ссуды. Вот что говорится в заметке «Мы с радостью отдаем свои сбережения»:

    «1 июля в ночных сменах московского завода «Фанеропродукт» № 29 было организовано коллективное слушание по радио постановления о выпуске кредита укрепления обороны СССР. С чувством огромного удовлетворения встретили рабочие это постоновление. Тут же, в цехах, возникли летучие митинги!

    Мы с радостью отдаем свои сбережения на укрепление мощи нашей страны, нашей доблестной Красной Армии, – говорит начальник циркульного цеха тов. Переходцев, – я первый подписываюсь на месячный заработок.

    Тов. Переходцев первым ставит свою фамилию на подписном листе. Он одолжил государству 350 рублей. Его жена, работница того же цеха, также подписывается на месячный оклад.

    Почин сделан. Один за другим рабочие и работницы подходят к столу. Подписные листы быстро заполняются. Рабочие с воодушевлением отдают взаймы государству свой двух- и трехнедельный заработок. 2 июля к 12 часам дня на заводе подписалось свыше 50 процентов общего числа рабочих. Сумма подписки превысила 45 тысяч рублей».

    Конечно, нельзя отрицать того, что многие советские люди действительно вызывались помочь государству рублем совершенно добровольно. Особенно ярко их энтузиазм проявился в годы Великой Отечественной войны. Тогда были выпущены четыре 20-летних ссуды под 4% годовых, которые позволили собрать 72 млрд руб., на 25,97% больше, чем рассчитывали экономисты. кредиты военных лет осуществлялись по уже обкатанной схеме – каждый имел два эмиссии: выигрышные 4-процентные облигации распространялись по подписке на предприятиях, в организациях и среди колхозников, 2-процентные облигации выпускались для колхозов, артелей, кооперативов и так далее. 551 млрд руб. составили прямые расходы Советского правительства на ведение войны, и 13% этой суммы было вложено в копилку победы покупателями ссуд. В целом же за годы войны обязательные и добровольные взносы населения достигли 270 млрд руб., или 26% всех доходов госбюджета. В благодарность за это советские граждане получили очередную конверсию. В 1948 году вышел конверсионный 2-процентный заем для обмена практически всех облигаций, выпущенных до 1947 года. Старые облигации обменивались на новые в пропорции 3:1.

    3.9 100 рублей CCCР

    3.10 500 рублей

    Последний рывок

    После окончания войны система кредитов уже не могла держаться на голом энтузиазме граждан. Население обнищало, накоплений практически не осталось, частные хозяйства были разорены. Кроме того, конверсии подорвали доверие держателей к гособязательствам. Разноцветными облигациями они оклеивали стены туалетов или отдавали их детям в качестве игрушек. Никто уже не верил, что советское государство когда-нибудь выполнит свои обязательства. Руководству страны снова пришлось вернуться к принудительному размещению ссуд.

    С 1946 по 1957 год было выпущено пять тиражей 20-летних облигаций, целью которых было восстановление и развитие народного хозяйства. профит по ним выплачивался лишь в виде выигрышей. Еще два кредита сроком на 26 лет были выпущены в 1947 году. Все они имели фактически принудительный характер, хотя официозные публикации и продолжали утверждать обратное.

    «Дружной подпиской на государственные кредиты трудящиеся СССР демонстрировали свое морально-политическое единство, сплоченность вокруг Коммунистической политической партии и готовность активно участвовать своими средствами в строительстве коммунизма», – гласил выпущенный в 1961 году кредитный словарь.

    Несмотря на регулярные конверсии и постоянное несоблюдение сроков гашения облигаций и порядка выплаты процентов по ним, в конце 1950-х годов сложилась ситуация, когда текущие расходы по обслуживанию всех выпущенных государственных кредитов превысили поступления в казну от размещения новых ценных бумаг. Тогда в 1957 году ЦК КПСС и Совет Министров СССР приняли постановление «О государственных займах, размещаемых по подписке среди трудящихся Союза Советских Социалистических Республик (CCCP)», согласно которому выпуск новых ссуд практически прекращался, ранее обещанные платежи вновь были отсрочены на 20 лет, и выигрышные тиражи проводиться перестали. Всем спасибо, все свободны!

