Lehman Brothers

(Леман Бразерс)

Банк Lehman Brothers, история банка, деятельность банка

Информация о банке Lehman Brothers, история банка, деятельность банка

Содержание

Содержание

1. Lehman Brothers общие ведомости

2. История

3. Головокружение от успехов Lehman Brothers

4. Предвестники гибели Lehman Brothers

5. Банкротство

Lehman Brothers Holdings, Inc. — это американский инвестиционный банк, ранее один из ведущих в мире. Штаб-квартира — в Нью-Йорке.

Lehman Brothers общие ведомости

Основан в 1850 г. в США в Монтгомери (Алабама), выходцами из Римпара (Бавария) — Генри, Эммануэлем и Мейером Леманами.. Штат сотрудников насчитывал около 26 000 человек. После банкротства 15 сентября 2008 г. операции Lehman в Северной Америке купил Barclays, в Европе и Азии — Nomura.

Активы — $600 млрд (на 31 августа 2008 г.).

Чистый убыток — $6,2 млрд (на 31 августа 2008 г., за девять месяцев 2008 г. Бюджетного года).

Списания — $16,2 млрд.

С начала 2008 г. по 12 сентября капитализация упала на 94,2%.

Lehman Brothers — в прошлом один из мировых лидеров в инвестиционном бизнесе. Также банк специализировался на оказании финансовых услуг и инвестиционном менеджменте. Банк имел региональные штаб-квартиры в Лондоне и Токио, а также офисы во многих странах мира.

Численность персонала в 2006 году составляла 26 тыс. человек. Выручка в финансовом году, завершившемся 30 ноября 2006 года, — $46,7 млрд, чистая прибыль — $4 млрд. Активы — $503,5 млрд.

История

А начиналось все в далеком 1844 г. с простой бакалейной лавки. Генри Lehman, первым из братьев переселившийся из Республики Германии в США, открыл магазин по торговле продуктами в маленьком провинциальном городишке Монтгомери в штате Алабама. Торговля развивалась хорошо — через шесть лет Генри убедил переехать в штаты из родной Федеративной Республики Германии еще двух братьев — Эммануэля и Мейера. Но одно обстоятельство заставило братьев изменить род деятельности. В те далекие времена бумажные деньги были далеко не единственным и не главным средством платежа. Часто покупатели предлагали, выражаясь современной терминологией, бартер. Товары в магазине Леманов нередко приобретались в обмен на хлопок или другие сельхозпродукты. Ведь главными клиентами были местные фермеры. Генри Леман не отказывал своим клиентам в бартере, чтобы не терять покупателей. Но в итоге он стал перед новой проблемой — как правильно оценить многочисленные товары, поступившие в качестве платы, и не потерять на их перепродаже или дальнейшем обмене. Так и появилась идея создания товарной биржи.

Возможно, семейный бизнес братьев (Lehman Brothers) так и остался бы региональным, если бы не классовая борьба в США между Севером и Югом. Весь основной бизнес Lehman Brothers был сосредоточен на сельскохозяйственном Юге, который больше всего пострадал от войны. Поэтому по окончании боевых действий Леманы решили попробовать заработать на своем умении торговать хлопком, но уже на Севере. В 1858 г. Lehman Brothers открыли офис в Нью-Йорке. Этот город уже тогда был торговой столицей США. Деловые связи на денежном Севере и голодном Юге помогли в 1867 г. предприимчивым немецким эмигрантам стать организаторами денежной эмиссии облигаций штата Алабама. Это был один из первых в истории США случаев публичного привлечения денег для развития целого региона.

банк" height="407" src="/pictures/investments/img285948_1-2_Nadpis_Lehman_Brothers_na_vhode_v_bank.jpg" title="1.2 Надпись Lehman Brothers на входе в банк" width="610" />

С этого момента, по сути, и появилось некое подобие инвестиционного банка Lehman Brothers. Настоящим инвестбанком, зарабатывающем баснословные прибыли на торговле ценными бумагами, он стал намного позже. А пока организация в основном выполняла функции товарной биржи, продавая и покупая хлопок и другие товары сельскохозяйственного производства.