    Вот как отметил этот факт на Внеочередном XXI съезде Коммунистической политической партии Союза Советских Социалистических Республик (CCCP) Никита Хрущев: «Возьмем, к примеру, такой факт, как осуществленные по инициативе трудящихся мероприятия в отношении государственных кредитов. Миллионы советских людей добровольно высказались за отсрочку на 20 – 25 лет выплат по старым государственным ссудам. Этот факт раскрывает нам такие новые черты характера, такие моральные качества нашего народа, которые немыслимы в условиях эксплуататорского строя».

    государство снова изящно приписало народной воле волю собственную. В 1970-е годы выплаты по ценным бумагам все-таки начались. Но миллионов эпохи НЭПа ни один из советских граждан не получил. Как водится, на кухнях ругались. Но ходить на митинги тогда было не принято – разве что только на праздничные.

    Надо заметить, что нашелся один придирчивый бывший гражданин Союза Советских Социалистических Республик (CCCP) по имени Иван Клименко, который вздумал потребовать через суд возврата ему средств по выигрышной облигации 1982 года. Совершенно логичное его требование расплатиться с ним прежде, чем выплачивать долги иностранным кредиторам, суд правомерным не нашел и в 2002 году признал государство победителем процесса, поскольку в российских законах положения, к которому апеллировал Клименко, прописано не было.

    Облигация, если своими словами – это ценная бумага, которая показывает, что человек занял деньги эмитенту. Важно помнить, что прибыль от облигаций всегда меньше чем от акций, но при этом, акции могут принести не только прибыть, а и убыток, а вот облигация вероятнее всего принесет прибыль, но меньше чем могут принести акции.

    Облигации не делают человека совладельцем того или иного предприятия, но при этом, они делают вас кредитором, а предприятие находится в большой ответственности. И если предприятие обанкротится, то они обязаны выплатить все свои долги, что означает, что заемщик 100% получит свою прибыль, а выплачивать долги будут обязаны аукционеры, которые получат свои деньги, лишь тогда, когда будут погашены все долги предприятия.

    Облигации не стоит давать на полгода или год, лучше всего долгосрочная облигация, например в США есть десятилетняя облигация, которая приносит по 3.5% в год. Это отличный способ инвестиции денег, с огромной гарантией получения прибыли. А краткосрочные инвестиции вам практически ничего не принесут, а % от них только сгорит от инфляции.

    блигации очень хороши для диверсификации акций. В силу низкого уровня риска, они снижают общий риск портфеля, но обещают прибыль, хоть и небольшую. Облигации подходят более консервативным инвесторам и трейдерам, которые не хотят тратить нервы на изменчивые акции.

    Облигации нацелены на долгосрочное инвестирование. Не стоит вкладывать в облигации на месяц, год, или даже 5 лет. Десятилетняя гос облигация США приносит около 3,5% в год: краткосрочное инвестирование тут просто не разумно.

    Годовая доходность облигации является одним из основных параметров, который представляет интерес для инвесторов при выборе того или иного типа ценных бумаг. Как правило, годовая доходность облигации определяется в процентах от ее номинальной стоимости на этапе денежной эмиссии данного вида ценной бумаги. В некоторых случаях доходность облигации может быть относительно низкой, прибыль от инвестиций в данный вид ценной бумаги может быть получена за счет дисконта, который дается при покупке ценной бумаги у эмитента.

    Годовая доходность облигации является своеобразной рекламой данного вида ценной бумаги, многие неопытные инвесторы стремятся приобрести облигации, стоимость процентных ставок по которым очень высокая. Как правило, риск вложений в данный вид ценных бумаг также очень высок, таким способом некоторые малоизвестные организации привлекают заемные средства, кроме того, подобный способ привлечения денег инвесторов может оказаться мошенничеством.

    Как правило, денежные средства в облигации вкладывают те частные инвесторы или управляющие фирмы, которые планируют получить стабильный финансовый профит от своих вложений. процентная ставка по данному виду ценных бумаг чаще всего бывает относительно невелика, но гарантии, которые даются эмитентом, очень существенны.