Путь от хлопка к ценным бумагам Lehman Brothers

В 1860-1880-е годы США переживали бум строительства железных дорог. Именно возможность быстрых перемещений людей и грузов по огромной стране помогла Штатам за довольно короткий срок превратиться из аграрной державы в индустриальное государство. Чтобы финансировать строительство дорог, организации одалживали деньги посредством эмиссии ценных бумаг облигаций. Lehman Brothers увидели, что многие брокеры в Нью-Йорке хорошо зарабатывают на продаже долговых центральный банк. Это стало для Lehman Brothers главным аргументом вступить в фондовую биржу NYSE и стать активными торговцами ценными бумагами, а не ограничиваться работой только на товарных рынках.

С 1906 г. Организацией стал руководить Филипп Леман, сын Эммануэля Лемана. При нем она начала тесно сотрудничать с Генри Голдманом, одним из учредителей банка Goldman Sachs. Было организовано множество денежных эмиссий ценных бумаг для крупнейших в те времена фирм, занимающихся торговлей товарами широкого потребления или, как говорят сейчас, торговлей в розницу — Sears, F.W.Woolworth Inc., May Department Stores и т.д. В начале 1920-х годов в фирмы своего отца Филиппа начал работать Роберт Леман. Он возглавлял Lehman Brothers с 1925 г. и до своей смерти в 1969 г. При нем фирма пережила наибольший расцвет своей деятельности.

Уже в это время Lehman Brothers занималась не только компанией эмиссий ценных бумаг ценных бумаг и биржевой торговлей, но и была консультантом по крупным сделкам. К примеру, именно Lehman Brothers выступила консультантом при слиянии двух крупнейших компаний, владеющих цирками в США, — Keith-Albee и Orpheum Theatres. Новый холдинг объединил более 700 цирков страны с общим количеством мест для зрителей, превышающим 1,5 млн. Кроме того, еще в те времена менеджеры Lehman Brothers сумели понять, что бизнес развлечений — это золотая жила, которая вскоре будет приносить миллиардные прибыли. В частности, банк Lehman Brothers оказывал поддержку кинематографическим компаниям, организовал финансирование таких, тогда еще малоизвестных фирм, как Paramount Pictures и 20th Century Fox, а также нескольких компаний по разработке нефтяных месторождений и строительству нефтепроводов. Отчасти вера менеджеров Lehman Brothers в то, что именно эти отрасли принесут прибыли в будущем, и стала основой владычества банка Lehman Brothers.

Неизвестно, смог бы руководитель банка Lehman Brothers Роберт Леман достичь таких успехов, если бы не его дядя — Герберт Генри Леман. Он начал работать в банке в 1908 г., намного раньше Роберта, но потом ушел в политику. В конце 1920-х годов он стал близким соратником Франклина Рузвельта, будущего президента США, который единственный из всех президентов страны занимал этот пост три срока подряд. Герберт Леман баллотировался на пост мэра Нью-Йорка, но сначала в 1928 г. проиграл выборы. В 1932 г., когда Франклин Рузвельт стал президентом, Герберт Леман на волне его популярности все же был избран мэром Нью-Йорка. Ведь все знали, что он соратник президента.

Даже в нынешнее время директор банка, дядя которого работает мэром огромнейшего города, может не беспокоиться о судьбе своего бизнеса. Уже тем более не нужно было особо уговаривать клиентов и Роберту Леману — его дядя не просто был мэром Нью-Йорка, его трижды избирали на этот пост. Более того, Герберт Леман оставался активным политиком и в старости—в 1949 г., когда ему исполнился 71 год, он был избран членом палаты американского конгресса и оставался им до 1957 г. Любопытно, что в 1942 г., когда Герберт покидал пост мэра, профицит бюджета Нью-Йорка составлял $80 млн., тогда как в 1933 г., когда он был впервые избран на эту должность, дефицит превышал $100 млн. В Нью-Йорке даже существует Lehman College, названный в честь Генри Лемана.

В 1950-1960-е годы топ-менеджмеров банка Lehman Brothers все воспринимали как одних из самых влиятельных банкиров в США. Кроме того, благодаря связям в высших эшелонах власти в 1960-е годы Lehman Brothers стал официальным дилером облигаций Государственного казначейства США. Огромный интерес среди инвесторов к этим бумагам позволил Lehman Brothers получать доходы, достаточные для того, чтобы из американского банка стать международной финансовой фирмой, офисы которой появились во многих странах Европы и Азии.

Долгое время бизнес Леманов независимо от направления деятельности оставался исключительно семейным. Совладельцами организации были только ближайшие родственники и члены семьи. Но это не могло продолжаться вечно.

Когда Роберт умер в 1969 году, внутри фирмы началась борьба за власть. Она разворачивалась между инвестиционными банкирами и трейдерами, и даже Пит Питерсон, бывший министр торговли, возглавивший Lehman Brothers в 1973 году, не смог урегулировать конфликт. После слияния с Kuhn, Loeb & Co. в 1975 году инвестиционный банк стал четвертым крупнейшим в США, но Питерсену тем не менее потребовалось несколько лет, чтобы сделать его прибыльным. Однако все его усилия сохранить банк в целости были потрачены впустую. В начале 1980-х многие банкиры покинули Lehman Brothers — они проиграли в борьбе трейдерам, которые назначили нового руководителя Льюиса Глюксмана и стали в одностороннем порядке увеличивать свои премии. Один из покинувших Lehman Brothers банкиров, Стив Шварцман, рассказал в интервью журналу Private Equity International, что в те времена в банке "сформировалась крайне конкурентная среда, из-за которой предприятие в итоге перестало работать".

Беспорядком внутри Lehman Brothers воспользовалась организация American Express, которая сделала банк частью своей дочерней организации Shearon в 1984 году. Однако десять лет спустя новый исполнительный директор American Express Харви Голуб решил избавиться от сторонних компаний и начал публичную продажу акций Lehman Brothers. Банк снова получил независимость, и вплоть до ипотечного кризиса 2007 года его дела, а точнее, курс его акций и капитализация шли в гору.

Головокружение от успехов Lehman Brothers

Потеря поддержки на уровне президента страны и других высших должностных лиц вынудили семью Леманов искать новых партнеров по бизнесу. В итоге в 1984 г. контрольный пакет акций Lehman Brothers был продан фирмы American Express.

Тем не менее 1990-е годы и начало 2000-х годов — это время расцвета банка. Он получал миллиардные прибыли, и никто из топ-менеджеров Lehman Brothers особо не беспокоился относительно надежности своих инвестиций в ипотечные облигации и масштабности сделок по секьюритиза-ции активов. Чего беспокоиться, если с 2004 г. по 2007 г. Lehman Brothers постоянно признавали первым торговцем на Лондонской рынку акций по объему торгов, а в 2007 г. Леманы выступили консультантами по самой крупной в последние годы сделке — продаже голландского банка ABN Amro за фантастическую сумму — $98 млрд. Кто мог подумать, что через год сами консультанты не будут стоить и 1% этой суммы.

Предвестники гибели Lehman Brothers

Закат банка Lehman Brothers был стремительным. Фактически он был обусловлен двумя причинами. Во-первых, Леманы очень много своих средств вложили в ипотечные ценные бумаги, которые стали главной причиной финансового кризиса в США. Во-вторых, правительство фактически отказало в финансовой поддержке банку, хотя рискованные ипотечные центрбанк покупали многие организации. В том числе и AIG, на спасение которой Федеральная резервная система потратила $123 млрд.

Чистая прибыль инвестбанка в 2006 г. выросла на 22,9%, до $4 млрд. Для сравнения: в 2005 г. этот показатель составил $3,26 млрд. В том же 2006 г. Доходы банка увеличились на 20,2% - с $14,63 млрд до $17,58 млрд. Более того, эти данные по прибыли и выгодам превысили самые смелые прогнозы Analystov.