    Многие государства привлекают денежные средства физических и юрлиц с помощью эмиссии ценных бумаг ценных облигаций с привлекательными процентными ставками. Денежные средства, полученные при помощи данной операции, могут быть направлены как в бюджет, так и на решение определенных задач, например, строительство автомобильных дорог.

    Долгое время российские инвесторы отрицательно относились к облигациям, многие из них пострадали в 1998 году, когда государство обещало очень высокий процент по государственным краткосрочными облигациям, но в период выплат объявило дефолт. В последнее время облигации постепенно отвоевывают свое место на российском рынке акций, данный вид ценных бумаг все чаще выпускается частными компаниями, которые таким образом стараются привлечь денежные средства инвесторов.

    В настоящее время покупка облигаций используется управляющими компаниями и частными лицами, которые планируют получить стабильный, пусть и небольшой, профит, часто облигации являются частью сбалансированных инвестиционных портфелей.

    Источники

    ctrust.com.ua КапиталТраст Секъюритиз

    ricardo.com.ua Рикардо – доступно о финансах

    ru.wikipedia.org/wiki/

    a-investor.ru ПИФы и ОФБУ. Банки. инвестиции в Российской Федерации

    Источник: http://forexaw.com/

    Энциклопедия инвестора. 2013.

    Синонимы:

    Смотреть что такое "Облигация" в других словарях:

    • ОБЛИГАЦИЯ — (bond) Долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору. Облигации обычно выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой (fixed interest securities). Однако существует… …   Финансовый словарь

    • облигация — Долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору. Облигации обычно выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой (fixed interest securities). Однако существует много… …   Справочник технического переводчика

    • ОБЛИГАЦИЯ — [лат. obligatio обязательство] фин. ценная бумага на предъявителя, дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента. О. выпускают акционерные общества и государство. Словарь иностранных слов. Комлев Н.Г., 2006.… …   Словарь иностранных слов русского языка

    • Облигация — (bond) Долговая расписка, выдаваемая заемщиком кредитору. Облигации обычно выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой (fixed interest securities). Однако существует… …   Словарь бизнес-терминов

    • ОБЛИГАЦИЯ — (от латинского obligatio обязательство), ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство государства, корпорации, банка и т.д., дающее владельцу право на получение годового дохода в виде процента или выигрыша в специальном тираже. По… …   Современная энциклопедия

    • ОБЛИГАЦИЯ — ОБЛИГАЦИЯ, облигации, жен. (лат. obligatio обязательство) (экон.). 1. Билет государственного займа. Облигации займа. Сторублевая облигация. Держатель облигаций. 2. Ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом при совершении им займа и дающая… …   Толковый словарь Ушакова

    • облигация — консоль, бумага, бонд, вэбовка, райтс, купюра Словарь русских синонимов. облигация сущ., кол во синонимов: 14 • бонд (5) • бумага …   Словарь синонимов

    • облигация — и, ж. obligation <, лат. obligatio. 1. Услуга, обязанность. Кург. Правосудие, которое парламент являет по удовольствовании облигаций, в которыя напредь сего обязалися, есть прямой путь к содержанию и поставлению кредита народного. 1710. АК 3… …   Исторический словарь галлицизмов русского языка

    • Облигация — (bond) кредитная ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство правительства или фирмы и гарантирующая владельцу возврат долга  в течение некоторого периода времени в форме регулярных выплат определенной суммы денег, выигрышей или… …   Экономико-математический словарь

    • Облигация — (ценная бумага) эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право… …   Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

    • Облигация — (от латинского obligatio обязательство), ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство государства, корпорации, банка и т.д., дающее владельцу право на получение годового дохода в виде процента или выигрыша в специальном тираже. По… …   Иллюстрированный энциклопедический словарь

    Книги

    Другие книги по запросу «Облигация» >>


    Поделиться ссылкой на выделенное

    Прямая ссылка:
    Нажмите правой клавишей мыши и выберите «Копировать ссылку»