Но уже летом 2007 г. Брокеры на Вал Стрит стали поговаривать, что Lehman Brothers подделывают отчетность и уменьшают масштабы убытков от операций с печально известными теперь ипотечными облигациями. 9 июня 2008 г. Lehman Brothers официально объявил о планах проведения дополнительной выпуска акций на $5 млрд с целью привлечь новых акционеров. Однако накануне размещения акций международное рейтинговое агентство Standard & Poors снизило рейтинги банка. Уже через несколько дней банк опубликовал отчетность, увидев которую многие инвесторы были шокированы. Они начали поспешно распродавать акции Lehman Brothers, что привело к обвалу 15 сентября Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве. Если 12 сентября рыночная капитализация Lehman Brothers упала до $2,5 млрд,то к 16 сентября его оценивали менее чем в $250 млн — дешевле многих украинских банков котировок на акции банка. И действительно, было чему испугаться. Впервые с 1994 г. Lehman Brothers объявил об убытках — они составили $2,8 млрд только за первое полугодие 2008 г. Практически сразу после этого подали в отставку два топ-менеджера банка Lehman Brothers — вице-президент по финансам Эрин Каллан и вице-президент по оперативным вопросам Джозеф Грегори. В день объявления об отставке этих менеджеров акции Lehman Brothers продолжили падение, потеряв 6,4%. Всего с января по июнь 2008 г. Банк подешевел на 64%. При этом представители банка уверяли, что серьезных проблем нет и что ситуация скоро изменится к лучшему.

Но лучше не стало. 25 августа 2008 г. Lehman Brothers выставил на продажу свои активы суммарной стоимостью около $40 млрд. В них входили не только ценные бумаги, но и недвижимость банка и фирма по управлению активами Neuberger Berman. Однако и это не помогло — большинство ценных бумаг оказались никому не нужным мусором.

Банкротство

В ночь на понедельник 15 сентября 2008 года Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от заемщиков. Банкротиться будет холдинговая организация, долги которой составляют 613 млрд американских долларов. Дочерние общества банка (в том числе в других странах), включая брокерско-дилерское подразделение и подразделение по управлению активами (их объём — $282 млрд на конец 2007 года), продолжат работать и не подпадают под процедуру банкротства.

Обанкротившийся инвестиционный банк Lehman Brothers Holdings Inc. выплатил за услуги адвокатов и советников $588,4 млн. в течение 15 месяцев после начала процесса банкротства, сообщает Bloomberg.

Так, за "временное управление" фирма Alvarez & Marsal LLC, занимающаяся процессом ликвидации Lehman Brothers, до декабря прошлого года получила за свои услуги $218,3 млн. Юридическая организация Weil, Gotshal & Manges LLP выписала банку счета на $127,1 млн.

Быший четвертый по величине инвестбанк мира пытается рассчитаться с кредиторами, которые подали судебные иски на возмещение потерь более чем на $830 млрд. При этом никаких ограничений платежей со стороны Lehman своим советникам не существует, как это было в случае с банкротством американского автопроизводителя Chrysler LLC, поддержанного займами правительства США.

В настоящее время Lehman и его филиалы располагают $17,2 млрд. в виде наличных, тогда как в начале месяца этот показатель составлял $16,3 млрд. Среди заемщиков инвесткомпании числятся как крупные финансовые учреждения - UBS AG, New York Giants и Abu Dhabi Investment Authority, так и частные лица, владеющие облигациями банкрота.

В настоящее время LBHI изучает возможность продажи своих брокерских операций и, как объявлялось ранее, ведет переговоры о продаже своего подразделения инвестиционного менеджмента с несколькими потенциальными инвесторами. Продажа этих подразделений рассматривается наряду с другими стратегическими альтернативами.

Напомним, что накануне участники финансового рынка начали готовится к возможному банкротству американского банка Lehman Brothers и предпринимать меры по минимизации риска. Финансовые фирмы и брокеры, представляющие Международную ассоциацию по свопам и деривативам (ISDA), провели экстренную двухчасовую сессию по внебиржевым деривативам, контрагентом в которых выступает Lehman Brothers. Как говорилось в сообщении ISDA, специальная сессия проводилась с целью уменьшить риски невыполнения обязательств Lehman Brothers в случае его банкротства. Предполагалось, что участники сессии определят единое компенсационное требование на случай банкротства Lehman Brothers (т.н. неттинг). Итоги сессии будут признаны действительными, поскольку Lehman Brothers объявил о финансовой банкротства (bankruptcy) до наступления в Нью-Йорке 15 сентября.

Правительство США и Федеральная резервная система Соединенных штатов (Федеральная резервная система Соединенных штатов Америки) ведут экстренный поиск кандидата на покупку Lehman Brothers, одной из ведущих компаний Уолл Стрит. Огромные потери по инвестициям в американскую ипотеку категории subprime поставили банк в крайне тяжелое положение. Рыночная капитализация Lehman Brothers с начала 2008г. упала более чем на 90%. Последней каплей для инвесторов стал недавний квартальный отчет банка, в котором сообщается о рекордных для организации убытках в 3,9 млрд долл.

Попытки вывести Lehman Brothers из пике осложняются нежеланием американских властей оказать финансовую поддержку возможному покупателю Lehman Brothers, после того как Федеральная резервная система США выделила многомиллиардный займ банку J.P.Morgan на покупку рухнувшей инвесткомпании Bull Stearns, а федеральное правительство перевело на свой баланс ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac.

Испытывая финансовые проблемы, руководство банка Lehman Brothers начало переговоры с американскими властями с предложением национализировать банк, чтобы спасти его от разорения. Однако ни ФРС Соединенных штатов, ни Госказначейство США не захотели спасать Леманов, как это накануне было проделано с ипотечными брокерами Fannie Мае и Freddie Mac. Таким образом, американские чиновники решили проучить топ-менеджеров, которые надеялись, что любые свои ошибки смогут исправить за счет государственной поддержки. Разорение должно было заставить остальных работать более ответственно. Многие агентства и газеты цитировали слова министра финансов США Генри Полсона: "Для формирования дисциплины на рынке и эффективного сдерживания рисков мы должны позволить финансовым компаниям разоряться. Набор наших инструментов сейчас ограничен ".

Скорее всего, руководители банка Lehman Brothers догадывались о том, что их ждет публичная порка, поэтому на всякий случай и пытались продать банк Lehman Brothers не только американским властям, но и иностранным инвесторам. Так, например, президент Lehman Brothers Ричард Фалд проводил переговоры о продаже акций с Korea development bank — государственным банком Южной Кореи. Корейцев банк, несущий огромные убытки, не заинтересовал. Тогда Фалд обратился с предложением в английский банк Barclays, а потом и в японский Nomura. На тот момент убытки Lehman Brothers превышали уже $6 млрд. Тем временем "The j Wall Street Journal" опубликовал материал, в котором со ссылкой на источники сообщалось, что потенциальные покупатели отказались от Леманов, когда чиновники ФРС Соединенных штатов Америки дали понять, что не будут помогать банку.

Еще 12 и 13 сентября 2008 г. в материалах о банке высказывались предположения Аналистов о том, что американские власти не допустят его разорения, но уже 15 сентября стало официальной датой начала конца банка. В этот день Lehman Brothers официально обратился в суд с заявлением о банкротстве. Это напрямую отразилось на стоимости банка.

Источники

ru.wikipedia.org ВикипедиЯ – свободная єнциклопедия

news.finance.ua Финансовые новости

worldcrisis.ru Мировой кризис

vsesmi.ru Все СМИ – мировые новости

smoney.ru Аналитический деловой еженедельник

biznes-dengi.com Малый и средний бизнес. Деньги

delo.ua Дело